🔸周期：2024年11月11日—11月17日 🔸整理及发布：乐风资本 “乐风视点 | 美港股市场周报”专注美股、港股市场，持续更新IPO上市数据，关注境外市场最新消息。 一、美股表现 1、美股交易量 上周，美股成交金额为3.57万亿美元，IPO募资规模合计约1800万美元。 2、三大主要股指表现 截至上周收盘，三大指数均收跌。周内，道指累计下跌1.24%，标普500指数累计下跌2.08%%，纳指累跌3.15%。 3、中概股周涨幅排行 中概股涨幅排名前三的是ATAI Life Sciences、城道通环保、复朗集团，涨幅分别为17.52%、14.13%、13.92%。 4、中概股周跌幅排行 中概股跌幅排名前三的是Color Star、Akso Health、奇点未来，跌幅分别为-27.16%、-20.17%、-18.43%。 二、美股IPO概况 1、已上市公司 上周有2家公司完成美股IPO。 2、递交申请公司 上周有9家公司完成美股递表，其中6家企业来自中国。 【牛大人】总部位于香港，是一家餐饮集团，提供台湾美食，主要包括火锅和烧烤。该公司于2019 年开设了第一家餐厅，目前拥有牛大人和安平烧肉品牌餐厅12 家。2022-2023年，牛大人营收分别为4.57亿港元、5.32亿港元(6815万美元)，相应的净亏损分别为3340万港元、3745万港元(480万美元)。 【中毅资本】总部位于香港，是一家金融服务提供商，提供投资咨询、资产管理和证券经纪相关服务。2023-2024财年(截至3月31日)，中毅资本营收分别为1554万港元、1808万港元(231万美元)，相应净利润分别为242万港元、-92万港元(12万美元)。 【数智集团】是一家互联网营销公司，提供包括互联网制定营销策略和设计营销内容、活动策划及执行、业务策划和咨询服务，以及软件定制等相关服务。2022-2023财年(

图片 大家好，我是匠心，这里是我的复盘笔记 今日行情： 港股大盘指数普涨，国企指数涨1.10%，恒生指数涨0.77%，恒生科技指数涨0.32%。 A股大盘指数普跌，上证指数跌0.21%，科创50跌1.84%，深证成指跌1.91%，创业板指跌2.35%，北证50跌3.64%。 美股大盘指数普跌，道琼斯跌0.70%，标普500跌1.32%，纳斯达克跌2.24%。 科网股涨跌互现，京东集团-SW涨3.62%，小米集团-W涨2.86%，网易-S涨1.42%，腾讯控股涨0.80%，微博-SW涨0.23%，美团-W跌0.35%，百度-S跌0.55%，哔哩哔哩-W跌0.75%，快手-W跌2.63%，商汤跌3.16%。 内房股普涨，金辉控股涨近10%，富力地产涨近9%，建发国际集团涨3.79%，万科企业涨3.60%，融创中国涨3.46%，美的置业涨1.62%，中国海外宏洋集团涨1.60%，越秀地产涨1.37%，华润置地涨1.06%，中国金茂涨0.92%，新城发展涨0.50%，中国海外发展跌0.00%，绿城中国跌0.00%，龙光集团跌0.00%，龙湖集团跌0.18%，世茂集团跌0.83%，雅居乐集团跌1.18%，旭辉控股集团跌1.47%，远洋集团跌1.56%。 证券股普涨，中国银河涨1.94%，海通证券涨1.32%，华泰证券涨1.05%，中信建投证券涨0.99%，国泰君安国际涨0.94%，招商证券涨0.85%，东方证券涨0.59%，中州证券涨0.57%，广发证券涨0.54%，申万宏源涨0.41%，国泰君安跌0.00%，国联证券跌0.00%，中金公司跌0.14%，光大证券跌0.26%。 汽车股普涨，广汽集团涨近6%，吉利汽车涨4.40%，北京汽车涨3.17%，蔚来-SW涨2.86%，比亚迪股份涨1.21%，小鹏汽车-W涨1.21%，华晨中国涨1.07%，理想汽车-W涨0.74%，长城汽车跌0.

$阿里巴巴-W(09988)$公布了截至2024年9月末止的2025财年第2季业绩，市场似乎并不看好，公布业绩后的 $阿里巴巴(BABA)$ 美股时段下跌2.20%，而到港股时段则继续下跌。 尽管目前二级市场对阿里巴巴季报持审慎态度，但这份财报中仍有不少看点，值得投资者予以关注。 看点一：淘天集团收入利润齐降 截至2024年9月30日止的2025财年第2季，阿里巴巴的收入按年增长5.21%，至2,365.03亿元（单位人民币，下同），由于期内阿里对电商业务的投入增加，销售和市场费用按年大增27.41%；季度经调整EBITA（扣除利息、税项及摊销前盈利）按年下降5.33%，至405.61亿元；季度经调整EBITDA（扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利）按年下降3.88%，至473.27亿元；非会计准则净利润则按年下降9.13%，至365.18亿元。 从各业务分部表现来看，包括淘宝、天猫、闲鱼、天猫超市、天猫国际以及批发1688在内的淘天集团，依然是阿里最主要的收入和利润来源。但财季表现却不理想，收入利润齐降。 据财报显示，于9月财季，淘天集团录得收入989.94亿元，按年增长1.37%，占阿里总收入的38.00%；分部EBITA按年下降5.28%，至445.90亿元，贡献了阿里几乎全部的利润。 阿里首席执行官吴泳铭强调：淘天集团坚持用户优先策略。 被问到经营开支投入（尤其营销开支）如此大，都投入到哪些方面，吴泳铭表示： 阿里的策略是提升实力、竞争力、用户体验，也投资于商家方面。这涉及几种不同类型的投资：投资于发展更广泛、更多样化的供应；投资发展具有价格竞争力的供应；同时也投资于新产品和有前途的新品牌。在用户体验方面的投

还是看好pdd。阿里太脏了

Replying to @得道阿门:经济一片大好，谁给你这莫名其妙的自信？//@得道阿门:这财报太垃圾了，经济一片大好前提下同比增长才5%，太失望了

不知道，不了解，我发表意见

继续持有吧，我已经亏了几年$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴(BABA)$  [笑哭]  [笑哭]  [笑哭]  

阿里电话会，面对白牌竞争的问题，管理层坦言 “每个公司都有自己擅长的品类”。 这是折腾了一通，发现根本没有伤拼多多基本盘分毫，反而影响自己的优势品类后，突然幡然醒悟了吗？ 千万别，走别人的路，最后自己无路可走了。[流泪]  $阿里巴巴(BABA)$  $拼多多(PDD)$  

一帮草台班子，能好才奇怪了

简评 阿里巴巴发布2024年三季报（按财年是2024年Q2），整体上算是无惊无喜；算得上仍是在回归主业，通过提升用户体验来促进GMV增长的道路上继续前行，但成效如何仍待更长时间来观察。 图片 1）淘天主业： 对于当前的阿里来说，最重要看的肯定还是淘天集团，本季度淘天以占集团38%的收入，贡献了占集团105.54%的利润（EBITA），仍然承担着为其他分部输血的责任。 而在淘天集团中，最被关注的指标是货币化率（take rate）是否能够有所提升。 传导路径是：用户订单数-》GMV-》CMR（客户管理收入）-》EBITA i）上个季度时，用户订单数双位数增长，GMV是高个位数增长，而CMR仅增长了0.57%，淘天集团的EBITA则是同比降低了1.03%；明显take rate（CMR/GMV）是偏低不足的，而在上季的电话会中，管理层也指出，未来CMR和GMV之间的增速差距将缩小。 ii）而本季度来看，用户订单数仍然双位数增长，但没有披露GMV的具体增速，CMR同比增长了2.48%有所回升，但淘天集团的EBITA跌幅则进一步扩大到-5.28%； 9月1号以来，阿里开始对平台上的交易收取基于确收GMV的基础软件服务费，费率是0.6%，这是有助于CMR的提升的；猜测take rate本季是有所改善的，但改善后CMR的增速也仍在低位，且亏损还在进一步扩大。 当然报表也告知，双十一期间的GMV获得了“强劲增长”，但这具体到底是多少就各凭想象了，毕竟今年的双十一相比往年的启动时间早了足足十天；看下个季度是否会在报表中揭晓。 2）除主业外的分部： 仍然是阿里云表现还算不错，是唯一一个能够稳定可观盈利的，本季度的EBITA同比增长88.86%达到26.61亿； 国际电商营收保持高增29.22%，但减亏进度进展不大； 菜鸟刚在盈亏平衡线上；本地生活减亏程度和上季类似； 所有分部汇总来看的话，E

Replying to @得道阿门:谁告诉你经济一片大好？//@得道阿门:这财报太垃圾了，经济一片大好前提下同比增长才5%，太失望了

一般吧？都不知道哪里行了

这财报太垃圾了，经济一片大好前提下同比增长才5%，太失望了

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$ 电商这块竞争太激烈了。阿里现在拓展其他业务显得尤为重要。如果还死盯着降本增效，硬扛电商这块，直接照搬拼多多的模式就行了。现在阿里云和其他投资都开始盈利了，利润率还很高，现在大概有400多亿，对应市值2400亿左右，毛利率在18%左右

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$ 半年能花100亿美元回购自家股票，这不算利好？ 中概股真难搞？ 再这么下去，私有化算了

$阿里巴巴(BABA)$ 阿里双11增量已经超过拼多多了，今年以来增量一直超过pdd，复苏有望啊

$阿里巴巴(BABA)$ 阿里云毕竟从20年甚至17年起就和亚马逊它们一起top3，接下来不管ai什么的要怎么发展，国内总要有云扛大旗，华为不清楚，阿里毕竟也是桌上大玩家，可以期待。