🔸周期：2024年8月19日—8月25日 🔸整理及发布：乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场，持续更新IPO上市数据，关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周，美股成交金额为2.45万亿美元，IPO募资规模合计1650万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘，三大指数集体收涨。周内，道指累计上涨1.27%，标普500指数累涨1.45%，纳指累涨1.4%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是瑞图生态、奥瑞金种业、小i机器人，涨幅分别为53.85%、25.74%、20.41%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是有家保险、农米良品、GD Culture Group，跌幅分别为-92.63%、-57.28%、-29.68%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO，其中2家来自中国。 【沃氪医疗】即山友医疗器械有限公司成立于2002年4月，是一家专业生产麻醉、呼吸、急救、ICU、介入、口罩等医疗消耗品的企业。公司所有业务和资产均在中国，公司主要生产和销售一类和二类医疗器械。截止2022年9月30日的12个月，公司收入1971万美金，净利润94.4万美金，其收入中来自于与口罩相关业务的占比超过50%。公司截止2023年9月30日财年收入为1356.5万美金，净利润6.3万美金。 【域塔物流科技】集团总部位于香港，作为融合资产 + 物流科技(PLT)平台，为物流资产投资者提供资产管理服务。公司致力发展全自动化物流及冷链仓储领域，在香港及东盟地区项目配备最新的物流科。截止2023年9月30日的六个月，公司实现收入940.6万美金，其中物流基础设施建设项目的管理产生收入占比近87%，资产管理和专业咨询服务占比近8%，净利润42万美金。 2、递交申请公司 上周有6家公司完成美股递

港股IPO观察截止2024年的第34周，港交所无新股上市，1只新股招股，无新通过聆讯，3家递交招股书。当周上市无当周招股建设工程检测检验服务公司集信 $集信国控(08629)$ （8.26）通过聆讯脑科学研发企业$脑动极光递表公司汽车智能视觉领先者晶科电子A+H上市的电商企业 $吉宏股份(002803)$ 钨矿公司佳鑫国际其他传汽车制造商提供智能驾驶解决方案的地平线机器人物流行业智能驾驶解决方案提供商上海西井科技最快可能明年香港挂牌上市脑动极光-B通过IPO聆讯8月22日，浙江绍兴脑动极光医疗科技在港交所披露聆讯后的招股书，获很快在香港主板IPO上市。中金公司、浦银国际为其联席保荐人。公司成立于2012年，作为一家处于商业化阶段的公司，已成为中国认知障碍数字疗法市场的资深参与者，也是中国首家将脑科学与先进的人工智能技术相结合开发医疗级数字疗法产品的公司，已建立从研发至商业化的端到端能力。脑动极光的产品管线涵盖由血管疾病、神经退行性疾病、精神疾病、儿童发育缺陷等诱发的广泛的认知障碍的测评和干预。截至2024年7月5日，脑动极光的核心产品「脑功能信息管理平台软件系统」是一款以循证医学为基础的医疗级数字疗法产品，也是中国首款获得监管批准的认知障碍数字疗法产品，目前已就四种主要类型认知障碍的八种适应症实现商业化，且正在开发其他几种认知障碍适应症。截至同日，脑动极光另有4款产品已获监管批准、6款候选产品处于不同临床前和临床开发阶段，包括：3款产品已于中国获得监管批准：基本认知能力测验软件(BCAT)、认知能力辅助筛查评估软件(SAS)、阅读障碍辅助筛查评估软件(DSS)；1款产品已于欧盟获得监管批准：认知功能障碍治疗软件

看多👍👍👍[看涨]  [看涨]  [看涨]  

$阿里巴巴(BABA)$ 哈哈哈哈皇天击杀 关键时候还是巴巴稳呀未来一年 卖假货搞内卷的拼夕夕即将淘汰 阿里巴巴王者归来！

$阿里巴巴(BABA)$ 经典👍🏻拼多多盈利上升时，你是竞争对手，被人抢占了市场占有率，所以股价下跌；拼多多盈利差时，你是同行，所以也跟着下跌

拼多多盈利？ 一季度赚三百多亿啊

一个季度赚三百多亿呢，盈利差？

$阿里巴巴(BABA)$ 巴巴最快9月份就能进入港股通名单，怪不得最近股价表现这么强[思考][思考]但咱们这股民的逻辑是“利好出尽是利空”，真到进港股通那一天，说不定就要砸盘了[捂脸][捂脸]

$阿里巴巴(BABA)$ 要发财了。各路媒体、专家纷纷跳出来说要进港股通了，然后资金源源不断流入。珍惜廉价的筹码，然后坐等别人抬轿子。感谢媒体、专家告知的发财机会[贱笑][贱笑]

$阿里巴巴(BABA)$ 8月23日早间在港交所公告，于2024年8月28日，公司自愿将本公司于香港联交所第二上市变更为主要上市的转换将生效。于生效日期，公司将于香港联交所及纽交所双重主要上市，且股票标记“S”将自公司于香港联交所港币及人民币柜台的股票简称中删除。此次自愿转换为双重主要上市，并不涉及本公司的新股发行或融资。8月22日，阿里巴巴召开股东大会批准了阿里寻求香港主要上市转换的提案。一旦阿里巴巴完成香港主要上市的转换，并被纳入港股通，中国内地投资者将能够通过港股通直接投资阿里巴巴的股票。由于港股通是连接中国内地与中国香港资本市场的重要通道，这将为阿里巴巴带来来自内地市场的庞大资金流入。当内地投资者将能够直接买卖阿里巴巴的股票，这将显著提升其在港股市场上的流动性。股票流动性的提高通常意味着更高的市场关注度和更好的股价表现，这对阿里巴巴的长期股东价值至关重要。阿里巴巴股票的流动性提高通常会导致流动性溢价的增加，即投资者愿意为更容易交易的资产支付更高的价格。因此，港股通带来的更高流动性可能使阿里巴巴的估值较以前有所提升。擅长把握机会的投资者，可以考虑借此机会，使用牛市价差期权策略做多阿里巴巴。牛市认购价差策略股票一直大涨的情况十分美好，但现实情况中，往往股票价格总是一波三折，缓慢上升。针对股票缓慢拉升的情况，也有对应的期权策略，即牛市价差策略（Bull Call Spread）。牛市认购价差策略（Bull Call Spread）是指投资者买入较低行权价的认购期权、同时卖出较高行权价的认购期权。牛市价差策略可以视为买入认购期权策略的进化版，由于多卖出了上方的虚值认购期权，相较于单独买看涨来说，获得了额外的一笔权利金收入，使得策略整体的权利金净支出减少，策略的盈亏平衡点也因此左移降低，胜率也相应

参加AI总结财报活动，赢10美元股票代金券！[梭哈]（详见文尾）各位虎友们好，上一期我们聊了如何用AI来帮助我们进行投资复盘：【有奖|AI投资笔记】如何在三分钟内，写完一篇复盘文章。今天虎妞想和大家聊一聊如何用AI来帮助我们总结财报。在投资过程中，财报解读是不可或缺的一环。我们通常需要从原财报、业绩会以及新闻评论中获取关键信息。然而，随着信息量的增加，手动解读财报变得越来越繁琐[捂脸]。为此，我们可以引入AI工具来帮助我们快速总结财报的核心内容。但重要的是，我们的目标并不是依赖AI的解读结果，而是利用AI的总结能力，让我们能够更加方便、快捷地获取财报的关键信息，从而做出对财报的独立判断及解读哦[你懂的]。一、善用工具先给大家介绍有效辅助写作的工具，工具贵精不贵多，以下两款AI写作工具是虎妞平时会用到的，感觉也比较好用的。操作方式也很简单，只要登录后，输入你的需求即可~kimi：https://kimi.moonshot.cn/豆包：https://www.doubao.com/chat/?channel=useAI&source=hw_db_yqy_01二、总结财报以新鲜出炉的 $腾讯控股(00700)$ 财报为例。我们先在浏览器中搜索“腾讯财报”，在官网中找到最新出炉的

电商财报看阿里，阿里财报看淘天。刚出炉的截止6月底的财报（阿里2025财年Q1）仍然延续上个季度的“喜忧参半”。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SWR(89988)$ $阿里巴巴-SWR(89988)$ 忧的方面最重要的国内零售“淘天集团”果不其然的Miss预期，而且由于市场在Q2国内整体消费环境变化的环境下，已经下调了预期，因此consensus是比较保守的，也说明淘天业仍面临压力。国际商业、菜鸟物流等业务增速依然乐观，但由于市场也对此报以厚望，预期较高，收入端也略逊预期。线下零售业务增速不及预期。整体利润率下滑，利润付增长，对估值有负面影响喜的方面国际商业、菜鸟物流等发挥较为稳定，同时亏损同比减少，虽然东南亚电商格局还未确定，但在往良性的方向发展。云业务的收入和利润表现双双超预期，很显然是受到AI相关产品以及公共云服务的拉动。菜鸟集团收入虽略逊预期，但增速仍有16%，跨境物流的拉动有加成。其他亏损业务的“减亏”效果一步提升。投资要点淘天集团的业绩似乎是明牌，费率规则调整是最大“盼头”“淘天集团”的业绩不及预期，这件事情本身也没有很意外，因为Q2整体的消费环境如此。而市场自然也不会对宏观层面的因素太过计较，反而更注重的是阿里自身对商家结构、用户侧渗透的变化带来的效果。按照CEO的说法，是“成功”的。从细分项上来看，最重要的客户管理CMR的增速不足1%，首先能正向增长也是不错的，至少市场不会太担心“抖音”和“拼多多”挖走淘天的基本盘，但增速也较市场预期的3%稍差一些，从侧面也说明市场更期待阿里对卖家更“激进”

8月14日盘后，腾讯控股(00700.HK）公布了截至6月30日止的2024年二季度财务数据。在营收符合彭博一致预期的同时，公司在净利润，Non-IFRS净利润方面实现了超预期的数值，573亿元的非标净利润对标2021年时期的腾讯，而52.6%的增速也显示腾讯的盈利能力在持续提升。 对于腾讯这样体型庞大的公司，个位数的百分点增长就意味着上亿的差距。腾讯究竟在何处超出了预期，以实现如此惊艳的二季度增长？展望下半年，腾讯的增长是否能够延续？本文将对此进行浅析。 01 业务实现全面增长，毛利率改善显著 从经营数据来看，二季度的腾讯实现了1611.2亿元的收入，同比增长8%。拆分业务来看，增值服务、在线广告、金融科技及企业服务分别实现收入788.2亿、298.7亿、504.4亿，同比变动值分别为6%、19%、4%。无论是从绝对值来看还是从增速来看，在线广告业务依旧是公司收入增长的主要动力。 增值服务方面，公司在二季度推出了热门游戏《地下城与勇士》的移动端《地下城与勇士：起源》，成功将腾讯在中国游戏市场的收入带回了增长的行列，本土游戏市场收入增长了9%至346亿元，环比维持稳定。考虑到《dnfm》上线时间为5月末，实现收入的时间较短，游戏对腾讯游戏收入的带动效应并未完全展现。 而海外游戏也同样实现了9%的同比增长，据悉是《PUBG MOBILE》等游戏的国际市场收入影响。且由于是海外收入，计算时会受益于二季度的人民币汇率变动影响。不过随着三季度人民币的回升，海外收入的汇率优势或有所消退。 在影视内容方面的增值服务则有些喜忧参半的味道，整体上拖了增值服务的增速后退。腾讯视频第二季度付费会员数同比增长13%至1.17亿个，音乐、视频订阅收入分别同比实现了29%、12%的收入。从内容产出上来看，《繁花》、《庆余年2》等影视作品依旧具有较高的收视拉新效果。但另一方面，视频以及直播业务则持

24年8月15日，阿里发布了截止到6月30日的财报，整体营收增长乏力，同比只有4%，利润也有下滑。 一、财报数据 大部分人不满意这个财报数据，觉得阿里折腾变革这么久，最后交出来的业绩也是雷声大雨点小，原地踏步的样子。 不过这反而符合我对处于变革期公司的财报预期，如果一个公司要认真改变的话，一定是要先刹车，停下来检修下。 “开着飞机换引擎”的故事只适合处于成长期的公司，就不要指望阿里这种庞然大物了。 所以营收一般，利润下降反而在我看来，不是什么坏事。 要变革，肯定就要有阵痛，财报一定会体现出来。 如果财报根本就没有什么经营波动，反而更像是管理层改不动既得利益。那即便财报很漂亮，也大概率只是帝国的末日狂奔。 二、商业模式 如果说阿里我最关心什么，其实就两件事：一个是产品，另一个是商业模式。 产品一直都可以体验，虽然说各花入各眼，但我还是对淘宝不够满意，最近的几个页面的改版感觉也一般。 有种硬凹妙手的感觉，为了差异化而差异化。 这一点就远不如美团，从美团App上明显能看到拼多多的影响，两者在社区团购业务上的鏖战，恐怕还是给美团不少的“创伤”的。 然后说回商业模式，我觉得这次财报的亮点，其实就是商业模式。 什么是商业模式呢？ 标准的释义是工商业创造收入和利润的计划。 简单理解，就是一家公司怎么赚钱？赚什么钱？ 其实一家公司赚钱，并不是越多越多。 如果秉着更健康、更长久的理念的话，赚的钱是要和自己创造的价值相匹配的，如果不匹配，在市场机制下，迟早被反噬。 过去我认为阿里在商业模式上的大问题，就是在「让天下没有难做的生意」这种模糊愿景下，有一些不该赚的钱，比如把自己定位广告平台，然后和大商家「共谋」求商业化的钱，就特别不合适。 从这次财报和电话会透露的信息来看，这一点上是有很积极的改变的： 1、全站推广 财报发布当日，淘宝直通车、引力魔方、万相台等停止服务。 我粗浅的印象，感觉阿里上面