如果美国国防预算没有考虑巴以冲突?

美股解毒师
2023-10-16

美债冲高回落,但并不代表信用周期进入更偏紧时期。上周在《为何本轮美债上行对资产影响如此之大?》中我们提到,影响美债供给的因素主要是美国政府发债规模,6月通过了新的财政预算法案(Fiscal Responsibility Act of 2023),前提是限制新财年可选支出的规模。

历史上,大选年在总统和众议院分属不同党派时,财政扩张的可能性较小,而众议院多数的共和党内部也存在分歧。这意味着两党博弈的程度加剧,赤字率收缩明显,财政支出减幅较大。

Source: Haver, CICCSource: Haver, CICC

一个很重要的原因是近期的巴以冲突,会提高2024年美国的国防预算;国防预算方面,2024年国防支出相较于2023财年增加3%至8860亿美元,显然是考虑了乌克兰的因素,但是巴以冲突压根就没考虑进去。

美国总统拜登12日接受CBS采访中谈及新一轮巴以冲突,表示巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动哈马斯“必须被彻底消灭”,但也没有明确表示以色列是否应暂时派遣地面部队进入加沙。


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“美债火山”大爆发!市场会持续承压吗?
近期,美债收益率飙升,尤其是长期债券,被市场称为“美债火山”(Bondcano)爆发。每当全球资产定价之锚出现异动,风险资产价格都会遭遇冲击,标普500指数上周两日回调幅度超过3%,你如何看待接下来市场的走势?你是否会布局对冲策略?
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