金吾财讯 | 港股三大指数午后窄幅震荡，全天承压下行，截至收盘，恒指跌0.88%，恒科指跌1.45%，国企指跌0.75%。蓝筹中，龙湖集团(00960)跌4.87%，比亚迪电子(00285)跌3.59%，蒙牛乳业(02319)跌3.55%，石药集团(01093)跌3.54%，新奥能源(02688)跌3.35%；涨幅方面，中国联通(00762)涨2.67%，华润电力(00836)涨2.13%，中石油(00857)涨1.95%，工商银行(01398)涨1.67%，长江基建集团(01038)涨1.13%。纸业股多数走高，玖龙纸业(02689)涨3.34%，阳光纸业(02002)涨1.6%，理文造纸(02314)涨0.42%。中原证券发研指，11月份，造纸企业收入、利润持续增长但增速放缓，产量增长但增速下降；废黄板纸价格上涨，阔叶浆继续回落，针叶浆略有上涨；包装纸迎来传统旺季，叠加行业内龙头企业停产，供需格局改善，呈现供弱需强，价格经连续调涨后落地情况较好；文化纸价格亦出现止跌回升；24Q3由于造纸成本攀升导致行业盈利下滑，进入24Q4生产成本随浆价回落将环比下降，企业盈利有望修复，叠加政策带动消费预期改善，经济基本面有望好转，各类纸品需求有望回升。三大运营商逆市上行，中国联通涨2.67%，中国电信(00728)涨2.55%，中国移动(00941)涨1.08%。消息面上，中银国际发研指，云业务对收入及利润的贡献持续推动中资电讯商增长，云端及人工智能服务正在成为中资电讯商收入和EBITDA的唯一可持续驱动力，中国电信(及中国联通今年有两个季度都录得EBITDA利润率按年稳定增长。该行认为，随著国企及地方政府陆续将业务“上云”，对于提高安全性和监管要求，将长期支持电信商端到端专有云基础设施服务发展，同时中资电讯股可提供具吸引力的估值和股息回报，为其长期表现带来支持，因此重申对中资电讯股的“买入”评级，首选中国电信，其次为中国联通及中国移动。香港地产股普跌，新世界发展(00017)跌6.08%，希慎兴业(00014)跌2.15%，太古股份公司A(00019)跌2.37%，长实集团(01113)跌1.74%，恒基地产(00012)跌1.42%，新鸿基地产(00016)跌0.86%。摩根士丹利发表研究报告指，明年香港房地产市场未见起色，预期仍然充满挑战，利率维持于较高水平，对香港楼市整体发展不利。虽然一众本地地产股估值较便宜，但大摩认为，市场供应过剩，发展商存货堆积，对市场发展并无帮助，目前预测明年上半年住宅楼价会继续下跌，随著按揭成数提高、额外印花税取消、按揭利率下降、租金水平回升及人口流入等利好因素出现，应有助楼价于明年下半年上升。个股方面，阅文集团(00772)股价震荡拉升，向上突破5天均线，全日收涨5.71%。12月14日，由阅文集团白金作家吱吱小说《九重紫》改编的同名影视剧在腾讯视频站内热度值突破30000，成为多平台认证的爆款剧集。在剧集热播的带动下，原著小说在起点读书App的日均阅读用户数环比提升595%，登顶女生畅销榜、书友榜、热搜榜等多榜榜首，书剧联动效果显著。国信证券发研指出，上周港股在积极的政策信号下一时突破60日均线，但随后回落至均线之下。自9.24之后，积极的政策性事件驱动频出，但市场反应总在几个交易日以内消散。该行认为事件对市场的影响力已经很大程度上下降。港股接下来将仍然依靠基本面中长线逻辑决定走势。该行指，大盘角度，风险溢价模型最新输出的恒指模型胜率为56%，处于中等水平。中观上，该行建议关注盈利预测在近期持续稳定上修的行业：钢铁、有色金属、农林牧渔、电子、商贸零售等。
精彩评论