金吾财讯 | 港股三大指数午后震荡下行，截至收盘，恒指跌0.91%，国企指数跌0.85%，恒生科技指数跌1.52%。蓝筹中，网易(09999)涨4.57%，华润电力(00836)涨4.16%，中国石油化工股份(00386)涨3.13%，中国神华(01088)涨1.81%，电能实业(00006)涨1.36%。跌幅方面，农夫山泉(09633)跌7.1%，周大福(01929)跌6.57%，华润啤酒(00291)跌6.3%，百威亚太(01876)跌5.11%，龙湖集团(00960)跌4.21%。板块方面，水务股延续近期升势，中国水业集团(01129)涨10.09%，北控水务集团(00371)涨5.08%，中国水务(00855)涨3.86%，上海实业环境(00807)涨2.06%。7月22日，国家发展改革委、水利部、工业和信息化部、住房城乡建设部、农业农村部联合印发《关于加快发展节水产业的指导意见》(发改环资〔2024〕898号)。指导意见提出，到2027年，节水产业规模达到万亿，培育形成一批“专精特新”小巨人企业，初步建立以企业为主体、市场为导向、创新为动力、产学研用相结合的节水产业发展格局。东吴证券表示，水价改革逻辑强化保障合理回报，驱动持续成长与红利提升。二十届三中全会要求推进水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革，推进水等领域价格改革，优化居民阶梯水价制度。水价制定长期以来低于合理盈利甚至成本倒挂，“独立运营”需要通过水价市场化调整，使水务资产回归合理盈利水平，摆脱财政补贴；工商业水价长期高于居民端水价，“居民阶梯水价制度”的建立有助于缩小交叉补贴差额，给工商业减负，同时促进居民节约用水。二十届三中全会还提及“全面推行水资源费改税”，理顺水资源税费关系，促进水资源高效利用。内房股普遍走低，万科企业(02202)跌6.76%，中梁控股(02772)跌5.41%，龙湖集团(00960)跌4.21%，世茂集团(00813)跌3.95%，绿城中国(03900)跌3.72%。中信证券表示，预计2024年下半年，地产行业继续面临短中长期的多重挑战，防范和化解房地产领域的风险是统筹发展和安全的重要内容。该行认为，尽管如果缺乏新资金补充，强行去杠杆可能带来资产质量持续下滑，但具备融资渠道的优秀企业，中长期而言仍会将杠杆率降到远低于现在的水平。房地产开发的业务机会比过去更少了，核心城市精耕细作的要求却更高了。这不但意味着企业需要擅长营建好的产品，更意味着土地出让中对综合空间运营能力的要求更高了。中期而言，该行认为好的房地产企业会变得更轻(但不是纯轻)、更慢(但慢工必须出好活)、更专注(在区域层面)、也更综合(在业务能力层面)。个股方面，农夫山泉跌7.1%。杰富瑞发表业绩预览报告，预期农夫山泉上半年度销售同比增长8.3%，纯利料升6.8%，维持给予“持有”评级，目标价由43.9港元，下调近一成半至37.4港元。该行预期，农夫山泉上半年销售增长料低于指引，主要受网络上攻击所影响，下半年将投放更多以争取市占率及重新活化品牌。该行把农夫山泉2024至2026年度纯利预测分别下调11%、11%及10%，预计水类产品部门于明年复苏。此外，近期中国瓶装水市场掀起了一场声势浩大的价格战。农夫山泉率先打响价格战第一枪，将瓶装水价格从"2元时代"重新拉回到1元甚至1元以内，在部分商超渠道中，其价格甚至低至0.74元/瓶。这一举动立即引发了其他品牌的跟进，整个行业陷入了激烈的价格竞争中。中国石油化工股份涨3.13%。中国石化部署开展“万站沐光”行动，持续推动光伏发电业务高质量发展，助力实现碳达峰碳中和。按照规划，到2027年，中国石化将在油气矿区、石油石化工业园区及加油站等建设光伏站点1万座左右。稳妥推进新型储能产业。此外，近日沙特阿美与中石化和西班牙TecnicasReunidas公司的合资企业签署了一份意向书，该合资企业未来将在沙特最大的非常规气田Jafurah开发三座天然气压缩厂，合同总价值估计为22.4亿美元。申银万国表示，无论是红利低波策略下的资金面驱动还是盈利稳定且有望边际改善的基本面变化，银行板块全年都将收获相对可观的绝对收益和相对收益，当前时点可积极配置。经济数据仍处于磨底期，政策催化巩固经济向上的态度明确，在资产质量安全基础上从低估值中寻找优质高股息或是三季度市场主要风格，同时重点关注利润表有望底部改善、筹码结构较优的超跌股份行。
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