黄金是永久组合的保险，只有傻子会放弃保险。黄金etf会跌，但卖饰品可以保值吧？

那黄金股etf和黄金etf。哪个更好？[疑问][疑问]

降息预期对贵金属将继续看多。

我前两天买了黄金etf，感觉下半年得轻ai了？

$黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ 这个时刻适当买入黄金将是非常明智的做法。

$黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ 黄金2440做空了！

$白银主连 2409(SImain)$ 白银波动还追不上黄金

最近，沙特和美国放弃续期有关“石油美元协议”的新闻，刷爆了朋友圈和互联网。大家应该也或多或少看到了有关这个新闻和协议本身的各类科普视频，具体的内容我们也不会在这里过多去阐释，只说明三个基本事实： 1，沙特和美国之间，是否存在一个涉及“石油必须以美元定价销售，且销售所得用以购买美国国债”的协议，在公开且官方的信息中不可查，你只能看到美国为沙特防务提供保障的协议。你可以觉得它存在，也可以认为它不存在。 2，无论它是否存在，都不会改变五十年前沙特与美国配合，使用美元作为石油定价货币的决定；也不会改变自现在开始的未来较长一段时间内，石油和美元依然存在的绑定关系。 3，当然，就算沙特与美国续签防务协议（有这个概率），也不应被视为所谓的“石油美元协议”续签。自从美国的页岩油革命开始，沙特和美国就注定会分道扬镳，石油和美元的绑定关系只会越来越松动。 接下来，是对这三个基本事实的解释。 首先需要强调的是，“石油美元协议”根本就不重要。有或者没有，都不重要。 我们把时间倒推到五十年前，当时的全球是什么样子？全球两个最强大的国家，一个是美国，一个是苏联；这两大国家带着他们各自的盟友对垒，也就是我们在历史课本中看到的冷战。这时，沙特等石油生产国，刚从西方跨国石油企业手中拿回了自己国家的石油主权，可以完全自主决定石油的生产和销售。 无论是沙特还是其他中东产油国，都很难以自己的力量保证自己的国家安全。“匹夫无罪，怀璧其罪”，手握这么多资源，在一个动荡的世界中一定得找个靠谱的大哥保护自己。那么，当时的世界上有两个大哥，其中一个大哥美国和他的盟友是自己产品的最大客户，另一个大哥苏联是石油净出口国，自己产品的直接竞争对手。 如果你是他们，你怎么选？那还能怎么选，除了美国和其盟友，没有任何其他的选项可言。 所以，“石油美元协议”有没有根本不重要，沙特只能寻求美国的帮助，美元又是美国的法定货币，拥有全球最高的

铜价持续上涨，一度创历史新高！为何？ 最近，铜的价格一路飙升。根据彭博社的报道，伦敦金属交易所的铜期货价格，在5月20日超过了每吨1.1万美元，创下了历史新高。按照很多人的预测，尽管铜价短期有阶段性的上下波动，但长期看，依然有上涨的可能。 而且最近一段时间，金银铜几乎是同步上涨，这个情况其实并不多见。而在这三者中，黄金的金融属性相对强，金价上涨也许反映了人们的避险情绪。相比之下，铜价更能反映经济的基本面。因为各行各业几乎都要用到铜，从制造业到房地产，都离不开它。这也是为什么，有人管铜叫铜博士。说的就是铜像读过经济学博士一样，能反映经济的冷暖。 因此，我们就更有必要关注这一轮的铜价上涨。当然，上涨的原因很复杂，我们很难穷尽所有因素。但是，有这么几个因素是相对确定的。 第一，是来自原料端，也就是铜矿的波动。全世界最大的几个铜矿，都在过去一年出现了或多或少的卡点。比如，全世界最大的铜矿之一，智利的拉多米罗·托米奇铜矿，在今年3月发生了矿难，导致矿场停摆，到现在还没恢复。再比如，非洲的赞比亚，也是重要的铜产国，今年上半年受干旱影响，也降低了产量。 按照研究人员的估算，直到今天，我们开采的铜也大概只有整个地球的12%。很多铜其实都在循环利用。你手机上的铜，没准来自别人家拆迁的房子。而且因为铜能循环利用，按理说，矿端的波动不应该对它产生那么大的影响。 那么，这两年对铜的需求为什么又突然上去了呢？ 这就要说到第二个原因，能源转型与AI技术。没错，当今世界的两大主题，能源转型与AI，都要用到大量的铜。 比如汽车，制造一辆燃油车，大概要用到23公斤铜。而制造一辆混动车，大概用44公斤。假如是纯电新能源，大概要用80多公斤。也就是，一辆纯电车比一辆燃油车，要多用掉100斤铜。 再比如，光伏面板，每平方米大概要用1到3克铜。注意，这只是一平方米。假如按照发电量计算，1GW的光伏面

随着高通胀成为新常态、极端天气频发、AI推动能源需求激增，不少机构都在唱多大宗商品，高呼新一轮大牛市蓄势待发。 今年以来，黄金、白银、原油、铜、农产品等主流商品ETF的回报率都达到了两位数： $SPDR黄金ETF(GLD)$ $白银ETF(iShares)(SLV)$ $美国铜指数基金(CPER)$ 美银在本月初的一份报告中提到，即便已经反弹不少，大宗商品这轮复苏还在初期阶段，大宗商品的长期回报率仍接近历史低点。  简单梳理下美银的逻辑： 结构性高通胀时代需要商品来对冲：全球通胀正从2%的水平转变为5%的新常态，商品可以作为对抗结构性高通胀的工具，在高通胀环境中保值甚至增值。 AI等技术进步推动商品需求： AI、建筑电气化、电动汽车和制造业大型项目将需要更多的电力。据预测，到2030年，美国的电力需求将以每年2.8%的速度增长，是过去十年增长率的7倍。全球范围，总电力需求将达到70GW，仅数据中心就将增加25GW的额外电力需求。 投资不足导致资源供应不足：过去十年，对传统资源的投资不足导致了当下资源稀缺的局面。例如，金属和采矿业的年度支出比2012年的峰值低约30%，全球石油和天然气的资本支出较2014年峰值低近40%。  此外，全球各地频发的极端天气，也给农业商品市场“火上添油”，咖啡、可可、橙汁等期货价格不断挑战历史新高。（详见：今年比标普、黄金都牛，一个被忽视的商品ETF）  从历史数据来看，目前全球资金对大宗商品仍处于一个“低配”的状态。据估计，目前约有2000亿美元资金追踪大宗商品相关基金，大幅

保持全球视野是一个极好的态度，站得高才能看得远，从而可以居高临下的俯瞰和洞察央行的真正意图。而不是像一些专家对央行购买国债(西方称之为QE)的未来，局限于国内、局限于表面的分析、控诉、痛斥。 ​​​​​之前讲了央行要全力抽取流动性支持购买国债，昨天中午不林肯威胁要跟老毛子一样，把六大行踢出swift（强制下线美元网络），立马晚上财部就发声要支持央行购债。 这个行为就很有意思了，在我们的印象中，发钞是央行的权利，关你财部什么事？需要你来干预和完善？就像老婆生不生，老公跳出来说他来决定、干预、完善一样有趣。这不是量化QE是什么？为什么要强调跟西方不同？这也是大部分受西方经济学灌输思想的专家们的看法。​​ 在这里，我直接说一下央行购债的最根本三个，并戳穿几个深层次的大众谎言。央行购债根本目的有三：短期贬值化债，中期转表集权，长期夺回货币主权（发钞权）。央行一定会购债，因为地方债推动经济转为国债推动经济，是工业化和现代化的必然经济规律。 最大程度动员全社会潜力（量），最高效率使用全社会资源（质），这就是央行购债的必然性，因为长期国债是可以造就最集中、最长期使用的力量（国家资本）。这也是高级工业化必须要求配套的人类能量使用方式，简称生产关系。 1、最本质的发钞权应该在谁手上？应该是在立法控制下的财部而不是在央行，这个观念是西方灌输的认知陷阱。很明显的例子，汉唐宋明时代这几个强大朝代没有央行，那个时代的发钞权在哪呢？在户部下属的铸币局。​​以现在的例子而言，决定美元最终数量的是谁？美国财部发行的美债。美联储只能决定美元的价格（利息），并不能决定美元的总数量（M3），因为它只是一个国债承兑贴现的私人钱庄联合体。 2、发钞权的根源（依据），或者说锚定物是什么？在1979—2015年，中国的主发钞权不在央行，而是在美联储，因为这几十年来人民币只是美元的直接或间接兑换券。过去我们

周末最大的消息肯定是新“国九条”发布，这是A股市场继2004年和2014年两个“国九条”之后，以G务院级别出台的资本市场指导性文件。 文件主要是针对了IPO上市准入制度和加大退市监管力度，完善减持规则体系和强化上市公司现金分红监管，强化量化基金及公募基金的监管，鼓励推动中长期资金的入市等。 其核心内容其实就是围绕着“IPO的定价、退市、分红和监管”。 整体来说，如果坚持贯彻执行，对A股市场是长期制度方面的纠偏和一定程度积极利好。 作为文件发布第一天，4月15日的A股市场当日属于行情异常分化和盘面走势非常剧烈一天。小盘股飞流直下三千尺，涨幅个股不足1000家，上证指数一度在早盘跌破了3000点下方，最后上证、深成指、科创50、创业板指全部集体强势翻红。 与白马蓝筹行业及优质科技公司的对比，小盘股却飞流直下三千尺。当日市场整体来说是非常割裂的状态，1228家公司上涨，4097家公司下跌，大盘却依然表现强势。 接下来结合周末发布的新“国九条”，再结合当日的盘面会比较深动。 其中强化退市的监管力度和量化基金的管理。 此条一出，精准打击小盘股。小盘股的壳价值瞬间击破，甚至量化基金开始闻风而逃。以中证2000、微盘股、北证50为代表的纷纷集体下挫。 而关于小盘股的风险，我比大部分人提示得都要早，而且节奏恰当精准。 比如最早提示风险的文章在2023年12月25日的文章里（多重维度看市场 春江水暖鸭先知，见下图），当时讲到过小盘股未来会两级分化。 那如果听了我的在去年12月末选择走人，回过头看，几乎是卖在了高点附近，毫发未伤。 1月10日文章中（初闻不知曲中意，再听已是曲中人，见下图）。又再一次提示风险：市场风格会重塑，降息上半场会杀一波小盘风。 那如果1月初听劝，依然能有二次逃跑机会，不至于伤筋动骨。 ​看空了这么久小盘股，那小盘股有没有挽救的机会呢？ 其实也有的，在

2024.05.07     周二     文/南篱 各位好，我是南篱，一个财经人。 1.jpg 投资界孤立事件之，排除币圈，一片欣欣向荣。 看一眼五月六日的收盘情况，全球股指带着金银原油一块涨，硬是把币圈排除在外，有意思的很。连我大A都崛起了，似乎真的守住了3000点。 3.png 这怎么玩的，饼们全跌很正常，股指等上涨也正常，但是处于两个极端，是不是就有点问题了。互联网虚拟资产的空间收缩，而各国指数分别有上涨，总不能让人猜测是全球的指数市场关联了吧。大胆猜测一下，大笔资金的流入？ 这么想一想，五一假期当周，美联储利率决议内容出炉，美联储在维持基准利率不变的同时，将于6月起减缓缩表的幅度，4月非农就业数据大幅不及预期，10年期国债利率及2年期国债利率出现小幅下行，分别下降0.05%和0.1%。数据的波动拨乱的何止是高层的心弦，更是有担忧通胀反复、就业萎靡等再次伤害经济的当局者。 0.png 而另一边，我兔与高卢鸡的会面，在民生方面，中方将自主扩大电信、医疗等服务业对外开放进一步开放市场；中方决定将对法国等12国公民免签政策延长至2025年年底。在国际方面，大大提议，中法以巴黎奥运会为契机，倡议运动会期间全球停火止战。 谁不说我兔占据道德制高点，主动权在我。虽然老美一片乱象，但和法进行友好交流，这倒是对短期全球市场利好无误。若猜测正确，这次老美失去的可不止是民心，还有亮晶晶的刀乐呢~ 或许这只是一个巧合，但是配合着地缘上的暗流涌动和美元指数的按兵不动，很难不让人怀疑啊，在降息之前，有人就开始给自己找后路了？再小心求证一波~【保命狗头】 明面上看，我们的确无法准确判断美联储究竟何时愿意进行降息的动作，但最起码，从美联储放出的最新银行贷款调查说，第一季度有更多银行收紧了贷款标准。假设，整个社会经济是持飞速

4月15日， $招金矿业(01818)$ 发布了2024年第一季度业绩报告。其实，二狗哥对于矿业类股票并不是很感兴趣，不过最近黄金类资产蹭蹭地涨，2024年至今黄金ETF涨幅超过16%，当然也让二狗哥对于黄金类股票也不得不高看一下，整体来看，招金矿业在Q1表现最为突出便是净利润大增，看来黄金涨价对于公司的利润真得是实实在在！ 一、整体情况，超级亮眼 营收方面：在2024年第一季度，招金矿业交出了一份亮眼的成绩单。公司实现营收19.81亿元，同比增长13.94%，尽管环比略有下降2.84%，但整体呈现出稳定增长的态势。 利润方面：2024年Q1归属于母公司的净利润达到了2.21亿元，同比大幅增长124.30%，虽然环比下降了36.63%，但这一增长率基本符合预期，显示出公司强劲的盈利能力。招金矿业的毛利率在2024年第一季度达到了42.10%，同比大幅增长23.17个百分点。虽然净利润和毛利率的大幅度提升，不过这其实也是在意料之内，毕竟黄金价格在2024年Q1已经上涨超过16%。 费用方面：公司也表现出了良好的成本控制能力。财务费用同比下降18.14%，管理费用同比增长8.44%，营业费用同比下降26.58%。尽管期间费用率同比上升了3.10个百分点，达到了23.43%，但资产负债率的同比下降5.79个百分点至52.59%，显示出公司在财务结构上的优化。 二、资源储备与项目进展 招金矿业在资源储备和项目开发方面取得了显著进展。公司通过不断勘探和外延并购，2023年地质勘探投入1.23亿元，探明新增金属量33.83吨。特别是在夏甸金矿、大尹各庄金矿、蚕庄金矿等主力矿山的探矿工作中取得了重大突破。此外，公司还加快了对外开发的步伐，通过全面要约收购铁拓矿业，进一步扩大了资源版图。截至2023年底，公