第一课：ETF基金的概念和优势

虎友，你好！

欢迎来到《ETF 投资入门课》，在接下来的课程中，芝士虎将为你介绍投资界中的「人气明星」—— ETF 基金。

这次的 ETF 投资课程一共有 7 节，分别为 ETF 基金的概念和优势，ETF 基金的分类，七个步骤选出合适你的 ETF 基金，ETF 基金的交易策略，ETF 基金定投及止盈，投资ETF的风险以及ETF定投实操教程。

通过这 7 节课程，我将从 0 到 1，教会你如何正确认识和交易ETF。

在美国，ETF 已经越来越广为人知和普遍配置。截止到2021年年底，股市中一共有2,900支ETF。在过去10年中，美国ETF的总规模从 13,497 亿美元快速上涨至 61,466 亿美元。ETF 因为交易便捷，手续费低，品种齐全等原因，已经成为广受投资者喜爱的金融产品之一。

一、什么是 ETF 基金?

ETF的全称是 Exchange-Traded Fund，又称为「交易所交易基金」。

为了方便大家理解，我把ETF拆解成三个方面来解释：「交易+指数+开放式基金」

1、首先，是「交易」；意思是可以在场内像股票一样交易的基金。
2、其次是「指数」；ETF是跟踪特定证券指数的基金，比如你经常听到的标普500指数，纳斯达克指数，道琼斯指数等，这些指数都有其对应的ETF基金。因此，投资者买卖一支ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，最终取得与该指数一致的收益率水平。
3、最后是「开放式基金」；ETF在本质上属于基金大类，每一个ETF基金都是由基金公司发行并运作的；每支ETF都有一位基金经理。并且，ETF基金是随时可以进行申购和赎回的开放式基金。

理解了以上三点，就可以理解什么是ETF了。但很多投资者会问，市场上优秀的金融产品很多，为什么一定要选择ETF来投资呢？ 我们先来看一个关于投资大师巴菲特的故事~

二、为什么巴菲特更建议投资者选择ETF基金？
在美股投资市场中，流传着这样一则故事，巴菲特在自己的遗嘱中忠告不善投资的妻子，如果要做投资，买标普500指数基金就够了。这种做法看上去简单，但却非常有效，甚至比很多花里胡哨的对冲基金操作表现更好。

在2007年，巴菲特就与对冲基金经理泰德-西德斯定下赌约，赌对冲基金无法跑赢标普500指数基金。

图1，来源：量化研究猿公众号，数据仅供参考，历史表现不代表对未来收益的任何预测或投资建议

图2，来源：量化研究猿公众号，数据仅供参考，历史表现不代表对未来收益的任何预测或投资建议

十年之后，正如图1，泰德西德斯旗下的5只对冲基金的表现果然都不如标普500指数。但是赢得赌约的巴菲特的伯克希尔基金在最近十年，同样跑不赢标普500指数（图2）；

最近 10 年标普500指数年化收益达到了 12 %以上，而伯克希尔则不到 11 %。

我这里并不是说主动管理基金表现就是不如指数型的ETF，但是对于普通投资者来说，投资被动型ETF是不错的选择。

因为这样至少可以赚到自己看中的资产的平均收益。

三、投资ETF基金的两大优势

除了投资大师巴菲特的青睐之外，投资 ETF 基金还具备以下两大优势：省事和省钱。

1、省事
A. 省去选股，分散风险

对于大部分投资者来说，股市交易的重点和难点就是选股。
如果因为工作或者生活，你没有太多的精力研究股票，选择一支ETF基金或许是个不错的选择。因为ETF代表了一揽子股票，就算有一支股票业绩暴雷，对于ETF整体而言也影响甚小。
所以，对我们新手投资者而言，买入ETF不仅免除了选股的难题，还能分散投资风险。

B. 信息透明，风格稳定

相比普通的开放式基金，ETF在信息披露方面就有很大的优势。ETF的持仓与权重每日披露，投资者可以到ETF发行商的官网查看，信息透明度非常高。投资者不仅仅可以查询到上一个交易日成分股名称、数量，还可以查询到预估现金部分等其他信息。
在交易时间方面，ETF 每隔几秒就会更新一个基金净值，和股票一样，我们可以随时掌握其价格变动。相比只有每天收盘时才能看到净值的基金，ETF的交易便捷性无疑大大增加了投资效率，让整个投资过程更加省心。

C.交易机制灵活，资金使用效率高

在买卖赎回方面，ETF也更灵活，更高效！
普通的开放式基金在申购赎回时，都会按照交易日收盘后的净值来进行计算。而 ETF 基金在交易时段随时可以按照市场价格进行买卖，不需要等到收盘时的净值来结算。

如果当天市场大跌，ETF在盘中即可卖出，不仅能更高效进行交易，还能主动控制下跌带来的浮亏。

当你要赎回基金时，普通的开放式基金一般需要 7-10 个工作日资金才能到账，这段时间内，你无法再用这些资金进行其他交易的。而赎回ETF基金之后，你可以马上进行下一笔交易，这就大大减少了资金的等待时间。

2、省钱

ETF的第二个优势是省钱。

在美国，股票基金的平均年化管理费是1.42%，而股票类ETF仅0.53%。在申购费用和赎回费用方面，ETF更是远远低于普通开放式基金。
你可千万别小看了这一些管理费用，长期耗损下来，这可以是一笔大钱哦。

如果你的本金是10万美元，平均一年交易 5 次。算上申购赎回费用，普通的开放式基金每次交易成本在2%左右，ETF为0.8%。

假设把资金一次性买到一只基金或者ETF中。开放式基金的单次交易成本为2,000美元，一年的总成本为10,000美元。ETF的单次交易成本为800美元，一年的总成本为4,000美元。

这样算下来，交易ETF的成本不到普通开放基金的一半。如果你交易频次较高，ETF能帮你节约大把资金！

好啦，今天的内容就要结束了，简单总结下：

这节课我们了解了什么是ETF基金，通过巴菲特的故事知道了ETF基金长期的收益超过了大部分的对冲基金。最后，ETF基金还有众多优势，能让你的投资更加省事和省钱。

下节课，我会带你更深入的了解 ETF 大家庭，向你介绍 ETF 的分类，你就可以辨识哪些是主动管理ETF，哪些是指数ETF了。

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