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12月20日，截止午间收盘，基建ETF（516950）跌0.74%，报1.073元，成交额928.46万元。基建ETF（516950）重仓股方面，中国建筑截止午盘跌0.67%，中国中铁跌0.93%，中国电建跌0.18%，中国铁建跌0.43%，三一重工跌1.58%，徐工机械跌5.06%，中国交建跌1.31%，中联重科跌1.00%，中国能建涨0.00%，中国化学跌0.73%。
基建ETF（516950）业绩比较基准为中证基建指数收益率，管理人为银华基金管理股份有限公司，基金经理为王帅，成立（2021-04-29）以来回报为8.19%，近一个月回报为-2.72%。
消息面，近期国家统计局数据显示，11月广义基建投资增9.7%环比下降0.3个百分点，狭义基建投资增3.3%环比下降2.5个百分点。（1）11月广义基建投资增9.7%，增速比2023年同期提高4.3个百分点、环比2024年10月收窄0.3个百分点；11月狭义基建投资增3.3%，增速比2023年同期降1.7个百分点、环比2024年10月下降2.5个百分点。（2）从细分行业看，11月水利投资同比上升69.4%，环比10月下降24.8个百分点；公共设施同比上升1.9%，由降转增（10月同比下降2.5%）；电力等投资同比增20.5%，增速环比10月加快0.9个百分点；交通运输等投资同比下降0.2%，由增转降（10月同比增加7.7%）。（3）1~11月制造业投资累计同比9.3%，增速环比持平。
申万宏源认为，认为2025年基建投资温和复苏，顺周期高弹性赛道投资价值凸显，同时低估值破净央国企有望获得政策带来的估值修复，煤化工领域关注东华科技、中国化学，钢结构推荐鸿路钢构，关注东南网架、精工钢构，一带一路方向推荐中钢国际、中材国际，关注中工国际、北方国际，民企出海+业务复苏关注志特新材、东南网架、精工钢构、鸿路钢构、深圳瑞捷、华阳国际。低估值破净企业估值修复，央企重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶，地方国企重点推荐安徽建工、四川路桥、上海建工。
华金证券表示，11月经济数据显示消费补贴和地产放松正带来更加强劲的耐用消费品需求，并促进了地产需求阶段性改善。但一方面，促销时段提前只是将很多消费从11月挪至10月，居民内生消费意愿并未趋势性走强；另一方面，扣除低基数后地产需求改善幅度温和，能否持续仍需观察。此外，基建投资增速的再度回落清晰指向本轮化债的主要目的是给受隐债拖累的企业信心松绑，改善全社会债务杠杆效率，而不意味着新一轮政府大举融资扩张投资。展望2025年，外部环境风险可能迅速抬升，净出口对经济增长拉动或显著降温，重要政策会议指明了大力提振消费、全方位扩大内需的方向，中央财政积极扩张将发挥极为重要的促进消费作用，地方政府专项债则可能在促进加速竣工交付过程中展现更活跃的角色。货币政策立场定调转为“适度宽松”则是一种回溯确认，不必过度解读。预计2025年一般预算赤字率3.6%-4.0%，超长期特别国债1.5-2万亿（包含5000亿消费补贴），新增专项债4.2万亿；预计上半年降息40BP，全年降准100-150BP；全年经济增长4.5%左右，房地产市场年中前后实现“L型”企稳。
投资者可借道基建ETF（516950）布局。
责任编辑：小浪快报
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