上周的数据喜忧参半,好消息是分母端该有的都来了,坏消息是分子端不给力。先看分母端,美国10月CPI同比升3.2%,为今年7月以来新低。生产者价格指数(PPI)更是意外下降0.5%,创出2020年4月以来最大降幅。通胀在下行,零售在转差,那么美联储加息的物质基础就不存在了。十年期美债收益率快速下跌,低见4.44%。笔者之前就探讨过,美债的高收益对科技股形成暗黑吞噬。但,黑暗有多让人咬牙切齿,光明就多让人热泪盈眶。英伟达,苹果,谷歌,META连涨三周。微软,亚马逊连涨四周。
中国10月新增社融1.85万亿,同比多增9108亿,但主要得益于政府债发行。经济这底锅,我们盼的是烈火熊熊烧,看的却是炊烟袅袅起。总不能单靠财政发力吧?目前能看到的“配套”是:多家农商行、村镇银行下调长期限定存利率。这就算准“降息”,往经济底锅下推柴了。
再看分子端,10月工业增加值同比增长4.6%,两年平均增速4.8%。结合出口转弱的现实,得出个明显结论:国内复苏强于国外。但...有复苏,无斜率。M1货币供应增长乏力。从投资看,制造业、基建和地产均有回落。10月制造业投资下滑与企业中长贷较弱互相印证。好消息是消费在改善,10月社会消费品零售总额当月同比增速7.6%,好于预期。上证指数连涨四周,收盘在3054点,但创业板继续横在1986点。科创板继续横。
如前两周所说,笔者关注美股,在211附近加了点 $特斯拉(TSLA)$ .朋友问我逻辑,
我:“分析是一门技术,但交易是一门艺术。”
朋友:“说人话!!”
我:“特斯拉每天的成交量两三千亿港币。高峰期,他一支票的成交量可匹敌整个港股。像这种大票,咱去分析它基本面有毛线意义?所有你能看到的信息与分析,都被比你聪明的交易员,反馈到股价上了。带点基本信仰,跌多了,就买点,仅此而已。”
朋友:“啥信仰?”
我:“有些东西,时间比眼睛,更能看清。”
中概股方面,消息面挺好,但人心不稳。腾讯第三季度实现收入1546.3亿元,同比增长10%,连续多个季度实现净利润增速优于收入增速。京东第三季度实现收入2477亿元,净利润106亿元,超出市场预期。网易第三季度净收入273亿元,同比增加11.6%。归母净利润86亿,超出市场预期。看未来, $小米集团-W(01810)$ 汽车首款车型将在2024 年上半年上市,可期待。但,马云减持的消息炸散了多头。马云家族信托下的两个BVI公司计划在11月21日分别售出约500万股阿里巴巴创始人股份。以11月15日收盘价计算,涉及股票市值约为8.7亿美元。消息导致阿里巴巴大跌9.96%,港股,带动恒生科技指数周五下跌1.72%。市场震惊,为什么是你?为什么是现在?
笔者也初感惊讶,毕竟马云的减持迎面撞上阿里巴巴的回购期。一边是公司看好,回购,量还不小,目前还有140亿+美元的回购额度。一边是创始人家族信托套现离场。唱哪出呢?转念想起菜根谭的一句话:石火光中,争长克短,几何光阴?蜗牛角上较雌论雄,许大世界?重点是卖出价在70还是140吗?重点是有8700的货还是8.7亿的货可卖吧!!
回看4年前,马云从2019年11月26日到2020年7月2日期间,持有的阿里巴巴股份减少超过2.33亿股,当时套现超过400亿人民币,但当时的股价也没被影响。所以,不是马云变了,是市场变了。
再看业绩, $阿里巴巴-SW(09988)$ 2024财年第二财季营收2247.9亿元,同比增长8.5%;调整后净利润401.9亿元,同比增长19%。所以,不是阿里变了,是市场变了。
基于以上的事实,笔者在恒生科技之外,上周又单独加了点阿里巴巴。就像加缪说的,不要走在我后面,因为我可能不会引路;不要走在我前面,因为我可能不会跟随;请走在我的身边,做我的朋友。就算经历此次减持,马云在阿里巴巴还有4%以上的股份,市值80亿美元左右。咱既然没有段位走在马云前面,也没有勇气走在马云后面,至少,可以走在阿里的身边吧。
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