美的赴港上市涨超7.8%,机构纷纷入局,带动A股上涨2.74%,港股打新的春天回来了!

ZResearch
09-19

每股定价54.8港元,净募资额为306.68亿港元,美的集团是港股市场近三年以来最大的IPO。

公司于9月17日(昨天)登录港交所,最高上涨9.49%至60港元,成交额38.44亿元,相当于2.4倍公开发售的份额,换手率达到11.5%,不少投资人获得了收益,并且落袋为安。

9月16日晚,美的集团公布了最终发售价格及配发公告:

国际配售

国际配售募资294.6亿港元,占比95%,共有236人认购,超额认购8.06倍,说明该公司机构看好的意愿比较强烈。

国际配售最大承配人占比31.71%,前五大承配人占比51.44%,说明有四个人平均拥有4.9%的股权,5个人平均拥有2.9%的股权,15个人平均拥有1.6%的股权,还是比较分散的。

资料来源:公司公告,Z Research Factory

基石方面,中远海运控股占比最大,占本次港股发行的7.07%,其他还有UBS,国有企业结构调整基金、人寿保险以及海外基金等,基石总占比31.7%。

可以看出,港股基石其实和A股投资人有相似之处:基本就是国家队以及国内基金,而下图中的自然人基本都是在美的十几二十年的高级管理层。

资料来源:iFind

美的集团的稳价人是中金,也有15%的超额分配机制,差不多是46.52亿港元,破发大概率是不会的,比较安全。

公开发售

公开发售15.5亿元,占比5%。共有1.37万人认购,认购人数虽然没有今年老铺黄金的4.2万人多,但还是破了万人大关,加上在A股拥有28.5万的股民,热度也是在的。截止认购,超额认购5.31倍,但是特别的是申购1手稳中1手,一手中签率100%。同时乙组178人申购,其中顶头槌申购3张,获配率12.92%-23.00%。

资料来源:AIPO

不过要注意的是,由于美的集团公开配售只要超过了9倍,就会出发回拨机制。若公开发售认购9倍至少于18倍,公开发售比例将由5%增至6%,18倍至少于36倍即增至7%,认购36倍或以上则回拨至8%;

而上市当天成交额38.44亿元,相当于2.4倍公开发售的份额,换手率达到11.5%,有一定的流动性,不过真的中签的投资人在里面交易不多,基本都是机构在里面买卖,辉立和富途均未上榜。

资料来源:富途牛牛

不过,港股的大涨也让AH股溢价有所缩小,9月13日,A股公司收盘价为63.51元人民币,港股发行价为54.8港元,对应人民币49.8元,折价78.4%。但随着上市首日港股大涨,折价逐渐缩小,目前为82.37%。

或许有投资人有疑问,是不是有这家就表示同样一家公司,港股有利可图呢?其实港股和A股一直有折价存在,比如万科的折价有54%,凯莱英折价为61%,比亚迪的折价为85%,我们只能观察这个折价的变动情况来判断A股和港股的相对价格,但该这家比率可能随着市场的变化而变化,也有可能一直维持在一个水平,因此也不是作为投资的唯一选择,投资人需要关注风险。

总的来说,美的港股成功上市,为港股打新市场注入了强劲活力,进一步提振了市场信心。十月份,华润饮料作为另一重量级项目备受瞩目,预示着市场将持续繁荣。投资者可持乐观态度,期待更多优质企业登陆港股,共享资本市场新机遇。

$美的集团(00300)$

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