降息后，中概股会走牛吗？

今夜，美联储将召开议息会议，有望宣布降息！

目前，市场预期降息50个基点的概率达到64%！

在降息预期的推动之下，近日港股和中概股表现强势，其中，恒生指数本周上涨1.68%、纳斯达克中国金龙指数上涨1.24%，明显好于A股。

如果美联储开启降息周期，中国资产能否走牛?

回答这个问题前，首先要思考一下，降息对美股的影响是什么？

从历史来看，进入21世纪，美联储有3次明显的降息周期，分别为2001年互联网泡沫破裂后、2008年金融危机和2020年新冠疫情。

除了新冠疫情突发事件外，美联储的两次降息皆伴随着美股的大幅杀跌：

同时期，恒生指数的表现也很差，因此，降息利好股市的论断并不准确。

关键在于，美联储这次降息的背景到底是美国经济软着陆还是硬着陆？

从现有的经济数据来看，美国经济虽然有所降温，但尚不能判断是经济衰退，因此，本轮降息初期，或利好全球股市，未来能否长期走强，要看美国经济是否会陷入衰退？

回到中概股身上，降息只是影响股价的因素之一，而且偏向资金流动层面，基本面方面，中国资产面临严峻的宏观基本面。

比如上周六公布的经济数据，其中，8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，较上月2.7%的增速继续下滑，不及分析师预期的2.5%：

除此之外，8月规模以上工业增加值增长4.5%，不及分析师预期的4.7%。

房地产方面，8月70个大中城市新建商品住宅价格环比下降0.7%，为连续14个月下跌，下跌速度有所加快！

对此，统计局的分析师表示：“看到当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。”

参考上世纪90年代的日本，国内的情况不容乐观，中资股面临较大的成长压力。

由此来看，美联储降息虽然在资金层面利好中概股，但长期来看，关键点还在于国内经济走势，目前看，不容乐观，美联储降息难以成为牛市发动机。 $理想汽车(LI)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $网易(NTES)$ $蔚来(NIO)$