虎友，你好~最近，美联储降息在老虎社区的话题榜居高不下，这引发了很多虎友提问：如果2024年美联储降息成为大概率事件，那有什么资产值得投资呢？芝士虎认为，美债可能是一个不错的投资机会。原因如下：1、降息周期下的美债投资机会（图片来源：博时国际）参考博时国际最新统计的数据，在2000年至2023年，三次降息周期中美国国债指数收益涨幅均超过15%。其中，7-10年美国国债指数和20年+美国国债指数表现较好。这三段时间美国的表现分别是：2001-2003年，7-10 年期国债区间涨幅达到 23 %，20年+国债区间涨幅达到 21 %；2007-2009年，7-10 年期国债区间涨幅达到 22 %，20年+国债区间涨幅达到 15 %；2019-2020年，7-10 年期国债区间涨幅达到 19 %，20年+国债区间涨幅达到 35 %；以上数据显然可见：降息周期下，中长期美债更加具备投资机会！其实，不仅博时国际看好 2024 年的美债投资机会，债券巨头太平洋投资管理公司（Pimco）同样看好。Pimco 在 2023 年 11 月重新提出了对 2024 年看涨美债的预测，Pimco 经理Erin Browne、Geraldine Sundstrom和Emmanuel Sharef在一份报告中表示，相对于股票，债券“很少像现在这样有吸引力”。该报告预测，债券将在2024 年迎来“黄金时期”。无独有偶，美国银行对基金经理的最新调查显示，投资者对债券的态度已达到自全球金融危机以来最乐观的水平，因为他们“坚信”利率将在 2024 年下调。基金经理们写道，一旦经济增长和通胀见顶，美国国债“从历史上看往往会提供有吸引力的风险调整后回报，而股票则面临更大的挑战”。此外，基金经理同时青睐股票和债券，并撤出现金。该月度调查显示，自 2022 年 4 月以来，投资者首次将股票头寸转为增持。它们还将固定收益

虎友，你好！11月冬令时到来，很多亚太地区的虎友突然发现美股开盘和收盘时间不一样了。为什么会这样？冬、夏令时的美股交易时间又是如何变化的？芝士虎用这篇文章来告诉你答案！一：什么是冬、夏令时？夏令时间又称为“日光节约时间（Daylight Saving Time, DST）”，是一种为了节约能源而实行的时间制度，在欧美地区广泛实施。夏天由于日照时间长，天亮时间早，因此在夏令时节，部分实行夏令时间制度的国家，会统一将时间往前调整一个小时，让所有人依据新的时间，提前一小时起床上班、下班，充分利用夏天日照时间，节省照明电力。待到冬令时间时，再将时间恢复成原本的制度，将原本的时间往后调整一个小时。那什么时候切换夏令时和冬令时呢？通常4-10月是夏令时间，11-3月则是冬令时间，但切换的确切时间点，欧美国家的具体规定则不相同。具体时间如下：美国欧洲夏令时间3 月的第二个星期天——11 月的第一个星期天3 月的第一个星期天——10 月的最后一个星期天冬令时间11 月的第一个星期日——3 月的第二个星期六10 月的最后一个星期日——3 月的第一个星期六二：冬、夏令时对美股交易的影响1、对欧美地区的影响：基本没有影响。对欧美地区的人民来说，整个社会都统一调快或调慢一小时，日常交易不会受影响。2、对亚太地区的影响冬、夏令时对于亚太地区（以中国北京时间为参考）就有一定的影响了。具体变化可以参考下表：亚太地区（中国北京时间）盘前交易时间盘中交易时间盘后交易时间夏令时16:00-21:3021:30-04:0004:00-08:00冬令时17:00-22:3022:30-05:0005:00-09:00（冬、夏令时的美股盘前、盘中、盘后交易时间表（周一至周五））三：盘前、盘后交易的区别及意义冬、夏令时的调整，主要会影响亚太等地区交易者的盘前、盘中和盘后交易时间。有一些虎友对于这三个时间交易时段可能不

移动均线（MA）是一种常用的技术分析指标，用于分析资产价格的趋势和走势。它是一种基于历史价格数据计算出来的平滑线，可以帮助投资者更好地了解资产价格的走势，以便于做出投资决策。简单来说，移动平均线是一种可以帮投资者判断投资趋势的技术分析工具。移动均线通过计算一段时间内的价格平均值来平滑价格数据，以便更好地观察价格的趋势。常见的移动均线包括5日均线、10日均线、20日均线、60日均线等。移动均线是将一段时间内的价格数据相加，再除以时间段的长度，计算出的平均值。例如，20 日移动均线就是将过去 20 个交易日的价格相加，再除以 20，得出的平均值。移动均线对每个价格数据的权重是相等的，因此对于较长时间段的移动均线来说，价格的变动较为平滑。移动均线可用于判断价格的趋势，例如通过观察价格是否在移动均线之上或之下，来判断是上涨趋势还是下跌趋势。同时，移动均线也可用于判断价格的交叉信号，例如当短期移动均线从下方穿越长期移动均线时，可能产生买入信号，反之则产生卖出信号。举个例子：假设你正在考虑购买某股票，你可以使用移动均线来观察该股票的价格走势。如果股价在 20 日移动均线之上，并且 20 日移动均线有向上趋势，这可能表明股票价格处于上涨趋势，可能是一个购买信号。然而，投资者在使用移动均线时应该谨慎，结合其他技术指标和基本面分析，并且考虑市场环境和个人投资目标，做出全面的投资决策。当使用移动均线进行股票操作时，可以根据不同的策略来做出投资决策。下面是几个简单的案例：1、金叉死叉策略：金叉指短期移动均线从下方穿越长期移动均线，死叉指短期移动均线从上方穿越长期移动均线。你可以根据金叉死叉的信号来做出买卖决策。例如，当短期移动均线（如10日MA）从下方穿越长期移动均线（如20日MA），产生金叉信号，可能是买入的时机；反之，当短期移动均线（如10日MA）从上方穿越长期移动均线（如20日MA），产生

时间越往前推进，就越能感受到农夫山泉布局的超前性。 像农夫山泉的NFC纯果汁，虽然足够纯正、好喝，但价格比果汁饮料如鲜橙多贵上不少，在很多人眼中也不如果汁饮料好喝，因此一直都是一款比较小众的产品。 2022H1，农夫山泉一共实现营收 166 亿，同比增长9.4%，其中，包含NFC果汁、农夫果园、水溶C等多款果汁饮品在内的果汁板块一共实现收入12.75亿，占公司整体营收不足8%，仅同比增长4.2%，大幅跑输整体收入增速。 在很多分析师的框架中，农夫山泉的果汁板块可以说毫无存在感。 然而，也就过去不足半年，全民新冠突然让农夫山泉的NFC成了网红，在各大便利店、超市和电解质水一起成为“永远在补货的产品”。 NFC果汁毕竟不是电解质水，后者随着使用场景的缺失，消费逐渐回归常态，但就NFC果汁而言，却真的有不少人在疫情后开始常喝，比如我的很多朋友。 一直以来，我朋友早上都有冲一杯泡腾片水喝的习惯，但也不记得从何时起，开始嫌弃配料表里面那一堆添加剂，又想早上喝一大杯水、又想补充维C、又想比较好喝、又想健康无添加，那最好的选择当然是一大杯果汁，自己榨懒得榨不说，最主要的是懒得洗机器，那么，有现成的NFC果汁喝，何乐而不为呢？ 不出意外，2023年农夫山泉的果汁板块在NFC果汁的带动下应该会有不错的表现。在之前的投资者交流中，公司就有讲：NFC是果汁的天花板，未来会持续稳定增长。 本来随着经济增长，居民的健康需求提高，这种无添加、将新鲜原果榨汁杀菌后直接罐装的NFC果汁渗透率就会不断提高，可能公司管理层没有料到新冠会让自家产品增长加速吧。 而NFC果汁的故事，在东方树叶上其实早就上演过一次。 东方树叶带动业绩高增 2022H1，农夫山泉整体实现收入 166 亿，同比+9.4%；归母净利润 46 亿，同比+14.8%。 这在疫情扰动明显且原材料大幅涨价的背景下（农夫山泉最大的成本是塑料瓶，下

对于不少新手投资者来说，总想试水一下投资基金，于是随便买了几个，长期不管，最后能赚钱，就觉得基金投资是靠谱的，最后亏钱了就觉得基金投资不靠谱。其实这完全跟他买的是什么基金，以及什么时候买的基金有关，而非投资基金是否靠谱，或者赚钱了就觉得自己的能力投资基金就能赚钱？这种试水毫无意义。投资基金如果每个月拿500元定投，也投资不了啥，如果拿5000元，又显得资金比较多，亏了会心慌。对于每年能存5万以上长期不用钱的人来说，个人建议每月可以定投2000元试试。那么这2000元该如何投资呢？个人建议划分为4份资金，每份500元，然后每个月选择2-4只基金来进行投资，但是不一定是每个月固定投资几个，而是可以把基金池扩大到8只，再选择当月性价比高，比较被低估的基金来进行投资。在这里我个人更倾向于投资场内ETF基金，交易更灵活，没有很长的申赎等待期，费用也仅为场外基金的十分之一左右。前面我们已经讲过投资基金为什么要做组合，以及大概怎样做组合，在这里我们再来详细说明下，三种不同的视角下，可以如何进行基金组合？一、按照结构形式划分1、哑铃式投资基本思想是同时投资两类风格反差较大的产品，是一种集成长与价值、周期性与防守性并存的投资策略。大盘基金+中小盘基金，如沪深300+中证500，同时包含了蓝筹股和中小盘周期股。这2者的走势在历史上也不完全一样。2、核心+卫星式投资核心就是选择长期表现比较稳定的基金，卫星部分可以适时去调整，这种方法可以构建稳健的基金组合，适合于大多数投资者。能保障基金组合的长期稳定增长，无需基民频繁地调整，同时又能满足基民灵活配置基金产品的需求。如核心部分选择沪深300基金每月定投，在2020年互联网上涨的时候选择中概互联基金，在2021年选择煤炭等周期性行业进行定投。在这种思想下当下可以选择以下基金进行组合：沪深300+中证500作为核心基金，证券行业和消费行业作为卫星部分。

我想大家应该听说过有一些人投资股票超过10年，但是好像一直没有赚到钱。或许你身边的同事投资基金几年，也每天看各种自媒体学习，但是最近2年却还是亏损的，这事就怪了，为什么一直学习，却收益不见提升呢？这就跟我们在学校学习一样，曾经同班有一个同学每天起早贪黑，却最终还是只考了一个专科，学习需要高质量，才会有效果。今天就和大家聊聊，造成这种学了却没结果的10种原因：一、浅尝辄止，没有深入思考最近看一些基金的书中，对于一些数据性的东西，特别是高数方面的，我会直接跳过，选择去看一些简单好理解的内容。但是发现只理解了其他的内容，这部分最难懂的没有理解，还是不太明白这背后的原理到底是什么？在学习中，我们会习惯性的选择跳过难以理解的，去看通俗易懂的内容，然后就觉得自己懂了，也看完了这本书。但是关上书本，离开课程之后，去实操的时候，又不太知道为什么要这样去选择，特别是在亏损的时候，就会怀疑自己，不太确定该用哪种方法去思考投资标的未来会涨会跌，会怀疑自己的知识结构。最近在给身边的人分享提到“转债下修后市场价格一般会涨”，于是有人就觉得自己理解了，这是个利好消息，但是博世转债下修后却又是跌的，这个时候小伙伴就来怀疑我说的话是否正确了，其实是因为这只转债没有下修到底，而转债价格已经提前上涨了，所以就会又跌回去一点儿。在这里如果你没有理解什么是转债的下修，是怎样下修的，那最终在投资的过程中就会遇到很多的问题，和一些纠结。也就是说学习不能停留在表面，得真正确定自己搞懂了背后的含义，为什么是这回事儿？二、盲目跟投，没有分析自身不少人都喜欢关注一些大号，然后看看对方今天投资了什么，自己就跟着买一些，但是过几天却发现怎么跌了，于是就怀疑这个人的水平不行。在投资之前，我们看了对方的分析，觉得分析很有道理，于是就跟着买了，但是为什么还是亏损的呢？因为我们的投资没有从自身去思考。比如对方买的是高风险的基金，最高可能

最近有位好友看我一直在分享基金的知识，于是就问我，自己投资的好几只基金都亏损了20%以上，需要割肉吗？相信不少小伙伴都有这个疑问，卖也不是，不卖又怕继续亏，到底怎么办呢？大家都知道投资基金有浮亏是很正常的，可是一旦超过半年甚至1年的时候还在亏，就会缺乏信心了，特别是每个月都在定投的基金，却依然亏损的，就可能会害怕的停止定投。亏损多的基金，到底要不要割肉呢？我们得一步步分析后再来给出解决方案。一、了解基金类型要不要止损一只基金，我们得首先了解这只基金的类型。通过基金类型和持仓就可以大致判断出这种基金理论上最多会回撤多少，未来还会有多少下跌空间，如果已经快到底部了，那割肉肯定就没有必要了。在这里，我们将可能会亏损较多的基金主要分为以下几类，当然还会有一些类型的基金，在这里没有被提及到，那么我们按照同样思路再去思考其他的基金如何做。1、宽基指数基金对于沪深300或中证500这种宽基指数就不用太恐慌，因为选择的股票范围广泛，只要我国经济不断发展，那么这些指数里面的公司也会发展越来越好，股票价格大部分也会上升。同时宽基指数的回撤幅度一般在20%-40%之间，超过50%的概率不多。如果已经跌了超过20%，后期通过不断定投降低成本，长期下来也能有所盈利。像纳斯达克指数，覆盖的是以科技股为主，最近几年的涨幅都还是不错的，历史上也有过比较大的下跌，但是后续涨幅更大。2、行业指数基金行业指数基金的波动一般比较大，不少回撤幅度都会超过40%，甚至有的达到70%左右。对于周期性行业来说，都会有明显的周期性，我们观察现在是否处于周期底部即可，比较明显的周期行业有养殖业，证券业等。掌握好趋势规则，在底部加仓，未来上升时会有较好的收割。还有一部分新兴行业，成长性很强，如新能源汽车过去几年时间涨幅翻倍，还有半导体和芯片以及光伏等都有显著增长。对于这种刚刚大幅上涨过的行业，如果遇到熊市可能会跌幅超过50%，

投资基金的小伙伴多少应该听说过ETF基金吧，或许还有不少小伙伴已经购买过ETF基金，但是自己买的ETF联接基金又是咋回事呢？今天就让我们系统来学习下吧。一、ETF基金简介1、什么是ETF基金？ETF基金全称交易型开放式指数基金，即投资者不仅可以通过基金公司或基金销售机构申购该类基金，还可以通过二级市场像交易股票一样交易该基金。交易型表明这款基金可以在证券交易所像股票一样买卖。在交易过程中，基金份额并没有改变，只是在不同的投资者之间发生了转让。开放式表明可以向基金管理公司申购或者赎回份额，因此基金的份额和规模会不断改变。（1）申购赎回就是你和基金公司来交易，你从基金公司买基金份额，这叫申购，你把份额还给基金公司，把钱拿回来，这叫赎回。比如支付宝上的基金交易就是申购和赎回。（2）二级市场交易就是你把基金份额不卖给基金公司，而是直接卖给其他投资者。其他人从你的手中买走基金后，可以继续卖给其他人，就仍然是在二级市场交易。他们如果卖回给基金公司，那就叫做赎回。2、如何理解ETF基金？相比其他基金，ETF具有独特的实物申购和赎回机制，所谓实物申购、赎回机制。是指投资者向基金管理公司申购ETF需要拿这只基金ETF指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是股票；如果想变现，则需要卖出这些股票。例：某工厂做了一个月饼礼盒券，大家可以买入月饼券，就相当于月饼ETF基金，我们可以把月饼券以市场价格卖给其他人，这就是ETF的二级市场交易，或者我们也可以用月饼礼盒中包含的ABC三种月饼去兑换月饼礼盒券。ETF是由多只股票和债券组成的，每个占比例不同，他们一起形成了一个基金组合。我们要申购ETF基金，得用组合里面的股票去换这个ETF。比如某个ETF基金由ABCD4只股票组成，他们各自占比25%。如果我们要申购100万的这只ETF基金，那么我们就要用ABCD4只股票，各拿25万一共100万的股票