近期，宜信智科（原宜人金科）发布的财务报告在业界引起了广泛关注。 自开启P2P转型以来，宜人智科已对业务完成多元化重构，贷款、保险和电商三大成为其支柱型的三大业务板块。 在今年二季度财报中，贷款板块的表现尤为亮眼，其业务实现了飞跃式增长。 新增贷款高达129亿元，同比增长59%，贷款余额也攀升至218亿元，同比增长70%。 贷款用户活跃度相较以往显著提升，旗下网贷平台宜享花月活用户451万人，同比大幅增长88%。 随着业务规模的快速增长，截至二季度末，资产逾期率在60-89天内有所上升，从2023年底的1.2%增加至1.6%。 宜人智科旗下又一家网贷平台 除宜享花以外，今年宜人智科旗下另一家网贷平台钱有余也在线上获客。 据【互金红榜】观察，钱有余是由麒运科技发展（北京）公司运营的网贷平台，由宜人智科掌舵人唐宁担任法人。 麒运科技由今年1月开始申请余钱包、有余钱、钱有余、余钱包等多个商标，最后敲定品牌名为钱有余。 从股权关系来看，麒运科技是宜享花运营方北京科创信联科技的大股东。 作为同属宜人智科旗下的网贷平台，钱有余在上线后，被不少人认为是宜享花的二次贷借款产品。 据用户反映，钱有余的贷款年化利率基本在35.90%，紧贴但不超过36%。 值得注意的是，平台上的重审卡服务却引发了广泛争议。 有投诉人表示，在初次申请失败后跳转重审卡页面。该页面显示购买重审卡可享受额度重审服务，其价格为39.9元。 而在具体规则说明中，特别提及了该卡位虚拟产品，当购买成功且重新审核额度后，平台不支持退款。 这就造成了很多重审后仍未获得额度的用户，对39.9元扣款的合理性进行质疑。 事实上，类似功能的重审卡在网贷行业屡见不鲜，面对各个平台几十、上百万的借款用户数，不予退款的一次性收费在一定程度上的确增加了平台方收入。 如何平衡用户体验与平台的商业利益，确保每笔收费的合理性，仍是网贷平台需要面对的重要

随着“双减”阵痛期过去，传统教培行业洗牌告一段落，成人教育、职业教育成为热门选项。同时，在国家职业教育新政策的催化下，职业教育赛道发展迅速。 今年7月，教育部办公厅发布《关于加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务的通知》，要求加快构建央地互动、区域联动、政行企校协同的职业教育高质量发展新机制，有序有效推进现代职业教育体系建设改革。 从当前教培企业业绩表现看，率先布局成人教育、职业教育的机构业绩转向明显，经营稳定性不断强化。近期，老牌成人在线教育企业尚德机构，发布了2023年第二季度财务报告。财报显示，2023年上半年营收为10.93亿元，净利为3.54亿元，并已连续9个季度实现盈利。 利润表虽有盈利，但业务增量隐忧犹存。教培行业洗牌后，玩家扎堆涌入成人教育赛道，无论是成人学历提升，还是职业资格考试、技能培训，综合类教培企业和垂直教培玩家，均蚕食尚德的市场份额。 如今，尚德继续缩减费用以实现盈利，但传统优势业务成人自考的拉新和营收逐年下滑，整体营收增速停滞。降本之外，尚德机构还须寻找新出路，实现利润模型的可持续。 降本强化存量 前两年，整个教培行业都在“节衣缩食”过冬，尚德机构也开启了降本模式。 从2020年开始，尚德机构开始疯狂裁员。2021年尚德机构的员工数量降到了4064人，而2021年这一数据还是7347人，一年内裁员3283人，占到了总员工数量的45%。 教培行业属于重师资和重营销的劳动密集型产业，尤其在线教育，高人工成本对利润的挤压明显。随着人工成本大规模缩窄，相关裁员补偿费用下降，尚德机构的降本成效得以显现。 2014年，尚德机构开启线上转型的战略转折时刻。在转型线上后的数年间，销售和营销费高企，亏损加剧。2015年至2020年累计亏损超30亿元，2015年至2018年间销售及营销费用率超100%。尚德机构一度被逼至退市边缘，难抵资本寒冬的侵袭。 为了实现扭亏

近日，携程遭到网安圈大佬魏兴国（云舒）微博连续发文吐槽，起因是携程在未告知消费者的情况下，自动为消费者勾选贷款服务。 上述微博目前已经删除。 据公开资料显示，魏兴国是默安科技创始人兼CTO，曾任阿里巴巴云计算安全架构负责人&设计者、阿里云盾网络安全产品负责人，是国内非常有影响力的安全专家。 默安科技成立于2016年4月，目前，公司员工人数超600人，已在北京、上海、广州、深圳以及其它二十余个省份完成服务网络的覆盖。 公司业务主要围绕左移开发安全（DevSecOps）与智慧运营安全（AISecOps）两大主线提供安全产品与服务。 2022年3月，默安科技宣布完成D轮融资。 目前，默安科技产品与服务已覆盖政府、央企、金融、能源、运营商、教育、医疗、高端制造、互联网等多个领域。 在知乎平台，魏兴国有两个瞩目的身份：一是技术大神，阿里云云盾的缔造者之一和国内研究云安全技术的先驱者。 二是阿里安全的代言人，在从阿里离职前，利用知乎的问答机制，魏兴国时常在平台里亲自解答网友对安全技术的疑问。 在此之前，魏兴国还曾在绿盟担任过安全工程师；雅虎被收购后，又在雅虎负责项目管理、团队组建等工作。 只不过这次，安全专家云舒也未能察觉到携程精心设计的坑。 对此，黑猫投诉里有多位网友都表示遇到在携程软件进行购票，而后收到贷款逾期账单的信息，也有网友明确指出，被携程擅自开通的服务是“拿去花”。 “拿去花”是携程推出的一款专门服务旅行的消费分期产品，可在携程、去哪儿等平台使用。 “拿去花”主要应用于出行、住宿、度假等场景，年化利率10%~24%，资金方包括马上消金、上海尚诚消金以及重庆携程小贷等机构。 除了“拿去花”，携程金融旗下还包括“信用贷”、“生意人贷”等自营产品。 携程还设贷超入口“借钱优选”，推荐的贷款产品有“万达贷”、“邮你贷”、“安逸花”、“Su贷”等产品。 携程金融的布局目前已成

作者 l 大钊 $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ 每年的“双十一”都是消费市场的重头戏。 当下，已有多家电商平台开启“双十一”预售。10月25日天猫发布数据称，10月24日晚天猫“双十一”开启预售一小时内，3000多个品牌预估成交额比去年同期翻倍增长。 在促销力度方面： 天猫宣布平台补贴力度为“满300元减50元”，京东为“满299元减50元”，相较双方2021年的“满200元减30元”，促销力度均有所加大。 苏宁易购推出跨店套购满减、单品牌跨品类套购满减活动，套购满49999元赠iPhone14，大家电每满10000元减500元，家装、生活电器等跨店每满300元减50元。 而拼多多则继续秉承不预售、无尾款的玩法，同样以每满300元减50元的活动拉开双十一序幕。 美妆品类目依旧是今年双十一打折玩法的重点。 官方数据显示，10月24日晚天猫双十一预售一小时内，3000多个品牌成交额同比去年预售同期翻倍增长。在预售首小时十大爆款中，美妆品牌独领风骚，贡献了9个席位，资生堂、欧莱雅、娇兰等品牌榜上有名，国货美妆表现也十分亮眼。 “美妆品类的突出表现，既有偶然性也有必然性。在淘宝最早期的时候，确实有一些品类，因为女性消费者获得了一波非常大的增长，化妆品就是其中之一。”阿里巴巴淘宝天猫产业发展及运营中心总裁杨光在预售结束后表示。 其实美妆产品的火爆早就有预兆，自9月起淘系美妆加速回暖，在“921”好物节加持下9月淘系美容护肤、彩

三次IPO折戟后，第四范式终于在9月底闯关成功，成为继商汤科技之后，第二家登陆港股的AI独角兽企业。 前有商汤科技跌落，第四范式的上市也让市场为其捏一把汗。虽然第四范式与商汤科技处于不同的AI应用赛道，但二者都有着上市前高额融资，估值被拉满，以及主营业务商业化受挫的底色。上市后，第四范式也没能摆脱市值跌落的魔咒，截至发稿前，其股价已比上市高点跌掉17%。 2015年至今，第四范式已经进行了11轮融资，融资额约66亿元，估值超过30亿美元，短短几年间估值增长上百倍。疯狂融资背后，不仅有红杉中国、腾讯投资、高盛集团等知名投资机构，而且还有五大国有银行的身影。 资本的热衷，取决于对第四范式通用能力模型的期待，然而透过其亏损的业绩和主营业务结构可以发现，通用AI能力的想象很难落地。即使第四范式在决策类人工智能细分领域中，占据着领先市场份额，但其标准化AI业务产品先知平台营收占比逐年下滑，定制业务反而一跃成为公司占比最大的业务。 今年上半年，受大模型红利刺激，AI市场回暖，第四范式营收实现一定涨幅，先知平台及产品收入占比有所提升，但业务权重较高的高定制化开发业务，对其收入规模增长和毛利水平的抑制影响依然存在。 赶上大模型风口，第四范式立马推出自己的大模型战略“AIGS战略”，在第四范式大模型产品“式说3.0”发布会上，创始人戴文渊高调地宣称AIGS将是一个十万亿量级的市场。 抛出生成式AI重构企业软件的概念，第四方式再次回到曾经描绘的通用型AI构想中。事实证明，这个构想资本可能会相信，但客户不会。 困于高定制化 从AI实现的功能来看，有决策类和预测类两个类别。 决策类，即判断式AI，主要用于根据输入的数据或信息做出决策或预测，并确定实现的方式和路径，如移动路线规划。预测类是指通过计算来预测行为和结果，根据历史数据来预测未来的趋势或行为，如广告推荐、歌曲推荐等。 而从具体的应用场景来看

近日，据《广东民生热线》报道，孩子11岁，拿着妈妈的手机，玩vivo手机旗下《迷你世界》游戏，不到一周时间充了17179元，好几次都是几分钟内五百五百的充。家长与游戏公司申请退款，让上传各种证明材料。平台表示审核通过了，但出于关怀只退款6400元。 另一家长反映，孩子充值了1000多元，还好发现得早。用的是vivo的手机，在vivo应用商店下载的游戏，小孩子就可以用vivo的账号玩游戏，认证的信息时成年人，拒绝退全款。 主持人在节目中表示，vivo游戏中心里的游戏，大部分都不需要实名认证，直接是一键默认登录，这些游戏不存在对未成年人身份审核的步骤，无论出于什么原因，我想这与国家的法律法规可能是相悖的。 根据报道，3月15日以来，《广东民生热线》至少接到50起以上关于“广东天宸网络”未全额退还未成年人游戏充值的资金。 案例一、我的孩子10岁，2月22日至3月5日期间，使用妈妈的手机玩游戏，大额充值了17984元，客户说退还15714元的关怀金。案例二：小孩玩《逃跑吧少年》的游戏，充值了16104元，经过两个月的沟通，现在表示退还11280元。案例三：我们家孩子玩《迷你世界》游戏，一共充值了10147元，客服表示退还6088元。 对此，《广东民生热线》致电“广东天宸网络”官方客服，对方表示：在未成年人使用大人账号充值的过程中，家长也负有一定的监护责任，基于此没有进行全部金额的退还。主持人表示：家长是有责任，但是按照国家法律法规要求，未成年人充值就是要退款，这和责任没有关系，没有让家长承担现金形式责任，请你们领导重视一下，有关未成年人充值退费的问题。 工商资料显示，广东天宸网络科技有限公司（简称“天宸科技”）成立于2014年2月24日，注册资本1亿元人民币，法定代表人杜克飞，唯一股东为广东天宸网络科技有限公司工会委员会。 vivo智能手机官方网站披露的经营主体为天宸科技，微信公众

「镭射财经」独家获悉，近期杭州一家贷超平台易帮手涉案被查。多个信源表示，易帮手主体杭州飞羽信息技术有限公司（以下简称“杭州飞羽”）在前几日全公司被端，涉案原因可能是导流业务不合规。 “这家公司主做表单业务，给一些不入流的714或高炮导流，据说所导流的部分贷款产品砍头息非常严重。”一位消息人士称。 另有知情人士透露，的确听说了杭州飞羽涉案，但具体原因还未得到最终确认。“这家贷超平台的（资产）包和主体较多。” 「镭射财经」注意到，易帮手App已经停止服务，注册协议无法打开，也不能再注册使用。根据易帮手App信息，易帮手的运营主体为辽宁汇玉网络科技有限公司，表面上与杭州飞羽并无关联，但实际上联系紧密。 在易帮手的相关协议中，可以看到易帮手指定的公司地址为浙江省杭州市拱墅区易构大厦1幢620室，该地址与杭州飞羽关联公司杭州闪零网络科技有限公司的地址一致。 易帮手隐私协议相关信息 在杭州飞羽的贷超版图中，除了易帮手，还涉及多家主体和贷超平台。工商信息显示，杭州飞羽的实控人为梁杰，杭州飞羽关联的贷超平台包括易帮手、即有花、e启花、任你用。 梁杰还控制杭州谋趣网络科技有限公司（小花分期、好融易互联网金融服务平台、享花）、杭州宵静网络科技有限公司（汇融花、好融易互联网金融服务平台、优信互联网金融服务平台、优易鑫网络金融借贷中介平台）、杭州闪零网络科技有限公司（闪零易贷）。 公开资料显示，梁杰曾任信贷经理获客平台信贷吧监事。早年间，梁杰还通过杭州谋趣运营居帮帮搬家货运服务平台和宅鹿社交电商平台，不过上述平台已于2020年8月停止服务。 在牌照方面，2021年4月，杭州飞羽收购海南捷贷小额贷款有限公司，海南捷贷小贷是一家成立于2020年的地方小贷公司，注册资本3000万元。 杭州飞羽在信息流广告和助贷渠道中以表单为载体，利用旗下多个贷超平台获客，然后将用户信息和流量导给其他资方或助贷方，期间涉

作者 l 大钊 $小米集团-W(01810)$ 2023年农历兔年春节之后，手机行业进入“去库存”阶段。 苹果iPhone 14系列首先坐不住了，在京东手机商城中，iPhone 14 Pro、iPhone 14 Pro Max提供了800元的优惠券，iPhone 14则提供了600元的优惠。iPhone 14 Plus除了800元的直降外，还提供了额外的300元优惠券，降幅高达1100元。 在拼多多平台上，iPhone 14 Pro的价格更低，使用优惠券后只要6699元即可入手，比苹果官方售价低了1300元。 如此大规模的对新机进行降价，似乎iPhone 14系列有些卖不动了。在苹果罕见大幅降价之后，红米手机也紧接着宣布降价。 2月13日，小米集团合伙人、Redmi品牌总经理卢伟冰称，512GB K60售价2999元起。与原售价相比，降价300元。 全球消费疲软，智能手机市场也迎来至暗时刻，各大厂商似乎有主动开启价格战之势。 小米手机业务承压 降价的背后，全球的智能手机市场正在迎来新的格局。 IDC最新发布的数据显示，2022年全球智能机全年出货量同比下降11.3%至12.1亿台，创下2013年以来的最低纪录，其中2022年第四季度，全球智能手机出货量同比下降18.3%至3.003亿部，创有记录以来最大的单季度跌幅。此外，2022年中国区出货量10年里第一次跌破3亿台。 该报告发布不久后，智能手机行业的巨头苹果和三星相继发布财报，业绩均不容乐观。 苹果公司营业收入。图源：老虎证券 苹果最新财报显示，2023财年第一季度苹果营收1171.5亿美元，与上年同期相比下滑5.48%；净利润299.98亿美元，同比下降13.38%，营收和净利润双双下滑。 这是苹果自2019年以来首次出现营收下降的情况，

以聚合模式起家的高德打车，正面临从业人员和消费者权益保护的两难。 2017年前后，在网约车重资产模式突围受阻时，高德便在地图导航的流量生态基础上，开辟出网约车板块。只不过，相比滴滴等网约车平台，高德采用的是轻资产的聚合打车模式，即融合第三方网约车平台，匹配人车需求就能完成流量变现。 目前，高德打车上的网约车服务商包括阳光出行、T3出行、首汽约车、飞嘀打车、AA出行、曹操出行、神州专车及地方出租车等，高德仅以流量生态接入第三方网约车平台，不自建司机团队，也无须承担运维压力，躺赚佣金即可。 尽管高德打车去年在北京地区推出了自营运力平台火箭出行，同样被列在聚合打车服务中，但按照高德的战略定位，高德打车仍坚守聚合平台定位，火箭出行则属于网约车模式探索。这也就是说，押注聚合打车模式，是高德打车未来一段时期内的战略重心。 聚合打车模式虽轻，但责任未必就能撇清。作为“中间商”的高德打车，原本就属于网约车平台和消费者之间的又一平台方，不仅涉及从业者成本分摊问题，而且也关乎到消费者安全保障的责任认定。 长期以来，监管对网约车市场的管理更多集中在运力平台身上，而聚合打车缺乏相应的配套管理措施。随着高德、腾讯、美团、百度等平台企业相继布局聚合打车业务，大量的消费者和网约车司机涌入这一新模式，监管的标尺也更加精准，尤其细化了聚合平台在安全事件中的赔付责任。 不过从高德打车的服务模式来看，其尽可能弱化了自身责任边界，无论对乘客还是从业者，高德打车极力降低自身的担责风险。当乘客和司机共同在平台上履约，高德作为聚合服务主体，自然难逃关系。 除了急于撇清责任，高德打车在竞争中采取的低价补贴策略，也伤透了网约车司机的心。有网约车司机向「产业科技」表示，高德打车的价格太低，平台抽成又高，一般在其他平台上没单的时候才选择去高德上跑（车）。“高德的低价打法让整个行业都不太平，总想低价揽客，但也得为司机考虑考虑。”

作者 | 张清越 来源 | 产业科技 曾在资本市场呼风唤雨的高途，独领K12在线教育风骚数载。无奈成也K12败也K12，双减骇浪袭来，高途业绩骤减，市值暴跌，最终选择了更名改姓。 倒在K12血泊中的高途，还想继续挣扎。高途布局了考研、公考、职业资格考试、技能提升培训等领域，甚至扬言要把考研做到行业第一。 此外，高途还尝试直播带货。前不久注册北京高途佳品科技有限公司，经营范围含互联网销售、新鲜水果蔬菜批发零售、服装服饰零售、电子产品销售等。 可现实异常残酷，像高途一样的K12教培机构，都在寻找成教和职教转型的坐标，每一个K12之外的细分赛道，都能看到机构布局的影子。 如今，可见高途在转型的路上屡屡碰壁。学网易搞数字产品，几乎无人问津；学新东方搞直播带货，可持续性不佳。今年第三季度，距双减一年有余，高途通过压缩成本，把亏损收窄，保全自身。 但这远远不够支撑一家上市公司的估值增长。转型路上，高途的前景，还不够明朗。 压成本保利润 今年第三季度，高途在业绩表现上相对保守，费用支出大幅缩窄，力图实现盈利的目标。 双减影响，营收大幅下滑。财报显示，高途第三季度营业收入为6.06亿元，而2021年同期为11.15亿元，同比下降45.6%。高途解释，这是主要受停止向学生提供义务教育学科辅导服务影响。 压缩支出，缓解亏损，稳住现金流。高途的收入成本由2021年第三季度的7.15亿元下降至1.69亿元，降幅为76.4%。高途称，业务重组导致员工和办公室减少，带动相关成本减少。双减之后，高途曾被曝裁员过万，与之伴随的是业务大幅调整。 运营费用由2021年第三季度的14.81亿元下降到5.07亿元，降幅为65.8%。由于监管环境的变化，用于学术学科辅导服务的品牌和营销活动的支出自然出现了较大幅度的下降。销售费用便是直接的反馈，从去年同期的8.26亿元降至3.37亿元。 一系节流措施，让高途的亏损收