北京时间10月31日凌晨，Facebook母公司META $Meta Platforms, Inc.(META)$ 公布了2024年Q3财报 本季度营收405.89亿美元，同比增长19%，净利润156.88亿美元，同比增长35%，两项指标均高于彭博一致性预期 图片 业绩看起来不错，不过截至写文，META绩后第一天的股价仍下跌接近3% 图片 我们认为META这份财报总体喜忧参半 喜的一面是：在AI刺激下，公司核心主业广告延续了高增长 忧的一面是：亚太广告商支出放缓，企业上调了今年的资本开支下限 ....... 一、在AI刺激下，公司核心主业广告延续了高增长 作为全球广告巨头，META的营收单一，它95%以上的收入都是基于包括Facebook在内的社交APP的广告变现 图片 本季度meta全家桶日活为32.5亿，同比增长了5% 在5%用户增量的基础上，meta广告展示量增加了7%，再加上公司广告价格提升了11%，最后才换来了不错的广告营收增长 图片 本季度，公司广告收入398.85亿美元，同比增长19%，且高于市场预期的397.1亿美元。 图片 对于广告业务的高增，扎克伯格将它归功于AI投资 小扎透露，目前已有超过100万广告主使用meta的生成式AI广告工具 二、亚太广告商支出放缓，企业上调了今年的资本开支下限 说完了好的，我们再来说说META的隐忧 1、首先是中国广告主可能的支出放缓 图片 其实从上面图中我们可以看到，meta的广告增速虽然很高，但相比前几个季度是放缓的 至于原因，可能源于中国广告主支出的减缓 meta首席财务官susan Lee在电话会议上表示，三季度meta来自亚太地区的广告主的收入增长了15%，是该公司增长最慢的地区 投资者担心拼多多

Meta在第三季度公布财报后，其股价在盘后交易中下跌，尽管其利润远超市场预期。Meta的净收入达到了156.9亿美元，合每股收益6.03美元，相较去年同期的115.8亿美元（合每股4.39美元）增长显著。该业绩也超过了分析师FactSet预期的5.22美元每股收益。然而，尽管利润表现优异，Meta股价在盘后仍下跌1.2%。 此外，Meta员工数量在第三季度再次上升，截止9月30日，员工总数增加了9%，达到了72,404人。这一增长反映出Meta正重新加大招聘力度，可能与其在社交媒体、元宇宙和人工智能方面的持续投入有关。 尽管财报显示强劲的利润表现和收入增长，投资者或许对Meta未来的支出扩张和招聘增加抱有一定担忧。Meta年初至今的股价表现强劲，但这一财报发布后，市场反应出对其未来利润增长和成本管理的持续关注。这种关注可能会影响其短期股价表现，同时也考验了Meta在维持增长的同时，如何应对开支上升的挑战。

由于前几个季度 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 的财报行情波动都较大，因此Q3财报季市场预期”Mag 6“的波动性中，META的预期波幅是最大的，通常来看，10%上下的波动也不罕见。由于META是目前股价单价最高的“Mag 7”公司，平日里相对清淡的交易反而会更加凸显Earnings的放大情绪。不过，在10月30日盘后公布24Q3财报后，META跌幅仅为3%左右，大概率会出现期权双杀。整体来看，当期的业绩依然稳健地超预期，尤其是在预期相当高、前一日同行SNAP表现超凡的情况下，兑现市场预期已经是不容易的事。同时，指引也相对坚实，虽然资本支出继续上调，也公开了25年继续上调的计划，但是投资者对META的支出似乎已经习惯，并且对其AI方面的计划也抱有期望，所以没有出现Q1那样崩溃式大跌。投资要点开源端：收入在高预期中表现稳健，指引也不拉胯。公司Q3营收为405.9亿美元，同比增长18.9%，高于市场预期402.5亿美元，基本也都是由广告收入组成。由于去年Q3的增速达到24%，基数相当高，因此这一增速实为不易。广告非常反应宏观环境，尤其是消费品行业。主要来源有三个：海外电商的贡献，包括Temu，Shein，以及其他跨境电商的必须投入；由于品牌广告对规模效应更注重，因此META的海量活跃用户是最大保障，但相对来说，中小商家更注重ROI，因此变化会更大一些。从近几个月的趋势来看，Shein因为IPO受阻已经放缓开支，而Temu也不太可能再度增加投放预算。通过AI结合的广告算法工具Meta Advantage+来提高效率。主要够为新添加或表现不佳的创意提供更多曝光机会，从而提升整体广告效果。这也是为META了对冲ATT（苹果的应用跟踪透明政策）的影响大选年的政治平台广告。Mark

$Meta Platforms, Inc.(META)$ 财报前股价突然涨了5%，感觉像是故意的。如果财报结果不好，这5%估计得跌回去。就算财报比预期好，股价肯定也不止涨这么点。所以我看570到640这个区间，不太可能是财报后股价的落脚点。或是干脆只利用大波动盘整策略即可. 不用管利用铁秃鹰保底了，最多亏个300多美元

$Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$ 你和微软涨的可怕。今晚必定有一个暴雷，看看是谁吧。今天就这样吧别升了 业绩好明天自然会升 业绩不好今天也不用给我假希望

$Meta Platforms, Inc.(META)$ 要出业绩了，这会资金博弈很剧烈，小参与一下吧，好像预期挺好的！META还是很有前途的

$Meta Platforms, Inc.(META)$ 谷歌的一份财报，居然带飘了我的meta，如果meta自己出了财报，是不是能更飘高一点点

虎友，你好！本周应该是后半年最刺激的时刻了，美国总统选举到了最关键的一周，再叠加五大巨头的财报，以及vix飙升到20以上的结果来看，市场的波动肯定不会小。如何交易才能提高本周交易胜率呢？一、交易机会与风险A、交易机会1、科技股周二盘后，AMD和谷歌财报已经发布。AMD于周二（29日）公布，预计第四季度营收约75亿美元，这低于分析师平均预期的75.5亿美元，并且与去年同期相比会有22%的衰退。虽然AMD目前预期今年将从所谓的AI市场获得收益，但第四季度的预测并不乐观，导致股票在盘后交易中下跌超过7%。谷歌的财报则是超越市场预期；今年第三季度，谷歌母公司Alphabet各主要业务收入全线超预期增长，包括二季度拖后腿的YouTube广告，人工智能（AI）技术应用对云业务的推动更是超出华尔街预期，助谷歌云收入更迅猛增长，增速超过30%，盘后一度跳涨超6%。接下来科技股的看点如下：【微软】微软财报重点除了营收、利润数据外，主要看资本支出和 Copilot 的表现情况。由于资本支出增加、OpenAI 的戏剧性变化、利润率压力以及 Copilot 产品的不确定性，微软面临投资者的谨慎态度，导致 2024 年表现不佳。自 ChatGPT 推出以来，人工智能的重要性推动了科技股的波动，微软等超大规模企业在资本支出上投入巨资，但投资回报率却不确定。【Meta】谷歌财报的成功对于META有提振作用。这次谷歌财报的成功，很大程度上是人工智能（AI）技术应用对云业务的推动超出了华尔街预期。而AI对于广告业务的增长也是本次META财报的焦点。META三季度营收预期是385亿~410亿美元，同比增长增长 12.75% 至 20%，每股收益为 5.27 美元。但之前四个季度的营收增速都超过了20%，分别是23.21%、24.70%、27.26%、22.10%，分析师估计这季度超过这个预期应该问题不大。20

10月29日盘后，散户最集中的论坛wsb的母公司 $Reddit(RDDT)$ 发布了Q3财务报告，整体业绩超出市场预期，展现出强劲的增长势头。股价盘后大涨24%，超过102美元，今年IPO以来涨幅已超140%。财务概况收入: Q3销售额同比增长68%达到3.484亿美元，远超市场预期的3.128亿美元。盈利能力：毛利率为90.1%，较去年同期提升了280个基点；调整后的EBITDA为9410万美元，实现了公司历史上的首次盈利，去年同期则亏损690万美元。运营数据：DAU由6600万增至9720万，用户活跃度的显著提升业务细节分析广告增长得益于大公司合作。广告收入为3.15亿美元，占总营收的90.4%，同比增长56%。增长与大型科技公司的合作有关，如 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 和OpenAI，也推动了广告内容的多样化。 $微软(MSFT)$ 资本支出：Reddit在资本支出方面表现谨慎，仅为140万美元，占总营收的1%，公司在控制成本方面采取了有效措施。未来指引第四季度营收预测：预计销售收入将在3.85亿至4亿美元之间，远高于分析师预期的3.56亿美元。利润方面，预计调整后的EBITDA将达到1.1亿至1.25亿美元，高于市场预期的1.01亿美元。投资要点Q3的表现是非常强的，日活用户数、营收、利率三增长，而Reddit的差异化运营模式的优势也进一步体现。其主要的增长驱动因素包括：国际扩张：针对不同市场推出本地化内容，以吸引更多用户产品

“阅后即焚”的 $Snap Inc(SNAP)$ 在周二盘后公布财报后涨超10%。Q3业绩显示，收入和利润均超市场一致预期，同时活跃度也再度回归业绩概览收入：Q3总收入为13.73亿美元，同比增长了15%，主要得益于广告业务的活跃。利润：Q3净亏损为1.53亿美元，相较于去年同期的3.68亿美元减少了58%，公司在控制亏损方面取得了显著进展；调整后的EBITDA为1.32亿美元，同比增长229%。业务方面广告收入同比增长10%，其中，直接响应广告（DR）收入增长了16%，说明中小企业广告需求的强劲，活跃广告客户总数同比增长一倍多；品牌广告收入略有下降（同比下降1%），因公司整体广告策略的转变似乎正在吸引更多广告客户用户增长方面，DAU达到4.43亿，同比增长9%（增加3700万用户）。用户在视频内容上的观看时间增加了25%，进一步提升了用户参与度。Snapchat+订阅服务的用户数超过1200万，较去年翻了一番，带来了约1.23亿美元的收入。该服务包括一些额外功能，如AI驱动的聊天机器人等，吸引了更多用户使用。此外，该公司董事会批准了5亿美元回购，将在12个月内进行。业绩指引Q4收入预计为15.10亿美元至15.60亿美元（中点为15.35亿美元），同比增长11%至15%。调整后的EBITDA预计在2.1亿美元至2.6亿美元之间（中点为2.35亿美元），高于2.33亿美元的上次航预期。日活跃用户预计约为4.51亿，而一致预期为4.4863亿。全年业绩将比其指引范围的低端低4%至5%，原因是第四季度“股票薪酬费用适度增长”。投资要点公司表示正处于两种新广告格式——赞助快照（Sponsored Snaps）和推广地点（Promoted Places）的早期试验阶段，这将进一步推动收入增长。Snap将

**接上文* 3、MSFT 财报前，MSFT的仓位“谨慎”guarded/低配underweight。原因是： Open AI亏损。从财报推算，亏损每个季度达到500 million。折年 2billion。利润拖累差不多2%。这是个挺大的影响。 Capex。25年预计63 billion，是4大天王中最高的。 Azure增速放缓+Copilot增幅不及预期。AWS增长没有放缓，但Azure放缓。 但是，也有分析师（Keistead）给出了没那么差的better than feared预估： Q1（本季度）收入，预期64.5billon，预计64.5b。 Q1利润率operating margin，预期45.2%，预计45.1% Q1 Azure增幅，预期33%，预计34%。AI对Azure的收入贡献11%（上季度8%） Q1 Capex预期20B。 Q2指引，收入69.8b，预计69.7b。 Q2指引，Azure增幅预期是33%，和Q1持平，不降速最好。 4、GOOGLE 是4大天王中，投资者情绪最悲观的。 最大风险，是正在进行的DOJ美国司法部的反垄断调查，带来了无法定价open ended风险。 Q3（本季）运营利润预期26.6 b，预计略不及预期。 Q3搜索收入增幅，预期12%，预计符合或略超。 Q3 youtube收入增幅，预期11%，预计符合预期。

简单说下市场对谷歌GOOGL（10.29盘后）、微软MSFT（10.30盘后）、META（10.30盘后）和亚马逊AMZN（10.31盘后）财报的预期。 1、以乐观程度排序 META > AMZN > MSFT > GOOGL 2、META 最乐观。没有硬伤。capex变现最成功。4大天王中被买入最多的most owned。但估值也充分。 Q3收入，预计41billion（达到上季度指引上限）。Q3广告收入增长，预计21%-22%。 Q4指引，收入预期46.2billion，预计47-48billion， FY24capex，预期37-40bilion，预计略高于这个值。 3、AMZN 本季度Hedge fund卖出较多，主要担心利润。 担心： Kuiper（对标星链）资本开支对利润的拖累 电商业务，不断降低的单件收入Revenue per Unit（越来越PDD化，全世界电商都面临的问题）对利润的拖累 Devices & Services的亏损（卖kindle那个业务） 但投资人认为不是大问题： 历史上看，AMZN的资本开支合理，能产生未来稳定收益（比如Kuiper、比如自建大量的物流中心） 对AWS增长的信心 Kuiper目前只计入了研发成本，没多少，巨额的设备和发射成本在25年下半年才计入 虽然单件收入下降，但抢了更多市场份额（PDD）、同时降低了成本（cost to servce） Q3收入，上季度指引154b-158b，预计靠近上限。 Q3利润EBIT，上季度指引11.5b-15b，预计16.5b-17b。 Q3 AWS增长，预期21%，预计21%。 Q4收入，预期186b，预计这个值上下浮动。 Q4利润EBIT，预期17.6b，预计比17b多一点 **写累了，MSFT和Google明天继续**

$Meta Platforms, Inc.(META)$  科技股进入深水区，谨慎看待

$Meta Platforms, Inc.(META)$  今年已经透支了！

$Meta Platforms, Inc.(META)$ 周三meta的财报，今天打算买 far out of the money bull option spread and bear spread. 然后周三财报公布后如果财报好上涨就跟进再买点股票，如果下跌就算了

$Meta Platforms, Inc.(META)$ $美国超微公司(AMD)$ 这周大多数巨头都要公布财报，有没有赌期权的来说说观点。我觉得AMD和Meta的波动会非常大，适合双向买。

$Meta Platforms, Inc.(META)$  差不多该回调一段时间了

$Meta Platforms, Inc.(META)$ $谷歌(GOOG)$ 在美股科技股里面，我自己认为Meta和Google是相对有性价比的。尤其是meta，应该是报表最好看的