一周涨跌榜：美股消费大逆袭！

大类资产方面，上周法国股市领涨全球，主要归功于第一轮选举中极右翼初选优势不及预期，市场从法国被极右翼掌权的惊魂大跌中恢复过来。

周末的第二轮选举再爆冷门，“左翼”意外获胜，没有政党获绝对多数席位，出现了“悬浮议会”的局面。 这对法国来说，不是最坏的局面，至少左翼和中间派有望联合阻击极右翼。

我们在上月中旬的文章里就曾提到，只要不出现最差的情况，法国资产就有望从恐慌性深跌中反弹，详见：危中藏机！法国暴跌之后，买入机会来了？

美股板块方面，上周可选消费板块涨得最好，五日累涨3.78%，略超芯片板块。

今年年初，非必需消费品行业表示是落后于美股大盘的，但近一个月，开始跑赢，过去一个月： $消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ 上涨逾 6%，而 $标普500ETF(SPY)$ 上涨逾 4%。

这背后主要逻辑是美国夏季旅游旺季到来，而且今年旅游业十分火热，7月4日假期当周美国游客人数达到创纪录的7100万人次。

再加上，上周 $特斯拉(TSLA)$ 股价飙升也为非必需消费板块行情再添一把火。

什么是非必须消费品？

非必须消费是指那些不是生活必需品的消费品和服务，它们通常是人们在满足基本生活需求之后，出于享受、娱乐、提升生活质量等原因购买的商品和服务，包括但不限于以下几类：

娱乐：电影院、主题公园和赌场

休闲：体育用品商店、游乐园和赌场

旅行：航空、酒店和邮轮

零售：服装、电子产品和家具店

代表性公司有哪些？

非必须消费行业龙头包括亚马逊、特斯拉、耐克、迪士尼、家得宝等。

后市怎么看？

如果美国经济好转、通胀减弱，实现软着陆，对非必须消费行业是个利好，但如果经济走弱、通胀居高不下，挤压消费者支出，非必须消费行业一般表现不佳。

有哪些相关ETF？

规模最大的非必须消费品ETF是：SPDR旗下的XLY和先锋旗下的VCR。

两者差异在于：

规模/费率：两者费率一样，都是0.1%；XLY规模显著大于VCR，因此有更好的流动性和更小的买卖点差；

持仓：前十大持仓两只ETF重合度较高，前三大持仓都是亚马逊、特斯拉和美国建材家居零售巨头家得宝。XLY持仓集中在大盘股，持仓数量少，巨头权重大；而VCR持仓更为分散，包含中小盘股票，巨头权重相对低。