12月会议加息50个基点，未来的利率终点和利率路径相对明晰，迈入维持高利率的2023年，货币政策收紧的持续积累作用下，美国开始在经济“硬着陆”的边缘玩耍。 ​ 惯例先进入会议声明变化要点赏析，厚礼蟹，这期居然是照抄上一期的内容，那就回忆一下近期会议比较重要的几个关键词吧：限制性货币政策（让通胀回到2%）、货币政策收紧的持续积累、通胀的滞后性。 【原文摘录】In support of these goals, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to4-1/4 to 4-1/2 percent. 译：为实现这些目标，委员会决定上调联邦利率目标区间至4.25%-4.50%。 本期会议最核心的内容为点阵图，指引2023年的利率终点和加息路径。下面两张图展示了2022年12月（上图）和2022年9月（下图）美联储官员们对未来利率的预期。 点阵图显示本轮加息的利率终点中位值为5.10%，对应5.00%-5.25%，较当前提升75个基点，考虑到货币政策连贯性，未来的利率路径可以拆解为两种：【1月25基点+3月25基点+5月25基点】或【1月50基点+3月25基点】，随后维持。远期2024年会有100基点的降息空间。 经济数据预期显示，连续数次会议持续下调经济增长预期，同时上调通胀预期，加息对2023年经济压力非常明显。2022-2025四年GDP增速分别为0.5%、0.5%、1.6%、1.8%，失业率分别为3.7%、4.6%、4.6%、4.5%，通胀分别为5.6%、3.1%、2.5%、2.1%。较上期会议，2023年经济数据修正情况：GDP增速1.2%→0.5%，失业率4.4%→4.6%，通胀2.8%→3.1%。 鲍威尔讲话要点： 货币政策 加息50个基点仍然是很大的幅度，