今年游戏大厂集体发力，支撑游戏市场的持续增长，随着厂商的重点产品连续上线，行业新游的周期开启。 $心动公司(02400)$ 7月17日，筹备多年的游戏《心动小镇》上线，作为心动公司(2400.HK)自研的“慢节奏生活模拟”手游，引爆了社交媒体，有望引领行业在细分赛道不断突破。 据了解，《心动小镇》上线前预约量突破300万，公测后排在TapTap热门榜第一，并且目前仍保持在App Store游戏免费排行榜首位，可见游戏上线后的热度之高。 从市场的反应也可窥知一二，心动公司股价连续两个交易日上涨，7月22日涨幅超10%。市场已开始期待《心动小镇》为公司收入和利润规模带来进一步提升。 为何这款游戏能够在细分赛道脱颖而出，撑起用户和市场的期待？   融合生活模拟与社交，《心动小镇》刷爆社媒   《心动小镇》是一款以“小镇生活”为主题的生活模拟游戏，具备慢节奏和自由无束缚的特点。在游戏中，玩家可以种田、建造以及换装等，随着完成前期的主线任务推进玩法逐步开放，玩家可以自由地选择成长的方向和目标。 值得一提的是，《心动小镇》拥有独特的社交玩法，对比2019年刷爆社交圈的《动森》，《心动小镇》每次上线重新随机分配邻居，让玩家在互动上有更多的空间和自由度。在“社交距离”的把控上，容易让人联想到《光遇》，其也通过肢体动作和内置表情进行基础互动，双方都有意愿后，再通过道具开展进一步聊天，这一设计深度吸引用户，成就了《光遇》极长的产品生命周期。 所以可以看到《心动小镇》上线后便快速“破圈”，在社交媒体上热度攀升，成为用户心中的爆款，也并不意外。 在小红书上，热搜词“心动小镇”在游戏发布后趋势维持高位，用户持续发布相关笔记内容，平均互动量显著上升。同时，对游戏感兴趣的用户以及玩家关注《心动小镇

今年暑期，旅游市场持续升温，主题公园的热度更是扶摇直上。 $海昌海洋公园(02255)$ 据了解，上海迪士尼暑期门票涨价至719元仍一票难求，日均接待量预计突破历史记录；北京环球度假区的每日实际入园人数也远超预测人数。这两大主题公园一度位列去哪儿平台上暑期热度最高景区的TOP3。 本土方面，以上海海昌为代表的主题公园同样展示出极高的人气。7月20日，上海海昌单日接待游客达到4.1万人次，同比增长65%；其旗下三大酒店也是连续10天出现满房盛况，即上海海昌海洋公园度假酒店、上海海昌奥特曼主题酒店及金桥•海昌企鹅度假酒店的入住率均达100%。 #上海海昌海洋公园人从众#等话题亦登上了热搜，单日全网曝光量突破1亿次。 同时，两条相关线索值得留意： 1）亲子家庭对主题公园的需求依旧旺盛，消费水平较高。根据途牛发布的2024暑期出游预测，亲子家庭热衷于主题旅游产品，其中主题乐园的热度最高。参考携程数据，今年以来，亲子游平均消费金额高于市场整体2倍以上；暑假期间，国内游客群中的亲子游客占比约48%，截至7月16日，亲子游预订订单环比增长45%。 2）对于主题公园来说，暑期是全年收入的重头戏之一。参考中国旅游研究院2023年的数据，暑期的游客量占到全年游客总量的28%以上。 这意味着，暑假期间的经营表现至关重要，并且今年亲子游呈现的发展态势积极，其所具有的份量可能会更重。而近期的经营表现，即是先行指标，预示着整个暑假及年度的发展趋势，我们可以对其进行把握，提前挖掘潜在投资机遇。 上海海昌以及其背后的海昌海洋公园显然是不容忽视的。上海海昌吸引了大批亲子家庭前往，并且在海昌海洋公园的公园板块收入占比较高，2023年占据六成，有望贡献出更多业绩弹性；海昌海洋公园也在锚定更多元的增长，比如扩建上海海昌、郑州海昌

鱼龙混杂的港股市场，价值毁灭的剧情一直存在，一些上市公司本身有着不错的经营底子，但因为各种因素，不论是管理层的内斗还是经营者的错误指挥，都很容易让企业的发展变得扑朔迷离。 $康健国际医疗(03886)$ 最近就关注到一家颇有“剧情感”的公司，上演了一系列看不懂的“戏码”，引得市场更是舆论纷纷。而康健国际医疗集团（3886.HK）这公司市值也早已经从2015年的160亿港元高位一路跌跌撞撞，直至今日不足20亿。 (来源：富途行情) 那么，究竟是什么导致了康健国际医疗的股价如此一蹶不振？未来这家公司又将向何处去？ 1、人寿入局本应前程似锦，缘何如今一地鸡毛？ 康健国际是一家香港本土的老牌医疗机构，成立逾三十载，早在2000年就已经在香港创业板上市，成为第一家直接将连锁诊所上市的医疗集团。 公司拥有香港规模最大、服务范围最广的连锁医疗服务网络之一，在香港的业务不断扩展的同时，也通过合办的方式向内地扩展。截止2023年底，其拥有419个涵盖多个科目的医疗服务点，共有780名医生、牙医及辅助服务人员。 早在2015年康健国际引入了中国人寿保险集团作为战略投资人，而凭借中国人寿的优质资源和品牌背书，康健国际相继在内地加快布局，并取得不错的进展。 中国人寿“交权” 然而正当大家期待着康健国际借助中国人寿的资源在两地继续大展身手的时候，中国人寿突然间的疑似“撂挑子”，以及康健国际管理层的一系列“神”操作，让一众投资人傻眼。 据悉，在2024年1月，中国人寿集团提议发起特别股东大会，联手香港“玩具大王”蔡志明重组康健公司董事会，双方在董事会席位方面平分秋色，而将公司经营权悉数交予蔡氏家族管理。 至此，蔡志明派出其独子蔡加赞出任康健董事会主席并兼任CEO。然而“富二代”光环加身的蔡家赞，根据此前公司公告的

01 前段时间，在网上看到一个超低价团购，一元钱，可以抢到价值312.4元的品质四人餐。 点进去一看，一个牛杂煲，加上一堆配菜，不管能吃几个人，一块钱买到这些肯定是划算。 我立马下了单，反正也就一块钱。 但再仔细一看，我发现这个套餐有限制条件，只有开业的那个周末能用。 预想到可能的爆满，我就没去凑这个热闹。 这家店开业那个周末，我躺在家里，在社交媒体上陆陆续续刷到去薅羊毛的人的反馈。 据说有人上午十点去排队，前面已经排到了一千桌，到后面更是排到了两千多桌，停止叫号的时候，店家前台说已经排了四千桌。 评论区有一些人说自己确实吃到了，但是有更多人说这些人是托。 时隔几个月再看这家店的评分，每一项都只剩3.0分，综合只有2.9分。 说实话，这么多年我都很难在平台上看到这么低的评分。 特别是对比之下，同名的另一家分店开业更早，但是各个平台的评分都在4.5分以上。 这一波操作下来，商家收获了超低分，食客收获了一肚子怨气。 在大家都已经习惯了先看团购再下单的时候，低价团购，却在不断背刺消费者。 近几年来，各种达人探店、商家自播逐渐兴起。 随之而来的，是各种打着“超低价”噱头的团购套餐。 探店的网红展示着满满一桌琳琅满目的饭菜，说今天这些只要XX元。 商家的主播一次次叫卖着XX元的套餐，低到难以想象的折扣，仿佛不买就是扔钱。 这里面当然有不少真实的优惠，但同样，也有着商家的小心思。 比如658的套餐只卖179，打了2.7折，但是套餐里面还有78元的网红打卡费。 再不然就是价值上百的免费自助配菜，又或是远超过正常价格的配菜或者饮料。 这些附带的小吃，就像买切糕时被混进去的边角料，和散装虾仁上带的冰。 除了虚标高价的小吃，无论是“门店费”“服务费”又或者茶位费，都成为了套餐里的“加分项。” 商家们层层加码，硬生生造出来所谓的一折。 在低价团购里，每一分的“折扣”，都

截至目前，公募基金二季度持仓情况基本披露完毕。 整体来看，二季度公募基金规模再创新高，增长至30.71万亿，环比增长6.47%。其中债券型基金达到了10.6万亿，环比增速高达13.62%，贡献了最多的增量，货币基金业增加了5.58%达到了13.2万亿。这与上半年债市热潮过热导致央妈出手调控的情况相吻合。 但股票型和混合型基金环比有小幅减少，说明有基金在蹭A股反弹之际悄悄减仓。 有人欢喜就有人愁。 从大类行业看，公募基金主要加仓TMT、公用事业、新能源、资源品，减仓消费服务及医药。二季度有不少头部巨头持仓环比出现了减少，尤其在以前一直被当做压舱石的“茅五泸汾”四大白酒巨头，被机构大规模减持。 但也有不少巨头获得了大幅加仓。金融、材料、TMT、公用事业等一些龙头成为了二季度的被增持最多的大黑马。 比如持股机构数量上升到第四，仅排在宁德时代、贵州茅台、紫金矿业之下的消费电子巨头立讯精密。 01 二季度持股明显分化 二季度，贵州茅台和宁德时代依然是公募持股市值超千亿的两大王者。 不过，虽然茅台的持股市值依然比宁王稍高，但其持股市值相比一季度出现了明显下降，同时持股机构数量也从一季度的1586家明显减至1270家，大幅减少了300多家。 不仅于此，二季度整体减持比较明显的还有五粮液、泸州老窖、山西汾酒这几只白酒类个股，占流通市值分别减少了0.95%、2.43%、1.32%。 公募集体减持白酒并无原因，今年以来宏观消费数据持续走弱，预期的消费景气周期迟迟推后，白酒销量持续陷入低迷，就连茅台的黄牛价也从2700元一度加速下探到跌破2200元。 在6月份，茅台经销商和黄牛党一度因为存货出现巨大跌价和抛压风险，上演“集体反水”风波。茅台的股价也一度连跌数周，差点跌破1400元位置，吓坏了整个白酒行业投资者。 虽然茅台管理层很快发布稳价格的喊话，试图稳

今日，有一个板块爆了。 尽管沪指三大指数集体低开，但在一众科技股带动下，深成指、创业板午后翻红，尤其以半导体股占比较多的科创50，涨幅依然接近2%。 $半导体芯片ETF(516350)$ 尽管近期美国科技股集体回调，A股这边半导体表现却格外强势。7月以来，伴随多重利好叠加，多家半导体芯片ETF累计涨幅已接近10%。 图片 半导体复苏所有带来的投资机会，会不会成为三季度新的主线？ 01 利好正在出现 板块方面，轨交设备、半导体、军工电子、光伏板块涨幅居前，贵金属、地产、油气、银行、零售板块跌幅居前。 图片 半导体板块交易异常火热，涨幅接近4%，成交额超过500亿，裕太微、锴威特20CM涨停，纳芯微、国芯科技等多支个股涨超10%。 图片 随着半年报窗口期打开，业绩预喜的半导体公司顿时成了A股股民眼中“最亮眼的仔”，加上过去估值的大幅调整，此次对于行业复苏的确认，或将逐渐计入在市场价格里，迎来一波修复。 截至目前，A股申万二级行业半导体上市公司156家，其中，40家已经披露汇总中报业绩预告；35家公司净利润预计同比增长，20家公司净利润同比增超100%。 图片 业绩高增的首要原因还是来自周期性的行业复苏。 根据半导体行业协会（SIA）数据显示，2024年5月全球半导体行业销售额达到491亿美元，相较2023年5月的412亿美元同比增长19.3%，相较2024年4月的472亿美元环比增长4.1%。而中国地区以24.2%的同比增速位列第二，仅次于美洲市场。 果不其然，7月以来，芯片产业链多个环节的上市公司的业绩披露反映了复苏高弹性。 比如主做图像传感器的韦尔股份，7月6日公司发布上半年业绩，净利润区间为13.08亿元至14.08亿元，同比增长754.11%至819.42%。提供测试设备的长川科技

格隆汇7月19日｜半导体产业链持续拉升，领涨市场，截至11:21，半导体ETF成分股士兰微、斯达半岛涨停，半导体ETF(159813)涨3%，7月9日以来导体ETF(159813)涨12%。 消息面上，中信证券研报指出，美国拟长臂管辖日、荷企业，限制其向中国提供先进的半导体技术。日本和荷兰在光刻、涂胶显影、刻蚀、薄膜沉积、炉管、量检测等设备领域占有领先或优势地位。ASML发布24Q2季报，中国大陆已经连续四个季度成为ASML的第一大收入来源。光刻机的持续采购，未来国内扩产需求有望保持稳健，同时外部限制之下半导体设备国产化率有望快速提升，持续看好国内半导体设备公司近几年的订单高速增长。 $芯片(159813)$ 从行业基本面看，半年度业绩预告显示，多家半导体公司上半年业绩实现大幅增长，展现出行业良好的复苏态势。 中泰证券认为，在产业政策助力技术升级以及下游需求的持续拉动下，半导体为代表的科技竞赛板块或出现资金流入，或带动一轮盈利+估值的“戴维斯双击”。 半导体ETF(159813)，联接基金(A类:012969，C类:012970)

6月最后一个交易日，同时开闸招股的7家港股IPO公司悉数挂牌，2024上半年香港资本市场成绩单随之揭晓。上半年共40家企业赴港成功上市，新股市场认购活跃程度同时也展现出了巨大提升，5月以来，赴港上市新股中有超过10只获得公开发售超过100倍的认购，港股新股破发率大大降低。 同时，上半年最后一周新递交上市申请的公司数达到19家，港交所正在处理的上市申请企业数目大增，亦释放出了港股IPO市场反弹的积极信号。2024下半年将有望迎来如地平线、华润饮料、蜜雪冰城、顺丰控股等多家大型旗舰企业新股的上市。 香港交易所CEO陈翊庭在早前出席瑞银亚洲投资论坛时称，估值低、监管支持和新兴投资主题三大有利因素正在恢复投资者对港股的兴趣。而国务院4月宣布新"国九条"和中国证监会发布五项加强内地与香港资本市场合作措施，将促使更多中国优质企业选择香港进行上市融资。 在香港资本市场风头愈劲的上半年，哪些港股IPO动向最值得准备上市的企业家们关注？不妨借此半年度之际进行盘点浅析。 01 投行向左，企业向右，问基石投资来自何方？ 所谓基石投资者，指的是拟上市公司在正式招股前达成认购其发行新股协议的投资者。基石投资者通常能与拟上市公司在招股前谈判确定估值定价及拟获配份额，其持有的股票在公司上市后具有至少6个月的锁定期，因而，基石投资者将被视为对拟上市企业未来发展持有坚定信心的投资标杆。 在港股IPO中，一家拟上市公司能够得到基石投资者的"保驾护航"将更有利于其成功发行，同时大大提振公司招股期间的市场信心，基石投资反响是公司IPO的重要风向标。因而在递交港股上市申请后，作为保荐人以及整体协调人的投行就会积极投入为企业引入适当基石投资者的工作。由于基石投资者将较长期持有公司股份及市场风向标的重要属性，基石投资怎么找、该找谁、找谁好，也必将是拟上市公司企业家们必须高度关注的问题。 通过对历史披露信息的梳理，基石

7月2日，奇瑞高端品牌EXEED星途对外公布了6月销量捷报，共计销售新车13252辆，同比增长34.6%；其中新能源占比高达64.95%，快速实现了新能源转型。值得注意的是，随着星纪元ET的热销，星途6月单车售价达到了19.55万元，品牌溢价能力不断提升，成为名副其实的中国高端汽车品牌主力军。截至目前，星途1-6月累计销量54447辆，同比增长28.9%，连续6个月实现同比正增长。 在今年价格战席卷，开年即决战的车市重压之下，合理的产品迭代是"星途速度"的爆发关键所在。好的产品永远是吸引消费者的底层架构，也是品牌在激烈的市场竞争中突围而出的根本实力。销量增长的背后，与星途开启"新能源元年"加速产品迭代焕新、产品力达到自主品牌前列关系密切。新能源时代下，星途正以"M3X超混+E0X电动"两大技术平台为基石，充分布局插混、纯电、增程等全赛道技术路线，实现全系产品新能源化。今年以来，星途先后推出了追风C-DM、瑶光C-DM、星纪元ET等全新高品质新能源车型，产品结构更趋完善。与此同时，星途也积极听取用户的声音，持续迭代现有产品，以更好的产品力不断满足消费升级的需求。 2024年，知行汽车科技(01274.HK)对外宣布获得奇瑞旗下星途星纪元系列车型量产定点。这也是继星途揽月、星途凌云、星途瑶光(海外版)后，知行汽车科技(01274.HK)iDC 100产品获得的又一个交付于星途系列的量产定点。iDC100域控制器是知行汽车科技(01274.HK)基于德州仪器TDA4VM芯片打造，定义为全新一代高性价比泊车解决方案。iDC100接口丰富，能够支持多路高清摄像头接入，并可支持3M鱼眼摄像头，可适配AK1/AK2等不同类型的超声波传感器。得益于知行汽车科技(01274.HK)领先的算法及工程化能力，该控制器能够在仅有8TOPS的有限算力下，采用单SOC方案(无需外挂MCU)实现AVM、

近日，武汉的街头巷尾见证了一次出行方式的革新。 数百辆搭载了百度Apollo第五代自动驾驶系统解决方案的无人驾驶出租车穿梭在城市的大街小巷，萝卜快跑的话题持续火热，吸引众多消费者争相体验。“仅需4元”、“礼让行人”、“订单疯涨”等一众关键词更是让市场看到了无人驾驶出租车从概念验证到实际落地的清晰方向。 禾赛助力无人驾驶车辆的大规模部署 百度Apollo无人车持续整合先进技术，不断将自动驾驶的性能与用户体验推向新的高峰。 此次在武汉投入运营的无人驾驶车辆，采用了百度 Apollo 第五代自动驾驶系统解决方案，并搭载了禾赛 Pandar 系列高性能激光雷达作为感知主雷达。值得一提的是，第六代百度Apollo无人车——颐驰06已经蓄势待发，将在今年陆续投放市场。第六代百度Apollo无人车的主激光雷达由禾赛独家供应，单车搭载4颗超高清远距激光雷达AT128，探测距离超过 200 米，并将高清三维感知覆盖到了 360°。这是国内首次将ADAS半固态激光雷达方案大规模应用部署在Robotaxi上，标志着AT128从前装量产领域“破圈”至L4级自动驾驶市场。 禾赛AT128作为市场上独特的“真128线”激光雷达，基于禾赛自研的芯片化架构研发，实现了收发模块高度集成，综合性能优异。其每秒可产生153万点数据，四颗雷达即可满足L4级别自动驾驶对高精度感知、360°视野全覆盖的需求。同时，AT128提供了经济的车规级半固态量产方案，有助于降低单车成本，为无人驾驶车辆的大规模部署创造了有利条件。据了解，第六代百度Apollo无人车的整车成本相比前代车型有了显著下降，价格仅需20.46万元。 展望未来，中国Robotaxi及供应链市场展现出巨大的发展潜力。据太平洋证券预测，在 2025 年和 2030 年，中国 Robotaxi 的市场规模分别有望突破 1.18 万亿元和 2.93 万亿元，将

受美联储降息将近叠加利好政策频出，7月17日港股医疗健康板块全线上涨。其中，由平安健康领衔的互联网医疗股涨幅靠前，当日收涨9.62%，成交量达到1600.12万股。 $平安好医生(01833)$ 从消息面上来看，今年6月以来南向资金的持续且强劲的流入态势为平安健康注入了充沛的流动性与信心。此外，中国平安集团宣布的35亿美元可转债发行计划，更是被视为推动平安健康股价近期飙升的关键动力。 图表一：平安健康股价走势图 数据来源：WIND，格隆汇整理 数据截至2024年7月17日收盘 发行可转债，医疗健康战略持续赋能 一方面，平安集团一则发行可转债的公告，给予市场一剂强心剂。 16日晚，中国平安保险（集团）股份有限公司（股票代码：2318.HK）正式对外宣布了其发行H股可转换债券的宏伟蓝图。 公告明确指出，本次计划发行的债券本金规模高达35亿美元，所筹集资金的净额将精准投放于集团未来以金融服务为核心的业务扩张之中，同时，也将为集团在医疗及养老领域的新兴战略发展提供强有力的资金支持，加速推进其多元化布局。 对此，国泰君安表示，“可转债发行有利于深化公司“综合金融+医疗养老”的服务体系，从而推动核心指标的可持续增长。如本次融资顺利实施，将有利于公司持续推进服务体系的搭建，更好服务于客户的医疗养老和综合金融的需求。当前客户保险认知大幅提升，公司坚持通过差异化的“综合金融+医疗养老”服务体系提升客户体验，推动核心指标的可持续增长。” 值得注意的是，“医疗健康”作为平安集团战略版图中不可或缺的一环，其重要性日益凸显。步入2023年，平安集团更是将这一战略升级为“医疗养老”，旨在通过构建中国版的“管理式医疗模式”，开辟“保险+居家养老”、“保险+高端养老”及“保险+医疗健康”的多元化服务模式，从而激活全新的价

在全球经济日益关注可持续发展的背景下，ESG已经成为现代企业衡量可持续发展能力的关键指标。这一套标准不仅反映了企业在更高维度上的综合竞争力，也对投资者产生了深远的影响。特别是在保险行业和整个金融领域，ESG的作用愈发凸显，成为企业战略和投资决策的重要考量因素。 对于保险行业而言，风险管理是核心任务之一。ESG标准在传统风险评估基础上引入了更多维度的考量，如环境风险（如气候变化引发的自然灾害）、社会风险（如贫富差距引发的社会动荡）和治理风险（如公司内部的管理失误）。 普华永道的报告指出，85%的全球保险公司认为ESG将影响其业务的所有职能。通过ESG标准，保险公司能够更加全面地识别和评估这些潜在风险，从而制定更为精确的业务策略，提升业务的稳定性和持续性。 因此，作为我国再保险业龙头，中国再保在ESG方面同样也做出了表率，并屡屡获得业内认可。 2023年，中国再保获得Wind ESG评级“AA”，在17家参评保险机构中排名第一。2023年四季度，中国再保获得商道融绿ESG评级“A-”，位列参评港股保险机构第一梯队。2024年6月，中国再保还在格隆汇主办的ESG金格奖评选活动中，获得了“ESG可持续发展卓越企业”奖项。 那么，中国再保究竟做对了什么？ 一、响应双碳战略，践行绿色金融理念 自3060的伟大愿景提出来后，双碳目标已经成为各行各业未来很长一段时间的发展准则。落脚在金融行业，绿色金融理念不仅是监管层提出的要求，也是实现金融机构实现高质量发展的重要抓手。 中国再保将核心主业与绿色产业高度融合，是其践行绿色金融理念的首要方式。2023年，中国再保服务绿色发展领域保额3.1万亿元，同比增长26.8%。 具体来看，中国再保十分注重对绿色能源产业的支持。2023年，中再产险为上百个海上风电运营险项目、2000个陆上风电和光伏项目、几百个水电项目提供再保险保障；中国大地保险为8004

格隆汇7月16日｜沙特ETF(159329)于今日正式登陆深交所上市交易，作为境内首批专注投资中东市场的ETF之一，沙特ETF(159329)的上市标志着境内投资者直投沙特市场的渠道已全面开启。 沙特ETF跟踪富时沙特阿拉伯指数，该指数聚焦金融、能源、原材料、公用材料和通信等国民经济支柱领域，充分刻画了沙特的整体经济结构和增长机遇，为投资者分享沙特全面发展机遇提供了有力抓手。 富时沙特阿拉伯指数的长期表现亮眼，截至2024年7月11日，该指数2021年以来累计涨幅达31.72%，大幅跑赢富时新兴市场指数。 天风证券研报指出，沙特阿拉伯股指的核心投资价值在于，其具有全球股指中稀缺的“实物资产国+发展中国家+汇率波动稳定”的贝塔。

“油罐车事件”的发酵，一度让“在家熬猪油”成为家长群里的热门话题。 不知道这样的话题会不会提升猪肉消费，但近期猪肉价格确实出现了连续上涨。刚出炉的6月份CPI数据显示，在食品价格整体下滑0.2%的背景下，猪肉价格同比飙升18.1%，一"猪"就扛起了所有。 在同时，近日猪茅牧原股份预告净利润9-11亿元超出市场预期也引发了市场关注。受双重利好刺激，今日牧原股份股价大涨3.8%，并带动农业畜牧指数集体逆势上涨，罗牛山、湘佳股份双双涨停，畜牧养殖ETF（516670）也涨了2.13%，在今天所有ETF中表现靠前。 猪价上涨、猪企业绩超预期回升，都在预示着自去年来市场就心念念的猪周期拐点，已悄然要来临了。 01 猪茅业绩超预期，行业开始扭亏 近日，部分上市猪企陆续公布2024年上半年归母净利润预告，多数出现了减亏或扭亏迹象。其中“猪茅”牧原股份的中报业绩更是实现了超预期扭亏。 据牧原股份公告，公司预计2024年上半年净利润9亿元至11亿元，对比上年同期大亏的27.89亿元，显著回暖。 牧原股份的一季度归母净利润还是亏损的23.79亿元，没想到上半年就盈利了约10亿元，这意味着其二季度至少净赚了30亿元。边际改善的幅度和速度，远超市场预估。 对于原因，牧原股份表示，报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。 不仅是牧原，上半年已公布的14家猪企业绩预告数据显示，虽然仍然盈少亏多，但整体已经呈现除了减亏或扭亏为盈的趋势。 比如唐人神，上半年预计实现净利润400万元至600万元，同比增长100.6%至100.9%，别看赚得不多，它可是从连续5个季度大幅亏损（今年一季度亏损2亿元）中首次走出来的。 正邦科技、大北农、新希望等也显示出了显著的减亏： 大北农预计上半年净利润亏损范围在1.5亿元至1.8亿元

大票跌倒，小票吃饱。 隔夜美股，在CPI数据超预期利好的助攻下，突然来一个大跌，先前大热的纳斯达克成了重灾区。 图片 大型科技公司几乎全军覆没。 特斯拉跌8个点，英伟达跌4个点，微软苹果这两个超级大盘股，也跌了超过2个点，回调的迹象很明显。 不过，另一边，中概反而涨得不错，纳指中国金龙指数涨超2个点。 今天港股，并没有受到影响，在昨天已经大涨的情况下，继续上涨。 而涨幅最好的一个板块，是港股创新药。 图片 近日，美股、日股等市场的指数都创出历史高位。随着重要经济数据、降息预期等利好相继兑现，进入回调状态的概率正在上升。 从中涌出的资金，自然会去寻找新的洼地。 港股会成为最可能的去处之一，而港股创新药是一个值得重点关注的板块。 01 负面消退 创新药在过去两年多的时间里，经历了比较巨幅的回调，也令到不少投资者，甚至机构投资者都损失惨重。 但是，风险是涨上去，机会是跌出来的。 特别是对于一些拥有长线价值的行业，下跌充分之后，通常会重现出现布局机会，创新药就是其中一个。 从自身的价值上看，创新药其实是目前整个医药板块里最好的资产。 往大的说，人类目前尚无法攻克的疾病，都需要用到创新药去解决；往小的说，创新药，特别是国内创新药的成长空间，替代空间都非常大。 创新药也是国家政策重要支持的方向之一，已经出台了一系列政策来支持创新药的研发、销售和商业化。 从"十一五"到"十四五"规划，持续强调创新药的研发和产业化，提高创新质量。如《"十四五"生物经济发展规划》，将生物医药发展列为重点领域之一，并设定了生物药物和医疗服务普及程度显著提升的发展目标。 在审批上，国家药监局（NMPA）加快了创新药、罕见病治疗药品、临床急需药品的审评审批流程。 在全链条政策保障上，国家审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》，该方案将统筹价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审

随着全球宏观政经的不确定性风险加剧，投资者对于稳健投资的需求日益增长。在这一背景下，不动产投资信托基金（REITs）作为一种提供稳定现金流和潜在资本增值的投资工具，吸引了众多目光。 $顺丰房托(02191)$ 然而，近年来REITs市场的表现并非一帆风顺，宏观经济金融环境的变化、资产运营效率、市场不稳定性以及投资者信心的变化，都对这一市场产生了深远的影响。 尽管面临挑战，REITs市场依然展现出其独特的魅力。一方面，REITs提供了与传统股票和债券不同的风险收益特征，为投资者提供了多元化的投资选择。另一方面，随着国内政策的持续推动和市场机制的不断完善，REITs市场正在迎来新的发展机遇。 在众多类型的REITs中，物流地产REITs近年来尤为受到关注。随着跨境电商、新能源、新消费的快速发展，仓储物流的需求持续增长，为物流地产REITs提供了广阔的发展空间。 作为物流地产REITs的领军企业，顺丰房托凭借其在物流领域的专业优势和战略布局，展现出强劲的市场竞争力。顺丰房托不仅拥有优质的物流资产组合，而且在市场拓展、资产运营和风险管理等方面展现出不俗的经营实力。 近日，格隆汇有幸邀请到顺丰房托CFO何思婷女士，就物流地产REITs的市场现状、发展前景以及公司的经营战略进行深入的交流和探讨。何思婷女士凭借其丰富的行业经验和深刻的市场洞察，为我们提供了宝贵的信息和见解，帮助我们更好地理解这一行业的发展趋势和投资机会。   1·物流地产优势凸显，以战略定力布局未来   顺丰房托作为港交所首只以物流地产资产为主的REIT，2023年业绩相当亮眼，也成为唯一一家香港上市录得每单位分派增长的房托。 2023年顺丰房托实现收入4.45亿港元，同比增加5.6%；物业收入净额3.58亿港元，同