近期,高盛(Goldman Sachs)与摩根大通(JPMorgan)对2025年股市发表了截然不同的看法,引发投资者关注市场未来走向。高盛将标普500指数 $标普500(.SPX)$ 的年终目标从6,500点下调至6,200点,理由包括政策不确定性、经济增长放缓以及贸易政策风险。另一方面,摩根大通的策略师则认为市场过度担忧衰退风险,表示美国股市最严重的修正可能已经结束。在这种分歧下,投资者需要深入分析每家机构预测的依据,并考量宏观经济趋势,以做出最佳投资决策。 高盛的降评主要受到政策不确定性的影响,特别是关于贸易关税与财政政策的变动可能阻碍经济成长。该机构已将2025年美国GDP成长预测从2.4%下调至1.7%,预期企业成本上升将抑制投资与企业盈利能力。由于美联储(Fed)对降息保持谨慎态度,且通膨压力依然存在,高盛认为这些因素将拖累市场表现。此预测反映了对企业获利成长和消费支出疲弱的担忧,尤其是在地缘政治紧张局势升高、经济政策调整的背景下。 尽管如此,一些分析师认为高盛的降评可能反而是市场的利多讯号。历史数据显示,市场评级下调往往会使投资者重新调整预期,若最终经济表现优于预测,股市有望反弹。此外,随著市场已经部分反映经济增长放缓的风险,若企业盈余表现超预期,或经济数据改善,股市可能会受到乐观情绪提振。 相较于高盛的谨慎立场,摩根大通认为股市对衰退的担忧被过度放大。该机构分析师指出,尽管股票市场已经计入50%的经济衰退机率,但信用市场的数据显示,实际衰退风险可能较低。摩根大通的策略师强调,信用市场的利差通常会在衰退临近时大幅扩大,但目前的信用市场仍然保持稳定,显示经济基本面并未恶化到导致严重衰退的程度。因此,近期股市修正更多是来自于投资者情绪,而非基本面崩坏。 信用市场与股票市场对衰退的预期存
23年特斯拉,24年英伟达,25年你更看好?
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