珍酒李渡能申购吗？

珍酒李渡今日正式开启招股，计划于4月27日登陆港交所。

关于珍酒李渡的基本面分析，详见此前我的文章《珍酒IPO，港股迎稀缺白酒标的！》。

今日聊聊珍酒李渡能不能申购？

从发行价来看，珍酒李渡的招股区间是10.78-12.98港币，分别对应的市值为352.65-424.62亿港币，换成人民币约309-372亿：

珍酒李渡2022年的净利润为10.3亿，同比增长0%：

2022年业绩增长缓慢主要受疫情影响，但是，对比头部白酒公司，珍酒李渡2022年的业绩不太好。

比如贵州茅台2022年净利润增长19.6%、山西汾酒增长49%、今世缘增长22%。

不过，如果看收入增速，珍酒李渡2022年增速是14.8%，利润未增长的主要原因是公司加大了销售投入，销售费用2022年同比增速高达31.6%，远高于营收增速。

按照市盈率估值看，珍酒李渡发行估值在30-36倍之间。

目前，贵州茅台的市盈率是35倍，珍酒李渡相比茅台，成长速度不占优、确定性也不佳，品牌力更远不如，因此，如果按照上限定价，珍酒李渡上升空间有限。

因此，打新珍酒李渡，短线看要博弈最终定价，长期看仍是不错的投资标的，尤其是珍酒李渡是港股首家白酒股，或许会享受估值溢价。

除了珍酒李渡，投资者亦可考虑易方达白酒ETF，根据贵州茅台、山西汾酒发布的一季报业绩预告，头部白酒公司依然保持了20%左右的增速。

从白酒指数的市盈率估值来看，当下位置虽然称不上史诗级机会，但已经初显投资价值：

  $珍酒李渡(06979)$ $易方达白酒(03189)$