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eggroll
2022-07-28
学习了
@美股解毒师:为什么沃尔玛这么着急再次下调业绩指引?
eggroll
2022-01-18
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纳斯达克指数或将步入熊市?
eggroll
2021-12-17
市场预期的不断修正、加息利率的走高,各国提前收紧政策结束宽松计划、CPI通胀、疫情都对市场有不同程度的冲击
中金海外:市场波动消化政策与疫情变化
eggroll
2021-12-08
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Lucid vs 蔚来汽车应该买哪只?
eggroll
2021-12-08
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【异动】 “非洲阿里巴巴”Jumia涨超18%
eggroll
2021-11-02
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抱歉,原内容已删除
eggroll
2021-07-31
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@言财美股研究社:破圈后的小破站,还好吗?
eggroll
2021-07-29
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@YOLO道:
$阿里巴巴(BABA)$
的抛售压力一直很大。几周前,该股从200周移动平均线上反弹,但却没能夺回210至215美元区域。现在,之前的支撑位显然已经转变为阻力位,而且本周出现了跳空下跌的情况。抛售压力也从周一延续到周二。现在跌破了200周和50个月移动平均线,阿里巴巴2020年3月的低点即170美元很可能再次出现。如果股价跌至该低点并反弹,这对投资者来说可能是一个很好的下跌买入机会,但是需要小心对待这个机会。上行方面,看看该股在回升到200周移动平均线时的表现如何。如果未能突破,那么将是一个看跌信号。反之将是看涨信号,但上方还有还有很多阻力区域。
eggroll
2021-07-28
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@巴伦周刊:芯片股估值普遍高,还有15只便宜股可以买
eggroll
2021-07-28
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@阿里巴巴集团:董事会主席兼首席执行官致股东的信
eggroll
2021-07-28
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@美股指南针:7/27盘前复盘 小盘股超跌反弹,被误杀的中概股见底了吗
eggroll
2021-07-19
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@阳光财经: 美股分析:杠杆ETF很刺激,来钱特别快。但是杠杆ETF的一个大坑,你知道吗?你是不是正在坑里面而不知道呢?
$纳指三倍做多ETF(TQQQ)$
$纳指两倍做多ETF(QLD)$
$标普500反向ETF(SH)$
$标普500两倍做多ETF(SSO)$
$Direxion DailyTechnology Bull 3x(TECL)$
$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$
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2021-07-19
👍👍👍
eggroll
2021-07-19
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27万多买Model Y? 难受的会是谁?
eggroll
2021-07-06
生怕情多累美人
@万小刀:姜文的瓜!
eggroll
2021-07-06
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抱歉,原内容已删除
eggroll
2021-07-06
突然一下就明朗了
高手的努力深入而轻松,普通人的努力肤浅而痛苦
eggroll
2021-06-30
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士兰微为什么这么猛?
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2021-06-29
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@不翻倍不要买:
$中车时代电气(03898)$
深度受益!*细数谁才是最终受益最大的新能源和碳中和公司1、首先在所有新能源和碳中和中,港股中车时代电气的市盈率最低,才10出头,今年预期将更低!A股上市的就不去追高了!2、从深度和广度来分析,中车时代电气最受益新能源汽车。有兴趣的仔细去了解和对比,什么斯达半导体、士兰微、比亚迪,在IGBT上,技术和发展潜力统统都没法和中车时代电气比!目前国内唯一能实现全电压覆盖的IGBT产品只有中车时代电气,唯一能与国际巨头三菱、英飞凌相比拟或者撼动国际巨头地位,也只有中车时代电气!也是国产替代的重中之重,他的地位甚至不亚于中芯国际。3、电力能源领域,是实现碳中和中的关键领域之一,该领域的IGBT国内最先进的就是中车时代电气了,其中最关键的就是电网改造升级,形成智能电网,IGBT就是实现能源转换的关键元件,光伏发电、风力发电、太阳能发电等新能源,都要借助IGBT产品才能最终将电能输送到电网中。为此,IGBT也被世界公认为电力电子第三次技术革命的代表性产品。特别是大功率IGBT产品,在绿色经济中更是发挥着无可替代的作用。IGBT产品在全球市场的需求量惊人,仅在我国每年仍以30%以上的速度增长。智能电网采用IGBT进行功率变换,能够提高用电效率,提升用电质量,实现30—40%的节能效果。即使对传统设备进行igbt技术改造,平均节电率仍可提升20%。中车时代电气目前已经拿下来南网的IGBT订单!4、超前和超强的研发实力。中车时代电气公司持续大力投入研发。依托于中车集团背景及公司规模体量优势,公司有雄厚的资金投入及技术研发基础,研发费用高达16亿元及研发人员多达2500余名,为IGBT的不断突破提供强大技术支撑。5、业务稳定甚至具有垄断和替代垄断的优势!中车时代电气是中国轨道交通行业具有
eggroll
2021-06-29
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@不翻倍不要买:
$中车时代电气(03898)$
先进的第三代半导体车规级芯片,深度受益所有新旧车企近期大家都知道,跟中车时代名字类似的宁德时代获得了特斯拉的电池订单。从这里可以看出什么?特斯拉不可能去使用比亚迪的电池(竞争对手),那么很简单的逻辑,国内众多新加入或原来的新能源车企又怎么可能去使用比亚迪的低端芯片(相对中车时代电气来说)?这也是为什么目前中车时代电气能得到国内众多新能源车企上百万套车规级IGBT芯片订单的原因。同样地,在上一篇文章中,我们也知道,中车时代电气也已经拓展了海外市场,开拓了合资品牌,鉴于中车时代具有领先的第三代半导体技术,足以与国际巨头相匹敌,那么未来其高端IGBT也不排除会获得特斯拉的订单!敬请关注!
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同店销售:不计燃料费用的下半年沃尔玛可比销售增长3%, 营业利润:Q2的营业利润率将下降13~14%至4.2%,全年的营业利润将下降11~13%;2023财年的营业利润率为3.8%至3.9% EPS:Q2调整后的EPS同比下降8~9%和,全年下降11~13%。 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(NASDAQ:MSFT)和英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)等权重股大幅下跌,这两家公司跌幅深达约9%。</p><p>这与2021年强劲的表现形成了鲜明的对比。从基本面上来讲,唯一出现重大改变的就是不断飙升的通胀和美联储向鹰派的转变。随着美联储提高短期利率,投资者将密切关注长期美国公债收益率的上升幅度。收益率上升会使未来的利润价值更大幅度地折价,这对成长型股票带来压力尤大。</p><p><b>以史为鉴</b></p><p>此前,我们已经在多篇文章中有所提及,美股在美联储加息周期当中大都表现良好,不过在加息前会有一段阵痛期。</p><p>上个美联储的加息周期是从2015-12-16日到2017年12月13日,持续约两年的时间,期间累计涨幅高达40%!</p><p>不过在开始加息之前四个月以及刚开始宣布加息之后,纳斯达克综合指数都出现了较大幅度的波动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ea0a7ae70ca1502ed19c18fd2dc5fd7\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>纳斯达克综合指数日线图,来源:Investing.com</p><p>我们目前就正处于新一轮美联储加息周期之前。若美联储在3月加息的话,纳指于去年11月22日创新高之后开始回调,也刚好提前四个月。</p><p>不过这次也有所不同,上次美联储是在2017年10月加息接近尾声的时候才开始缩表,一直持续到了2019年9月,期间于2018年10月美股也经历了一轮暴跌。而现在美联储还未开始加息,市场就已经开始讨论如何缩表,本次紧缩的力度和速度可能更深从前。</p><p>前一次缩表周期中,美联储的资产规模从4.45万亿美元缩减至3.76万亿美金,缩表规模为0.69万亿美金,缩减幅度为15.5%,2019年9月以后由于经济下行压力加大,美联储开始新一轮的扩表。</p><p>而本次缩表之前,美联储的资产规模8.79万亿美元,相比疫情前的4.18万亿,大幅度增长1.1倍,资产规模与2017年相比更大,即使按照上一次的减量幅度15.5%,缩表的规模将达到1.36万亿美金,是疫情前美联储资产规模的32.6%,如果减量的幅度更大,导致流动性被回收的压力会更大,对市场的冲击也更大,当然,具体缩表的规模有多大还无从判断。</p><p><b>财报是关键</b></p><p>事实上,加息或者缩表影响的更多是估值水平,但是决定股市涨跌的关键还是在于盈利水平。因此,我们不能简单认为加息和缩表就会导致美股暴跌。</p><p>核心点在于加息的状况下,标普或者纳斯达克公司盈利的持续性如何,如果盈利继续上行,股市中长期就不会出现大问题。这也是历史上美股在加息周期中屡屡走强的根本原因。</p><p><b>总结</b></p><p>纳指遭到美联储紧缩的冲击是在所难免的,不过阵痛可能是短期的。本次财报季将尤为关键,投资者可以借此机会优胜劣汰,筛选一些较好的股票,同时做好防范回调的准备,或者短期内干脆放弃成长股,等待不确定性消除或者时机成熟时再做打算。</p></body></html>","source":"ywcq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/eyQo6j6dmzFdMrWoLm4mqA><strong>英为财情Invest...</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>去年以来,随着美联储主席鲍威尔获得连任提名,美联储收紧货币政策的进程突然加快。以科技股为主的纳斯达克指数开始震荡回落。美联储加快紧缩进程最近的数据显示,美国的通货膨胀率已经再次刷新40年来的纪录,虽然符合市场的预期,但是通胀的飙升已经有所失控,美联储的袖手旁观付出了代价,很多分析师认为现在美联储才开始行动或为时已晚,这或许也是美联储不得不加快紧缩进程的原因所在。美联储在去年已经开始并且加快了...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/eyQo6j6dmzFdMrWoLm4mqA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8563c55eda230bf12ce63dc5314b95d0","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ 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(NASDAQ:NVDA)等权重股大幅下跌,这两家公司跌幅深达约9%。这与2021年强劲的表现形成了鲜明的对比。从基本面上来讲,唯一出现重大改变的就是不断飙升的通胀和美联储向鹰派的转变。随着美联储提高短期利率,投资者将密切关注长期美国公债收益率的上升幅度。收益率上升会使未来的利润价值更大幅度地折价,这对成长型股票带来压力尤大。以史为鉴此前,我们已经在多篇文章中有所提及,美股在美联储加息周期当中大都表现良好,不过在加息前会有一段阵痛期。上个美联储的加息周期是从2015-12-16日到2017年12月13日,持续约两年的时间,期间累计涨幅高达40%!不过在开始加息之前四个月以及刚开始宣布加息之后,纳斯达克综合指数都出现了较大幅度的波动。纳斯达克综合指数日线图,来源:Investing.com我们目前就正处于新一轮美联储加息周期之前。若美联储在3月加息的话,纳指于去年11月22日创新高之后开始回调,也刚好提前四个月。不过这次也有所不同,上次美联储是在2017年10月加息接近尾声的时候才开始缩表,一直持续到了2019年9月,期间于2018年10月美股也经历了一轮暴跌。而现在美联储还未开始加息,市场就已经开始讨论如何缩表,本次紧缩的力度和速度可能更深从前。前一次缩表周期中,美联储的资产规模从4.45万亿美元缩减至3.76万亿美金,缩表规模为0.69万亿美金,缩减幅度为15.5%,2019年9月以后由于经济下行压力加大,美联储开始新一轮的扩表。而本次缩表之前,美联储的资产规模8.79万亿美元,相比疫情前的4.18万亿,大幅度增长1.1倍,资产规模与2017年相比更大,即使按照上一次的减量幅度15.5%,缩表的规模将达到1.36万亿美金,是疫情前美联储资产规模的32.6%,如果减量的幅度更大,导致流动性被回收的压力会更大,对市场的冲击也更大,当然,具体缩表的规模有多大还无从判断。财报是关键事实上,加息或者缩表影响的更多是估值水平,但是决定股市涨跌的关键还是在于盈利水平。因此,我们不能简单认为加息和缩表就会导致美股暴跌。核心点在于加息的状况下,标普或者纳斯达克公司盈利的持续性如何,如果盈利继续上行,股市中长期就不会出现大问题。这也是历史上美股在加息周期中屡屡走强的根本原因。总结纳指遭到美联储紧缩的冲击是在所难免的,不过阵痛可能是短期的。本次财报季将尤为关键,投资者可以借此机会优胜劣汰,筛选一些较好的股票,同时做好防范回调的准备,或者短期内干脆放弃成长股,等待不确定性消除或者时机成熟时再做打算。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1000,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699093784,"gmtCreate":1639718028469,"gmtModify":1639719936583,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"264621837900810","authorIdStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"市场预期的不断修正、加息利率的走高,各国提前收紧政策结束宽松计划、CPI通胀、疫情都对市场有不同程度的冲击","listText":"市场预期的不断修正、加息利率的走高,各国提前收紧政策结束宽松计划、CPI通胀、疫情都对市场有不同程度的冲击","text":"市场预期的不断修正、加息利率的走高,各国提前收紧政策结束宽松计划、CPI通胀、疫情都对市场有不同程度的冲击","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699093784","repostId":"2192923905","repostType":2,"repost":{"id":"2192923905","pubTimestamp":1639706866,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2192923905?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-17 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width=\"556\"/></center><p>综合各方面信息,我们认为市场出现波动的原因是仍在消化各主要央行的政策变化、以及Omicron疫情等最新进展。我们综合各方面的最新信息更新如下,供投资者参考。</p><p><strong>一、全球货币政策周期:更多发达国家央行逐步加快退出宽松政策。</strong></p><p>继美联储后,昨晚英国央行在其议息会议的上宣布加息,将利率从疫情期间的0.1%的历史低位提高至0.25%,这也使得英国央行成为主要发达市场中第一个加息的国家。由于Omicron变种病毒近期在英国的快速蔓延,市场原本并未预期英国央行将在此次会议上加息,因此略有意外。不过由于英国通胀水平较高(11月CPI同比5.1%为10年高点,同时就业修复强劲),因此市场此前预期11月英国就有可能加息,但并未兑现。与此同时,欧央行在昨天的议息会议的中也表示将于下个几个开始逐步削减退出其为了应对疫情推出的大流行病购买计划(PEPP,Pandemic Emergency Purchase Programme,这一项目总规模约合2.2万亿美元,将于2022年3月结束),不过同时也强调将继续维持宽松货币政策甚至加大其正常的资产购买项目APP。</p><p>美英欧三大央行近期的政策变化,结合此前已经进入紧缩周期的多数新兴市场,<strong>表明从全球货币政策周期来看,更多国家开始逐步加快退出货币宽松政策。</strong>在这一背景下,我们认为隔夜美股市场的再度波动也可能是市场进一步消化政策变数与可能的不确定性。</p><center><img height=\"341\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/8add621ed98616361439e0b0141d3eee.jpg\" width=\"556\"/></center><center><img height=\"201\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/6ce56cf848862ef2e774e7c2071e9fe6.jpg\" width=\"556\"/></center><p>关于美联储和主要央行货币政策收紧的影响,我们在近期报告中已经做出相对详细分析,在这里不再赘述。</p><p>整体上我们认为,<strong>不论是减量还是加息预期阶段,单纯的货币政策都不是完全逆转美股走势的核心因素,</strong>而且由于此时长端美债利率大方向上趋弱,成长风格反而表现更好。<strong>因此,如果未来美联储依然以大体符合预期的节奏推动货币政策退出,我们也并不预计就此带来市场趋势的彻底逆转,毕竟当前美股的盈利依然稳健,是市场主要支撑。</strong>潜在的风险来自通胀失控、进而导致货币政策超预期的过快收紧,这不仅会导致市场预期需要重新修正、利率的快速走高也会对市场造成较大冲击,这本质上又取决于Omicron疫情的影响。当然,一旦正式加息后,美股市场和美元指数在短期内会受到一定拖累。</p><center><img height=\"341\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/95516ec705d4b9ad6a2af0fb97220a5b.jpg\" width=\"556\"/></center><center><img height=\"342\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/6dc6998d30156cee424f12dd17eb8ac6.jpg\" width=\"556\"/></center><p><strong>此外,市场较为关注的是为何减量和加息预期升温,但长端美债利率却为何没有反应?</strong>我们认为原因来自两方面,<strong>一是通胀预期的回落。</strong>长端美债利率中此前因为大宗商品大涨和供需矛盾激化计入了过多的通胀预期,这一部分随着大宗商品价格回落和供需矛盾边际缓解,近期普遍回调,主要美债利率中隐含的通胀预期都已经回落至10月以来的低点。<strong>二是长端美债利率本来也不是单纯由货币政策决定,相反其中期走势更多取决于增长趋势。</strong>过往经验如2013~2018年也一再证明如此。当然在加息临近和预期升温的阶段,长端美债利率仍会阶段性走高,历史经验也都是如此,但阶段性走高和中期趋势回落两者之间并不矛盾。<strong>长端美债从10月底以来的走势也基本符合我们此前多次提示美联储政策落地往往对应利率高点的判断。站在当下,我们依然维持这一判断,</strong>除非通胀和紧缩节奏进一步大幅超预期。</p><center><img height=\"363\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/e2687ad99ee9b051362abfd615dfc268.jpg\" width=\"556\"/></center><center><img height=\"342\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/957e092c5fd5b7de5e4fb99f1b5d9220.jpg\" width=\"556\"/></center><center><img height=\"342\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/d85d05ce51b0722989ff4013890c5138.jpg\" width=\"556\"/></center><p><strong>二、Omicron继续扩散:英国确诊创新高,纽约和新泽西州也在快速传播。</strong></p><p>Omicron变种近期在各地的快速传播可能也引发了市场的再度关注。例如英国的新增确诊超过7.8万人,为疫情以来新高。针对这情形,法国表示将限制英国游客入境。同时,媒体报道称,纽约州和新泽西州也出现Omicron变种病毒快速蔓延的情形,根据CDC披露的数据,截止上周日的数据显示检测阳性率明显攀升。此外,总统医疗顾问Fauci也表示Omicron可能很快成为美国的主导病毒。</p><p>面对上述疫情的变化,隔夜市场的表现也可能在消化疫情的最新不确定性,这倒也解释了利率回落和黄金上涨的避险信号。</p><center><img height=\"341\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/03307ccf0246cf10c1652ed8b42a75ee.jpg\" width=\"556\"/></center><center><img height=\"393\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/aa9374c37898c5023dcf7e1edd78e885.jpg\" width=\"556\"/></center><p>不过,从目前Omicron在全球传播情况和各方研究数据看,与此前的结论一致,Omicron整体上呈现出传染性高、免疫逃逸高,但症状轻微的特点:1)传染性高本身不是意外、这也是市场前期恐慌和多个国家采取封国以防万一的主要原因;2)免疫逃逸性也可能相对较高,不过<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>与BioNTech周三公布的实验室测试结果显示虽然两剂疫苗防止Omicron感染能力降低,但仍可预防重症,且加强针可以改善保护效果;3)症状轻微明显好于此前预期,重症和呼吸机使用都要明显低于Delta疫情,当然目前样本相对不足,因此还需要更多后续数据验证。</p><p>市场此前最为担心的就是新疫情Omicron会重演Delta的冲击、甚至比Omicron更严重,进而延长供需矛盾和价格压力,进而使得美联储政策被迫要更快收紧。目前看,如果Omicron按照目前的情形看多为轻症的话,那么就不至于彻底逆转目前全球供应链和价格压力自Delta疫情以来边际上好转的大方向,尽管扰动和时滞难以完全避免。</p><center><img height=\"341\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/a9fa944cd1e598784e80e5931b6e6c9f.jpg\" width=\"556\"/></center><center><img height=\"342\" src=\"http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/23bbeee667f5fb6e9bd8cb715c7094dd.jpg\" width=\"556\"/></center><p>本文编选自公众号“Kevin策略研究”,智通财经编辑:丁婷。</p> </div></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中金海外:市场波动消化政策与疫情变化</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/623955.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉,中金公司发布研究报告称,美股市场出现波动的原因是仍在消化更多发达国家央行逐步加快退出宽松政策的变化、以及Omicron变种近期在各地的快速传播可能也引发了市场的再度关注,但也并不预计就此带来市场趋势的彻底逆转,毕竟当前美股的盈利依然稳健,是市场主要支撑。中金公司主要观点如下:在前一天美联储12月FOMC议息落地大涨后,隔夜美股市场尤其是科技股再度出现波动,纳斯达克大跌2.5%,...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/623955.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://img.zhitongcaijing.com/image/20211217/20211217100829_95604.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_80/resize,w_250","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","QID":"纳指两倍做空ETF","UPRO":"三倍做多标普500ETF","SH":"标普500反向ETF","BK4559":"巴菲特持仓","SSO":"两倍做多标普500ETF","BK4550":"红杉资本持仓","IVV":"标普500指数ETF",".DJI":"道琼斯","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","OEF":"标普100指数ETF-iShares",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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Programme,这一项目总规模约合2.2万亿美元,将于2022年3月结束),不过同时也强调将继续维持宽松货币政策甚至加大其正常的资产购买项目APP。美英欧三大央行近期的政策变化,结合此前已经进入紧缩周期的多数新兴市场,表明从全球货币政策周期来看,更多国家开始逐步加快退出货币宽松政策。在这一背景下,我们认为隔夜美股市场的再度波动也可能是市场进一步消化政策变数与可能的不确定性。关于美联储和主要央行货币政策收紧的影响,我们在近期报告中已经做出相对详细分析,在这里不再赘述。整体上我们认为,不论是减量还是加息预期阶段,单纯的货币政策都不是完全逆转美股走势的核心因素,而且由于此时长端美债利率大方向上趋弱,成长风格反而表现更好。因此,如果未来美联储依然以大体符合预期的节奏推动货币政策退出,我们也并不预计就此带来市场趋势的彻底逆转,毕竟当前美股的盈利依然稳健,是市场主要支撑。潜在的风险来自通胀失控、进而导致货币政策超预期的过快收紧,这不仅会导致市场预期需要重新修正、利率的快速走高也会对市场造成较大冲击,这本质上又取决于Omicron疫情的影响。当然,一旦正式加息后,美股市场和美元指数在短期内会受到一定拖累。此外,市场较为关注的是为何减量和加息预期升温,但长端美债利率却为何没有反应?我们认为原因来自两方面,一是通胀预期的回落。长端美债利率中此前因为大宗商品大涨和供需矛盾激化计入了过多的通胀预期,这一部分随着大宗商品价格回落和供需矛盾边际缓解,近期普遍回调,主要美债利率中隐含的通胀预期都已经回落至10月以来的低点。二是长端美债利率本来也不是单纯由货币政策决定,相反其中期走势更多取决于增长趋势。过往经验如2013~2018年也一再证明如此。当然在加息临近和预期升温的阶段,长端美债利率仍会阶段性走高,历史经验也都是如此,但阶段性走高和中期趋势回落两者之间并不矛盾。长端美债从10月底以来的走势也基本符合我们此前多次提示美联储政策落地往往对应利率高点的判断。站在当下,我们依然维持这一判断,除非通胀和紧缩节奏进一步大幅超预期。二、Omicron继续扩散:英国确诊创新高,纽约和新泽西州也在快速传播。Omicron变种近期在各地的快速传播可能也引发了市场的再度关注。例如英国的新增确诊超过7.8万人,为疫情以来新高。针对这情形,法国表示将限制英国游客入境。同时,媒体报道称,纽约州和新泽西州也出现Omicron变种病毒快速蔓延的情形,根据CDC披露的数据,截止上周日的数据显示检测阳性率明显攀升。此外,总统医疗顾问Fauci也表示Omicron可能很快成为美国的主导病毒。面对上述疫情的变化,隔夜市场的表现也可能在消化疫情的最新不确定性,这倒也解释了利率回落和黄金上涨的避险信号。不过,从目前Omicron在全球传播情况和各方研究数据看,与此前的结论一致,Omicron整体上呈现出传染性高、免疫逃逸高,但症状轻微的特点:1)传染性高本身不是意外、这也是市场前期恐慌和多个国家采取封国以防万一的主要原因;2)免疫逃逸性也可能相对较高,不过辉瑞与BioNTech周三公布的实验室测试结果显示虽然两剂疫苗防止Omicron感染能力降低,但仍可预防重症,且加强针可以改善保护效果;3)症状轻微明显好于此前预期,重症和呼吸机使用都要明显低于Delta疫情,当然目前样本相对不足,因此还需要更多后续数据验证。市场此前最为担心的就是新疫情Omicron会重演Delta的冲击、甚至比Omicron更严重,进而延长供需矛盾和价格压力,进而使得美联储政策被迫要更快收紧。目前看,如果Omicron按照目前的情形看多为轻症的话,那么就不至于彻底逆转目前全球供应链和价格压力自Delta疫情以来边际上好转的大方向,尽管扰动和时滞难以完全避免。本文编选自公众号“Kevin策略研究”,智通财经编辑:丁婷。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1282,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":606770778,"gmtCreate":1638933175476,"gmtModify":1638933175476,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"264621837900810","authorIdStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606770778","repostId":"2189683047","repostType":2,"repost":{"id":"2189683047","pubTimestamp":1638817665,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2189683047?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-07 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Lucid公布了作为上市公司的第一季度报告。虽然公司录微不足道的232,000美元收入数字,可能看起来很糟糕,但真实的故事是公司预订、全球扩张、持续交付、好评如潮,以及通往更大成功的明确道路。 </p>\n<p> 公司预订量从5月份的9,000辆增至17,000辆。当被问及营销时,该公司仍然致力于以展厅和在线销售为中心的直接面向消费者战略,而不是传统的特许经营和经销商模式。这个想法是将资本分配给制造、创新和设计,让品牌来说话。到目前为止,该战略运作良好。Lucid现在拥有16家北美工作室和服务中心,其中一家位于温哥华。在7月,Lucid设定了到2021年底开设20个展厅和服务中心之目标。 </p>\n<p> 在开始生产GrandTouring之前,Lucid继续实现公司目标,即交付520辆定制设计的LucidAirDreamEdition车辆,这是四种预定的Air轿车内饰中第二贵的车型。 </p>\n<p> Lucid从多个出版汽车中获得了相当多好评。11月15日,它宣布获MotorTrend授予它2022年度最佳汽车奖,考虑到MotorTrend的JonnyLieberman在9月份试驾了LucidAirDreamEditionRange并给予了好评,这并不奇怪。为了获得该奖项,Lucid必须在效率、价值、设计先进性、工程卓越性、安全性和性能六个类别中击败其他24辆汽车。 </p>\n<p> 2022年对Lucid而言期望很高,但它有信心可以生产和交付20,000辆LucidAirs,扩大产能,并推进公司电动SUVLucidGravity的推出。 </p>\n<p> 随着电动汽车领域竞争加剧,Lucid的技术优势应该会证明公司具有长期优势。该公司在内部设计和开发其电池组、电机、逆变器和整个电动动力系统。它还重申打算密切关注其设计和生产过程,即使它扩展到沙特阿拉伯和中国。总而言之,Lucid正在按时完成它所说一切。兑现诺言对公司业务向上和未来发展至为重要,因为不可指望公司在未来数年录盈利。 </p>\n<p><strong> 一个巨大的开端</strong> </p>\n<p> Lucid并不是唯一一家拥有新型豪华轿车的流行电动汽车制造商。确切地说,蔚来的ET7将在几个月内上市,但人们对它的期待似乎与LucidAir的发布一样多。当然,最大的不同在于,蔚来自2018年春季以来一直在销售电动SUV,现在总共交付了近150,000辆汽车。不到三周前,Lucid刚刚交付了第一辆汽车。 </p>\n<p> Lucid行政总裁兼首席技术官(CTO)PeterRawlinson相信,由于公司技术优势,他的公司将取得成功。但蔚来本身就是电动汽车技术的领导者。ET7将配备升级后的150kWh电池组,该公司表示,该电池组的续航里程将超过600英里。这超过了美国领先的EPA对Lucid远程轿车给予520英里的评级。 </p>\n<p> 蔚来还为其客户提供电池更换站使用,该公司表示,更换充满电的电池只需三分钟。这项服务无需等待收费,也在蔚来的第一个出口市场挪威推出。 </p>\n<p> 蔚来已经在挪威销售公司SUV,并计划明年通过德国扩展到欧洲。据Barron’s今年早些时候报导,蔚来也有可能最终将业务带到美国。无论业务在哪里增长,蔚来都已经在扩张,并为之做好准备。该公司最近与制造合作伙伴续签了协议,并将生产设施扩大到1倍以上,作为该协议一部分,该协议将持续到2024年5月。 </p>\n<p> 从传统的估值指标来看,蔚来的股价并不便宜。但公司660亿美元的市值并不像Lucid的900亿美元那么昂贵,而且蔚来也越来越接近盈利。Lucid可能有一个良好开端,但它在盈利和运营成功方面还有更远的路要走。这使得蔚来于今天更适合购买。 </p>\n<p><strong> 电动汽车行业才刚刚起步</strong> </p>\n<p> 尽管对于Lucid或蔚来是否更好的购买,存在相互矛盾的看法,但不可否认的是,电动汽车公司展示了一个充满潜力的优秀群体。州和联邦的气候目标,以及实现碳中和的许多企业目标,与日益寻求环保选择的消费者群体,令电车行业相得益彰。 </p>\n<p> 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Lucid从多个出版汽车中获得了相当多好评。11月15日,它宣布获MotorTrend授予它2022年度最佳汽车奖,考虑到MotorTrend的JonnyLieberman在9月份试驾了LucidAirDreamEditionRange并给予了好评,这并不奇怪。为了获得该奖项,Lucid必须在效率、价值、设计先进性、工程卓越性、安全性和性能六个类别中击败其他24辆汽车。 \n 2022年对Lucid而言期望很高,但它有信心可以生产和交付20,000辆LucidAirs,扩大产能,并推进公司电动SUVLucidGravity的推出。 \n 随着电动汽车领域竞争加剧,Lucid的技术优势应该会证明公司具有长期优势。该公司在内部设计和开发其电池组、电机、逆变器和整个电动动力系统。它还重申打算密切关注其设计和生产过程,即使它扩展到沙特阿拉伯和中国。总而言之,Lucid正在按时完成它所说一切。兑现诺言对公司业务向上和未来发展至为重要,因为不可指望公司在未来数年录盈利。 \n 一个巨大的开端 \n Lucid并不是唯一一家拥有新型豪华轿车的流行电动汽车制造商。确切地说,蔚来的ET7将在几个月内上市,但人们对它的期待似乎与LucidAir的发布一样多。当然,最大的不同在于,蔚来自2018年春季以来一直在销售电动SUV,现在总共交付了近150,000辆汽车。不到三周前,Lucid刚刚交付了第一辆汽车。 \n Lucid行政总裁兼首席技术官(CTO)PeterRawlinson相信,由于公司技术优势,他的公司将取得成功。但蔚来本身就是电动汽车技术的领导者。ET7将配备升级后的150kWh电池组,该公司表示,该电池组的续航里程将超过600英里。这超过了美国领先的EPA对Lucid远程轿车给予520英里的评级。 \n 蔚来还为其客户提供电池更换站使用,该公司表示,更换充满电的电池只需三分钟。这项服务无需等待收费,也在蔚来的第一个出口市场挪威推出。 \n 蔚来已经在挪威销售公司SUV,并计划明年通过德国扩展到欧洲。据Barron’s今年早些时候报导,蔚来也有可能最终将业务带到美国。无论业务在哪里增长,蔚来都已经在扩张,并为之做好准备。该公司最近与制造合作伙伴续签了协议,并将生产设施扩大到1倍以上,作为该协议一部分,该协议将持续到2024年5月。 \n 从传统的估值指标来看,蔚来的股价并不便宜。但公司660亿美元的市值并不像Lucid的900亿美元那么昂贵,而且蔚来也越来越接近盈利。Lucid可能有一个良好开端,但它在盈利和运营成功方面还有更远的路要走。这使得蔚来于今天更适合购买。 \n 电动汽车行业才刚刚起步 \n 尽管对于Lucid或蔚来是否更好的购买,存在相互矛盾的看法,但不可否认的是,电动汽车公司展示了一个充满潜力的优秀群体。州和联邦的气候目标,以及实现碳中和的许多企业目标,与日益寻求环保选择的消费者群体,令电车行业相得益彰。 \n 在投资中,大致正确通常就足够了。将Lucid和蔚来放在一篮子多只电动汽车股票中,对于希望限制将过多资本投向单只个股的投资者来说,可能是限制下跌风险的最佳选择。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1821,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":606726639,"gmtCreate":1638930616524,"gmtModify":1638930616524,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"264621837900810","authorIdStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606726639","repostId":"1130120361","repostType":4,"repost":{"id":"1130120361","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1638888119,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1130120361?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-07 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近期,服务器崩溃引发的故障让B站又“火”了一把,只不过这一次的“火”,是让人尴尬的宕机。但是在B站崩了以后, A站、豆瓣、晋江等相继崩盘,蜂拥而出的B站用户迅速占领其他APP,引发连锁崩塌,并迅速占领热搜。 经此一时才让大家意识到,原来小破站聚集了这么多“无夜生活”,躺在沙发或床上刷视频的年轻人,这一刻B站彻底证明了自己毋庸置疑的“顶流”地位。关于原因,有多个版本的“传言”在各论坛被转载,“外星人入侵”、“奥特曼袭击”、“删库导致高管卷款跑路”等等,让人哭笑不得。更有人称“我本来没看B站,但是看微博说B站崩了,我赶紧打开B站刷了刷”以及“小破站的崩溃让我以为是我家的WiFi出故障了,把路由器关了又开开了又关”,甚至有用户去三大运营商求证,各路段子满天飞。 这件事,也从侧面反映出B站在年轻人心目中的地位,毫无疑问,暂时无人能及。 诞生于2009年的哔哩哔哩,与AcFun并称为B站与A站,成立十余年来,陪伴很多Z时代一路成长,逐渐成为很多年轻人的网上聚集地,B站的UP主、弹幕文化都成为他们青春中特有的文化记忆。 从2009到2019,小破站承载了很多年轻人的青春,就像《风犬少年的天空》里,那有点狗血又被狗啃过的青春无疑是美好而值得怀念的。伴随B站一路成长起来的年轻一代,在夜深人静时刻无意识又默默打开了B站,刷起了记忆中的一串串泡沫。一台跨年晚会“2020最美的夜”,让B站从一开始的小众二次元文化全面破圈,越来越多的用户加入到B站的队列中来。 本文不是青春缅怀帖,如果大家真要怀缅青春可以在文后留言互动,本文主要是站在投资的角度,对破圈以后的B站进行深入分析,回答以下问题:n B站破圈成功的一年,财务及运营情况如何了?n 展望未来,B站的增长点在哪儿?n B站中长期还值得持续下去吗?1. 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Semiconductor中筛选出了按2022年预期每股收益计算的市盈率最低的15只股票。 芯片巨头台积电(TSM)近日预计,全球芯片短缺的问题可能会持续到2022年,但芯片股未受这一利好消息的提振依然出现回落。即使该行业依然供不应求,但投资者仍感到不安。 台积电等芯片股和芯片股指数PHLX Semiconductor自7月14日以来有所下跌,但从过去一年的走势来看,芯片股表现异常出色,PHLX Semiconductor上涨了52%,远超标普500指数34%的涨幅。英伟达(Nvidia,NVDA)和半导体设备制造商ASML Holding (ASML)等一些芯片股的估值现在触及历史高点,按2022年预期每股收益计算,英伟达和ASML的市盈率均为45倍,是PHLX Semiconductor中芯片股平均市盈率的两倍左右。 但并非所有芯片公司的估值都这么高。《巴伦周刊》从PHLX Semiconductor中筛选出了按2022年预期每股收益计算的市盈率最低的15只股票。和往常一样,此次筛选出的股票旨在为投资者提供一个研究方向,并不构成买进或卖出个股或一篮子股票的建议。 PHLX Semiconductor指数中最便宜的15只芯片股 资料来源:FactSet 这15只股票最便宜的是美光科技(Micron Technology, MU)。这家位于爱达荷州博伊西的公司如今从事内存业务,是为数不多的仍在生产自己设计的芯片的美国公司之一。2020年,《巴伦周刊》曾撰文推荐美光科技,称其是电动车和5G等领域中一个便宜的投资标的。当时美光科技的市盈率为10倍,高于目前水平。预计2022年该公司利润将增长76%,远期市盈率为7倍。 《巴伦周刊》去年推荐的另一家公司英特尔(Intel, INTC)是这次筛选中第二便宜的股票,远期市盈率","listText":"《巴伦周刊》从PHLX Semiconductor中筛选出了按2022年预期每股收益计算的市盈率最低的15只股票。 芯片巨头台积电(TSM)近日预计,全球芯片短缺的问题可能会持续到2022年,但芯片股未受这一利好消息的提振依然出现回落。即使该行业依然供不应求,但投资者仍感到不安。 台积电等芯片股和芯片股指数PHLX Semiconductor自7月14日以来有所下跌,但从过去一年的走势来看,芯片股表现异常出色,PHLX 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董事会主席兼首席执行官致股东的信 尊敬的投资者: 去年写这封信的时候,本以为一年之后,世界大门早已重开,我们可以自由旅行。希望过去的这一年,你们和朋友、家人们都能平安、健康,有不一样的收获。更要感谢你们一直以来,特别是在非常时期对阿里巴巴始终如一的理解、支持和信任。 我们经历了前所未有的一年。不仅是疫情的复杂走向,包括波诡云谲的国际局势、全球经济和宏观环境,都在发生深刻而持久的变化。很多变化对于阿里巴巴来说,也是一种全新的经历。幸运的是,我们身处中国这个全球最大的消费市场,以及背靠中国这个全球最有韧性、最具活力的供应链体系,中国也在疫情中率先进入经济和生活的正常秩序,这些都给予了我们坚定不移长期增长、创造更多价值的信心。 尽管经历了一系列挑战,我们一直全力以赴聚焦于愿景和使命,在挑战中把握机遇。截至2021年3月的财年年底,阿里巴巴生态全球年度活跃消费者突破了10亿里程碑,达到11.3亿。伴随Lazada在东南亚高速增长,速卖通在欧洲快速扩张,以及我们投资的包括位于土耳其的Trendyol等公司的健康发展,我们的海外消费者目前已达2.4亿,全球化战略正在迈出坚实步伐。过去一年,国内和海外的消费者,在阿里巴巴平台上贡献了8.119万亿元人民币(约1.2万亿美元)的年度交易规模。更重要的是,阿里巴巴平台上集聚了中国最广泛、最有消费力的用户基础,过去一个财年,这些消费者在阿里巴巴中国零售市场年均交易超过9,200元人民币(约1,404美元)。 早在2016年,阿里巴巴就提出并积极探索新零售战略。过去几年,基于对行业复杂性的深刻理解,我们通过改造和激励大润发等传统零售商,创造出盒马等线上线下一体的新业态,来同时服务好线上和线下的消费者,满足消费者一小时达、半日达和次日达等多样化的需求。2020年开始,我们逐步在社区范围内尝试“当日下单、次日自提”的模式。作为新","listText":"2021年7月27日 董事会主席兼首席执行官致股东的信 尊敬的投资者: 去年写这封信的时候,本以为一年之后,世界大门早已重开,我们可以自由旅行。希望过去的这一年,你们和朋友、家人们都能平安、健康,有不一样的收获。更要感谢你们一直以来,特别是在非常时期对阿里巴巴始终如一的理解、支持和信任。 我们经历了前所未有的一年。不仅是疫情的复杂走向,包括波诡云谲的国际局势、全球经济和宏观环境,都在发生深刻而持久的变化。很多变化对于阿里巴巴来说,也是一种全新的经历。幸运的是,我们身处中国这个全球最大的消费市场,以及背靠中国这个全球最有韧性、最具活力的供应链体系,中国也在疫情中率先进入经济和生活的正常秩序,这些都给予了我们坚定不移长期增长、创造更多价值的信心。 尽管经历了一系列挑战,我们一直全力以赴聚焦于愿景和使命,在挑战中把握机遇。截至2021年3月的财年年底,阿里巴巴生态全球年度活跃消费者突破了10亿里程碑,达到11.3亿。伴随Lazada在东南亚高速增长,速卖通在欧洲快速扩张,以及我们投资的包括位于土耳其的Trendyol等公司的健康发展,我们的海外消费者目前已达2.4亿,全球化战略正在迈出坚实步伐。过去一年,国内和海外的消费者,在阿里巴巴平台上贡献了8.119万亿元人民币(约1.2万亿美元)的年度交易规模。更重要的是,阿里巴巴平台上集聚了中国最广泛、最有消费力的用户基础,过去一个财年,这些消费者在阿里巴巴中国零售市场年均交易超过9,200元人民币(约1,404美元)。 早在2016年,阿里巴巴就提出并积极探索新零售战略。过去几年,基于对行业复杂性的深刻理解,我们通过改造和激励大润发等传统零售商,创造出盒马等线上线下一体的新业态,来同时服务好线上和线下的消费者,满足消费者一小时达、半日达和次日达等多样化的需求。2020年开始,我们逐步在社区范围内尝试“当日下单、次日自提”的模式。作为新","text":"2021年7月27日 董事会主席兼首席执行官致股东的信 尊敬的投资者: 去年写这封信的时候,本以为一年之后,世界大门早已重开,我们可以自由旅行。希望过去的这一年,你们和朋友、家人们都能平安、健康,有不一样的收获。更要感谢你们一直以来,特别是在非常时期对阿里巴巴始终如一的理解、支持和信任。 我们经历了前所未有的一年。不仅是疫情的复杂走向,包括波诡云谲的国际局势、全球经济和宏观环境,都在发生深刻而持久的变化。很多变化对于阿里巴巴来说,也是一种全新的经历。幸运的是,我们身处中国这个全球最大的消费市场,以及背靠中国这个全球最有韧性、最具活力的供应链体系,中国也在疫情中率先进入经济和生活的正常秩序,这些都给予了我们坚定不移长期增长、创造更多价值的信心。 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早在2016年,阿里巴巴就提出并积极探索新零售战略。过去几年,基于对行业复杂性的深刻理解,我们通过改造和激励大润发等传统零售商,创造出盒马等线上线下一体的新业态,来同时服务好线上和线下的消费者,满足消费者一小时达、半日达和次日达等多样化的需求。2020年开始,我们逐步在社区范围内尝试“当日下单、次日自提”的模式。作为新","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/809726331","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1628,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":803975288,"gmtCreate":1627405995344,"gmtModify":1627405995344,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"264621837900810","authorIdStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/803975288","repostId":"809707679","repostType":1,"repost":{"id":809707679,"gmtCreate":1627391761191,"gmtModify":1627442781470,"author":{"id":"3521199454361115","authorId":"3521199454361115","name":"美股指南针","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ccd1af51d377a6091f715591c5b1088d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3521199454361115","authorIdStr":"3521199454361115"},"themes":[],"title":"7/27盘前复盘 小盘股超跌反弹,被误杀的中概股见底了吗","htmlText":"后面会坚持勤快的更新帖子的!本周的经济事件有:明天的FOMC会议和今天公布的消费者信息指数和耐用商品的订单。另外本周还有众多知名大公司AAPL,AMZN,FB等的财报。Spce短期继续看反弹到37-39附近的压力位Aht 成功突破20之后会有一波上涨行情因“一纸公文毁掉几家上市公司”事件,加上深证成指的大幅回调,近几日大部分中概股都是被误杀的。 今明天中概股的下探行情接近尾声,很快可以看到反弹。但是大部分中概股的长期走势还是下跌的 不建议长期持有。bilibili大概率低开高走,短期反弹目标在94附近。最后欢迎以及谢谢各位在百忙之中抽出时间来油管看我一眼(有很多不足之处还望见谅 后期会逐一改进)<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SPCE\">$维珍银河(SPCE)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AHT\">$阿什福德酒店管理信托公司(AHT)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a>","listText":"后面会坚持勤快的更新帖子的!本周的经济事件有:明天的FOMC会议和今天公布的消费者信息指数和耐用商品的订单。另外本周还有众多知名大公司AAPL,AMZN,FB等的财报。Spce短期继续看反弹到37-39附近的压力位Aht 成功突破20之后会有一波上涨行情因“一纸公文毁掉几家上市公司”事件,加上深证成指的大幅回调,近几日大部分中概股都是被误杀的。 今明天中概股的下探行情接近尾声,很快可以看到反弹。但是大部分中概股的长期走势还是下跌的 不建议长期持有。bilibili大概率低开高走,短期反弹目标在94附近。最后欢迎以及谢谢各位在百忙之中抽出时间来油管看我一眼(有很多不足之处还望见谅 后期会逐一改进)<a target=\"_blank\" 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\n \n 美股分析:杠杆ETF很刺激,来钱特别快。但是杠杆ETF的一个大坑,你知道吗?你是不是正在坑里面而不知道呢? <a href=\"https://laohu8.com/S/TQQQ\">$纳指三倍做多ETF(TQQQ)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/QLD\">$纳指两倍做多ETF(QLD)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/SH\">$标普500反向ETF(SH)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/SSO\">$标普500两倍做多ETF(SSO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TECL\">$Direxion DailyTechnology Bull 3x(TECL)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a>\n \n","listText":"美股分析:杠杆ETF很刺激,来钱特别快。但是杠杆ETF的一个大坑,你知道吗?你是不是正在坑里面而不知道呢? <a href=\"https://laohu8.com/S/TQQQ\">$纳指三倍做多ETF(TQQQ)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/QLD\">$纳指两倍做多ETF(QLD)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/SH\">$标普500反向ETF(SH)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/SSO\">$标普500两倍做多ETF(SSO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/TECL\">$Direxion DailyTechnology Bull 3x(TECL)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a>","text":"美股分析:杠杆ETF很刺激,来钱特别快。但是杠杆ETF的一个大坑,你知道吗?你是不是正在坑里面而不知道呢? $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指两倍做多ETF(QLD)$ 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X的舒适性、底盘质感,确实都要比Model Y出色。最主要,大众品牌力其实不弱。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/auto/transform/299/w660h439/20210719/61ae-16970f5b2f36cdcda79a50189cbde6e0.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>虽然近几年新势力的“火“弱了不少,但很多传统厂家也纷纷开始推出新能源品牌,例如最近刚有新车发布的岚图,作为东风集团的作品,岚图品牌2018年才成立,时隔两年多第一款车岚图FREE就在上个月上市了。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/auto/transform/298/w660h438/20210719/6227-8725682b89fdda6120febb2172e6fb52.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>新车指导价31.36-36.36万元,售价区间不算宽泛,纯电动车型起售价33.36万元,本来在Model Y的魔爪之外,结果七月特斯拉来了一手背刺,直接捅到岚图的腰子上。FREE续航有两个版本,505km和475km,说实话放当下来看真有点不够看,续航比不过,加速也被吊打,两驱版百公里加速仅为7.3s,跟思域五五开的水平,而Model Y标准续航后驱版则是5.6s。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/auto/transform/299/w660h439/20210719/7bf9-f71904dc7a19996b66b3adafe93600ad.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>加速比不过、续航比不过,看了眼配置,俩车基本也是五五开,而且FREE还贵那么多,那比什么?比品牌吗?所以答案只有一个,岚图FREE纯电动车型就是来凑热闹的,增程版才是主角,所以人家打的是理想ONE——理想ONE,你过来啊!</p><div><img 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Y贵,才选的Model 3,现在好了,Model Y入门门槛低了,势必有不少打算入手Model 3的人转而选择Model Y。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/auto/transform/300/w660h440/20210719/8e04-53459c8e01e448fe85e971d68b58c802.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>不过“自家兄弟”相争并不是什么坏事儿,撑死了叫“内卷”~而通过观察其它品牌我们也不难发现,大部分车型在定价上还是会避开Model Y的,要么低于Model Y要么像蔚来那样直接提高一个级别,但在我看来这都是一种逃避行为,因为30万左右的市场就是最中坚的市场,这就好比合资品牌中的B级市场,和<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>品牌的中型车市场,不在这一领域正面硬刚特斯拉,反而被动的等特斯拉逐步下探市场,只会越来越难受。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>27万多买Model Y? 难受的会是谁?</title>\n<style 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Y的魔爪之外,结果七月特斯拉来了一手背刺,直接捅到岚图的腰子上。FREE续航有两个版本,505km和475km,说实话放当下来看真有点不够看,续航比不过,加速也被吊打,两驱版百公里加速仅为7.3s,跟思域五五开的水平,而Model Y标准续航后驱版则是5.6s。加速比不过、续航比不过,看了眼配置,俩车基本也是五五开,而且FREE还贵那么多,那比什么?比品牌吗?所以答案只有一个,岚图FREE纯电动车型就是来凑热闹的,增程版才是主角,所以人家打的是理想ONE——理想ONE,你过来啊!那还有一个新晋品牌,就是北汽集团的极狐 阿尔法T,本来顶配车型只有31.99万元,避免了和Model Y正面交锋,结果Model Y自调价格先出手。和Model Y标准续航后驱版刚正面的车型就是阿尔法T 653S+,售价27.69万元,基本差不多。值得欣慰的是,阿尔法T 653S+车型的工信部续航里程达到了653km,远超Model Y标准续航后驱版,这还是挺诱人的优势,另外就是配置也全面领先,除了加速比较拉跨,阿尔法T 653S+整体纸面上看上去还是比Model Y有性价比的。但仍然不可忽视的是,极狐品牌目前销售渠道并不完善,品牌力、知名度也都比较弱,面对Model Y即便是产品有优势,一段时间内也是要受委屈的,不过好歹前线销售人员还有话可以说。蔚来和特斯拉这两个品牌在媒体口中经常是“结伴而行”,但从自身定位上,蔚来似乎比特斯拉更高端一些,起码蔚来自己是这么说的……从产品定价上来看,和Model Y同级别的蔚来ES6起售价就高达35.8万元,顶配已经越过50万大关了——高贵的蔚来,特斯拉高攀不起。所以你Model Y卖30万以下关我蔚来ES6什么事儿?而且ES6最低配车型续航只有420km,600km版本就已经到了40万以上了,所以在我看来,ES6和Model Y完全没有重叠区间,售价35.8万元的蔚来ES6仅仅给某些人“圆梦”的而已,毕竟贵不是蔚来的错,网友只会说是你的错。所以我想蔚来大概是不慌的,6月份销量都没挤入新能源汽车销量排行版前15,我也没见蔚来慌啊,整体上半年累计销量18023台,差不多等于Model Y下一个月的销量,但那又如何呢?你见过8848钛金手机跟小米比销量吗???其实还有一款车会受到影响,那就是特斯拉自家的Model 3,品牌一样,产品同质化高,Model 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Y要么像蔚来那样直接提高一个级别,但在我看来这都是一种逃避行为,因为30万左右的市场就是最中坚的市场,这就好比合资品牌中的B级市场,和豪华品牌的中型车市场,不在这一领域正面硬刚特斯拉,反而被动的等特斯拉逐步下探市场,只会越来越难受。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":804,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":154740015,"gmtCreate":1625548186837,"gmtModify":1625548186837,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"264621837900810","authorIdStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"生怕情多累美人","listText":"生怕情多累美人","text":"生怕情多累美人","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/154740015","repostId":"154054226","repostType":1,"repost":{"id":154054226,"gmtCreate":1625457420000,"gmtModify":1625523703723,"author":{"id":"9000000000000055","authorId":"9000000000000055","name":"万小刀","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"9000000000000055","authorIdStr":"9000000000000055"},"themes":[],"title":"姜文的瓜!","htmlText":"一、 1986年,23岁的姜文刚从中戏毕业不久,就和全国男人的梦中情人刘晓庆,撞了个满怀。 两人在《芙蓉镇》剧组相遇时,31岁的刘晓庆已经红遍大江南北,影迷来信用麻袋装,出门会被狂热的群众围成一团,有时甚至把衣服都给拽破了…… 而姜文,还是个不知天高地厚的无名小子。 要不是大导演谢晋对姜文高看一眼,赞誉有加,刘晓庆才不会把他放在眼里。 谢晋介绍时说:“这是姜文,5分中的5分,中戏里最优秀的那一拨。” 正处于婚姻冷战期的刘晓庆,不由得对这棵平平无奇的“嫩草”,多瞧了好几眼。 二十出头的姜文,还没怎么尝过女人的滋味。 上中学时,他比同班同学还小两三岁,女同学已经发育得曲线玲珑,他的情窦还没初开,早恋的土壤,实在没有培育起来。 进入中戏后,姜文终于开始发育,可一不小心就过了火,20岁长得像40岁,同学都叫他“马猴”,桃花运实在欠佳。 对女人只抱着影影绰绰幻想的姜文,哪能想到,引领自己撞开新世界大门的缪斯女神,竟是比自己还大8岁的“熟女大明星”刘晓庆。 二、 姜文原名姜小军,1963年生于河北唐山。 母亲高阳是位小学音乐教师,父亲姜洪齐则是参加过抗美援朝的军人,多年以后在姜文自导自演的电影《让子弹飞》里,还客串过搓麻将的大爷。 姜文10岁时,姥爷嫌“姜小军”这名字太土,给他改名“姜文”,给弟弟“姜小兵”改名“姜武”。后来又有个妹妹,长大后成了作家,叫“姜欢”。 1973年,一家人结束了驻贵州4年的生涯,随部队入京,住进内务部街5号大院。姜文从乡下土孩,摇身一变成了皇城根儿下的娃,根正苗红的大院子弟。 进入北京七十二中就读后,5号大院的“小个子”姜文,和人艺大院的“胖小子”英达,混成了一起“拍婆子”的好哥们。据说姜文“马猴”的外号,就是英达给取的。 到了考大学的时节,回回考班上倒数的英达,仗着智商优势,临考前消失无影踪,发奋苦读五个月,考上北大心理学系,同穿一条裤子的好","listText":"一、 1986年,23岁的姜文刚从中戏毕业不久,就和全国男人的梦中情人刘晓庆,撞了个满怀。 两人在《芙蓉镇》剧组相遇时,31岁的刘晓庆已经红遍大江南北,影迷来信用麻袋装,出门会被狂热的群众围成一团,有时甚至把衣服都给拽破了…… 而姜文,还是个不知天高地厚的无名小子。 要不是大导演谢晋对姜文高看一眼,赞誉有加,刘晓庆才不会把他放在眼里。 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20:45","market":"us","language":"zh","title":"高手的努力深入而轻松,普通人的努力肤浅而痛苦","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2149336411","media":"格上理财","summary":"我们要说的主题是:高手的努力深入而轻松,普通人的努力肤浅而痛苦。1高手在正确的方向上努力普通人迷茫地瞎努力说到“努力”,很少有人能和曾经的雷军相比。他信奉的理念是,要付出不亚于任何人的努力,并且要努力到无能为力,成功就会随之而来。战略的思考,比盲目的努力更加重要。高手谋定而后动,普通人只动而不谋。2高手在正确的事项上努力普通人不分轻重缓急地乱努力乔布斯曾经有段时间被苹果董事会逐出了公司。","content":"<html><body><div></div><div></div><p>高手是在正确的方向上努力,而普通人是方向迷茫的瞎努力;高手在正确的事项上努力,而普通人是不分轻重缓急的乱努力;高手用正确的方法去努力,而普通人是做无用功的白努力。</p><p>高手用的方式是什么样的?以下,Enjoy:</p><p>中国最出名、最富有的财经作家,叫吴晓波。</p><p>从1996年开始,吴晓波就下了一个决心,要每年写一本书。</p><p>这么些年来,他确实做到了。</p><p>几年前某天,吴晓波曾经心血来潮,把他的书一本一本摞在地上,和自己的身体比高,发现已经快到大腿了。这样再写下去,迟早会超过他的身高(一米八)。</p><p>除了写书以外,吴晓波还在很多报纸、杂志、网站开专栏,还管理两家公司,运营“吴晓波频道”等公众号,开设“每天听见吴晓波”等知识付费栏目,做风险投资,搞跨年演讲……</p><p>现在,请你想象一下,吴晓波每晚的时间,都是怎么度过的?</p><p>你是不是觉得他一定很努力,每晚都在奋笔疾书、伏案写作?</p><p>但真正的答案会吓你一大跳。</p><p>在做客《波士堂》节目时,吴晓波对主持人袁鸣说:从1997年开始,20年了,我晚上从不工作,主要奉献给麻将和韩剧。</p><p>WHAT???!!!</p><p>你有没有顿时觉得,脑子里有些东西被颠覆了?</p><p>一个做到行业顶尖的人,本来应该是无比努力的,怎么可能每晚过得如此堕落呢?</p><p>不是说决定一个人成功的因素,在八小时之外吗?为什么有人八小时之外就是吃喝玩乐,也能获得成功?</p><p>如果说每晚打麻将、看韩剧,都能做出那么多那么出色的事情,而我们拼命努力,却还只是一事无成,那奋斗还有什么意义?干脆放纵自己岂非更好?</p><p>如果你为吴晓波的例子而感到惊讶,如果你也是一个曾经想要、或者现在正想努力的人,那么,接下来的讨论,也许能纠正你对“努力”存在的误解,启发你重新规划自己的人生道路和生活节奏。</p><p><font><font>我们要说的主题是:高手的努力深入而轻松,普通人的努力肤浅而痛苦。</font></font></p><p>为什么会有这个区别呢?</p><p>原因就在于:<font><font>高手是在正确的方向上努力,而普通人是方向迷茫的瞎努力;高手在正确的事项上努力,而普通人是不分轻重缓急的乱努力;高手用正确的方法去努力,而普通人是做无用功的白努力。</font></font></p><p>下面,我会对这三个区别,一一做出说明。</p><p><font><font><font>1</font></font></font></p><p><font><font><font>高手在正确的方向上努力</font></font></font></p><p><font><font><font>普通人迷茫地瞎努力</font></font></font></p><p>说到“努力”,很少有人能和曾经的雷军相比。</p><p>雷军简直就是“努力”二字的代言人。他在1991年加入金山后,几乎把自己的命都扑到了工作上,每天只睡四五个小时,每周工作六天,十几年如一日。</p><p>他信奉的理念是,要付出不亚于任何人的努力,并且要努力到无能为力,成功就会随之而来。</p><p>这给雷军挣下了一个“<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>劳模”的光荣称号。</p><p>除了努力之外,雷军还拥有极高的天分:高考成绩远超清华北大录取线;两年就修完大学课程,拿遍所有奖学金;大二参与编写的书籍,成为武汉大学计算机专业教材;22岁出版编程书,成为当时程序员人手一册的红宝书……</p><p>然而,如此高的天分,配合极度的努力,给雷军带来了相匹配的成功了吗?</p><p>并没有!</p><p>他在校期间创办的“三色”公司,做了六个月就散伙倒闭;加入金山后压上全部心血做了三年的软件“盘古”,惨遭失败,差点把公司搞破产;担任金山CEO之后想把公司做上市,冲击了5次IPO,才勉强成功;而他奋斗16年才带上市的金山,市值与当时成立才短短几年的<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>相比,连零头都比不上……</p><p>虽然和普通人比起来,雷军已经算是很成功。但是与他的天分、努力和期望相比,只能说勉勉强强。</p><p>与雷军形成鲜明对比的是马云。</p><p>马云高考3次,才考了一个专科成绩,与雷军以超越清华的分数上武汉大学相比,天差地远;</p><p>马云学的是英语专业,对计算机一窍不通,而雷军是大师级的程序员;</p><p>马云管理公司,日子过得潇洒至极,还有闲心去龙井喝茶、西湖论剑、打打太极、拍拍电影,而雷军一直过得苦不堪言,恨不得把自己累死在工作上。</p><p>最后的结果却是:马云1999年才创立的<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>,做成了中国最厉害的互联网公司,他自己也成为中国首富。而雷军为之奋斗16年才上市的金山,上市时只是一个价值6亿美元的小公司。</p><p><font><font>后来,雷军经过三年的痛苦思考,想明白一个道理:凡事要顺势而为,不能逆势而动。</font></font></p><p>他说:“金山就像是在盐碱地里种草。为什么不在台风口放风筝呢?站在台风口,猪都能飞上天。”</p><p>正是在这样的认识之下,雷军看准移动互联网和智能手机的风口,做起了小米,几年就把小米做成了世界商业史上最快达到100亿美元营收、450亿美元估值和进入世界500强的<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>。</p><p>与金山时期相比,雷军做小米用的时间更短,成就却更大,是雷军的努力程度比在金山时更高了吗?</p><p>并没有。</p><p>实际上,离开金山后,雷军每天过的是“睡觉睡到自然醒,约事不约第三天”的悠闲生活,但在那蛰伏的三年,他仅仅靠天使投资,就做成了比在金山更大的事业,积累了比在金山更多的财富。</p><p>而做小米之后,雷军每年还会抽时间去日本或欧洲滑雪,一去就是七八天,比起原来在金山过年都只放三天假,简直天差地别。</p><p>从金山到小米,雷军最主要的变化,是<font><font>从只知道埋头努力,变成先找准方向再干,而这正是普通人到顶尖高手的最重要蜕变。</font></font></p><p><font><font>高手会首先明确一个正确的方向,然后在这个方向上努力,从而达到一日千里的效果。</font></font>普通人看不清方向,哪怕百倍努力,也只能达到普通的成就,甚至有可能走的路与成功背道而驰,反而越努力越失败。</p><p><font><font>战略的思考,比盲目的努力更加重要。很多人之所以忙忙碌碌,完全是为了避免思考。他们在用行动的孜孜以求掩盖思想的空空如也。</font></font></p><p><font><font>高手谋定而后动,普通人只动而不谋。努力的效果,因此而产生了区别。</font></font></p><p><font><font><font>2</font></font></font></p><p><font><font><font>高手在正确的事项上努力</font></font></font></p><p><font><font><font>普通人不分轻重缓急地乱努力</font></font></font></p><p>乔布斯曾经有段时间被<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>董事会逐出了公司。</p><p>他不在苹果的那段日子,苹果公司大幅扩张业务,推出了各种型号的台式机产品、手提和手持设备,并同时研发着很多新的项目。</p><p>新的董事会班子非常努力,苹果公司的全体员工也都辛勤干活,但是,苹果的业绩就是一路下滑。</p><p>1997年,乔布斯又被请回了苹果,财务总监告诉他,苹果的现金流状况只能支撑最后3个月了。</p><p>乔布斯是怎么做的呢?</p><p>他把苹果的台式机产品从15个砍到1个;所有手提和手持设备产品砍到只剩1个;研发项目砍掉70%;全国经销商从6个砍到1个……</p><p>一言以蔽之,乔布斯把苹果公司的规模与业务范围缩小到极致,只保留最核心部分。</p><p>结果,苹果很快就起死回生,1998年集全公司之力主推的iMacG3一上市就引发了狂热,2001年推出的ipod创造了销售神话,2007年推出的iphone彻底改变了整个世界。</p><p>从苹果起死回生的经历,我们除了看到乔布斯天才般的想法和神一样的营销,更看到了专注在少量关键事项上努力的魔力。</p><p>乔布斯有句名言,<font><font>叫\"Focusing is saying NO\",我把它翻译成“专注,就是说不的艺术”。也就是说,如果要努力,你得先学会把那些不重要的事儿给扔掉。</font></font></p><p>开公司和做产品是这样,我们的日常生活和工作也是这样。</p><p>我们从小到大都经历过无数次考试。</p><p>大家都知道,如果老师给我们划了重点,复习起来就事半功倍。如果没有重点的话,每一个知识点都有可能考到,复习的时间会增加无数倍,最后考试成绩还不佳。</p><p>这里的关键,是能不能抓住重点。由于复习的时间有限,所以必须将其分配在最有可能拿分的地方,而绝不能平均用力。</p><p>高手只关注关键的百分之二十,在需要用力的地方集中用力,而不需要用力的地方省力。正因为能够把主要精力放在最关键的事情上,高手并不需要付出更多时间,就能获得更大的成就。</p><p>就如微信之父张小龙,他掌管微信这么庞大的部门,却还有时间去打高尔夫球和网球,高尔夫拿到了世界冠军(职业-业余配对赛),网球拿了腾讯内部几万人中的冠军。除此外,他的围棋和保龄球,也都是高手中的高手——而他所有这些业余爱好,都是要投入大量时间的。</p><p>张小龙能做到这样,除了其天赋以外,很重要的一点,就是善于抓重点。工作中,只要把重点抓住了,不需要每天加班,都能创造更好的业绩;练习中,只要把重点抓住了,和别人花同样时间,却能达到比别人高很多的水平。</p><p>而普通人认识不到这点,只会用蛮力,眉毛胡子一把抓,不管事情的轻重缓则,都投入同样的时间精力。结果,把自己累得半死,却没有什么效果。</p><p>所以高手可以在工作之余,还发展很多爱好或者去享受生活。而普通人中的努力者,连最基本的工作和学习都完成得无比吃力。</p><p><font><font><font>3</font></font></font></p><p><font><font><font>高手使用正确的方法努力</font></font></font></p><p><font><font><font>普通人做无用功地白努力</font></font></font></p><p>乔丹是有史以来最伟大的篮球运动员。</p><p>他的成功,除了天分和努力外,还与其独特的训练方法密切相关。</p><p>根据乔丹的私人教练蒂姆·格罗弗披露,乔丹会一次次突破自己的舒适区,极度专注地练习薄弱的地方,例如,在很不舒服的角度投篮,锻炼斜肌和竖立肌等。</p><p>乔丹退役后,蒂姆·格罗弗又成为科比的私人教练。</p><p>我们都知道科比的名言:“你见过凌晨四点的洛杉矶吗?”这说明科比的训练程度也是极其刻苦的。</p><p>但如果仅仅是努力的话,很多人也可以做到。更难得的是他的训练方法:把每一个动作都分解为最基本的微小单元,练至最熟练,然后换下一个,再练至最熟练,然后换下一个,如此不断。</p><p>后来,科比也成为最伟大的球员之一(科比已经于2020年1月26日不幸去世,愿他在天堂安息)。</p><p>乔丹和科比所用的训练方法,叫做<font><font>“刻意练习”。</font></font></p><p>刻意练习这个概念,在安德斯·埃里克森的《刻意练习》、丹尼尔·科伊尔的《一万小时天才理论》、马尔科姆·格拉德维尔的《异类》等畅销书的风靡之下,已经广为人知。但是,能够真正运用于日常学习和工作的,却不多。</p><p><font><font>刻意练习有两个重要的概念,一是要始终专注;二是要不断给自己新的挑战。</font></font></p><p>同样的努力,有些是高效的,有些却可能完全无效,其区别就在于你是不是将努力用于“刻意练习”。</p><p><font><font>高手努力时,是专心致志地做一件事,绝不一会儿刷微信,一会儿聊天,一会看视频;而普通人努力时,可能把手机就放在身旁,每隔半小时就看一下,本来只想看一眼,结果一看就是十分钟。</font></font></p><p>高手的努力是不断突破舒适圈,挑战自己的能力极限,让自己每天都有进步;而普通人的努力是待在让自己最舒服的地方,把自己已经会的东西重复一万遍。</p><p>这样下来,高手一直在进步,而普通人则一直原地踏步。</p><p>从过程的痛苦上,我们可能会以为,高手每天要抵制诱惑,要挑战自我极限,一定非常痛苦;而普通人看手机吃零食,干着得心应手的熟练活,一定很快乐。</p><p>但实际的情况是,<font><font>高手在专注于挑战自我的时候,很容易进入“物我两忘”的“心流”状态(即“最优体验状态”),并且看得见自己的进步,从而总是充满欣喜。而普通人则根本不知道心流为何物,日复一日的努力,带来的只是无聊,以及看不到进展的焦虑。</font></font></p><p><font><font><font>4</font></font></font></p><p><font><font><font>用高手的方式努力</font></font></font></p><p><font><font><font>让世界配得上你的付出</font></font></font></p><p>通常说起“努力”两个字,我们总是会和“辛苦”联系在一起。这也导致很多人常常会无奈地放弃努力,投入“放纵”的怀抱。</p><p>其实,真正擅长努力的人,并不觉得辛苦;只有没用对方法的努力,才会觉得痛苦不堪。</p><p>当你能从努力中获得乐趣时,你都不需要强行利用自己的意志力,逼着自己干什么。努力本身带来的快乐,就已经足以诱惑你。</p><p>更何况,这样的努力还能带来更丰厚的回报,让你的学习和工作更加有效,人生更加成功。</p><p><font><font>高手的努力深入而轻松,主要是因为选择了正确的方向,抓住了事物的重点,并且能专注地挑战自我。</font></font></p><p>如果你本来就是一个努力的人,或者打算要努力,请一定按照高手的方式去做。只有这样,你才能既充实又成功。</p><p>如若不然,你只会白白辛苦,却依然一事无成。</p><div></div></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://k.sina.cn/article_1908759833_71c55d1901900t21d.html><strong>格上理财</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高手是在正确的方向上努力,而普通人是方向迷茫的瞎努力;高手在正确的事项上努力,而普通人是不分轻重缓急的乱努力;高手用正确的方法去努力,而普通人是做无用功的白努力。高手用的方式是什么样的?以下,Enjoy:中国最出名、最富有的财经作家,叫吴晓波。从1996年开始,吴晓波就下了一个决心,要每年写一本书。这么些年来,他确实做到了。几年前某天,吴晓波曾经心血来潮,把他的书一本一本摞在地上,和自己的身体比高...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://k.sina.cn/article_1908759833_71c55d1901900t21d.html\">Web 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is saying NO\",我把它翻译成“专注,就是说不的艺术”。也就是说,如果要努力,你得先学会把那些不重要的事儿给扔掉。开公司和做产品是这样,我们的日常生活和工作也是这样。我们从小到大都经历过无数次考试。大家都知道,如果老师给我们划了重点,复习起来就事半功倍。如果没有重点的话,每一个知识点都有可能考到,复习的时间会增加无数倍,最后考试成绩还不佳。这里的关键,是能不能抓住重点。由于复习的时间有限,所以必须将其分配在最有可能拿分的地方,而绝不能平均用力。高手只关注关键的百分之二十,在需要用力的地方集中用力,而不需要用力的地方省力。正因为能够把主要精力放在最关键的事情上,高手并不需要付出更多时间,就能获得更大的成就。就如微信之父张小龙,他掌管微信这么庞大的部门,却还有时间去打高尔夫球和网球,高尔夫拿到了世界冠军(职业-业余配对赛),网球拿了腾讯内部几万人中的冠军。除此外,他的围棋和保龄球,也都是高手中的高手——而他所有这些业余爱好,都是要投入大量时间的。张小龙能做到这样,除了其天赋以外,很重要的一点,就是善于抓重点。工作中,只要把重点抓住了,不需要每天加班,都能创造更好的业绩;练习中,只要把重点抓住了,和别人花同样时间,却能达到比别人高很多的水平。而普通人认识不到这点,只会用蛮力,眉毛胡子一把抓,不管事情的轻重缓则,都投入同样的时间精力。结果,把自己累得半死,却没有什么效果。所以高手可以在工作之余,还发展很多爱好或者去享受生活。而普通人中的努力者,连最基本的工作和学习都完成得无比吃力。3高手使用正确的方法努力普通人做无用功地白努力乔丹是有史以来最伟大的篮球运动员。他的成功,除了天分和努力外,还与其独特的训练方法密切相关。根据乔丹的私人教练蒂姆·格罗弗披露,乔丹会一次次突破自己的舒适区,极度专注地练习薄弱的地方,例如,在很不舒服的角度投篮,锻炼斜肌和竖立肌等。乔丹退役后,蒂姆·格罗弗又成为科比的私人教练。我们都知道科比的名言:“你见过凌晨四点的洛杉矶吗?”这说明科比的训练程度也是极其刻苦的。但如果仅仅是努力的话,很多人也可以做到。更难得的是他的训练方法:把每一个动作都分解为最基本的微小单元,练至最熟练,然后换下一个,再练至最熟练,然后换下一个,如此不断。后来,科比也成为最伟大的球员之一(科比已经于2020年1月26日不幸去世,愿他在天堂安息)。乔丹和科比所用的训练方法,叫做“刻意练习”。刻意练习这个概念,在安德斯·埃里克森的《刻意练习》、丹尼尔·科伊尔的《一万小时天才理论》、马尔科姆·格拉德维尔的《异类》等畅销书的风靡之下,已经广为人知。但是,能够真正运用于日常学习和工作的,却不多。刻意练习有两个重要的概念,一是要始终专注;二是要不断给自己新的挑战。同样的努力,有些是高效的,有些却可能完全无效,其区别就在于你是不是将努力用于“刻意练习”。高手努力时,是专心致志地做一件事,绝不一会儿刷微信,一会儿聊天,一会看视频;而普通人努力时,可能把手机就放在身旁,每隔半小时就看一下,本来只想看一眼,结果一看就是十分钟。高手的努力是不断突破舒适圈,挑战自己的能力极限,让自己每天都有进步;而普通人的努力是待在让自己最舒服的地方,把自己已经会的东西重复一万遍。这样下来,高手一直在进步,而普通人则一直原地踏步。从过程的痛苦上,我们可能会以为,高手每天要抵制诱惑,要挑战自我极限,一定非常痛苦;而普通人看手机吃零食,干着得心应手的熟练活,一定很快乐。但实际的情况是,高手在专注于挑战自我的时候,很容易进入“物我两忘”的“心流”状态(即“最优体验状态”),并且看得见自己的进步,从而总是充满欣喜。而普通人则根本不知道心流为何物,日复一日的努力,带来的只是无聊,以及看不到进展的焦虑。4用高手的方式努力让世界配得上你的付出通常说起“努力”两个字,我们总是会和“辛苦”联系在一起。这也导致很多人常常会无奈地放弃努力,投入“放纵”的怀抱。其实,真正擅长努力的人,并不觉得辛苦;只有没用对方法的努力,才会觉得痛苦不堪。当你能从努力中获得乐趣时,你都不需要强行利用自己的意志力,逼着自己干什么。努力本身带来的快乐,就已经足以诱惑你。更何况,这样的努力还能带来更丰厚的回报,让你的学习和工作更加有效,人生更加成功。高手的努力深入而轻松,主要是因为选择了正确的方向,抓住了事物的重点,并且能专注地挑战自我。如果你本来就是一个努力的人,或者打算要努力,请一定按照高手的方式去做。只有这样,你才能既充实又成功。如若不然,你只会白白辛苦,却依然一事无成。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":842,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":153263080,"gmtCreate":1625027926740,"gmtModify":1625027926740,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"264621837900810","authorIdStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/153263080","repostId":"2147856773","repostType":2,"repost":{"id":"2147856773","weMediaInfo":{"introduction":"坚守初心,不随俗流。用一颗匠子心打造一个具有广度、深度、高度、温度的港股交流圈","home_visible":1,"media_name":"丫丫港股圈","id":"1055767104","head_image":"https://static.tigerbbs.com/e72e80eef358bde27914deb6b2315953"},"pubTimestamp":1624941087,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2147856773?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-29 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src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/php2yEcDs.png\"/><br/><span>为什么士兰微今年这么猛?</span><span><br/></span><span><br/></span><strong><span>一.IDM</span></strong><br/></h4><h4><br/><span>士兰微是一家主营电子元器件、电子零部件及其他电子产品设计、制造、销售的半导体公司。从集成电路的芯片设计业务开始,并延伸至功率器件、功率模块和MEMS传感器的封装领域,士兰微建立了较为完善的IDM经营模</span><span>式。 </span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong>这个IDM模式就是士兰微爆发的底层原因。</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>半导体行业中主要有两种芯片生产模式:IDM 模式(集成器件制造)是自己设计兼制造,还有Fabless (无工厂)的芯片设计再委外Foundry代工模式( 晶圆代工)。数字芯片追求先进制程,“Fabless+Foundry”模式大大降低了设计行业</span><span>的 准入门槛,Foundry通过资源集中得以负担先进制程的巨大资本开支需求,这种模式近三十年来取得了快速发展。</span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong>但是IDM模式有自己的优势,产能供应稳定,并且交货时间更短。尤其在芯片短缺的当下,优势就体现了出来。</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>根据首创证券的资料,IDM厂商的交货周期只有fabless的一半:由于缺少产能的供应保证,目前采用fabless模式的中小型功率半导体厂商在国内晶圆厂的排单在6个月以上,芯片设计公司无法及时满足下游客户的货期,只能是自己拿到晶圆厂的芯片成品后,再分货给下游大客户。而采用IDM模式运行的国内功率半导体厂商MOSFET的货期目前可以维持3个月左右,只是fabless企业的一半。</span><br/></h4><h4><br/><span><strong>全球缺芯让世界意识到半导体产能的重要性。</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>士兰微自有产线包括5/6/8/12英寸的晶圆制造产线、外延片制造产线、功率器件封装产线、晶圆测试和成品测试产线、 LED芯片生产线及LED显示屏封装产线,是国内制造产能领先的IDM公司。</span><br/></h4><h4><br/><strong><span>长期的布局,最终带来如今的价量齐升。</span></strong><br/></h4><h4><br/><span>2021年士兰微布局的产能迅速扩大:士兰集成的5/6英寸月产能规模24万片,2020年产出237.54万片,在6英寸及以下的芯片制造企业中生产规模居全球第二、国内第一。士兰集昕的8英寸月产能规划8万片,2020年产出57.13万片,12月实现月产能6万片的目标,8英寸产能位居国内第四。士兰集科的12英寸一期于2020年12月21日正式通线,月产能规划4万片,2021年将加大工艺设备采购力度、加快工艺设备安装和调试,争取在2021年四季度形成月产12英寸芯片3万片的生产能力,并将适时启动二期扩产,12英寸产能目前位居国内前五(不包括存储厂商)。</span><br/></h4><h4><br/><span>2021Q1营收约14.75亿元,同比增长113.47%,环比增长12.05%;净利润约1.74亿元,同比增长7726.86%,环比增长644.76%。</span><br/></h4><h4><br/><span>2020年报给出的指引,预计2021年实现营业总收入62亿元左右(比2020年增长45%左右),营业总成本将控制在58亿元左右(比2020年增长35%左右)。也就是2021年营业利润为4亿元,考虑到当前全球缺芯情况还在持续,预计实际可能会超出指引不少。</span><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span><span><strong>二.几乎不赚钱</strong></span><span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span>别看今年士兰微这么猛,其实士兰微一直以来都在盈利和亏损边缘徘徊。</span><span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span><span>过去十年士兰微的净利润都没有超过2个亿的时候,加上去年已经连续两年净利润是亏损状态。</span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><img src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/php1cMCxD.png\"/><br/></h4><h4><br/><span><span>如果再扣掉过去三年公司的远超同期净利润政府补助分别为8421万、1.33亿和1.16亿。显得有点惨不忍睹了。</span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span>除了正常的营业成本以外,还有其他的不少大的支出。</span><br/></h4><h4><br/><strong><span>首先公司每年有产线折旧。</span></strong><span><span>2015 年至 2020 年,公司折旧逐年攀升,分别为 1.79 亿元、1.84 亿元、2.42 亿元、3.15 亿元、3.77 亿元、4.17 亿元。</span><br/></span><br/><strong><span>其次每年还有高昂的研发投入。</span></strong><span><span>截止2020年底,公司有6160名员工,其中有2345名技术人员,占员工总数比例为38.07%,其中400人左右专攻集成电路芯片设计的研发,1800人左右专攻芯片工艺、封装技术、测试技术的研发。</span></span><span>2016年至2020年,公司研发费用分别为2.4亿元、2.7亿元、3.1亿元、3.3亿元、4.3亿元,研发费用率分别为9.91%、9.84%、10.38%、10.75%、10.02%。</span></h4><h4><br/></h4><h4><strong><span>钱不够还得借,借了也不还,继续投入发展。</span></strong><br/></h4><h4><br/><span><span>2020年年报,士兰微短期借款20.11亿,一年内到期的长期借款4.74亿,长期借款6.64亿;到2021年一季报中,短期借款22.36亿,一年内到期的长期借款4.71亿,长期借款6.64亿。不仅没减少,短期借款还增加了2个多亿。</span><br/></span><span><span>导致光是利息费用都要比利润还高。2018年到2020年,士兰微的利息费用分别是8600万、1.14亿、1.64亿。</span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span>可以看出士兰微是有长线发展的决心,但是负债率逐渐走高是需要稍微关注一下。</span><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span><span><strong>三.国产替代</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>功率器件和集成电路是士兰微两大核心业务,近年来两块业务占比均保持在80%以上,其中功率器件为公司第一大业务板块,营收22.03亿元,占2020年营收的51.5%,是主要看点。</span><br/></h4><h4><br/><span>中国功率半导体市场规模占全球市场规模的35%,是全球最大的功率半导体消费市场。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/08235\">赛迪顾问</a>统计, MOSFET中国市场规模占比全球为39%,IGBT为43%,BJT为49%,电源管理IC为47%,其他如晶闸管,整流器,IGBT模组等产品中国市场占比均在40%左右。</span><br/></h4><h4><br/><span><span>但目前全球功率半导体市场仍由欧美日企业主导,其中<a href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">英飞凌</a>以19%的市占 率占据绝对领先地位。其后的安森美和三菱市占率分别为10.0%和7.0%。前十大公司合计市占率达到58.9%。所以总体国产替代的空间广阔。</span><br/></span><img src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/phpNjUCiP.png\"/><br/></h4><h4><br/><strong><span>而在美国的打压之下,为了保证供应链的稳定,下游的需求厂商逐渐接受国内的半导体厂商,反而加速了国产替代的进程。</span></strong><br/></h4><h4><br/><strong><span>在各类半导体功率器件中,未来最有增长前景的产品将是MOSFET与IGBT模块。</span></strong><span><span>研究机构IC Insights 指出,预计到2022年,全球MOSFET市场规模将接近75亿美元;根据中国产业信息网数据,2020年全球IGBT单管市场空间达到60亿美元左右。</span><br/></span><br/><strong><span>而新能源汽车的高景气度,为汽车功率半导体市场打开新的增长窗口。</span></strong><span><span>在中国、美国、德国、日本等主要新能源汽车促进国的推动下,全球新能源汽车市场进入高速成长期。2019年全球新能源乘用车销量达到221万辆,渗透率达到2.5%。预计到2025年,全球新能源乘用车的销量将突破1000万台,达到1200万辆,2019-2025年CAGR将达到32.58%。</span><br/></span><br/><span><span>根据 Strategy Analytics 和 Infineon 的数据,传统燃油车中功率器件单车价值量71美元,纯电动车中功率器件成本为455美元,</span><strong><span> </span><span>相比燃油车提升541%。</span></strong><span>开源证券测算,2025年新能源车功率半导体市场有望达45亿美元。</span></span><br/></h4><h4><br/><span>配套的充电桩伴随新能源汽车销量增长,也拉动功率半导体需求。Infineon 统计100kW的充电桩需要的功率器件价值量在200- 300美元。根据国际能源署(IEA)预测, 2030年,全球可用充电桩有望达到2000万个,相比2019年增加约1900万个,带动功率半导体消费额约为47.5亿美元。</span><br/></h4><h4><br/><span>长期来看,在新能源汽车和国产替代的趋势下,像士兰微这样的功率半导体龙头还是大有可为。</span><span><strong><span><br/></span></strong></span></h4><h4><span><strong><span><br/></span></strong></span><span><strong><span>四.总结 </span></strong></span><br/></h4><h4><br/><span>士兰微靠的是一步一步踏踏实实的发展和布局,并不过于在意短期的利润。遇到了行业变幻动荡,反而展现出了扎实的基础。</span><br/></h4><h4><br/><strong><span>但是业绩的爆发除了产能扩张,依旧很大程度上得益于行业的供需失衡。行业发展的长期趋势虽然依旧在,但如果供需恢复股价可能会进行一波回调。</span></strong><br/></h4><h4><br/><span>什么时候能恢复供需平衡呢?</span><br/></h4><h4><br/><strong><span><span>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>的模型,短期内估计依旧难以平衡。</span><br/></span></strong><img src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/phpBSFIvM.png\"/><br/><span><span>正常情况下晶圆厂扩产周期在12~24个月,在去年疫情对需求的冲击下,各大晶圆厂都未及时调整扩产节奏,预期新一轮产能供给最早也要到今年年底开出,</span><strong><span>真正可观且有效的产能开出在明年二季度以后。</span><br/></strong></span><br/><span>如果按照这个模型,士兰微的业绩还有上调的可能。估值方面就是仁者见仁智者见智了。</span></h4></div><div><span empty=\"0\"></span></div><div><span empty=\"0\"></span></div><div><span empty=\"0\"></span></div><div><span empty=\"0\"></span></div></div></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>士兰微为什么这么猛?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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12:31</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div><div><h4><span>从2020年延续至今的缺芯潮,导致半导体的价格持续上升,并且在6月份又有普涨迹象。不少相关企业接连宣布涨价。</span><br/></h4><h4><br/><span>据富昌电子2021年Q2市场行情报告,几乎所有的芯片产品都面临着不同程度上的货期延长,价格呈现上涨趋势。</span><br/></h4><h4><br/><span>安世半导体宣布于6月7日提高产品的价格。ST在6月1日开始涨价。<a href=\"https://laohu8.com/S/ONNN\">安森美</a>半导体将于2021年7月10号开始部分产品涨价。<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>半导体宣布从7月1日起,对IPM、IGBT单管产品进行价格调整,涨价幅度不低于5%。</span><br/></h4><h4><br/><span>于是芯片板块是“接着奏乐,接着舞”。</span><br/></h4><h4><br/><span><span>这里面我们可以看到一只今年涨势特别强的票——<a href=\"https://laohu8.com/S/600460\">士兰微</a>,今年翻倍的涨幅可以说是属于芯片板块的领跑者之一。</span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><img src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/php2yEcDs.png\"/><br/><span>为什么士兰微今年这么猛?</span><span><br/></span><span><br/></span><strong><span>一.IDM</span></strong><br/></h4><h4><br/><span>士兰微是一家主营电子元器件、电子零部件及其他电子产品设计、制造、销售的半导体公司。从集成电路的芯片设计业务开始,并延伸至功率器件、功率模块和MEMS传感器的封装领域,士兰微建立了较为完善的IDM经营模</span><span>式。 </span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong>这个IDM模式就是士兰微爆发的底层原因。</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>半导体行业中主要有两种芯片生产模式:IDM 模式(集成器件制造)是自己设计兼制造,还有Fabless (无工厂)的芯片设计再委外Foundry代工模式( 晶圆代工)。数字芯片追求先进制程,“Fabless+Foundry”模式大大降低了设计行业</span><span>的 准入门槛,Foundry通过资源集中得以负担先进制程的巨大资本开支需求,这种模式近三十年来取得了快速发展。</span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong>但是IDM模式有自己的优势,产能供应稳定,并且交货时间更短。尤其在芯片短缺的当下,优势就体现了出来。</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>根据首创证券的资料,IDM厂商的交货周期只有fabless的一半:由于缺少产能的供应保证,目前采用fabless模式的中小型功率半导体厂商在国内晶圆厂的排单在6个月以上,芯片设计公司无法及时满足下游客户的货期,只能是自己拿到晶圆厂的芯片成品后,再分货给下游大客户。而采用IDM模式运行的国内功率半导体厂商MOSFET的货期目前可以维持3个月左右,只是fabless企业的一半。</span><br/></h4><h4><br/><span><strong>全球缺芯让世界意识到半导体产能的重要性。</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>士兰微自有产线包括5/6/8/12英寸的晶圆制造产线、外延片制造产线、功率器件封装产线、晶圆测试和成品测试产线、 LED芯片生产线及LED显示屏封装产线,是国内制造产能领先的IDM公司。</span><br/></h4><h4><br/><strong><span>长期的布局,最终带来如今的价量齐升。</span></strong><br/></h4><h4><br/><span>2021年士兰微布局的产能迅速扩大:士兰集成的5/6英寸月产能规模24万片,2020年产出237.54万片,在6英寸及以下的芯片制造企业中生产规模居全球第二、国内第一。士兰集昕的8英寸月产能规划8万片,2020年产出57.13万片,12月实现月产能6万片的目标,8英寸产能位居国内第四。士兰集科的12英寸一期于2020年12月21日正式通线,月产能规划4万片,2021年将加大工艺设备采购力度、加快工艺设备安装和调试,争取在2021年四季度形成月产12英寸芯片3万片的生产能力,并将适时启动二期扩产,12英寸产能目前位居国内前五(不包括存储厂商)。</span><br/></h4><h4><br/><span>2021Q1营收约14.75亿元,同比增长113.47%,环比增长12.05%;净利润约1.74亿元,同比增长7726.86%,环比增长644.76%。</span><br/></h4><h4><br/><span>2020年报给出的指引,预计2021年实现营业总收入62亿元左右(比2020年增长45%左右),营业总成本将控制在58亿元左右(比2020年增长35%左右)。也就是2021年营业利润为4亿元,考虑到当前全球缺芯情况还在持续,预计实际可能会超出指引不少。</span><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span><span><strong>二.几乎不赚钱</strong></span><span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span>别看今年士兰微这么猛,其实士兰微一直以来都在盈利和亏损边缘徘徊。</span><span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span><span>过去十年士兰微的净利润都没有超过2个亿的时候,加上去年已经连续两年净利润是亏损状态。</span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><img src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/php1cMCxD.png\"/><br/></h4><h4><br/><span><span>如果再扣掉过去三年公司的远超同期净利润政府补助分别为8421万、1.33亿和1.16亿。显得有点惨不忍睹了。</span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span>除了正常的营业成本以外,还有其他的不少大的支出。</span><br/></h4><h4><br/><strong><span>首先公司每年有产线折旧。</span></strong><span><span>2015 年至 2020 年,公司折旧逐年攀升,分别为 1.79 亿元、1.84 亿元、2.42 亿元、3.15 亿元、3.77 亿元、4.17 亿元。</span><br/></span><br/><strong><span>其次每年还有高昂的研发投入。</span></strong><span><span>截止2020年底,公司有6160名员工,其中有2345名技术人员,占员工总数比例为38.07%,其中400人左右专攻集成电路芯片设计的研发,1800人左右专攻芯片工艺、封装技术、测试技术的研发。</span></span><span>2016年至2020年,公司研发费用分别为2.4亿元、2.7亿元、3.1亿元、3.3亿元、4.3亿元,研发费用率分别为9.91%、9.84%、10.38%、10.75%、10.02%。</span></h4><h4><br/></h4><h4><strong><span>钱不够还得借,借了也不还,继续投入发展。</span></strong><br/></h4><h4><br/><span><span>2020年年报,士兰微短期借款20.11亿,一年内到期的长期借款4.74亿,长期借款6.64亿;到2021年一季报中,短期借款22.36亿,一年内到期的长期借款4.71亿,长期借款6.64亿。不仅没减少,短期借款还增加了2个多亿。</span><br/></span><span><span>导致光是利息费用都要比利润还高。2018年到2020年,士兰微的利息费用分别是8600万、1.14亿、1.64亿。</span><br/></span></h4><h4><span><br/></span><span>可以看出士兰微是有长线发展的决心,但是负债率逐渐走高是需要稍微关注一下。</span><span><strong><br/></strong></span></h4><h4><span><strong><br/></strong></span><span><strong>三.国产替代</strong></span><br/></h4><h4><br/><span>功率器件和集成电路是士兰微两大核心业务,近年来两块业务占比均保持在80%以上,其中功率器件为公司第一大业务板块,营收22.03亿元,占2020年营收的51.5%,是主要看点。</span><br/></h4><h4><br/><span>中国功率半导体市场规模占全球市场规模的35%,是全球最大的功率半导体消费市场。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/08235\">赛迪顾问</a>统计, MOSFET中国市场规模占比全球为39%,IGBT为43%,BJT为49%,电源管理IC为47%,其他如晶闸管,整流器,IGBT模组等产品中国市场占比均在40%左右。</span><br/></h4><h4><br/><span><span>但目前全球功率半导体市场仍由欧美日企业主导,其中<a href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">英飞凌</a>以19%的市占 率占据绝对领先地位。其后的安森美和三菱市占率分别为10.0%和7.0%。前十大公司合计市占率达到58.9%。所以总体国产替代的空间广阔。</span><br/></span><img src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/phpNjUCiP.png\"/><br/></h4><h4><br/><strong><span>而在美国的打压之下,为了保证供应链的稳定,下游的需求厂商逐渐接受国内的半导体厂商,反而加速了国产替代的进程。</span></strong><br/></h4><h4><br/><strong><span>在各类半导体功率器件中,未来最有增长前景的产品将是MOSFET与IGBT模块。</span></strong><span><span>研究机构IC Insights 指出,预计到2022年,全球MOSFET市场规模将接近75亿美元;根据中国产业信息网数据,2020年全球IGBT单管市场空间达到60亿美元左右。</span><br/></span><br/><strong><span>而新能源汽车的高景气度,为汽车功率半导体市场打开新的增长窗口。</span></strong><span><span>在中国、美国、德国、日本等主要新能源汽车促进国的推动下,全球新能源汽车市场进入高速成长期。2019年全球新能源乘用车销量达到221万辆,渗透率达到2.5%。预计到2025年,全球新能源乘用车的销量将突破1000万台,达到1200万辆,2019-2025年CAGR将达到32.58%。</span><br/></span><br/><span><span>根据 Strategy Analytics 和 Infineon 的数据,传统燃油车中功率器件单车价值量71美元,纯电动车中功率器件成本为455美元,</span><strong><span> </span><span>相比燃油车提升541%。</span></strong><span>开源证券测算,2025年新能源车功率半导体市场有望达45亿美元。</span></span><br/></h4><h4><br/><span>配套的充电桩伴随新能源汽车销量增长,也拉动功率半导体需求。Infineon 统计100kW的充电桩需要的功率器件价值量在200- 300美元。根据国际能源署(IEA)预测, 2030年,全球可用充电桩有望达到2000万个,相比2019年增加约1900万个,带动功率半导体消费额约为47.5亿美元。</span><br/></h4><h4><br/><span>长期来看,在新能源汽车和国产替代的趋势下,像士兰微这样的功率半导体龙头还是大有可为。</span><span><strong><span><br/></span></strong></span></h4><h4><span><strong><span><br/></span></strong></span><span><strong><span>四.总结 </span></strong></span><br/></h4><h4><br/><span>士兰微靠的是一步一步踏踏实实的发展和布局,并不过于在意短期的利润。遇到了行业变幻动荡,反而展现出了扎实的基础。</span><br/></h4><h4><br/><strong><span>但是业绩的爆发除了产能扩张,依旧很大程度上得益于行业的供需失衡。行业发展的长期趋势虽然依旧在,但如果供需恢复股价可能会进行一波回调。</span></strong><br/></h4><h4><br/><span>什么时候能恢复供需平衡呢?</span><br/></h4><h4><br/><strong><span><span>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>的模型,短期内估计依旧难以平衡。</span><br/></span></strong><img src=\"https://snsimg-10000538.file.myqcloud.com//tmp/phpBSFIvM.png\"/><br/><span><span>正常情况下晶圆厂扩产周期在12~24个月,在去年疫情对需求的冲击下,各大晶圆厂都未及时调整扩产节奏,预期新一轮产能供给最早也要到今年年底开出,</span><strong><span>真正可观且有效的产能开出在明年二季度以后。</span><br/></strong></span><br/><span>如果按照这个模型,士兰微的业绩还有上调的可能。估值方面就是仁者见仁智者见智了。</span></h4></div><div><span empty=\"0\"></span></div><div><span empty=\"0\"></span></div><div><span empty=\"0\"></span></div><div><span 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准入门槛,Foundry通过资源集中得以负担先进制程的巨大资本开支需求,这种模式近三十年来取得了快速发展。但是IDM模式有自己的优势,产能供应稳定,并且交货时间更短。尤其在芯片短缺的当下,优势就体现了出来。根据首创证券的资料,IDM厂商的交货周期只有fabless的一半:由于缺少产能的供应保证,目前采用fabless模式的中小型功率半导体厂商在国内晶圆厂的排单在6个月以上,芯片设计公司无法及时满足下游客户的货期,只能是自己拿到晶圆厂的芯片成品后,再分货给下游大客户。而采用IDM模式运行的国内功率半导体厂商MOSFET的货期目前可以维持3个月左右,只是fabless企业的一半。全球缺芯让世界意识到半导体产能的重要性。士兰微自有产线包括5/6/8/12英寸的晶圆制造产线、外延片制造产线、功率器件封装产线、晶圆测试和成品测试产线、 LED芯片生产线及LED显示屏封装产线,是国内制造产能领先的IDM公司。长期的布局,最终带来如今的价量齐升。2021年士兰微布局的产能迅速扩大:士兰集成的5/6英寸月产能规模24万片,2020年产出237.54万片,在6英寸及以下的芯片制造企业中生产规模居全球第二、国内第一。士兰集昕的8英寸月产能规划8万片,2020年产出57.13万片,12月实现月产能6万片的目标,8英寸产能位居国内第四。士兰集科的12英寸一期于2020年12月21日正式通线,月产能规划4万片,2021年将加大工艺设备采购力度、加快工艺设备安装和调试,争取在2021年四季度形成月产12英寸芯片3万片的生产能力,并将适时启动二期扩产,12英寸产能目前位居国内前五(不包括存储厂商)。2021Q1营收约14.75亿元,同比增长113.47%,环比增长12.05%;净利润约1.74亿元,同比增长7726.86%,环比增长644.76%。2020年报给出的指引,预计2021年实现营业总收入62亿元左右(比2020年增长45%左右),营业总成本将控制在58亿元左右(比2020年增长35%左右)。也就是2021年营业利润为4亿元,考虑到当前全球缺芯情况还在持续,预计实际可能会超出指引不少。二.几乎不赚钱别看今年士兰微这么猛,其实士兰微一直以来都在盈利和亏损边缘徘徊。过去十年士兰微的净利润都没有超过2个亿的时候,加上去年已经连续两年净利润是亏损状态。如果再扣掉过去三年公司的远超同期净利润政府补助分别为8421万、1.33亿和1.16亿。显得有点惨不忍睹了。除了正常的营业成本以外,还有其他的不少大的支出。首先公司每年有产线折旧。2015 年至 2020 年,公司折旧逐年攀升,分别为 1.79 亿元、1.84 亿元、2.42 亿元、3.15 亿元、3.77 亿元、4.17 亿元。其次每年还有高昂的研发投入。截止2020年底,公司有6160名员工,其中有2345名技术人员,占员工总数比例为38.07%,其中400人左右专攻集成电路芯片设计的研发,1800人左右专攻芯片工艺、封装技术、测试技术的研发。2016年至2020年,公司研发费用分别为2.4亿元、2.7亿元、3.1亿元、3.3亿元、4.3亿元,研发费用率分别为9.91%、9.84%、10.38%、10.75%、10.02%。钱不够还得借,借了也不还,继续投入发展。2020年年报,士兰微短期借款20.11亿,一年内到期的长期借款4.74亿,长期借款6.64亿;到2021年一季报中,短期借款22.36亿,一年内到期的长期借款4.71亿,长期借款6.64亿。不仅没减少,短期借款还增加了2个多亿。导致光是利息费用都要比利润还高。2018年到2020年,士兰微的利息费用分别是8600万、1.14亿、1.64亿。可以看出士兰微是有长线发展的决心,但是负债率逐渐走高是需要稍微关注一下。三.国产替代功率器件和集成电路是士兰微两大核心业务,近年来两块业务占比均保持在80%以上,其中功率器件为公司第一大业务板块,营收22.03亿元,占2020年营收的51.5%,是主要看点。中国功率半导体市场规模占全球市场规模的35%,是全球最大的功率半导体消费市场。根据赛迪顾问统计, MOSFET中国市场规模占比全球为39%,IGBT为43%,BJT为49%,电源管理IC为47%,其他如晶闸管,整流器,IGBT模组等产品中国市场占比均在40%左右。但目前全球功率半导体市场仍由欧美日企业主导,其中英飞凌以19%的市占 率占据绝对领先地位。其后的安森美和三菱市占率分别为10.0%和7.0%。前十大公司合计市占率达到58.9%。所以总体国产替代的空间广阔。而在美国的打压之下,为了保证供应链的稳定,下游的需求厂商逐渐接受国内的半导体厂商,反而加速了国产替代的进程。在各类半导体功率器件中,未来最有增长前景的产品将是MOSFET与IGBT模块。研究机构IC Insights 指出,预计到2022年,全球MOSFET市场规模将接近75亿美元;根据中国产业信息网数据,2020年全球IGBT单管市场空间达到60亿美元左右。而新能源汽车的高景气度,为汽车功率半导体市场打开新的增长窗口。在中国、美国、德国、日本等主要新能源汽车促进国的推动下,全球新能源汽车市场进入高速成长期。2019年全球新能源乘用车销量达到221万辆,渗透率达到2.5%。预计到2025年,全球新能源乘用车的销量将突破1000万台,达到1200万辆,2019-2025年CAGR将达到32.58%。根据 Strategy Analytics 和 Infineon 的数据,传统燃油车中功率器件单车价值量71美元,纯电动车中功率器件成本为455美元, 相比燃油车提升541%。开源证券测算,2025年新能源车功率半导体市场有望达45亿美元。配套的充电桩伴随新能源汽车销量增长,也拉动功率半导体需求。Infineon 统计100kW的充电桩需要的功率器件价值量在200- 300美元。根据国际能源署(IEA)预测, 2030年,全球可用充电桩有望达到2000万个,相比2019年增加约1900万个,带动功率半导体消费额约为47.5亿美元。长期来看,在新能源汽车和国产替代的趋势下,像士兰微这样的功率半导体龙头还是大有可为。四.总结 士兰微靠的是一步一步踏踏实实的发展和布局,并不过于在意短期的利润。遇到了行业变幻动荡,反而展现出了扎实的基础。但是业绩的爆发除了产能扩张,依旧很大程度上得益于行业的供需失衡。行业发展的长期趋势虽然依旧在,但如果供需恢复股价可能会进行一波回调。什么时候能恢复供需平衡呢?根据方正证券的模型,短期内估计依旧难以平衡。正常情况下晶圆厂扩产周期在12~24个月,在去年疫情对需求的冲击下,各大晶圆厂都未及时调整扩产节奏,预期新一轮产能供给最早也要到今年年底开出,真正可观且有效的产能开出在明年二季度以后。如果按照这个模型,士兰微的业绩还有上调的可能。估值方面就是仁者见仁智者见智了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":657,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":159881190,"gmtCreate":1624955612710,"gmtModify":1624955612710,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"264621837900810","authorIdStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/159881190","repostId":"168345756","repostType":1,"repost":{"id":168345756,"gmtCreate":1623954835175,"gmtModify":1623981067788,"author":{"id":"3587048259385659","authorId":"3587048259385659","name":"不翻倍不要买","avatar":"https://static.tigerbbs.com/82fcb6872634785fd204f85d4c7ee224","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3587048259385659","authorIdStr":"3587048259385659"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03898\">$中车时代电气(03898)$</a>深度受益!*细数谁才是最终受益最大的新能源和碳中和公司1、首先在所有新能源和碳中和中,港股中车时代电气的市盈率最低,才10出头,今年预期将更低!A股上市的就不去追高了!2、从深度和广度来分析,中车时代电气最受益新能源汽车。有兴趣的仔细去了解和对比,什么斯达半导体、士兰微、比亚迪,在IGBT上,技术和发展潜力统统都没法和中车时代电气比!目前国内唯一能实现全电压覆盖的IGBT产品只有中车时代电气,唯一能与国际巨头三菱、英飞凌相比拟或者撼动国际巨头地位,也只有中车时代电气!也是国产替代的重中之重,他的地位甚至不亚于中芯国际。3、电力能源领域,是实现碳中和中的关键领域之一,该领域的IGBT国内最先进的就是中车时代电气了,其中最关键的就是电网改造升级,形成智能电网,IGBT就是实现能源转换的关键元件,光伏发电、风力发电、太阳能发电等新能源,都要借助IGBT产品才能最终将电能输送到电网中。为此,IGBT也被世界公认为电力电子第三次技术革命的代表性产品。特别是大功率IGBT产品,在绿色经济中更是发挥着无可替代的作用。IGBT产品在全球市场的需求量惊人,仅在我国每年仍以30%以上的速度增长。智能电网采用IGBT进行功率变换,能够提高用电效率,提升用电质量,实现30—40%的节能效果。即使对传统设备进行igbt技术改造,平均节电率仍可提升20%。中车时代电气目前已经拿下来南网的IGBT订单!4、超前和超强的研发实力。中车时代电气公司持续大力投入研发。依托于中车集团背景及公司规模体量优势,公司有雄厚的资金投入及技术研发基础,研发费用高达16亿元及研发人员多达2500余名,为IGBT的不断突破提供强大技术支撑。5、业务稳定甚至具有垄断和替代垄断的优势!中车时代电气是中国轨道交通行业具有","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/03898\">$中车时代电气(03898)$</a>先进的第三代半导体车规级芯片,深度受益所有新旧车企近期大家都知道,跟中车时代名字类似的宁德时代获得了特斯拉的电池订单。从这里可以看出什么?特斯拉不可能去使用比亚迪的电池(竞争对手),那么很简单的逻辑,国内众多新加入或原来的新能源车企又怎么可能去使用比亚迪的低端芯片(相对中车时代电气来说)?这也是为什么目前中车时代电气能得到国内众多新能源车企上百万套车规级IGBT芯片订单的原因。同样地,在上一篇文章中,我们也知道,中车时代电气也已经拓展了海外市场,开拓了合资品牌,鉴于中车时代具有领先的第三代半导体技术,足以与国际巨头相匹敌,那么未来其高端IGBT也不排除会获得特斯拉的订单!敬请关注!","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>我在反思:为什么个人的薪资涨幅、个体的成长发展速度跟不上蔚来的涨幅?为什么我哥们在作业帮可以年薪150万?他并没有炒股,还是要多重视持续赚钱的能力,炒股持续赚钱很难","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a>准备小米建仓,坚持小米主义路线三年不动摇不卖出,任凭庄家控盘开启海盗船震荡机甩掉那些信念不坚定的韭菜散户也不卖,空军请进场大扫荡,这钱当打水漂了为中国电子产业做慈善了也不卖","listText":"<a 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11:21","market":"sh","language":"zh","title":"全球新能源汽车销量展望:有哪些投资机会?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1137629163","media":"中信证券研究","summary":"我们预计2020年/2021年全球电动车销量分为276万辆/405万辆,同比+17%/+47%,2021年增量约130万辆。中国电动车供应链具备全球竞争力,有望受益全球电动车放量,供应链的相关投资机会","content":"<blockquote>\n 我们预计2020年/2021年全球电动车销量分为276万辆/405万辆,同比+17%/+47%,2021年增量约130万辆。中国电动车供应链具备全球竞争力,有望受益全球电动车放量,供应链的相关投资机会明确\n</blockquote>\n<p><b>我们预计2020年/2021年全球电动车销量分别为276万辆/405万辆,同比+17%/+47%,2021年增量约130万辆(中国约60万辆,海外增量约70万辆)</b></p>\n<p><b>1)欧洲市场:</b>“补贴+碳排放新规”驱动,预计2020年/2021年销量分别为110万辆/150万辆,同比-5%/+55% ,2021年有望新增40万辆</p>\n<p><b>2)中国市场:</b>从补贴驱动转向市场驱动,预计2020年/2021年销量分别为115万辆/178万辆,同比+100%/+36% ,2021年有望新增60万辆以上</p>\n<p>供给端分析测算:Model Y 10万辆 + 大众ID.4等10万辆 + 新势力10万辆 + <a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>10万辆 + 其它传统车企20万辆 = 60万辆增量</p>\n<p>需求端分析测算:2B出租网约恢复性增长10万辆,2C端增长50万辆,且新增为高端市场、低速车升级市场,呈现两端发力</p>\n<p><b>3)美国市场:</b>政策保守,电动化节奏偏慢,美系车企供给缺乏。<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市场份额占比70%,是增长动力。</p>\n<p><b>▍</b><b>风险因素:</b></p>\n<p>欧美二次疫情导致下游需求不及预期;美国电动化政策持续保守;电动车自燃等低概率安全事故风险。</p>\n<p><b>▍</b><b>投资建议:</b></p>\n<p>中国电动车供应链具备全球竞争力,有望受益全球电动车放量,供应链的相关投资机会明确:包括</p>\n<p><b>1)锂电环节:</b><a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>(电池),比亚迪(A+H)、<a href=\"https://laohu8.com/S/002812\">恩捷股份</a>(隔膜)、<a href=\"https://laohu8.com/S/300769\">德方纳米</a>(LFP材料)、<a href=\"https://laohu8.com/S/603659\">璞泰来</a>(负极)、<a href=\"https://laohu8.com/S/300037\">新宙邦</a>(电解液),<a href=\"https://laohu8.com/S/002709\">天赐材料</a>(电解液),建议关注<a href=\"https://laohu8.com/S/002850\">科达利</a>(壳体)、<a href=\"https://laohu8.com/S/300890\">翔丰华</a>(负极)等</p>\n<p><b>2)上游设备及资源:</b><a href=\"https://laohu8.com/S/300450\">先导智能</a>(设备)、<a href=\"https://laohu8.com/S/688006\">杭可科技</a>(设备)、<a href=\"https://laohu8.com/S/002460\">赣锋锂业</a>(锂资源)</p>\n<p><b>3)热管理领域,推荐:</b><a href=\"https://laohu8.com/S/002050\">三花智控</a>(热管理)、<a href=\"https://laohu8.com/S/002126\">银轮股份</a>(热管理)</p>\n<p><b>4)零部件方面,精选推荐:</b><a href=\"https://laohu8.com/S/601689\">拓普集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600660\">福耀玻璃</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603179\">新泉股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603305\">旭升股份</a></p>","source":"zxzqyj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>全球新能源汽车销量展望:有哪些投资机会?</title>\n<style 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60万辆增量\n需求端分析测算:2B出租网约恢复性增长10万辆,2C端增长50万辆,且新增为高端市场、低速车升级市场,呈现两端发力\n3)美国市场:政策保守,电动化节奏偏慢,美系车企供给缺乏。特斯拉市场份额占比70%,是增长动力。\n▍风险因素:\n欧美二次疫情导致下游需求不及预期;美国电动化政策持续保守;电动车自燃等低概率安全事故风险。\n▍投资建议:\n中国电动车供应链具备全球竞争力,有望受益全球电动车放量,供应链的相关投资机会明确:包括\n1)锂电环节:宁德时代(电池),比亚迪(A+H)、恩捷股份(隔膜)、德方纳米(LFP材料)、璞泰来(负极)、新宙邦(电解液),天赐材料(电解液),建议关注科达利(壳体)、翔丰华(负极)等\n2)上游设备及资源:先导智能(设备)、杭可科技(设备)、赣锋锂业(锂资源)\n3)热管理领域,推荐:三花智控(热管理)、银轮股份(热管理)\n4)零部件方面,精选推荐:拓普集团、福耀玻璃、新泉股份、旭升股份","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5240,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":916287039,"gmtCreate":1579585086321,"gmtModify":1704339904085,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"<a 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我现在就立帖为证,蔚来会破100。如果腰斩到20元,我可以接受。但错过未来的成长,我不能接受"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":303137266,"gmtCreate":1602995170555,"gmtModify":1703828458777,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>别激动,只买了一股..","listText":"<a 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src=\"http://image.sinajs.cn/newchart/png/min/us/LI.png?market=us&symbol=LI&t=1606926279\"/><p>原标题:<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>专家交流纪要</p><p>来源:同人慧研</p><p>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>:理想汽车是唯一在未来可预见的几年中,在竞争日益激烈的行业中保持差异化策略,并受益于高端大型家用车细分领域增长</p><p>在评估当前电动汽车行业(传统车厂和新势力)的主流产品功能以及车型规划信息后,我们得出的结论是,理想汽车是唯一在在可预见的几年中,在竞争日益激烈的行业中保持差异化。并受益于消费者对大型家用汽车的需求,领先的高端产品(例如5米的MPV)持续受到欢迎。</p><p>理想ONE在10月份的销量排名第9位,但如果按收入排序(补贴后零售价x销量),理想ONE排名第二,紧随<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3并超过Nio ES6。我们注意到,特斯拉目前在中国大陆拥有130家门店。Nio拥有22家Nio House和159家Nio Space网点。相比之下,Li Auto目前运营着41家门店,我们预计该公司到年底将其网络扩展到50家以上的门店。尽管这些网点的规模/功能不同,因此无法直接比较,但我们认为,数据表明,理想汽车已经实现了每单位的行业领先的(消费者)投入回报。尽管理想ONE是一个相对较新的车型(于2019年11月推出),表明其差异化产品策略具有可扩展性。</p><p>预计21年底理想汽车在限牌城市的渗透率(0.24%)达到与广汽丰田汉兰达相近水平(0.27%),即6.24万辆,21年理想汽车将交付6.2万辆、5400辆/月。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/finance/crawl/782/w550h232/20201203/5f37-ketnnaq4840836.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>有别于竞争对手的产品线:2024年以前主要围绕中大型/全尺寸SUV的各个细分市场构建产品组合</p><p>展望未来,我们相信“理想<a href=\"https://laohu8.com/S/AONE\">one</a>”将在结构上与国内外主要汽车制造商的EV模型保持差异。汽车制造商的车型规划绝大多数是A级和B级型号(长度小于4.7米),是紧凑型/中型产品。这与理想ONE的5米长/C级车设计形成鲜明对比。此外,我们预计理想汽车将在2022年推出第二款SUV,作为全尺寸D级增程式汽车(EREV),其5.2米长的长度将与竞争对手区分开来。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/finance/crawl/22/w550h272/20201203/9926-ketnnaq4840978.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>高端大型家用车越来越受欢迎</p><p>高档大型家用汽车越来越受青睐:雷克萨斯LM将月销量从3月份的10辆增加到7月份的574辆;Toyota Alphard(5.0米长),从1月份的1,856辆增加到7月份的2,450辆;奔驰V级轿车(长5.1米)从一月份的1,417到七月的1,841。正如我们在之前的报告《MPV的崛起》中所讨论的那样,在乘用车市场不断下降的情况下,该细分市场具有异常的需求。促使其表现出色的原因是它们适合中国家庭不断变化的需求。一个典型的家庭拥有/租赁一个车位和一个车牌。他们唯一的汽车需要在工作,参加客户会议,学校接送,假日旅行以及与祖父母(他们想见孙子的周末聚会)上运转,因此这是一辆三代家庭的汽车。对于具有上述运输要求的普通中国家庭来说,Li ONE可能是最经济的解决方案。</p><p>价格分析</p><p>根据我们的预测模型,我们预计理想汽车将围绕15万至40万人民币的各个细分市场构建产品组合,以扩大潜在市场总量并更好地满足各种客户需求。对于某个细分市场中的特定型号,理想汽车采用统一价格策略(单一配置单一价格)。</p><p>2、高盛:分3个阶段(目前-2030快速成长期,2030-2040,2040及以后成熟期)的DCF估值,目标价60美元(之前为21美元)</p><p>DCF 3阶段估值摘要</p><p>我们以Li Auto的销量为模型,从2020E的3万辆逐步增加至2030E的170万辆(12%全国电动车份额),到2050E达到500万辆,以反映其在电动车领域的市场领导地位。</p><p>相应地,我们模拟了理想汽车的收入以两位数的速度增长,从2022E的97%同比增长到2033E的11%,然后随着公司进入成熟阶段而放缓至2036-50E的4%。</p><p>我们预计息税前利润率将从2020年的-9.5%提高到2022年的正2.9%,然后在2030年后稳定在9.6%,以成熟汽车制造商的利润率为基准。</p><p>我们以理想汽车为模型,将其资本支出从2020E的21%逐步降低至2027E之后的4.0%,以此作为成熟汽车制造商的资本支出比率的基准。</p><p>我们已将2025E-30E的研发费用假设增至收入的5.3%-7.5%,而之前的这一数字为4.2%-5.5%,以反映IP形成的加速。</p><p>我们使用9.0%的WACC,与Nio和CATL一致(从11.9%修订,因为我们认为Li Auto已跨越了偿付能力风险)。</p><p>我们模拟终端增长率为2.0%(不变;与Nio和CATL一致),这意味着14.3倍P/E。</p><p>3、理想汽车专家交流纪要</p><p>(1)理想汽车自动驾驶还是在找德赛</p><p>(2)自动驾驶如果要使用<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>的方案,还是绕不开德赛(到2023年市占率会是比较高的)</p><p>(3)<a href=\"https://laohu8.com/S/002920\">德赛西威</a>的缺点:德赛最大的问题软件能力有限,工资较低人才留存问题比较大;镁佳的研发实力强,支持效率很好,沟通效率更高</p><p><font>详细纪要(</font>资料来源:微信公众号调研纪要<font>)</font></p><p>主要介绍:<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>座舱方面,从15年开始发展,当时产业链没有起来还比较落后,现在及未来量产的车型的芯片最主流的是<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>的8155,因为高通以前是做手机的,所以有优势。智能座舱现在主要是手机交互,小鹏理想<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>现在加入了语音交互。智能座舱现在已经变成了一项产品来运营。在新造车理念中,车内待的时间也是重要参数,能体现造车商对人的粘度,车改变生活习惯的程度。</p><p>1、理想现在用的智能座舱UI的逻辑背景有多少是自己做的?</p><p>全是自己做的。硬件用高通的,高通芯片根据理想的需求需要重新设计电路。底层上免不了用德赛西威。</p><p>2、德赛是最佳选择吗?</p><p>他有自己的生产线,能够完成设计及供货;并且我们的方案他之前是做过的。但新的一款我们并没有用德赛,这代智能座舱用的还是高通的。要想把智能座舱做的满足客户习惯,提高客户粘性,一定是用高通的。高通是从手机过来的,低功耗做得很好、工程师也多、芯片更新快,从手机切换到智能座舱的使用没有任何障碍。下一代用的是镁佳,从蔚来出来的。</p><p>3、蔚来ES6 ES8是镁佳设计的吗?</p><p>不是,镁佳的硬件那块是美国团队做的。蔚来的智能座舱不如理想的,硬件决定了上层应用。</p><p>4、德赛西威与镁佳相比劣势在哪里?</p><p>德赛最大的问题软件能力有限,工资较低人才留存问题比较大,处理问题比较保守;镁佳的研发实力强,支持效率很好,沟通效率更高。</p><p>5、TRone的角色是不是不太重要?</p><p>是的,所以更愿意有新的尝试。依靠智能化才能打败传统车厂,新造车势力一定要掌握智能化核心技术。镁佳的节奏不一样,但最终目标都一样。新势力的公司希望核心技术都掌握在自己手里,公司需要在用户的角度考虑产品,同时智能化需要把握升级时机。TRone还是看公司实力,肯定会与传统车企不同;如果自己能够研发就不会去找TRone;即使现在没有研发能力,但已经在铺垫了。</p><p>6、理想电池有可能自研吗?</p><p>有可能,已经建了一个电池厂,现在还是用宁德。但是自研的话,前期投入是很大的,甚至可能会拖累公司。蔚来原来做pack封装失败后已经放弃了。电池占整车成本30%以上,后续根据销量还是会考虑做电池。</p><p>7、电池会选宁德以外的其他国内小公司的吗?</p><p>虽然这样确实会降低成本,但会有不稳定性,且寿命也有问题,不太敢用小公司的。</p><p>8、自动驾驶相关的有多少理想可以自己做,多少需要借助外部平台?</p><p>理想已经上市的车型,是我们深度参与,设计的方案。跟mobile-i的合作完全是封闭式的,控制是TRone易航在做,没什么难度。新的硬件是TRone在做,硬件比较特殊,比如会有语音唤醒;自己做的规划算法控制。自动驾驶还是在找德赛,德赛给小鹏P7用NVIDIA在做已经量产了,有些东西可以移植;NVIDIA不愿意直接支持车厂,更想支持TRone;用NVIDIA平台开发费非常贵,找德赛可以省掉部分开发费。</p><p>9、英伟达和德赛是强绑定吗?</p><p>英伟达希望在国内寻找一个TRone,看中了德赛生产能力。上汽也选择了德赛。自动驾驶如果要使用英伟达的方案,还是绕不开德赛。</p><p>10、现在选择德赛的很多吗?</p><p>传统车厂并不在意2022、2023就要上市,国内厂商只有造车新势力在2022、2023上L4的产品。L3的发生责任归属有问题,但可选择的会更多,不一定要选德赛。</p><p>11、德赛未来的发展应该还不错?</p><p>他们的技术能力有限但商务能力非常强。德赛这两年也改变策略了,在新加坡收购了一家做软件算法的公司,能提升软件能力。传统车企软件能力还是有限,还是得靠TRone。德赛身为自动驾驶的第三方目前还是无法绕开的地位,2023年市占率会是比较高的。智能驾驶未来发展比较好的公司都会布局,未来空间很大。</p><p>12、电机电控那块未来怎样?</p><p>从量上看是增长的趋势。</p><p><font>注:以上资料均摘自同人慧研智能投研系统</font></p><p>$理想汽车(LI)$$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$@今日话题</p><p>免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>理想汽车专家交流纪要</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 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Auto目前运营着41家门店,我们预计该公司到年底将其网络扩展到50家以上的门店。尽管这些网点的规模/功能不同,因此无法直接比较,但我们认为,数据表明,理想汽车已经实现了每单位的行业领先的(消费者)投入回报。尽管理想ONE是一个相对较新的车型(于2019年11月推出),表明其差异化产品策略具有可扩展性。预计21年底理想汽车在限牌城市的渗透率(0.24%)达到与广汽丰田汉兰达相近水平(0.27%),即6.24万辆,21年理想汽车将交付6.2万辆、5400辆/月。有别于竞争对手的产品线:2024年以前主要围绕中大型/全尺寸SUV的各个细分市场构建产品组合展望未来,我们相信“理想one”将在结构上与国内外主要汽车制造商的EV模型保持差异。汽车制造商的车型规划绝大多数是A级和B级型号(长度小于4.7米),是紧凑型/中型产品。这与理想ONE的5米长/C级车设计形成鲜明对比。此外,我们预计理想汽车将在2022年推出第二款SUV,作为全尺寸D级增程式汽车(EREV),其5.2米长的长度将与竞争对手区分开来。高端大型家用车越来越受欢迎高档大型家用汽车越来越受青睐:雷克萨斯LM将月销量从3月份的10辆增加到7月份的574辆;Toyota Alphard(5.0米长),从1月份的1,856辆增加到7月份的2,450辆;奔驰V级轿车(长5.1米)从一月份的1,417到七月的1,841。正如我们在之前的报告《MPV的崛起》中所讨论的那样,在乘用车市场不断下降的情况下,该细分市场具有异常的需求。促使其表现出色的原因是它们适合中国家庭不断变化的需求。一个典型的家庭拥有/租赁一个车位和一个车牌。他们唯一的汽车需要在工作,参加客户会议,学校接送,假日旅行以及与祖父母(他们想见孙子的周末聚会)上运转,因此这是一辆三代家庭的汽车。对于具有上述运输要求的普通中国家庭来说,Li ONE可能是最经济的解决方案。价格分析根据我们的预测模型,我们预计理想汽车将围绕15万至40万人民币的各个细分市场构建产品组合,以扩大潜在市场总量并更好地满足各种客户需求。对于某个细分市场中的特定型号,理想汽车采用统一价格策略(单一配置单一价格)。2、高盛:分3个阶段(目前-2030快速成长期,2030-2040,2040及以后成熟期)的DCF估值,目标价60美元(之前为21美元)DCF 3阶段估值摘要我们以Li 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Auto已跨越了偿付能力风险)。我们模拟终端增长率为2.0%(不变;与Nio和CATL一致),这意味着14.3倍P/E。3、理想汽车专家交流纪要(1)理想汽车自动驾驶还是在找德赛(2)自动驾驶如果要使用英伟达的方案,还是绕不开德赛(到2023年市占率会是比较高的)(3)德赛西威的缺点:德赛最大的问题软件能力有限,工资较低人才留存问题比较大;镁佳的研发实力强,支持效率很好,沟通效率更高详细纪要(资料来源:微信公众号调研纪要)主要介绍:智能座舱方面,从15年开始发展,当时产业链没有起来还比较落后,现在及未来量产的车型的芯片最主流的是高通的8155,因为高通以前是做手机的,所以有优势。智能座舱现在主要是手机交互,小鹏理想蔚来现在加入了语音交互。智能座舱现在已经变成了一项产品来运营。在新造车理念中,车内待的时间也是重要参数,能体现造车商对人的粘度,车改变生活习惯的程度。1、理想现在用的智能座舱UI的逻辑背景有多少是自己做的?全是自己做的。硬件用高通的,高通芯片根据理想的需求需要重新设计电路。底层上免不了用德赛西威。2、德赛是最佳选择吗?他有自己的生产线,能够完成设计及供货;并且我们的方案他之前是做过的。但新的一款我们并没有用德赛,这代智能座舱用的还是高通的。要想把智能座舱做的满足客户习惯,提高客户粘性,一定是用高通的。高通是从手机过来的,低功耗做得很好、工程师也多、芯片更新快,从手机切换到智能座舱的使用没有任何障碍。下一代用的是镁佳,从蔚来出来的。3、蔚来ES6 ES8是镁佳设计的吗?不是,镁佳的硬件那块是美国团队做的。蔚来的智能座舱不如理想的,硬件决定了上层应用。4、德赛西威与镁佳相比劣势在哪里?德赛最大的问题软件能力有限,工资较低人才留存问题比较大,处理问题比较保守;镁佳的研发实力强,支持效率很好,沟通效率更高。5、TRone的角色是不是不太重要?是的,所以更愿意有新的尝试。依靠智能化才能打败传统车厂,新造车势力一定要掌握智能化核心技术。镁佳的节奏不一样,但最终目标都一样。新势力的公司希望核心技术都掌握在自己手里,公司需要在用户的角度考虑产品,同时智能化需要把握升级时机。TRone还是看公司实力,肯定会与传统车企不同;如果自己能够研发就不会去找TRone;即使现在没有研发能力,但已经在铺垫了。6、理想电池有可能自研吗?有可能,已经建了一个电池厂,现在还是用宁德。但是自研的话,前期投入是很大的,甚至可能会拖累公司。蔚来原来做pack封装失败后已经放弃了。电池占整车成本30%以上,后续根据销量还是会考虑做电池。7、电池会选宁德以外的其他国内小公司的吗?虽然这样确实会降低成本,但会有不稳定性,且寿命也有问题,不太敢用小公司的。8、自动驾驶相关的有多少理想可以自己做,多少需要借助外部平台?理想已经上市的车型,是我们深度参与,设计的方案。跟mobile-i的合作完全是封闭式的,控制是TRone易航在做,没什么难度。新的硬件是TRone在做,硬件比较特殊,比如会有语音唤醒;自己做的规划算法控制。自动驾驶还是在找德赛,德赛给小鹏P7用NVIDIA在做已经量产了,有些东西可以移植;NVIDIA不愿意直接支持车厂,更想支持TRone;用NVIDIA平台开发费非常贵,找德赛可以省掉部分开发费。9、英伟达和德赛是强绑定吗?英伟达希望在国内寻找一个TRone,看中了德赛生产能力。上汽也选择了德赛。自动驾驶如果要使用英伟达的方案,还是绕不开德赛。10、现在选择德赛的很多吗?传统车厂并不在意2022、2023就要上市,国内厂商只有造车新势力在2022、2023上L4的产品。L3的发生责任归属有问题,但可选择的会更多,不一定要选德赛。11、德赛未来的发展应该还不错?他们的技术能力有限但商务能力非常强。德赛这两年也改变策略了,在新加坡收购了一家做软件算法的公司,能提升软件能力。传统车企软件能力还是有限,还是得靠TRone。德赛身为自动驾驶的第三方目前还是无法绕开的地位,2023年市占率会是比较高的。智能驾驶未来发展比较好的公司都会布局,未来空间很大。12、电机电控那块未来怎样?从量上看是增长的趋势。注:以上资料均摘自同人慧研智能投研系统$理想汽车(LI)$$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$@今日话题免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3143,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":396231272,"gmtCreate":1607111261796,"gmtModify":1703846604143,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"蔚来在2020年4月的时候还被判死刑呢,现在已经凤凰涅槃","listText":"蔚来在2020年4月的时候还被判死刑呢,现在已经凤凰涅槃","text":"蔚来在2020年4月的时候还被判死刑呢,现在已经凤凰涅槃","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/396231272","repostId":"2026347277","repostType":2,"repost":{"id":"2026347277","pubTimestamp":1586400249,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2026347277?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-09 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来源:雪球综合撰文|宋雨婷近期,由于瑞幸的做空丑闻,各行各业都开始进行自我审视。身为造车新势力的头部企业,蔚来马上就被盯上了,这不仅与其创始人李斌一向高调的做派脱不开干系,其“恐怖财报”更是吸睛。利润4连亏,“恐怖财报”名副其实据了解,蔚来2019年一年卖了20565辆车,超出了之前销量的总和,营收78.25亿人民币,而其财报数据却显示,2019...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-04-09/doc-iircuyvh6740553.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1e9aa56586a03fdd6464e21bfe99f7b5","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"source_url":"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2020-04-09/doc-iircuyvh6740553.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2026347277","content_text":"原标题:“恐怖财报”搞不死蔚来,但做减法刻不容缓 来源:雪球综合撰文|宋雨婷近期,由于瑞幸的做空丑闻,各行各业都开始进行自我审视。身为造车新势力的头部企业,蔚来马上就被盯上了,这不仅与其创始人李斌一向高调的做派脱不开干系,其“恐怖财报”更是吸睛。利润4连亏,“恐怖财报”名副其实据了解,蔚来2019年一年卖了20565辆车,超出了之前销量的总和,营收78.25亿人民币,而其财报数据却显示,2019全年净利润-112.95亿,亏损巨大。蔚来自成立以来累计卖出了34218台车,其连续四年的净利润:--25.36亿、-49.85亿、-96.6亿、-112.95亿。负债如滚雪球般越来越多,而且是车卖的越多,公司亏得越多。截止到2019年12月31日,蔚来总资产为145.82亿,负债194.03亿,净资产是负的,资不抵债。有网友计算过,蔚来累计就有将近300亿资金已经灰飞烟灭。结合销售数据,也就是每卖一辆36万的车,亏损54.93万。难道李斌的创业路就此中断了吗?其实不然。正向研发即是光环蔚来与瑞幸有着本质上的区别,就是技术。蔚来为什么无时无刻都有疯狂的铁粉为其洗白,不仅是为了薅“首任车主均可享受终身免费全国换电服务”的羊毛,也是因为蔚来拥有正向研发的光环。并且其已经获得和正在申请中的专利超过4000项,其中换电站就有超过500多项专利。虽然造车新势力也被誉为PPT造车,但没真本事的也挣扎不了几下就死了,蔚来在正向研发光环的加持下,经营起来就不是几个“国际大师”教你做咖啡(讲故事)那么简单的事了。祸不单行,钱、人两空但是论烧钱的速度李斌和陆正耀倒是可以成为知己。虽然众所周知搞汽车烧钱,但是仅2019年一年,蔚来的成本就花了190亿,合每个月15.8亿。这其中包含44亿元的研发费用,可蔚来是用代工厂的,在生产制造成本相对低复出的情况下,竟能花出销售成本的一半,如此大手大脚的烧钱,导致其截止2019年12月31日,账上只有现金10.56亿人,远不够支撑其去年平均一个月15.8亿开支。同时,2020年蔚来还要偿还194亿债务中的90亿短期负债。祸不单行,在这个生死存亡的节骨眼上,其管理层分崩离析。股东淡马锡、高瓴资本相继减持蔚来汽车股票。高瓴(蔚来第三大股东)甚至在2月份一股不留,清仓抽身。副总裁庄莉、联合创始人兼执行副总裁郑显聪、首席财务官谢东萤、财务副总裁汪冬宁、用户发展副总裁朱江等人也相继离职。加之2020年开年的疫情暴击,蔚来简直是集所有暴击于一身,其未来变得更加扑朔迷离。就在大家看衰蔚来的时刻,神转折来了!蔚来还能坚持吗?2月底合肥市政府投资了蔚来,该项目计划融资145亿元,其中,总部及研发基地投资10亿元、第二生产基地投资15亿元。今天,也就是4月8日,蔚来汽车官方发布其2020年3月的交付数据。数据显示,蔚来汽车3月整体交付量达1533辆,同比增长11.7%,环比增长116.8%。不仅如此,蔚来2020年一季度总计交付3838辆,甚至超出其2019年Q4财报预计的3400至3600辆的目标。一方面是政府加持,一方面是订单不断,无一不在向外界传达一个信息:蔚来还有的玩!说实话,做生意亏钱不可怕,可怕的是停顿。就算是拆东补西,只要有销量,还能正常运作,就有翻身的机会。这不,销量一亮,蔚来的骨头立马硬起来了,其官方对外宣称:今年2月至3月中旬,蔚来汽车的新增订单已恢复到2019年12月的七成水平。疫情期间,公司在市场营销方面积极创新,在供应链方面的精细管理。加上线下门店的逐步恢复,蔚来对2020年有信心。车主:我们的目标是薅一辈子羊毛事实上,蔚来从来没有演“独角戏”,其疫情期间在整个行业销量下滑的前提下,还能销量上涨,都是真实车主吆喝起来的。一直以来,蔚来的车主都“妖魔化”、“伤心病狂”的支持者蔚来,不只是产品力的问题,更多的是和消费瑞幸的人一样,蔚来用户也很在意怎么才能将“首任车主均可享受终身免费全国换电服务”的薅羊毛行为持续得更久。但也就是这种薅羊毛思维的存在,才让蔚来走的艰难。同时,蔚来给其产品赋予更多的附加值,如搞会员、搞体验、精装内饰、微信客户维护群等无一不费钱费人。毕竟任何一家公司的精力和资源都是有限的。对比电动事业翘楚特斯拉使尽浑身解数地提升产能、降低成本,坚持“做减法”的行为,很值得蔚来借鉴。近年来,特斯拉不但产品越来越少、选配越来越少,甚至连配件也越来越少、线束越来越短。特斯拉model3的内饰中控更是省得只留一个平板了。而特斯拉国产化也势必会给蔚来带来冲击,蔚来“做减法”更是刻不容缓。当前国家已出台利好电动汽车发展政策,即新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。能不能把握这个翻身机会,就看蔚来的造化了。【iDailycar】","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1199,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":399715631,"gmtCreate":1606190349023,"gmtModify":1703841519553,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"3年前中金和老虎股民全部在认定茅台见顶,3年后茅台已经1800。卖方分析师和股评家研究员总是滞后一点点,等股价突破了他们的预测,就立马改口给予现在股价新的逻辑。<a 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。”在“领汇”(15年更名领展)接管之前,当年由房委会管理的商场和街市,不少商户都向我们投诉,指由于房委会在管理政策上存在不少规限,他们不愿意投资改善设施,也没有决心去“搞旺”商场,令不少旧区的商场里,十室五六空,人流又少,暮气沉沉,即使租金再平,但没有生意,小商户也难以挨下去。http://t.cn/AigmTwCJ“领展”在提升旗下商场的设施确实有贡献,但其唯利是图的经营手法,经常利用制度上的漏洞,赶走小商户、年年加租、分拆出售商场、外判管理街市,改变车位出租方式,以赚取最大利润","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937553372","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1383,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"20713508336808","authorId":"20713508336808","name":"纳斯达克女神经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/15e2666c2d985a62cacb5bcb30705cea","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"20713508336808","idStr":"20713508336808"},"content":"所以不推荐吗?","text":"所以不推荐吗?","html":"所以不推荐吗?"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":361514040,"gmtCreate":1614246198980,"gmtModify":1614246198980,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"<a 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A股收盘,上证指数收3414.49点涨1.09%,深证成指收13955.28点涨0.74%,创业板指收2686.36涨0.72%。 美股收盘,道指收29591.27点涨1.12%,纳指收11880.63点涨0.22%,标普500报3577.59点涨0.56%。 大事提醒:中概股华住集团,携程将于11月25日公布财报,小米集团将于11月26日公布财报,A股兆威机电,凯龙高科,友发集团将于11月24日开始申购。美国将公布11月Markit制造业采购经理人指数初值。 澎湃新闻消息,苏州将于双十二推出数字人民币红包。洋河股份股东近日通过大宗交易减持公司1.5%股份。 01 仲景食品登陆创业板,上市首日暴涨203.98%叫板“老干妈” 中国基金报消息,11月23日,“香菇酱第一股”仲景食品登陆创业板。上市首日暴涨203.98%,总市值超120亿。值得注意的是,今天仲景食品的换手率已经达到了75.27%左右。这或意味着,大批资金已经在首日落袋为安。数据显示,疫情期间,2020年上半年,仲景食品一共卖出香菇酱2575万瓶,直接叫板“老干妈”。据仲景食品最新招股书,2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,香菇酱(210g)出厂价分别为5.66元/瓶、5.99元/瓶、6.46元/瓶、6.23元/瓶,对应成本2.59元/瓶、2.77元/瓶、2.98元/瓶、3.09元/瓶。不过,根据公司的招股说明书显示,公司近三年调味食品毛利率分别为52.91%、50.94%、48.25%,逐年下降。 02 永城煤电:将在11月24日17时前将50%本金于主承销商账户兑付 新京报消息,11月23日,永城煤电公告称,将于今晚19:00-20:00召开“20永煤SCP003”持有人会议,审议关于同意发行人先行兑付50%本金,剩余本金展期270天,展期期间利率保持不","listText":"点击蓝字关注,教你像大师一样投资! 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13:07","market":"us","language":"zh","title":"OV正站在围剿华为的C位","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2083171115","media":"创事记","summary":"此前已经有媒体多次报道了OPPO在线下正在补贴华为经销商转投,通过我们的调查发现OPPO主动出击的背后更有深层次的原因,“扛起华为的爱国牌”。OV正在开始一场悄无声息的围剿之战!在市场中,有华为手机卖的地方,基本就有OV的影子,OV占据了收割华为的最佳C位。抢渠道OV已经在“约谈”经销商华为卖掉荣耀,一个时代结束了,一个新的时代即将到来。","content":"<html><body><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/transform/4/w550h254/20201113/3626-kcunqze5857393.jpg/w720fin.jpg\"/><span>图片为陆玖财经拍摄。</span></div><p><span>欢迎关注“创事记”的微信订阅号:sinachuangshiji </span></p><p>文/路人贾</p><p>来源/陆玖财经(ID:liujiucaijing69)</p><p>手机市场竞争进入“中场”绞杀,华为退去,上来的会是OV吗?</p><p>全中国的华为手机渠道商都在为一件事而烦恼,拿不到手机,接下来卖什么!</p><p>在手机行业,如果说线上销售是“前场”、那么线下市场则是“中场”,中场战役决胜未来。</p><p>华为在915被美国断供,庞大的线下空缺将引来其他厂商们蓄谋已久的蚕食。“HMOV”这四强变成“MOV”,角逐线下市场成为手机厂商关键之战。</p><p>陆玖财经深入一线市场进行了长达数日的实地调研,试图去了解华为事件之后的线下乱象。此前已经有媒体多次报道了OPPO在线下正在补贴华为经销商转投,通过我们的调查发现OPPO主动出击的背后更有深层次的原因,“扛起华为的爱国牌”。</p><p>“先生,这款手机目前拍照、待机各方面的参数跟华为的XX机型一样,而且价格会便宜很多,华为现在也买不到,不如用这款试一试。”OV导购员标准的华为对比式引导,让这家过去一直藏在幕后的厂商再也掩盖不住自己的野心。</p><p>OV正在开始一场悄无声息的围剿之战!</p><p><strong>没有货</strong></p><p><strong>OV正站在抢占华为市场的C位</strong></p><p>华为手里只有1000万枚不到的芯片,每个月出100万台的话,也只够一年不到的时间,100万台手机就算只供应国内,也是杯水车薪,能够拿到货的经销商,凤毛麟角。</p><p>自华为芯片禁令生效之后,陆玖财经持续关注手机消费市场的变化,过去一段时间,我们陆续走访了京津冀地区的一些经销商,了解受禁令影响下的门店销售现状。</p><p>几个手机经销商不约而同的向记者表示,“华为缺货,不知道何时能补货”,他们还在等待市场的变化,“说是美国大选结束之后会有新变化”,一位经销商向记者讲述到。</p><p>“以前每个月能供货七八千台,现在只剩两三千台了,大部分为Nova、p、畅享系列,Mate系列经销商处于分货状态。”邢台手机经销商何先生告诉陆玖财经,Mate系列现在绝对是供不应求,有多少卖多少。</p><p>另一家邯郸区域的经销商刘先生告诉陆玖财经说,现在华为每个月下滑15%左右,P系列、Nova系列下滑明显。</p><p>华为受芯片禁令的影响,Mate40开售即空,闲鱼代拍加价500元,线下实体店加价1000元,华为专卖店要排队等很久,Mate40作为华为绝版手机,一部分消费者还是愿意等或者加价购买的。</p><p>陆玖财经在路过<a href=\"https://laohu8.com/S/000931\">中关村</a>一华为店时发现,一些店员非常害怕消费者来买华为mate40手机,“现在买手机需要预约好久,预约的人又太多,为避免引起消费者不满,反倒会劝一些消费者别来,去别的店看一看或者网上抢一抢。”其中一位店员对陆玖财经说道。</p><p>这实在是一种无奈,其实经销商是最愿意卖华为手机的,因为每台华为手机的利润要比OPPO和VIVO多出100元到150元不等。</p><p>有经销商透露,近期已经陆续有OPPO的渠道销售来跟他聊,是不是转卖O家产品,“我还在等他们开出的条件”,因为在他介绍中,过去OPPO家在线下的渠道销售政策一直不稳定,经常会突然收紧线下的利润空间,导致经销商们对他们的政策持观望态度。</p><p>“我们不希望只是签一个短期的协议,而是能保证货源和利润的协议,每台补贴50、100的事儿并不持久,以前OPPO也干过,现在再来一次不就是因为我们没有华为卖吗?”一位不愿透露姓名的经销商对OPPO提出的方案持怀疑态度,“卖的好就补贴,卖的不好就取消,这事儿又不是没干过”。</p><p>在经销商的口中,任何这段时间的替代方案都不可持续,因为线下的生意除了售价这个因素,更大的原因在于口碑和服务,当然,也有几个已经被OPPO劝动的经销商正在转投旗下,原因很简单就是他们销售的华为手机缺货很久了,消费者不再信任他们了。</p><p>华为没有货?没关系,OV有货。</p><p>OPPO今年下半年也调高了出货目标至1亿台,之所以有如此的大的勇气,还是对市场和自家的渠道有足够大的信心。</p><p>在市场中,有华为手机卖的地方,基本就有OV的影子,OV占据了收割华为的最佳C位。</p><p><strong>抢渠道</strong></p><p><strong>OV已经在“约谈”经销商</strong></p><p>华为卖掉荣耀,一个时代结束了,一个新的时代即将到来。</p><p>很长一段时间里,众手机厂商的发布会,都会很寂寞,因为大家可以DISS的一个友商不在了。</p><p>华为退场,谁来接盘?关隘一定在线下。</p><p>那么线下这个市场怎么抢呢?总要有方法论!第一抢渠道,第二抢用户!</p><p>在抢渠道这件事情上,OV和小米分别采取了两种截然不同的办法,OV是直接补缺,小米是搞出了自己的小米方法,要自建。</p><p>先看看OV是怎么直接补缺的。</p><p>华为被迫跌倒,OPPO率先看到了替代的机会。</p><p>邢台经销商何先生告诉陆玖财经,过去OPPO不会关注最终的售价,他们留了一定的利润空间给经销商,而现在开始锁定零售价,也变相锁定了经销商的调价的自主性。“现在的手机市场早已经不打价格战,现在大家玩的是控价”,价格战是难以在品质上做很大提升的,很难进入高端化,不进入高端化,利润也就上不去。</p><p>陆玖财经从手机经销商处了解到,现在OV已经开始了控价,不管上市什么样的产品,都会想办法让渠道卖到更符合自己的定价,比如之前定价2000的手机,一开卖可能就降到1800,现在他们会控价,让定价维持住,保障自己的价格体系和品牌调性。没人在乎你在低端机里怎么样,品牌的生存是靠高端机。</p><p>OV现在在为进军高端机做准备,根据不同分级的经销商,根据店总进行店面分级别,销量最高的做成最高大上的形象,投入的服务人员也就越多,依据不同的级别逐渐进行,提升消费者的服务体验,从而把持好自己的品控。</p><p>目前,一些经销商因为拿不到华为的货, OV开始主动谈合作,OV的业务员很多,沟通起来也比较方便,再加上之前一直在合作,只不过华为势头提升后大量选择华为,而现在由于没有货,自然而然又只能选择OV,且进货量大幅提升。</p><p>“对于很多目前买华为手机的用户,因为没有货,我们也会引导他们去买OV的一些产品,毕竟用户体验都差不多,价格还会便宜些,转化率也还是比较可观的。”手机经销商刘先生告诉陆玖财经。</p><p>时间或许会冲淡所有人的等待,就像电动车行业,由于产能不足,交付时间过长,国产四小龙才从<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>手中分走了一杯羹,最终各自立了山头。</p><p>华为的无货可卖,表面上来看会是消费者的离去,但是更深层次的战争却是各大品牌对于华为现有经销商体系的肢解,而在这个过程中,吃相最难看,蚕食力度最大的,多数会在OV,因为线下是他们的命。</p><p>接下来,再看看小米的自建是怎么玩的。</p><p>雷军十周年的预热未消,各大视频平台上还在传播发布的透明电视等产品的视频,让小米的品牌得到极大规模的曝光。</p><p>据了解,小米在线下市场依然还在持续建设,不过对比OV直接抢华为的空缺,小米还是采用米家搭配授权店的形式在线下布局。</p><p>邯郸的手机经销商刘先生告诉陆玖财经,小米只开专卖店,需要在特点商圈才能开店,而且是旗舰店,小米整体还想提升消费者对于<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>生活的感受。</p><p>“在我的理解里小米不是渠道卖货的逻辑,更多是体验空间的概念”,消费者来了,听一下降噪耳机的效果、体验一下智能设备、看看小米电视的显示效果,最终不一定线下下单,因为线上线下同价销售。</p><p>线下门店的服务逻辑决定了小米在线下的门店里需要的人力并不多,陆玖财经走访了解到,华为在一个手机店里一般都有四个促销员,OPPO和VIVO一般也是四个人,但是小米一般都只有一个人。</p><p>这个人更多充当体验指导员,因为小米产品的易用性,只要看一下介绍很多用户就能直接上手。</p><p>今年以来,<a href=\"https://laohu8.com/S/46816\">小米集团</a>副总裁、中国区总裁卢伟冰在社交媒体上称,要在每一个米粉周边都开一家小米之家线下店,但是任重而道远,小米如果真的想要在线下渠道发力,如果单靠自己的力量还显单薄,还需要仰仗各地的经销商的资源。</p><p>据了解,前一段时间小米在内部召开了经销商大会,部分经销商被邀请前往参加,“小米也在寻求经销商们的建议”,某个获邀参加的经销商表示,小米还是很坦诚的跟经销商在交心,愿意遵循线下的规律,找适合小米的办法一起去深耕线下市场。</p><p><strong>抢用户</strong></p><p><strong>华为成为引导消费者的标杆</strong></p><p>首先肯定是抢用户!抢用户的方法很简单,先用产品对标华为,然后让消费者交智商税。</p><p>OV靠着疯狂的营销广告战和线下门店规模在中国市场上成为了不可忽视的组成部分,甚至在过去的一段时间交替占据中国市场销冠。</p><p>无论是在一线城市,还是五六线的农村,几乎所有的地方都能够看到OV蓝绿相间的专卖店,像“牛皮癣”一样出现在目光所及之处,这就是所谓的“注意力经济”吧。</p><p>另外,OV每年会在代言上投入巨资,流量明星从来不会缺席,而且OV还赞助一些娱乐节目,正应了他们的幕后大佬“段永平”那套方法论。</p><p>有一说一,这套逻辑却是在低线市场收割了很多用户。</p><p>当然,“羊毛出在猪身上”,OV的“同价低配”手机经常被包装成高端系列卖给消费者,逻辑就是“这手机跟<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>一样,拍照更好;”,现在的逻辑则变成了“华为没货,你看看OPPO样子都差不多,价格还便宜,拍照更好看”,这套说辞屡试不爽。</p><p>陆玖财经从安徽一家手机经销商处得知,目前OPPO和VIVO在一些高端机型上,会给经销商一些补贴,并且在店的促销员也会有意识的引导一些曾经的华为用户开始选购OV的产品。</p><p>“目前OV的产品也有一些打折促销活动配合,比如VIVO的X50原价3498元,现在优惠300元,我们在引导消费者进行购买的时候,就会跟他说,这款手机的拍照像素跟华为的P40一模一样,而且便宜一小半,OV也是大品牌,买X50现在还送蓝牙耳机、贴膜、手机壳。”北京西四环一位经销商告诉陆玖财经,目前OV手机在引导消费者进行产品购买时,都会采用对标华为手机的做法。</p><p>目前,华为手机在国内就是高端、有面子的代名词,所以在很多OV的经销商在日常业务员培训中,就会要求对华为的各种机型参数了如指掌,引导消费者进行购买时,首先就要拿推荐机型跟华为的某款产品进行对比,最终用性价比来打动消费者。</p><p>这种销售模式,目前在下沉市场特别好用,因为下沉市场的用户对于手机的理解并没有那么深入,对各项参数也是一知半解,被导购的可能性更大。</p><p>一个人失血,最早开始清空的容器肯定是毛细血管,陆玖财经在一系列的走访中发现,在下沉市场,华为的一些机型已经开始断供了;而在下沉市场中,OV原本就是绝对的王者,华为的萎缩,整好让OV看到了新的机会;目前国内市场Q3季度,OV分别占据第二第三的位置,两者加在一起份额达到35%,下个季度华为在下沉市场的存量多数会被OV拿走。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2020-11-13/doc-iiznezxs1661225.shtml><strong>创事记</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>图片为陆玖财经拍摄。欢迎关注“创事记”的微信订阅号:sinachuangshiji 文/路人贾来源/陆玖财经(ID:liujiucaijing69)手机市场竞争进入“中场”绞杀,华为退去,上来的会是OV吗?全中国的华为手机渠道商都在为一件事而烦恼,拿不到手机,接下来卖什么!在手机行业,如果说线上销售是“前场”、那么线下市场则是“中场”,中场战役决胜未来。华为在915被美国断供,庞大的线下空缺将引来...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2020-11-13/doc-iiznezxs1661225.shtml\">Web 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文/路人贾来源/陆玖财经(ID:liujiucaijing69)手机市场竞争进入“中场”绞杀,华为退去,上来的会是OV吗?全中国的华为手机渠道商都在为一件事而烦恼,拿不到手机,接下来卖什么!在手机行业,如果说线上销售是“前场”、那么线下市场则是“中场”,中场战役决胜未来。华为在915被美国断供,庞大的线下空缺将引来其他厂商们蓄谋已久的蚕食。“HMOV”这四强变成“MOV”,角逐线下市场成为手机厂商关键之战。陆玖财经深入一线市场进行了长达数日的实地调研,试图去了解华为事件之后的线下乱象。此前已经有媒体多次报道了OPPO在线下正在补贴华为经销商转投,通过我们的调查发现OPPO主动出击的背后更有深层次的原因,“扛起华为的爱国牌”。“先生,这款手机目前拍照、待机各方面的参数跟华为的XX机型一样,而且价格会便宜很多,华为现在也买不到,不如用这款试一试。”OV导购员标准的华为对比式引导,让这家过去一直藏在幕后的厂商再也掩盖不住自己的野心。OV正在开始一场悄无声息的围剿之战!没有货OV正站在抢占华为市场的C位华为手里只有1000万枚不到的芯片,每个月出100万台的话,也只够一年不到的时间,100万台手机就算只供应国内,也是杯水车薪,能够拿到货的经销商,凤毛麟角。自华为芯片禁令生效之后,陆玖财经持续关注手机消费市场的变化,过去一段时间,我们陆续走访了京津冀地区的一些经销商,了解受禁令影响下的门店销售现状。几个手机经销商不约而同的向记者表示,“华为缺货,不知道何时能补货”,他们还在等待市场的变化,“说是美国大选结束之后会有新变化”,一位经销商向记者讲述到。“以前每个月能供货七八千台,现在只剩两三千台了,大部分为Nova、p、畅享系列,Mate系列经销商处于分货状态。”邢台手机经销商何先生告诉陆玖财经,Mate系列现在绝对是供不应求,有多少卖多少。另一家邯郸区域的经销商刘先生告诉陆玖财经说,现在华为每个月下滑15%左右,P系列、Nova系列下滑明显。华为受芯片禁令的影响,Mate40开售即空,闲鱼代拍加价500元,线下实体店加价1000元,华为专卖店要排队等很久,Mate40作为华为绝版手机,一部分消费者还是愿意等或者加价购买的。陆玖财经在路过中关村一华为店时发现,一些店员非常害怕消费者来买华为mate40手机,“现在买手机需要预约好久,预约的人又太多,为避免引起消费者不满,反倒会劝一些消费者别来,去别的店看一看或者网上抢一抢。”其中一位店员对陆玖财经说道。这实在是一种无奈,其实经销商是最愿意卖华为手机的,因为每台华为手机的利润要比OPPO和VIVO多出100元到150元不等。有经销商透露,近期已经陆续有OPPO的渠道销售来跟他聊,是不是转卖O家产品,“我还在等他们开出的条件”,因为在他介绍中,过去OPPO家在线下的渠道销售政策一直不稳定,经常会突然收紧线下的利润空间,导致经销商们对他们的政策持观望态度。“我们不希望只是签一个短期的协议,而是能保证货源和利润的协议,每台补贴50、100的事儿并不持久,以前OPPO也干过,现在再来一次不就是因为我们没有华为卖吗?”一位不愿透露姓名的经销商对OPPO提出的方案持怀疑态度,“卖的好就补贴,卖的不好就取消,这事儿又不是没干过”。在经销商的口中,任何这段时间的替代方案都不可持续,因为线下的生意除了售价这个因素,更大的原因在于口碑和服务,当然,也有几个已经被OPPO劝动的经销商正在转投旗下,原因很简单就是他们销售的华为手机缺货很久了,消费者不再信任他们了。华为没有货?没关系,OV有货。OPPO今年下半年也调高了出货目标至1亿台,之所以有如此的大的勇气,还是对市场和自家的渠道有足够大的信心。在市场中,有华为手机卖的地方,基本就有OV的影子,OV占据了收割华为的最佳C位。抢渠道OV已经在“约谈”经销商华为卖掉荣耀,一个时代结束了,一个新的时代即将到来。很长一段时间里,众手机厂商的发布会,都会很寂寞,因为大家可以DISS的一个友商不在了。华为退场,谁来接盘?关隘一定在线下。那么线下这个市场怎么抢呢?总要有方法论!第一抢渠道,第二抢用户!在抢渠道这件事情上,OV和小米分别采取了两种截然不同的办法,OV是直接补缺,小米是搞出了自己的小米方法,要自建。先看看OV是怎么直接补缺的。华为被迫跌倒,OPPO率先看到了替代的机会。邢台经销商何先生告诉陆玖财经,过去OPPO不会关注最终的售价,他们留了一定的利润空间给经销商,而现在开始锁定零售价,也变相锁定了经销商的调价的自主性。“现在的手机市场早已经不打价格战,现在大家玩的是控价”,价格战是难以在品质上做很大提升的,很难进入高端化,不进入高端化,利润也就上不去。陆玖财经从手机经销商处了解到,现在OV已经开始了控价,不管上市什么样的产品,都会想办法让渠道卖到更符合自己的定价,比如之前定价2000的手机,一开卖可能就降到1800,现在他们会控价,让定价维持住,保障自己的价格体系和品牌调性。没人在乎你在低端机里怎么样,品牌的生存是靠高端机。OV现在在为进军高端机做准备,根据不同分级的经销商,根据店总进行店面分级别,销量最高的做成最高大上的形象,投入的服务人员也就越多,依据不同的级别逐渐进行,提升消费者的服务体验,从而把持好自己的品控。目前,一些经销商因为拿不到华为的货, OV开始主动谈合作,OV的业务员很多,沟通起来也比较方便,再加上之前一直在合作,只不过华为势头提升后大量选择华为,而现在由于没有货,自然而然又只能选择OV,且进货量大幅提升。“对于很多目前买华为手机的用户,因为没有货,我们也会引导他们去买OV的一些产品,毕竟用户体验都差不多,价格还会便宜些,转化率也还是比较可观的。”手机经销商刘先生告诉陆玖财经。时间或许会冲淡所有人的等待,就像电动车行业,由于产能不足,交付时间过长,国产四小龙才从特斯拉手中分走了一杯羹,最终各自立了山头。华为的无货可卖,表面上来看会是消费者的离去,但是更深层次的战争却是各大品牌对于华为现有经销商体系的肢解,而在这个过程中,吃相最难看,蚕食力度最大的,多数会在OV,因为线下是他们的命。接下来,再看看小米的自建是怎么玩的。雷军十周年的预热未消,各大视频平台上还在传播发布的透明电视等产品的视频,让小米的品牌得到极大规模的曝光。据了解,小米在线下市场依然还在持续建设,不过对比OV直接抢华为的空缺,小米还是采用米家搭配授权店的形式在线下布局。邯郸的手机经销商刘先生告诉陆玖财经,小米只开专卖店,需要在特点商圈才能开店,而且是旗舰店,小米整体还想提升消费者对于智能生活的感受。“在我的理解里小米不是渠道卖货的逻辑,更多是体验空间的概念”,消费者来了,听一下降噪耳机的效果、体验一下智能设备、看看小米电视的显示效果,最终不一定线下下单,因为线上线下同价销售。线下门店的服务逻辑决定了小米在线下的门店里需要的人力并不多,陆玖财经走访了解到,华为在一个手机店里一般都有四个促销员,OPPO和VIVO一般也是四个人,但是小米一般都只有一个人。这个人更多充当体验指导员,因为小米产品的易用性,只要看一下介绍很多用户就能直接上手。今年以来,小米集团副总裁、中国区总裁卢伟冰在社交媒体上称,要在每一个米粉周边都开一家小米之家线下店,但是任重而道远,小米如果真的想要在线下渠道发力,如果单靠自己的力量还显单薄,还需要仰仗各地的经销商的资源。据了解,前一段时间小米在内部召开了经销商大会,部分经销商被邀请前往参加,“小米也在寻求经销商们的建议”,某个获邀参加的经销商表示,小米还是很坦诚的跟经销商在交心,愿意遵循线下的规律,找适合小米的办法一起去深耕线下市场。抢用户华为成为引导消费者的标杆首先肯定是抢用户!抢用户的方法很简单,先用产品对标华为,然后让消费者交智商税。OV靠着疯狂的营销广告战和线下门店规模在中国市场上成为了不可忽视的组成部分,甚至在过去的一段时间交替占据中国市场销冠。无论是在一线城市,还是五六线的农村,几乎所有的地方都能够看到OV蓝绿相间的专卖店,像“牛皮癣”一样出现在目光所及之处,这就是所谓的“注意力经济”吧。另外,OV每年会在代言上投入巨资,流量明星从来不会缺席,而且OV还赞助一些娱乐节目,正应了他们的幕后大佬“段永平”那套方法论。有一说一,这套逻辑却是在低线市场收割了很多用户。当然,“羊毛出在猪身上”,OV的“同价低配”手机经常被包装成高端系列卖给消费者,逻辑就是“这手机跟苹果一样,拍照更好;”,现在的逻辑则变成了“华为没货,你看看OPPO样子都差不多,价格还便宜,拍照更好看”,这套说辞屡试不爽。陆玖财经从安徽一家手机经销商处得知,目前OPPO和VIVO在一些高端机型上,会给经销商一些补贴,并且在店的促销员也会有意识的引导一些曾经的华为用户开始选购OV的产品。“目前OV的产品也有一些打折促销活动配合,比如VIVO的X50原价3498元,现在优惠300元,我们在引导消费者进行购买的时候,就会跟他说,这款手机的拍照像素跟华为的P40一模一样,而且便宜一小半,OV也是大品牌,买X50现在还送蓝牙耳机、贴膜、手机壳。”北京西四环一位经销商告诉陆玖财经,目前OV手机在引导消费者进行产品购买时,都会采用对标华为手机的做法。目前,华为手机在国内就是高端、有面子的代名词,所以在很多OV的经销商在日常业务员培训中,就会要求对华为的各种机型参数了如指掌,引导消费者进行购买时,首先就要拿推荐机型跟华为的某款产品进行对比,最终用性价比来打动消费者。这种销售模式,目前在下沉市场特别好用,因为下沉市场的用户对于手机的理解并没有那么深入,对各项参数也是一知半解,被导购的可能性更大。一个人失血,最早开始清空的容器肯定是毛细血管,陆玖财经在一系列的走访中发现,在下沉市场,华为的一些机型已经开始断供了;而在下沉市场中,OV原本就是绝对的王者,华为的萎缩,整好让OV看到了新的机会;目前国内市场Q3季度,OV分别占据第二第三的位置,两者加在一起份额达到35%,下个季度华为在下沉市场的存量多数会被OV拿走。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1898,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":305994908,"gmtCreate":1604854145404,"gmtModify":1703834891926,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"Edelman艾德曼公关深刻理解互动模式,创新触达方式。提升品牌信任、改变消费行为、引导受众互动、帮助客户获得商业成功。","listText":"Edelman艾德曼公关深刻理解互动模式,创新触达方式。提升品牌信任、改变消费行为、引导受众互动、帮助客户获得商业成功。","text":"Edelman艾德曼公关深刻理解互动模式,创新触达方式。提升品牌信任、改变消费行为、引导受众互动、帮助客户获得商业成功。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305994908","repostId":"303806650","repostType":1,"repost":{"id":303806650,"gmtCreate":1603080086570,"gmtModify":1703828569321,"author":{"id":"3562737240284138","authorId":"3562737240284138","name":"瓦肯财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b832462466fdae667583d84394d4df8a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3562737240284138","idStr":"3562737240284138"},"themes":[],"title":"17年前,华为是如何度过了当年的至暗时刻?","htmlText":"\n \n \n 2003年的思科,市值高达5700亿美元,登顶全球第一宝座,傲视天下。微软苹果在它面前也只是小弟。而这一年的华为,销售额刚刚站上221亿人民币,相比思科的189亿美元完全不在一个量级。在这场知识产权诉讼的商业游戏里,刚出新手村的华为,遇上了99级一身神装的思科。现任华为轮值董事长的郭平在这场官司中扮演了关键角色,他对这段回忆的总结是:“可能人人都恐惧未来,但只有即使恐惧,仍然一往无前的人才有未来。”<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">$思科(CSCO)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> \n \n","listText":"2003年的思科,市值高达5700亿美元,登顶全球第一宝座,傲视天下。微软苹果在它面前也只是小弟。而这一年的华为,销售额刚刚站上221亿人民币,相比思科的189亿美元完全不在一个量级。在这场知识产权诉讼的商业游戏里,刚出新手村的华为,遇上了99级一身神装的思科。现任华为轮值董事长的郭平在这场官司中扮演了关键角色,他对这段回忆的总结是:“可能人人都恐惧未来,但只有即使恐惧,仍然一往无前的人才有未来。”<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">$思科(CSCO)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> ","text":"2003年的思科,市值高达5700亿美元,登顶全球第一宝座,傲视天下。微软苹果在它面前也只是小弟。而这一年的华为,销售额刚刚站上221亿人民币,相比思科的189亿美元完全不在一个量级。在这场知识产权诉讼的商业游戏里,刚出新手村的华为,遇上了99级一身神装的思科。现任华为轮值董事长的郭平在这场官司中扮演了关键角色,他对这段回忆的总结是:“可能人人都恐惧未来,但只有即使恐惧,仍然一往无前的人才有未来。”$微软(MSFT)$ $思科(CSCO)$ 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>公司CEO埃隆·马斯克</p><p><font>作者丨巴里</font></p><p><font>编辑丨子钺</font></p><p>被称作“钢铁侠”的马斯克引领了一次次的革命,电动车革命、电池革命、太空革命、脑机革命等等,这其中,还包括造芯革命。</p><p>近几年,为了提升电池续航,各大车企可谓无所不用其极。但似乎大家都在围绕电池做文章,把堆电池、提升电池能量密度作为重点。</p><p>但其实,特斯拉并不止于此。</p><p><font>早在四年前,马斯克为了提升续航,就将注意力拓展到了半导体新材料领域——碳化硅。而在当时这种新材料并不为人所知。</font></p><p>采用碳化硅材料制成的功率器件因体积小、重量轻、耐热,间接减少了电池耗电,可以大幅提升电动车的电源效率,增加续航里程。</p><p><font>马斯克也不惜以贵几倍的代价率先采用碳化硅替代传统功率器件。</font></p><p>由特斯拉引发的带动效应,碳化硅的普及速度被大大提升。这场“造芯”革命也自此拉开大幕,正在影响着电动汽车等各个行业。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/289/w1000h89/20201123/8f81-kefmphc8904254.png/w720fin.jpg\"/></div><p><font>碳化硅成为电动汽车的最佳CP</font></p><p>半导体行业发展至今,已经经历了三个阶段。第一代半导体材料主要是指硅元素半导体,直接推动了PC、智能手机的诞生。第二代半导体材料主要是指砷化镓、锑化铟等化合物半导体材料。第三代半导体材料以碳化硅(SiC)、氮化镓(GaN)为代表。</p><p>据悉,碳化硅单晶的禁带宽度约为硅材料禁带宽度的3倍,导热率为硅材料的3.3倍,电子饱和迁移速度是硅的2.5倍,击穿场强是硅的5倍,<font>简而言之更适合用于高温、高频、抗辐射及大功率的场景。</font></p><p>事实上,早在19年前,<a href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">英飞凌</a>就率先发布了碳化硅SBD(肖特基二极管)。<font>而让碳化硅进入到人们视线的,还是2016年搭载<a href=\"https://laohu8.com/S/STM\">意法半导体</a>碳化硅器件的特斯拉Model 3的发布,使得碳化硅开始大规模进入市场。</font></p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/231/w660h371/20201123/a6f1-kefmphc8904285.jpg/w720fin.jpg\"/><span>特斯拉Model 3/图源:特斯拉官网</span></div><p>“马斯克做了第一个吃螃蟹的人”,福建省安芯投资管理有限责任公司管理合伙人兼首席战略官周贞宏介绍说,Model3量产时有两款车型,低配是硅基功率器件,高配是碳化硅功率器件,电池续航能力能够提升10%左右。</p><p><font>这也直接引爆了整个碳化硅市场,特斯拉至少将碳化硅产业拉快五年时间。</font>如果没有特斯拉,按照欧洲车厂的进度,碳化硅器件可能现在还在做可靠性测试。</p><p>在2017年,罗姆半导体也为VENTURI车队在电动汽车全球顶级赛事“FIAFormula E”锦标赛中提供了采用全碳化硅功率模块制造的逆变器,使逆变器尺寸下降了43%,重量减轻了6kg。</p><p>紧接着众多整车厂商快速跟进,据统计,国际上已有超过20家汽车厂商在车载充电机中使用碳化硅器件,比亚迪等国内厂商也纷纷入局加快落地。</p><p><font>周贞宏谈到,电动汽车是推动碳化硅发展的最佳终端。</font>在电动汽车上,电机驱动、电池管理中的每一次电流转换都要消耗能量,而碳化硅器件就能够最大化保证电池输出的能量的利用效率。</p><p>同时,高端的电动汽车往往追求更短的百公里加速,这就需要电机的全马力高效快速输出。这时,碳化硅功率器件就能够承受比硅基更高的电压。</p><p>碳化硅在充电桩也有着广泛的前景。2020年我国分散式充电桩建设目标将超过480万个,可以基本满足全国500万辆电动汽车充电需求,车桩比接近1∶1。充电模块是充电桩的核心部件,其成本占设备总成本的50%。</p><p>几台车同时快速充电需要达到几百千瓦的功率,一个电动汽车充电站甚至达到百万瓦的功率,相当于一个小区用电的功率规模。相较于传统硅基,碳化硅模块就可以满足超大功率的要求。因此,碳化硅功率器件在充电模块中的渗透率也在不断增大。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/163/w640h323/20201123/5e32-kefmphc8904288.jpg/w720fin.jpg\"/><span>图源:华强微电子</span></div><p>不光是在电动汽车领域,碳化硅器件其实在5G、轨道交通、电网、光伏等领域都有着广泛的应用前景。</p><p>据统计,2019年,碳化硅功率器件市场约为5亿美元。预计到2025年,碳化硅功率器件市场将逼近35亿美元。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/289/w1000h89/20201123/0ced-kefmphc8904305.png/w720fin.jpg\"/></div><p><font>碳化硅普及到底卡壳在了哪里?</font></p><p>根据前瞻产业研究院统计,全球晶圆材料市场中,硅材料仍然占据着95%的市场份额。从物理特性上来说,碳化硅简直完爆传统硅基,但为什么至今难以普及?</p><p>目前,制约碳化硅器件大规模应用的主要障碍依然是成本,受制于上游晶圆产能不足、晶圆缺陷面积较大等原因,目前碳化硅功率器件的价格是硅的5-10倍。</p><p>“我们注意到,特斯拉2019年推出的Model3已经切换到硅基功率器件,放弃了碳化硅方案,我估计是成本问题。”<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>副总裁刘明辉博士在接受媒体采访中曾表示。行业人士对于碳化硅器件往往也是“又爱又恨”。</p><p>在周贞宏看来,碳化硅等新材料的发展都要关注“两端”。一端是基础材料,另一端是应用端,这两端不打通就无法实现产业化。从整个产业链来看,还是聚焦在如何解决材料的成本问题上。</p><p><font>他指出,碳化硅产能低、成本高,主要是由于其晶体生长过程非常缓慢。</font>传统硅晶圆的制作技术已经非常成熟,原材料只需要加热到1400℃左右就可以熔化,然后再进行一系列操作制成晶圆。而碳化硅的制作过程则要低效很多,需要将原材料加热到2800℃左右,而太阳的温度不过也才5000℃。碳化硅从熔点、导热性、惰性来讲,是一种非常难以制造的材料,到目前为止,长晶成品率不足50%,还有大量的空间要改善。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/366/w705h461/20201123/d536-kefmphc8904308.png/w720fin.jpg\"/><span>碳化硅晶圆/图源:ldworld</span></div><p>与硅相比,在碳化硅晶圆尺寸的迭代上也属于早期阶段。晶圆尺寸就是晶圆的直径值,尺寸往往越大越好,因为这样每块晶圆就能生产更多的芯片,整体的成本才能够得以大幅降低。目前,硅晶圆的主流尺寸已经达到12英寸,正在向下一代18英寸迈进。</p><p>而在碳化硅这边,国际上科锐(Cree)、意法半导体等主流厂商已经量产6英寸晶圆,正在进行8英寸的研发,计划最早于2022年量产8英寸晶圆。单片8英寸晶圆芯片虽然产量可达到6英寸的1.8倍,但由于面临着缺陷密度变高等难题,要想达到硅晶圆的生产水平仍相距甚远。</p><p><font>2022年,也被行业视为碳化硅价格下降的重要拐点。</font></p><p>这一年,不仅将迎来8英寸碳化硅晶圆的量产,也是传统车企的高端车型集中投放的一年。刘明辉也曾表示,小鹏汽车希望在2022年、2023年左右,能够推出搭载碳化硅器件的车型。</p><p>按照行业标准,碳化硅器件价格只有下降到硅基器件价格的2-3倍,才能被市场广泛接受,下游市场渗透率才能大幅提升。</p><p>虽然对于10万级的电动汽车而言,使用碳化硅器件从成本压力上来说仍然不太可能,但是对于30万及以上的主流<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>车型来说,消费者对于续航里程、动力要求都有更高的要求,这也在倒逼车企搭载更大的动力电池,实现更高的电机功率和峰值扭矩,采用碳化硅方案对于整车的极限性能就有着很大帮助。</p><p>随着碳化硅8英寸晶圆的量产,电池成本的节省,碳化硅的经济性和性能优势将会充分体现出来。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>报告,到2025年,碳化硅器件价格有望下降到当前水平的1/4-1/3。</p><p><font>“不应只局限在碳化硅器件本身的成本上,而是应该从整体上来看,其带来的一种系统性成本的下降。”</font></p><p>意法半导体总裁兼首席技术官Jean-Marc Chery曾算过一笔账,在电动汽车中,碳化硅器件可能会额外增加300美元的前期成本,但总体而言,由于电池成本、电动汽车空间和冷却成本的降低,却节省了2000美元的系统成本。</p><p>科锐也曾测算过,碳化硅逆变器能够提升5-10%的续航,节省400-800美元的电池成本(80kWh电池、102美元/kWh),与新增200美元的碳化硅器件成本抵消后,能够实现至少200美元的单车成本下降。</p><p>预计到2026年,几乎所有搭载800V动力电池的车型都将采用碳化硅器件。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/289/w1000h89/20201123/0400-kefmphc8904345.png/w720fin.jpg\"/></div><p><font>战国时期的碳化硅,中国的机会来了?</font></p><p><font>目前,全球碳化硅产业格局呈现了美国、欧洲、日本三足鼎立的态势。</font>美国仍然全球独大,占据全球碳化硅产量的70%-80%,代表公司是科锐;欧洲拥有完整的碳化硅衬底、外延、器件以及应用产业链,代表公司是英飞凌、意法半导体等;日本则在设备和模块开发方面处于领先,以罗姆半导体、三菱电机、富士电机为代表。</p><p>这些巨头们都在不断通过扩大产能、合作结盟或兼收并购等方式在碳化硅市场跑马圈地、加速布局。</p><p><font>相比之下,中国的碳化硅产业稍显贫弱,在技术领先度、市场份额占比等方面都较为落后,但并未遭遇“卡脖子”的情况。</font></p><p>以国内外碳化硅晶圆制造技术做对比,2018年,国内的天科合达实现了6英寸碳化硅晶片的量产;2019年10月,美国科锐已经完成了8英寸碳化硅晶圆样品的制备。相比之下,二者在技术代际上的差别并不悬殊。</p><p>同时,国内也已经形成了较为完整的碳化硅材料产业链。举例来说,我国衬底企业主要有山东天岳、天科合达、中科钢研节能、世纪金光等,外延片企业主要有瀚天天成、天域半导体、世纪金光等,器件制造方面有厦门三安集成、海威华芯等,IDM企业(指涵盖设计、制造、封装测试等各个环节)主要有泰科天润、中车时代、世纪金光、芯光润泽以及中电科十三所、中电科五十五所等。</p><p><font>云岫资本董事总经理赵占祥此前对创业邦表示,第三代半导体厂商应采用IDM模式,覆盖芯片的设计和制造,这样就能够更多地掌握产业链话语权,更大程度上保证产能、控制成本。</font></p><p>现今的手机、PC芯片工艺制程已经达到5nm,这导致国内半导体公司很难涉足制造领域,技术门槛过高,但第三代半导体对于芯片工艺制程则相对较低,很多十年前的设备就可以做出来,国内完全可以实现代工制造,不存在卡脖子的情况。但其产品良率、可靠性还需要花费更多时间慢慢优化。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/404/w752h452/20201123/33c5-kefmphc8904346.jpg/w720fin.jpg\"/><span>数据来源:CASA,创业邦制图</span></div><p>从去年以来,国内碳化硅投资热度居高不下。据CASA统计,2019年,国内碳化硅领域的投资事件有14起,涉及金额220.8亿元,大幅超过2018年的60亿元投资金额。</p><p>据创业邦不完全统计,截至2020年11月,今年国内碳化硅领域的投资事件也已经达到12起,延续了去年的火热程度。</p><p><font>值得注意的是,华为旗下的哈勃投资于2019年8月投资了山东天岳先进材料科技有限公司,持股达10%,成为第二大股东。</font>今年以来,山东天岳又完成两次融资,其在碳化硅衬底材料领域独角兽的虹吸效应开始显现。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/725/w805h720/20201123/b9ac-kefmphc8904388.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>2020年1-11月国内碳化硅融资交易事件/创业邦制图</p><p>比亚迪也是碳化硅功率半导体的重要玩家。对标特斯拉Model3的比亚迪汉EV成为了国内首款应用自主研发碳化硅模块的电动汽车,比亚迪也是唯一一家拥有半导体功率器件和整车生产能力的公司。</p><p><font>正因如此,比亚迪半导体才在不到一个月的时间里就受到了30家机构,合计27亿元的融资。经过两轮融资之后,比亚迪半导体估值已达到102亿元。</font></p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/254/w650h404/20201123/a130-kefmphc8904386.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>比亚迪汉EV与巴掌大的碳化硅模块</p><p>碳化硅一级市场的投融资热度也一直延续到了企业的增产项目上。</p><p>据创业邦不完全统计,2020年已经披露的新开工以及新签约碳化硅项目的投资总额超过300亿元,包括两家上市公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600703\">三安光电</a>与<a href=\"https://laohu8.com/S/002617\">露笑科技</a>。</p><p>其中,长沙三安光电第三代半导体项目总投资达到160亿元,也是今年最大的碳化硅项目。项目预计建成投产后将形成超百亿元的产业规模,并带动上下游配套产业产值预计逾千亿元。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201123/202/w615h387/20201123/7e9c-kefmphc8904415.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>2020年国内部分碳化硅产业项目/创业邦制图</p><p><font>“现在第三代半导体正处在‘战国时期’,没有一个巨头真正具备秦国统一六国的能力。”</font>中鸿新晶科技有限公司董事长孙仲轩认为,新基建给企业带来了无法想象的机遇,如果说市场供给是1,那么需求就是1万,这就意味着任何一个企业哪怕抓住了任何一个细分领域都有可能获得成功。</p><p>半导体的发展离不开终端的客户。最近几年,之所以整个中国半导体加速发展,很大程度上是因为国内半导体设计公司有了更多试错机会。周贞宏说,“以前国内半导体公司很难找到客户愿意试你的产品,这也就导致很难发现产品存在的问题。只有与客户在产线上共同解决问题,才能够把试错和改进的周期缩短,推动整个产业良性发展。”</p><p>如今,中国拥有全球最大的电动汽车市场,全球最大的5G网络等等,这些都是第三代半导体能够施展拳脚的最佳试炼场。对于初创公司来说,谁能够对接好资源、对接好产业,能够和最终客户捆绑在一起,形成闭环不断改进,那么谁就很有可能成为一家世界级公司。</p><p><font>“两弹元勋”钱学森曾经感叹道:“60年代,我们全力投入‘两弹一星’,我们得到很多;70年代,我们没有搞半导体,我们为此失去很多。”</font></p><p>在当前百年未有之大变局的背景下,我国也正在将第三代半导体列入“十四五”规划,可谓战略意义之深远。</p><p>本文为创业邦原创,未经授权不得转载,否则创业邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为了提升续航,马斯克又引发一场“造芯”革命,华为比亚迪已进场</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; 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href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/hk/2020-11-23/doc-iiznctke2914214.shtml><strong>创业邦</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>原标题:为了提升续航,马斯克又引发一场“造芯”革命,华为比亚迪已进场 来源:创业邦特斯拉公司CEO埃隆·马斯克作者丨巴里编辑丨子钺被称作“钢铁侠”的马斯克引领了一次次的革命,电动车革命、电池革命、太空革命、脑机革命等等,这其中,还包括造芯革命。近几年,为了提升电池续航,各大车企可谓无所不用其极。但似乎大家都在围绕电池做文章,把堆电池、提升电池能量密度作为重点。但其实,特斯拉并不止于此。早在四年前,...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/hk/2020-11-23/doc-iiznctke2914214.shtml\">Web 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来源:创业邦特斯拉公司CEO埃隆·马斯克作者丨巴里编辑丨子钺被称作“钢铁侠”的马斯克引领了一次次的革命,电动车革命、电池革命、太空革命、脑机革命等等,这其中,还包括造芯革命。近几年,为了提升电池续航,各大车企可谓无所不用其极。但似乎大家都在围绕电池做文章,把堆电池、提升电池能量密度作为重点。但其实,特斯拉并不止于此。早在四年前,马斯克为了提升续航,就将注意力拓展到了半导体新材料领域——碳化硅。而在当时这种新材料并不为人所知。采用碳化硅材料制成的功率器件因体积小、重量轻、耐热,间接减少了电池耗电,可以大幅提升电动车的电源效率,增加续航里程。马斯克也不惜以贵几倍的代价率先采用碳化硅替代传统功率器件。由特斯拉引发的带动效应,碳化硅的普及速度被大大提升。这场“造芯”革命也自此拉开大幕,正在影响着电动汽车等各个行业。碳化硅成为电动汽车的最佳CP半导体行业发展至今,已经经历了三个阶段。第一代半导体材料主要是指硅元素半导体,直接推动了PC、智能手机的诞生。第二代半导体材料主要是指砷化镓、锑化铟等化合物半导体材料。第三代半导体材料以碳化硅(SiC)、氮化镓(GaN)为代表。据悉,碳化硅单晶的禁带宽度约为硅材料禁带宽度的3倍,导热率为硅材料的3.3倍,电子饱和迁移速度是硅的2.5倍,击穿场强是硅的5倍,简而言之更适合用于高温、高频、抗辐射及大功率的场景。事实上,早在19年前,英飞凌就率先发布了碳化硅SBD(肖特基二极管)。而让碳化硅进入到人们视线的,还是2016年搭载意法半导体碳化硅器件的特斯拉Model 3的发布,使得碳化硅开始大规模进入市场。特斯拉Model 3/图源:特斯拉官网“马斯克做了第一个吃螃蟹的人”,福建省安芯投资管理有限责任公司管理合伙人兼首席战略官周贞宏介绍说,Model3量产时有两款车型,低配是硅基功率器件,高配是碳化硅功率器件,电池续航能力能够提升10%左右。这也直接引爆了整个碳化硅市场,特斯拉至少将碳化硅产业拉快五年时间。如果没有特斯拉,按照欧洲车厂的进度,碳化硅器件可能现在还在做可靠性测试。在2017年,罗姆半导体也为VENTURI车队在电动汽车全球顶级赛事“FIAFormula E”锦标赛中提供了采用全碳化硅功率模块制造的逆变器,使逆变器尺寸下降了43%,重量减轻了6kg。紧接着众多整车厂商快速跟进,据统计,国际上已有超过20家汽车厂商在车载充电机中使用碳化硅器件,比亚迪等国内厂商也纷纷入局加快落地。周贞宏谈到,电动汽车是推动碳化硅发展的最佳终端。在电动汽车上,电机驱动、电池管理中的每一次电流转换都要消耗能量,而碳化硅器件就能够最大化保证电池输出的能量的利用效率。同时,高端的电动汽车往往追求更短的百公里加速,这就需要电机的全马力高效快速输出。这时,碳化硅功率器件就能够承受比硅基更高的电压。碳化硅在充电桩也有着广泛的前景。2020年我国分散式充电桩建设目标将超过480万个,可以基本满足全国500万辆电动汽车充电需求,车桩比接近1∶1。充电模块是充电桩的核心部件,其成本占设备总成本的50%。几台车同时快速充电需要达到几百千瓦的功率,一个电动汽车充电站甚至达到百万瓦的功率,相当于一个小区用电的功率规模。相较于传统硅基,碳化硅模块就可以满足超大功率的要求。因此,碳化硅功率器件在充电模块中的渗透率也在不断增大。图源:华强微电子不光是在电动汽车领域,碳化硅器件其实在5G、轨道交通、电网、光伏等领域都有着广泛的应用前景。据统计,2019年,碳化硅功率器件市场约为5亿美元。预计到2025年,碳化硅功率器件市场将逼近35亿美元。碳化硅普及到底卡壳在了哪里?根据前瞻产业研究院统计,全球晶圆材料市场中,硅材料仍然占据着95%的市场份额。从物理特性上来说,碳化硅简直完爆传统硅基,但为什么至今难以普及?目前,制约碳化硅器件大规模应用的主要障碍依然是成本,受制于上游晶圆产能不足、晶圆缺陷面积较大等原因,目前碳化硅功率器件的价格是硅的5-10倍。“我们注意到,特斯拉2019年推出的Model3已经切换到硅基功率器件,放弃了碳化硅方案,我估计是成本问题。”小鹏汽车副总裁刘明辉博士在接受媒体采访中曾表示。行业人士对于碳化硅器件往往也是“又爱又恨”。在周贞宏看来,碳化硅等新材料的发展都要关注“两端”。一端是基础材料,另一端是应用端,这两端不打通就无法实现产业化。从整个产业链来看,还是聚焦在如何解决材料的成本问题上。他指出,碳化硅产能低、成本高,主要是由于其晶体生长过程非常缓慢。传统硅晶圆的制作技术已经非常成熟,原材料只需要加热到1400℃左右就可以熔化,然后再进行一系列操作制成晶圆。而碳化硅的制作过程则要低效很多,需要将原材料加热到2800℃左右,而太阳的温度不过也才5000℃。碳化硅从熔点、导热性、惰性来讲,是一种非常难以制造的材料,到目前为止,长晶成品率不足50%,还有大量的空间要改善。碳化硅晶圆/图源:ldworld与硅相比,在碳化硅晶圆尺寸的迭代上也属于早期阶段。晶圆尺寸就是晶圆的直径值,尺寸往往越大越好,因为这样每块晶圆就能生产更多的芯片,整体的成本才能够得以大幅降低。目前,硅晶圆的主流尺寸已经达到12英寸,正在向下一代18英寸迈进。而在碳化硅这边,国际上科锐(Cree)、意法半导体等主流厂商已经量产6英寸晶圆,正在进行8英寸的研发,计划最早于2022年量产8英寸晶圆。单片8英寸晶圆芯片虽然产量可达到6英寸的1.8倍,但由于面临着缺陷密度变高等难题,要想达到硅晶圆的生产水平仍相距甚远。2022年,也被行业视为碳化硅价格下降的重要拐点。这一年,不仅将迎来8英寸碳化硅晶圆的量产,也是传统车企的高端车型集中投放的一年。刘明辉也曾表示,小鹏汽车希望在2022年、2023年左右,能够推出搭载碳化硅器件的车型。按照行业标准,碳化硅器件价格只有下降到硅基器件价格的2-3倍,才能被市场广泛接受,下游市场渗透率才能大幅提升。虽然对于10万级的电动汽车而言,使用碳化硅器件从成本压力上来说仍然不太可能,但是对于30万及以上的主流豪华车型来说,消费者对于续航里程、动力要求都有更高的要求,这也在倒逼车企搭载更大的动力电池,实现更高的电机功率和峰值扭矩,采用碳化硅方案对于整车的极限性能就有着很大帮助。随着碳化硅8英寸晶圆的量产,电池成本的节省,碳化硅的经济性和性能优势将会充分体现出来。根据海通证券报告,到2025年,碳化硅器件价格有望下降到当前水平的1/4-1/3。“不应只局限在碳化硅器件本身的成本上,而是应该从整体上来看,其带来的一种系统性成本的下降。”意法半导体总裁兼首席技术官Jean-Marc Chery曾算过一笔账,在电动汽车中,碳化硅器件可能会额外增加300美元的前期成本,但总体而言,由于电池成本、电动汽车空间和冷却成本的降低,却节省了2000美元的系统成本。科锐也曾测算过,碳化硅逆变器能够提升5-10%的续航,节省400-800美元的电池成本(80kWh电池、102美元/kWh),与新增200美元的碳化硅器件成本抵消后,能够实现至少200美元的单车成本下降。预计到2026年,几乎所有搭载800V动力电池的车型都将采用碳化硅器件。战国时期的碳化硅,中国的机会来了?目前,全球碳化硅产业格局呈现了美国、欧洲、日本三足鼎立的态势。美国仍然全球独大,占据全球碳化硅产量的70%-80%,代表公司是科锐;欧洲拥有完整的碳化硅衬底、外延、器件以及应用产业链,代表公司是英飞凌、意法半导体等;日本则在设备和模块开发方面处于领先,以罗姆半导体、三菱电机、富士电机为代表。这些巨头们都在不断通过扩大产能、合作结盟或兼收并购等方式在碳化硅市场跑马圈地、加速布局。相比之下,中国的碳化硅产业稍显贫弱,在技术领先度、市场份额占比等方面都较为落后,但并未遭遇“卡脖子”的情况。以国内外碳化硅晶圆制造技术做对比,2018年,国内的天科合达实现了6英寸碳化硅晶片的量产;2019年10月,美国科锐已经完成了8英寸碳化硅晶圆样品的制备。相比之下,二者在技术代际上的差别并不悬殊。同时,国内也已经形成了较为完整的碳化硅材料产业链。举例来说,我国衬底企业主要有山东天岳、天科合达、中科钢研节能、世纪金光等,外延片企业主要有瀚天天成、天域半导体、世纪金光等,器件制造方面有厦门三安集成、海威华芯等,IDM企业(指涵盖设计、制造、封装测试等各个环节)主要有泰科天润、中车时代、世纪金光、芯光润泽以及中电科十三所、中电科五十五所等。云岫资本董事总经理赵占祥此前对创业邦表示,第三代半导体厂商应采用IDM模式,覆盖芯片的设计和制造,这样就能够更多地掌握产业链话语权,更大程度上保证产能、控制成本。现今的手机、PC芯片工艺制程已经达到5nm,这导致国内半导体公司很难涉足制造领域,技术门槛过高,但第三代半导体对于芯片工艺制程则相对较低,很多十年前的设备就可以做出来,国内完全可以实现代工制造,不存在卡脖子的情况。但其产品良率、可靠性还需要花费更多时间慢慢优化。数据来源:CASA,创业邦制图从去年以来,国内碳化硅投资热度居高不下。据CASA统计,2019年,国内碳化硅领域的投资事件有14起,涉及金额220.8亿元,大幅超过2018年的60亿元投资金额。据创业邦不完全统计,截至2020年11月,今年国内碳化硅领域的投资事件也已经达到12起,延续了去年的火热程度。值得注意的是,华为旗下的哈勃投资于2019年8月投资了山东天岳先进材料科技有限公司,持股达10%,成为第二大股东。今年以来,山东天岳又完成两次融资,其在碳化硅衬底材料领域独角兽的虹吸效应开始显现。2020年1-11月国内碳化硅融资交易事件/创业邦制图比亚迪也是碳化硅功率半导体的重要玩家。对标特斯拉Model3的比亚迪汉EV成为了国内首款应用自主研发碳化硅模块的电动汽车,比亚迪也是唯一一家拥有半导体功率器件和整车生产能力的公司。正因如此,比亚迪半导体才在不到一个月的时间里就受到了30家机构,合计27亿元的融资。经过两轮融资之后,比亚迪半导体估值已达到102亿元。比亚迪汉EV与巴掌大的碳化硅模块碳化硅一级市场的投融资热度也一直延续到了企业的增产项目上。据创业邦不完全统计,2020年已经披露的新开工以及新签约碳化硅项目的投资总额超过300亿元,包括两家上市公司三安光电与露笑科技。其中,长沙三安光电第三代半导体项目总投资达到160亿元,也是今年最大的碳化硅项目。项目预计建成投产后将形成超百亿元的产业规模,并带动上下游配套产业产值预计逾千亿元。2020年国内部分碳化硅产业项目/创业邦制图“现在第三代半导体正处在‘战国时期’,没有一个巨头真正具备秦国统一六国的能力。”中鸿新晶科技有限公司董事长孙仲轩认为,新基建给企业带来了无法想象的机遇,如果说市场供给是1,那么需求就是1万,这就意味着任何一个企业哪怕抓住了任何一个细分领域都有可能获得成功。半导体的发展离不开终端的客户。最近几年,之所以整个中国半导体加速发展,很大程度上是因为国内半导体设计公司有了更多试错机会。周贞宏说,“以前国内半导体公司很难找到客户愿意试你的产品,这也就导致很难发现产品存在的问题。只有与客户在产线上共同解决问题,才能够把试错和改进的周期缩短,推动整个产业良性发展。”如今,中国拥有全球最大的电动汽车市场,全球最大的5G网络等等,这些都是第三代半导体能够施展拳脚的最佳试炼场。对于初创公司来说,谁能够对接好资源、对接好产业,能够和最终客户捆绑在一起,形成闭环不断改进,那么谁就很有可能成为一家世界级公司。“两弹元勋”钱学森曾经感叹道:“60年代,我们全力投入‘两弹一星’,我们得到很多;70年代,我们没有搞半导体,我们为此失去很多。”在当前百年未有之大变局的背景下,我国也正在将第三代半导体列入“十四五”规划,可谓战略意义之深远。本文为创业邦原创,未经授权不得转载,否则创业邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":399872223,"gmtCreate":1606112440662,"gmtModify":1703840895115,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"有报告显示,在海外之所以三消类、卡牌类游戏始终能占据下载榜单前列,主要因为欧美地区手游玩家主体为女性及中老年用户,这类用户更倾向于轻度手游。至于海外具备氪金能力的中青年玩家,则更中意主机游戏。《原神》捕捉到了这部分玩家的需求,除上架Appstore等平台提供PC端下载外,还登陆了PS4主机平台。腾讯《天涯明月刀》","listText":"有报告显示,在海外之所以三消类、卡牌类游戏始终能占据下载榜单前列,主要因为欧美地区手游玩家主体为女性及中老年用户,这类用户更倾向于轻度手游。至于海外具备氪金能力的中青年玩家,则更中意主机游戏。《原神》捕捉到了这部分玩家的需求,除上架Appstore等平台提供PC端下载外,还登陆了PS4主机平台。腾讯《天涯明月刀》","text":"有报告显示,在海外之所以三消类、卡牌类游戏始终能占据下载榜单前列,主要因为欧美地区手游玩家主体为女性及中老年用户,这类用户更倾向于轻度手游。至于海外具备氪金能力的中青年玩家,则更中意主机游戏。《原神》捕捉到了这部分玩家的需求,除上架Appstore等平台提供PC端下载外,还登陆了PS4主机平台。腾讯《天涯明月刀》","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/399872223","repostId":"2085029255","repostType":2,"repost":{"id":"2085029255","pubTimestamp":1606014540,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2085029255?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-22 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Play总收入达2.45亿美元,力压运营多年的老牌选手《王者荣耀》《绝地求生》《宝可梦GO》等。因《原神》的惊人表现,米哈游10月收入环比激增567%,坐上2020年10月全球发行商收入榜第二名,仅在腾讯之后。不过,若就此说《王者荣耀》乃至腾讯游戏业务迎来最强对手,硬糖君认为也有点听风就是雨。新出炉的腾讯第三季度财报显示,今年Q3腾讯网络游戏收入414.22亿元,同比增幅高达45%,实现了自2018年来最高增速。仅以游戏本身论,从生命周期看,《原神》是首月,《王者荣耀》则运营多年早就进入稳定期,且峰值也远超《原神》;从游戏性质看,《原神》是主打开放世界+任务驱动+氪金抽卡的二次元游戏。这类游戏的普遍特点就是开服初期即巅峰,同为米哈游旗下的《崩坏3》等也印证了这一点。而《王者荣耀》是典型的全民社交型手游,后劲多大不用硬糖君多说了。虽然短时间内无法上演吃瓜路人最爱的“下克上”戏码,但《原神》的出现,确实将影响国内手游产业,甚至导致一场深刻变革。不管是绕开国内安卓渠道,还是成功的全球市场宣发,或是其在二次元游戏赛道上的大举创新,《原神》玩得都太不一样了,还给玩成功了。拒交安卓过路费,“渠道为王”要变天?游戏玩家圈怒骂《原神》是“缝合怪”,出海成功是国产原创游戏的耻辱。游戏开发者圈却有不少人将《原神》,或者说米哈游视为屠龙勇士,打响了国内厂商反抗安卓渠道的关键一枪。9月23日,在距离《原神》发行不到一周的时间,米哈游宣布《原神》将不会上架华为、小米游戏应用商店等安卓渠道。随后一天,有知情人士向游戏媒体透露,《原神》除B站及Tap tap外,不会上架任何安卓渠道,安卓玩家想要体验游戏,除上述两种渠道外,便只有官网下载一条路。在玩家看来,渠道下载与官网下载其实区别不大,无非多几个操作步骤罢了。但在厂商看来,米哈游以及同样宣布拒绝上架安卓端渠道的《万国觉醒》(莉莉丝游戏),正在以实际行动对“渠道为王”说不。而在国内安卓渠道看来,这更是山雨欲来——头部厂商的示范效应,很可能导致以后其他研发实力强、对自己内容有信心的游戏都要绕过他们了。毕竟,安卓过路费是真的贵!无论是苹果端还是安卓端,应用商店下载抽成普遍存在。Epic与苹果互相拉黑,起因便是不满App Store的三七分抽成模式。然而,如果Epic见识过中国本土应用商店的抽成制度,恐怕要转过头来夸苹果是渠道慈善家。长期以来,国内安卓渠道的官方应用商店与游戏厂商一直保持着五五的分成比例。如果再扣除其他费用,厂商到手收入甚至不足50%。但渠道在国内手游市场一直处于强势地位,厂商再心有不满,也没太多路可走。2014年,OPPO、vivo、酷派、金立、联想、华为成立“硬核联盟”,抱团挤死一批中小渠道的同时,话语权也迅速提升。即便是业内巨头腾讯,面对“硬核联盟”也不过是打个平手。其他厂商包括猪厂网易在内,都只能接受与渠道五五分成的现状。当然,随着更多第三方渠道及垂直渠道的出现,硬核联盟正在受到冲击。《原神》与《万国觉醒》敢于对高额过路费说不,也算是时势造英雄。情况确实在变。比如,虽然米哈游与小米、华为等渠道说拜拜,但仍全心拥抱自己的福地——二次元大本营B站。而B站的分成方式,同样是五五抽成。毕竟从《崩坏》系列起,米哈游和B站就是二次元游戏与垂直流量合作的典范。B站用户属性与《原神》游戏类型高度契合,另外B站有大量游戏UP主,在《原神》发行后制作了包括攻略、MV在内的相关内容,宣推作用不言而喻。与此同时,《原神》还可在官网通过PC端下载。包括硬糖君在内的不少玩家,在体验过端游模式的《原神》后,甚至萌生了换电脑的想法。比起传统模式的手游,《原神》对安卓渠道的依赖确实没那么强。更何况,《原神》还打出了海外市场这张牌。成功的全球发行,国人骂来老外夸国内爆款手游不少,专打海外市场的国产游戏也不罕见,但均衡两开花的不算多。从Sensor Tower的细分榜单及拆分数据来看,包括《王者荣耀》在内的国产手游,收入主要依仗国内,尤其是内地市场的氪金力量。《王者荣耀》10月收入中,有96%来自中国内地贡献,台湾地区占收入总额1.4%;另一款同样来自腾讯旗下的MMORPG手游《天涯明月刀》上线后,也因在中国市场创下5000万美元的收入,跃居榜单前列。《原神》则不然。中国仍是《原神》收入最高的市场,App Store与Google Play合计收入占比33.5%。与此同时,日本市场贡献了5900万美元收入,占比24%;美国则以4500万美元收入,占比18.3%。事实上,从口碑来看,《原神》的海外口碑甚至远胜国内。(点击收看→原神vs黑神话:好游戏进殿堂,坏游戏上排行?)《原神》为何海外市场表现出色?除了其在发行当日就选择在全球多个国家同步上架,并且在游戏内预装了包括中日韩英等多国语言包,还要从不同地区特性及玩家口味拆分来看。先说日韩市场。国产二次元游戏出海的主要目的地便是日韩,尤其日本。网易一系列二次元手游就在日本市场表现喜人。米哈游作为老二刺螈厂商,跟日本二次元市场几乎没什么文化隔阂。韩国则与日本市场稍有不同,从韩国传统IP巨作Netmarble《天堂2:革命》和NCSoft《天堂M》的画面、玩法等不难发现,霓虹金爱萌妹,韩国人爱机枪萌妹。而《原神》靠着二次元+即时战斗玩法,同样拿下了韩国。欧美市场则有较大区别,尤其是欧美手游玩家年龄及性别构成方面。有报告显示,在海外之所以三消类、卡牌类游戏始终能占据下载榜单前列,主要因为欧美地区手游玩家主体为女性及中老年用户,这类用户更倾向于轻度手游。至于海外具备氪金能力的中青年玩家,则更中意主机游戏。《原神》捕捉到了这部分玩家的需求,除上架Appstore等平台提供PC端下载外,还登陆了PS4主机平台。根据NS资讯站情报显示,《原神》或将于2021年登陆NS平台。登陆包括主机平台在内的多平台,使《原神》在全球的影响力及讨论度瞬间提升(毕竟也算抱上了索尼大腿)。Sensor Tower合作伙伴Niko Partners的高级分析师Daniel Ahmad针对《原神》在西方世界的成功表示,这款游戏能够成功开拓西方市场的关键在于,它让玩家既获得了主机游戏般的体验,又没有付费门槛,无需购入主机便可体验。此前硬糖君也曾提到,与其说《原神》是一款二次元手游,不如说是一款披着二次元外衣的单机动作RPG游戏。《原神》的PC端、主机端与手机或平板端的体验感、流畅度完全不同,甚至会让人产生“这是两个游戏”的错觉。当然,《原神》发售的时间点也可谓天时地利。受疫情等因素影响,海外不少3A大作纷纷跳票,包括原定下半年发售的《赛博朋克2077》等。旧作再好玩也有厌倦时,新作又屡屡失约发售无期,兼具主机游戏体验及手游低门槛双重属性的《原神》,在海外市场大获成功也在情理之中。二次元游戏,该变变了能够向安卓渠道说不,也能成功打入全球市场,说白了还是内容为王。尽管不少玩家仍对《原神》可疑的出身不屑一顾,但其给二次元游戏赛道上其他开发者带来的震撼,绝对是真实而强烈的。目前国产二次元游戏主要可分为:RPG、卡牌、动作、策略、解谜、养成、休闲及音游等八个大类。因当年网易卡牌游戏《阴阳师》掀起二次元风潮,市面上的二次元游戏也以卡牌居多,《明日方舟》等RPG游戏次之。因卡牌游戏扎堆,市面上的二次元游戏同质化严重,甚至越来越舍本逐末。不少二次元游戏不注重开发玩法的多样性,而着意在立绘、声优以及设定皮肤等方面下功夫。这不跟只会吹服化道“电影质感”,然而故事稀烂的国剧大作一样了吗?纵然宅男宅女再爱纸片人,也有审美疲劳那一天。加之包括二次元游戏在内的多数手游为迎合玩家“短平快”的快餐式需求,游戏中剧情等均可跳过,游戏内置任务也可全程自动跑图完成,这使得玩家在初期新鲜劲过后,很容易投向下一个立绘更精美、声优更豪华的新游戏。这也导致硬糖君开篇提到的,不少二次元游戏发行初期声量较大,随后玩家便断崖式下跌,最终只剩下一群咸鱼玩家在世界聊天里插科打诨,养老度日。《崩坏三》因《原神》发行氪金量下跌,米哈游“内卷”实锤通过社交平台的讨论及相关媒体的抽样调查统计,《原神》玩家群体主要由三类人构成:核心玩家——米卫兵,即米哈游厂商的“家族饭”;二次元玩家,其中包括主机玩家及塞尔达“云玩家”;以及泛二次元人群,包括普通路人玩家。在这三类玩家中,第二类玩家对《原神》的大爆有重要推动作用,这批玩家氪金能力强,且具备强的产出能力,可通过衍生视频或同人作品等UGC内容吸引路人玩家入坑。与其他二次元游戏相比,《原神》在立绘、声优方面只能说是基准水平。硬糖君个人甚至认为虽然画风、人设等高度贴近二次元游戏,但《原神》更类似于有着联网功能的动作单机游戏。能想象吗,在0202年,居然会有手游不存在世界聊天功能?《原神》便是如此。目前的版本中游戏最多只能有四名玩家组队联网做任务,且不少剧情线任务仅能在单机模式下完成;《原神》也是目前手游市场上,极少数不提供自动化选项(即跳过剧情)的游戏。二次元外壳下,《原神》通过开放性世界讲述着传统单机RPG的故事。游戏核心是相当典型的RPG玩法,玩家通过完成任务积累经验、道具升级角色,角色升级后推进故事解锁新玩法,再重复完成任务培养角色的步骤。不能自动化,玩家为了推进游戏就只能老老实实把剧情跟一遍。可别说,还真有不少人推任务,抽卡过关的动力就是为了看剧情下一步如何发展。传统RPG游戏讲好故事的做法在手游时代并不落伍。对于不少从未接触过主机游戏,也没经历过单机时代的00后、05后玩家而言,《原神》的开放性世界几乎是一种“初体验”。而比起《塞尔达传说》一切全靠玩家自己摸索的海拉鲁大陆·纯·开放世界设定,有一定提示的《原神》提瓦特大陆更适合新手。当然,《原神》首月流水的成功、下载量创新高的背后,同样有着隐忧。《原神》现有版本主线任务在30级后空缺,虽然会随着版本迭代释出新剧情,但不少海外玩家已经因每天只能上线刷日常跑图而打低分泄愤;新卡池新人物的“版本之子”现象以及为催氪导致可控人物技能不平衡,也正助推阴间策划的骂名响遍五大洲四大洋。抛开“原罪”不谈,《原神》现在还处于上升期,半年后的提瓦特大陆还会满是旅行者们氪金冒险的身影吗?但即便不知《原神》前路如何,国产手游的渠道、出海模式以及核心玩法,有些东西将在未来发生改变。仅凭这点,硬糖君也点赞《原神》是一只很有用的、扇动了翅膀的蝴蝶。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":331,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":305161143,"gmtCreate":1604927133682,"gmtModify":1703835209683,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"卸载老虎app了,一年后再来瞅一眼,被股价吓死也不卖,世界毁灭了都不行","listText":"卸载老虎app了,一年后再来瞅一眼,被股价吓死也不卖,世界毁灭了都不行","text":"卸载老虎app了,一年后再来瞅一眼,被股价吓死也不卖,世界毁灭了都不行","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305161143","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":204,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":973182899,"gmtCreate":1598471148311,"gmtModify":1704219059904,"author":{"id":"264621837900810","authorId":"264621837900810","name":"eggroll","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"264621837900810","idStr":"264621837900810"},"themes":[],"htmlText":"<a 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