/
01
上证指数跟踪更新
—
关注本号的朋友都知道，本号一开始就写过一篇上证指数简明观察指南，另外前段时间也分享过上证指数即将面临方向选择。
今天上午上证突破了前几天的盘整区间高点2919，说明下方支撑暂时有效，三角区间逐渐收窄，上证本月可能会面临方向选择。
另外，正好看到有类似观点：https://www.youtube.com/watch?v=fqf68nHCAPw （视频：恒生指数/沪深300带有特殊意义的月K线），从月线角度解释了恒生指数及沪深300的观察方式，有兴趣的朋友推荐去看下视频。
$上证指数(000001.SH)$ $沪深300(000300.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $德银沪深300指数ETF(ASHR)$ $香港ETF-iShares MSCI(EWH)$ $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$
△上证指数 日线
02
赌财报的真相
—
承认有点标题党了，但是观察下来，确实有不少人不知道自己为啥赔钱。
之前看到有人问为啥财报后股价涨了，call还会跌；另外还有人问某某股票财报怎么看，我的意见都是不推荐用期权赌财报。
这里有个小常识，财报后隐含波动率IV（Implied Volatility）会崩塌，几乎所有的股票财报后都是这样，只要不是财报后大涨大跌，call就赚不到钱，put也是一样的道理，所以大部分时候call和put双杀，这就是不推荐用期权赌财报的原因。
隐含波动率IV（在香港普遍称为引申波幅），是通过期权价格推算出来的股价未来的波动率（比如恐慌指数VIX衡量的是标普500指数期权未来30天内的隐含波动率）。
$VIX波动率1911(VIX1911)$ $标普500ETF(SPY)$ $SP500指数主连(ESmain)$
由于期权定价模型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。
△BS定价模型
财报前IV一般会升高，因为标的股票的潜在波动范围变大，根据期权定价公式，IV越高，期权价格越高。
举2个例子，FB和BIDU（前几天给群友分享时候的截图，所以价格不是最新的，不影响理解），可以看到财报公布后，IV都会崩塌，其他股票也是如此，不一一举例。
$Facebook(FB)$ $百度(BIDU)$ $哔哩哔哩(BILI)$ $拼多多(PDD)$ $网易(NTES)$
△BIDU财报后IV崩塌
精彩评论