近日，中国航发北京航空材料研究院“钢与稀贵金属研究所”的专家团队到访天工国际，围绕粉末冶金技术在航空航天高端装备领域的应用展开深入研讨。 这场聚焦技术突破的交流，不仅为航空航天材料创新划定了新方向，更让天工国际在商业航天材料领域的核心竞争力再次凸显。作为全球工模具钢领军企业，天工国际近年来以粉末冶金技术为锚点，持续打通“技术研发-产品落地-产业协同”的链路，在商业航天材料国产化进程中扮演着愈发关键的角色。 一、破局之“点”：一次技术研讨背后的战略深意 天工国际与中国航发北京航空材料研究院的这次研讨会，其意义远超一般技术交流。它标志着天工国际正从提供基础材料，向参与定义商业航天未来装备的“核心材料规则”这一更高维度跃迁。 传统冶金技术在某些超高性能需求面前已显现瓶颈，而粉末冶金技术则被双方一致认为是破局的关键。该技术能从根本上解决传统工艺中材料成分偏析、组织不均的痼疾，从而制备出强度、韧性和可靠性实现跃升的尖端材料。 研讨聚焦的“航空高端齿轮轴承钢等核心部件材料”，正是航空发动机、可重复使用火箭涡轮泵等系统中核心部件应对承力大、工况严苛等难题的核心课题。这些材料直接决定了核心部件的寿命与可靠性，也直接决定了整个航天装备的服役周期与经济性。 因此，这次合作具有双重战略属性。对天工国际而言，这是对其多年深耕粉末冶金领域技术实力的“国家级验收”。来访专家系统考察了公司粉末冶金产线在粉末制备、组织均匀性控制、材料成分稳定性以及装备配置等方面的技术能力，为双方在超高强度粉末钢、关键结构材料等方向的联合攻关铺平了道路。 对中国商业航天产业链而言，这意味着一种更可靠、更高效的国产化材料解决方案正在酝酿。它超越了简单的进口产品替代，旨在从材料科学的根源上，为下一代商业航天器提供性能更优、成本也更低的“选项”。这个“技术点”的突破，将为撬动整个高端装备制造链条的升级提供可能。 二、纵横之“面”

格隆汇12月10日｜今日A股全线调整，金ETF(159834)逆势上涨0.67%，年初至今累计上涨53.68%。弹性更高的南方中证沪深港黄金产业股票指数A(021958)年内涨幅高达74.68%（截至12月9日）。 $金ETF(159834)$ 黄金在美联储FOMC决议公布前小幅走高，亚洲早盘现货黄金上涨0.1%，周二纽约尾盘，现货黄金涨0.44%，报4208.92美元/盎司。 道富投资管理指出，2025年金价升势创1979年以来最佳年度表现，预计在2026年将有所缓和，金价可能在每盎司4000-4500美元区间震荡走高，支撑黄金的结构性牛市周期因素包括美联储宽松政策、强劲的央行与零售需求、ETF资金流入、股债相关性上升以及全球债务问题。 金ETF(159834)密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，透明度高而且流动性好，近20日有10日获资金净申购，最新规模13.32亿元，较年初增幅超160%。该ETF支持T+0日内交易，场外联接基金（A：018391，C：018392)。

$图达通(02665)$ 2025年12月10日，全球图像级激光雷达解决方案提供商图达通正式登陆香港交易所主板。作为港交所第三家以De-SPAC模式成功上市的企业，图达通与已上市的禾赛科技、速腾聚创齐聚资本市场，标志着国产激光雷达“三强”格局在资本层面正式成型。 上市首日，图达通开盘股价上涨超10%，市值升至150亿港元以上。这一积极的市场反应，为其作为上市公司的全新发展阶段揭开了序幕。 市场对其的看好并不奇怪，作为目前激光雷达领域的头部玩家之一，图达通不仅成长性凸显，而且已经具备出众的自我造血能力，这也是其能够在激烈的竞争中率先突围的关键。 放眼更长远的未来，图达通上市之后值得期待吗？ 01 双线破局：构筑量产时代的核心壁垒 上市其实是一次严选，是对企业战略路径、商业模式、财务健康性、市场竞争优势、所处赛道前景的一次全方位检阅。 公开资料显示，图达通是全球首家实现车规级高性能激光雷达解决方案量产的供应商。业绩表现上，2022年至2024年，其ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二；2024年全年交付约23万台车规级激光雷达，凭借硬核产品实力与规模化交付能力，与**、禾赛科技、速腾聚创共同跻身ADAS激光雷达第一梯队。  图达通能够取得这样领先的行业地位，并成功叩开资本市场的大门，离不开其核心战略，具体可归结为“双线驱动”：一条是立足当下量产与商业化的“广度”拓展线，另一条则是瞄准未来技术高地的“深度”挖掘线。这两条线相互支撑，共同构筑了其独特的竞争壁垒。 在商业化广度上，图达通稳步拓局、持续精进，历经市场打磨终实现“破茧”蜕变。 公司发展初期通过全系标配蔚来汽车NT2.0平台全系车型，使其猎鹰系列1550nm激光雷达迅速实现了大规模上车，累计交付量超过60万台，在全球范围

格隆汇12月9日｜金ETF(159834)今日小幅震荡，年初至今累计上涨53%。弹性更高的南方中证沪深港黄金产业股票指数A(021958)年内涨幅高达80.47%（截至12月8日）。 $金ETF(159834)$ 消息面上，①黄金在亚洲交易时段小幅走高，现货黄金上涨0.05%，投资者等待美联储12月的利率决定，12月降息25个基点的概率为89.4%。 ②中国央行11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持黄金。 世界黄金协会(WGC)发布的报告预计，2026年黄金价格有望再上涨15%至30%，主要是美债收益率下行、地缘政治风险高企以及显著增强的避险需求叠加，将为黄金提供极为强劲的顺风。 金ETF(159834)最新规模13.38亿元，较年初增幅超160%。该ETF密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，透明度高而且流动性好，支持T+0日内交易，场外联接基金（A：018391，C：018392)。

对于所有的大企业而言，规模越大，越难逃“增长瓶颈”与“周期阵痛”的双重考验。尤其当行业从“跑马圈地”进入“存量博弈”，叠加宏观环境波动加剧、供应链风险凸显，如何突破自身边界、穿越行业周期，成为所有行业龙头的核心命题。 近五年的中国乳业，正是这样一个充满挑战的试炼场。 原奶价格高位震荡下行，消费市场呈现结构性分化，行业竞争从“跑马圈地”的热闹，变成了“存量博弈”的残酷，叠加全球化布局中的政策壁垒与文化鸿沟，乳企面临的生存环境愈发复杂。 而作为行业龙头的蒙牛，没有选择被动承压。它用五年时间，以一场场坚定的并购布局为船桨，在产业链上游、核心品类与海外市场的浪潮中奋力划行，为“一体两翼”战略的落地搭建起核心框架，也为自己拼出了下一个五年的领跑底气。 01 近五年布局概览： 成效分化与战略支撑 大规模企业的成长到一定阶段，必然面临“增长放缓”的困境。此时，战略并购成为突破自身边界、快速补位核心能力的关键选择——这不是简单的规模叠加，而是通过资源整合构建“不可替代的产业链优势”，为后续进化筑牢根基。 蒙牛的五年布局，正是这一逻辑的生动实践——掌控上游奶源、补位核心品类以及展开全球化布局，只是这条路，从来不是一帆风顺，有收获的喜悦，更有转型的阵痛。 在奶源这个乳业的“生命线”上，蒙牛的布局早有深意。2017年蒙牛便增持现代牧业成为控股股东，2025年10月更进一步，通过现代牧业收购中国圣牧，完成上游奶源的关键整合。 这一布局强化了蒙牛的种养一体化体系——现代牧业的规模化能力保障基础供给，截至2025年6月已在13个省份运营47座牧场，乳牛存栏量约47.2万头，年产奶量超300万吨；中国圣牧的有机奶资源则提升产品附加值，二者协同形成互补。 但天有不测风云，原奶开启价格下行周期，牧业公司经营普遍承压，现代牧业也没能幸免。不过蒙牛没有慌，而是陪着现代牧业在精细化运营里抠细节、降成本，这份韧性终

A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指大涨2.6%，北证50涨1.27%。全市场成交额2.05万亿元，较上日成交额放量3126亿元。 最近大模型又卷了起来，算力产业链再次呈现罕见加速度：需求重估、路径改写，已经不再是简单的量变，而是从算力结构、训练方式、光模块技术代际与交换架构的全面升级。 这在光通信板块内掀起了一轮新的爆发式反弹，天孚通信、中际旭创创出历史新高。 为什么光通信重新回到了AI焦点上？ 图片 01 AI竞争加速 行业板块多数收涨，通信设备、能源金属、半导体、电子元件、玻璃玻纤、电池、光伏设备、互联网服务板块涨幅居前，煤炭行业、采掘行业跌幅居前。 图片 通信设备中，光通信板块全线爆发，其中，天孚通信20cm涨停，新易盛、中际旭创涨超6%。热门ETF方面，通信设备ETF(159583)今日涨5.65%，位居全市场第一，净值创历史新高；年内涨幅106.11%，位居全市场前列。 图片 值得一提的是，今天截至午盘，光模块“三剑客”新易盛、中际旭创、天孚通信成交额一度排名全市场前三，均超百亿元。 行业三大巨头被资金拥簇成这样，这一幕堪称A股“奇观”，也证明了光通信的景气程度广受资金认可，才能够在调整之后接连反弹。 与此同时，资金持续流入相关ETF。其中增幅最为明显的，譬如通信设备ETF(159583)自今年三季度以来资金净流入额7.31亿元，最新规模较今年上半年暴增1196%。 图片 消息面上，OpenAI GPT-5.2被曝于本周二发布。根据The Verge报道称，作为对谷歌与Anthropic加速竞争的首次“应急式”回应，OpenAI CEO萨姆奥特曼本周早些时候在内部宣布“红色警报”，要求团队快速推进应对策略，而GPT-5.2预计将成为公司对Gemini3的首轮反击。 机构认为，近期，AI产业链催化不断，包括谷歌新模型性能大幅提

近期，2025年国家医保目录调整结果正式揭晓，轩竹生物上演创新药"双响"。 国内唯一获批单药治疗的CDK4/6抑制剂吡洛西利成功纳入医保，新一代质子泵抑制剂安奈拉唑钠顺利续约，两款核心产品同步迎来商业化放量的关键节点。 这一突破恰逢港股创新药板块估值修复的窗口期。Wind数据显示，截至10月30日，恒生创新药ETF(159316)单月吸金超12亿元，资金回流迹象显著。有机构指出，当前创新药企进入业绩兑现期，管线价值逐步落地是板块高景气的核心逻辑，医保准入亦将成为商业化放量的催化剂。 作为板块中的新晋明星，轩竹生物今年10月登陆港交所时，公开发售超额认购率突破4900倍、首日股价暴涨126.72%、上市仅一个月涨幅冲破400%等一系列表现持续引爆市场，成为年内港股创新药板块最亮眼的"黑马"之一。 资本结构层面，轩竹生物作为四环医药旗下创新药平台，国投招商等外部投资机构累计持有超20%股权的持仓格局，进一步凸显专业资本对其研发实力的认可。 在创新药行业从"管线叙事"转向"业绩兑现阶段"的当下，此次医保突破既是轩竹生物商业化的加速键，亦或是解读其管线价值与成长潜力的最佳窗口。 医保东风下的商业化放量逻辑，从单品突破到矩阵发力 对于创新药企而言，医保准入绝非简单的价格博弈，而是打通临床价值向市场价值转化的核心枢纽。 轩竹生物此次两款核心产品的医保进展，恰好覆盖肿瘤与消化两大大病种领域，契合当前创新药聚焦临床刚需、实现规模放量的行业趋势。 首先，吡洛西利的医保纳入可以看作是"精准卡位"。 世界卫生组织表示，HR+/HER2-乳腺癌占所有乳腺癌的65%至70%，而CDK4/6抑制剂是该领域的核心治疗药物。从市场规模来看，弗若斯特沙利文数据预计，中国治疗乳腺癌的CDK4/6抑制剂市场规模将由2024年的30亿元增至2032年的130亿元，年复合增长率高达20.2%，迈入百亿级市场规模。

OSL集团执行董事兼首席执行官崔崧撰文，探讨坚守合规对OSL集团的意义，以及公司未来的发展方向 今年12月，OSL 集团迎来了合规展业五周年的里程碑。 五年前，当OSL集团成为香港首家获得证监会牌照的数字资产平台时，我们通过“合规”二字，为行业确立了一个标准。这五年里，我们见证了市场的几轮牛熊更替，也见证了数字资产的成熟，从边缘试探走向主流视野。 五年后的今天，OSL集团早已不再是传统意义上的数字资产交易所，而是已经发展成为亚洲领先的稳定币交易及支付平台。这不止是OSL集团全新的品牌定位，更是公司战略升级的真实写照，和行业发展的趋势所向。我们的目光将远超交易屏幕上的红绿跳动，旨在奠基支付行业的未来，拓宽全球资金流转的渠道，赋能实体经济增长。 成为合规出入金桥梁 在全球数字化浪潮下，法币与数字货币之间的壁垒依然阻碍着资金的自由流动，从电商平台的消费结算，到跨境贸易的大额付款，这一现象普遍存在。OSL集团正是看到了这一行业痛点，因此，在全新的战略版图中，我们正积极建设与投资，致力成为连接法币与数字货币的首选、合规、高效的“桥梁”，为企业、金融机构和个人提供最流畅的合规法币与数字货币出入金服务。无论是支持跨境电商的消费结算，还是赋能国际贸易的资金调拨，我们希望能让无缝兑换和即时支付成为商业世界的标配。 自2024年开始拓展布局支付赛道以来，OSL集团一直在积极搭建这座桥梁，通过合规为本的全球化战略，以有机扩张加上海外并购的方式，在全球形成了一张数字资产的合规交易与支付网络。目前，OSL集团已经取得或正在申请的牌照及注册许可超过50个，遍及全球逾10个地区，包括香港、日本、东南亚、欧洲、澳洲、北美、和拉美等。 赋能跨境支付真实需求 如果说全球化的业务和牌照布局，是为这座支付桥梁所构筑的一系列基础，那么能够将这座桥梁真正贯通，衔接真实与数字两个世界的关键所在，就是稳定币。随着全球监管

大金融今日继续爆发，牛市旗手再度冲锋！ 兴业证券早盘直线冲涨停，收涨6.94%；瑞达期货斩获2连板，东北证券、华泰证券、国泰海通等紧随其后继续冲高。 热门ETF活跃，证券保险ETF(512070)涨2.27%，香港证券ETF(513090)涨1.75%。 本轮券商股突然爆发，源于三大史诗级利好共振。 1.券商改革松绑：管理层明确喊话对优质机构优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，同时对中小及外资券商实施差异化监管，促进特色化发展。 2.险资入市空间释放：随着股票投资风险因子下调，机构测算此次调整可直接提升股票投资规模约1500亿元，预计到2026年将推升险资入市规模至2.15万亿元。 3.基金新规强化利益绑定：《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿已下发，监管思路很直接：基金经理和高管必须和持有人站在一起，表现好的可以拿高薪，但必须真金白银跟投；表现不行的，那就得降薪。 具体要求包括：高管和基金经理的跟投比例提升，董事长、高管当年绩效薪酬至少30%要买自家基金，而过去三年跑输业绩基准10%、且利润率为负的基金经理要降薪30%。 多重政策利好叠加，大金融板块走强。 今年以来，全球资产榜单上，中国资产表现亮眼。 MSCI中国指数涨了31.3%，跑赢美股指数，同期标普500指数涨幅16.8%。估值上，MSCI中国指数市盈率13倍，而标普500则达到29倍。 估值便宜、AI引爆、资金回流，合在一起就构成了这波行情的底色。 再看资金端，三路力量出现共振：险资、居民资金、外资都在回流股市。 1.险资持续扫货：截至2025年9月，保险资金运用余额达37.46万亿元，同比增长16.5%；险资投资股票和基金的比重分别为9.7%和5.3%，股票投资占比较年初提升2.4%，基金投资占比较年初提升0.2% (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 2.居民存款搬家：央行数据显示

敏华控股(01999.HK)在今年11月14日交出了截至9月30日止六个月的中期业绩，而近日公司的中期报告也已正式出炉。回顾自业绩发布以来的市场各方面动向，不难看到市场对这份“韧性”答卷给予了正面反馈。 多家内外资机构对公司给出了“买入”或“跑赢行业”的积极评级，并调升目标价。 $敏华控股(01999)$ （来源：各券商研报） 梳理近期券商的研报，笔者认为市场看好的逻辑主要围绕以下三个层面的“韧性”展开。 其一，内销韧性。 如果单只看营收数字，此前敏华控股的这份中期报告似乎并不算太亮眼，期内实现总收入约80.45亿港元，同比下降约3.1%。不过从盈利端来看，公司权益拥有人应占溢利约为11.46亿港元，同比逆势增长0.6%。与此同时，毛利率提升0.9个百分点至40.4%，净利率亦上升0.5个百分点至14.2%。 （来源：公司财报） 敏华控股这份成绩的取得是实打实地来自其严格的成本控制、运营效率的提升与产品结构的优化。在笔者看来，这恰恰是一家成熟企业穿越周期“韧性”的最佳体现。 首先，聚焦到其核心市场，从内销层面来看，当前中国市场尽管面临多重挑战，敏华控股也在这一市场收入出现同比下降，但仍可以看到一系列积极的结构性变化和企稳信号。 （来源：富途行情） 此次财报中，来自中国市场的收入环比已呈现改善之势。与此同时，在线渠道更是成为一大亮点，线上电商收入达到11.44亿元港元，同比增长13.6%。对此，国金证券在研报中认为，线上亮眼业绩正是得益于产品结构优化调整、流量推广以及平台运营加强。 总的来看，在内销市场上，尽管地产消费大环境压力仍存，但公司积极调整渠道与产品，销量逐步回暖，内销业务降幅显著收窄，这都表明最坏的时刻或许正在过去。 其二，外销韧性。 在全球贸易摩擦加剧、美国关税政策多变的背景下，敏华

今日，港股生物科技板块出现战略性合作动向。专注于癌症早期筛查的Mirxes (02629.HK)宣布与AI医药平台公司晶泰科技(02228.HK)达成合作，双方旨在整合各自在早期检测与药物研发方面的优势，共同探索针对亚洲高发癌症的"诊疗一体化"解决方案，此举被视为对癌症防控价值链的一次重要整合尝试。 合作模式：构建"检测+研发"的闭环生态 根据已披露的框架，此次合作的核心在于能力互补与数据驱动： ▪ Mirxes的角色：作为在基于血液miRNA进行癌症早筛领域具有领先地位的公司，Mirxes扮演着"前沿检测与风险评估专家"的角色。其核心技术在于在癌症早期、甚至癌前阶段识别生物标志物变化，提供预警信号。 ▪ 晶泰科技的角色：作为以"量子物理+人工智能+机器人实验"为核心技术的研发平台，晶泰科技则承担了"智能化药物发现引擎"的职能。其平台能高效进行靶点验证、分子设计与优化。 ▪ 协同路径：双方计划共同构建专注于亚洲人群的疾病数据库，并利用该数据资源驱动新诊断标志物与治疗靶点的发现。其长期愿景是建立一个连接早期风险识别与后续干预指导的一体化平台。 战略意图：从诊断到诊疗，拓宽增长护城河 对于Mirxes而言，此次合作标志着其战略布局从单一的"早期诊断"向更广阔的"诊疗一体化"领域延伸。通过与上游药物研发平台深度绑定，公司有望参与更高价值的治疗环节，构建覆盖筛查、诊断、干预建议的完整业务生态，从而提升其长期竞争壁垒和客户黏性。这与其近期同沃森生物在疫苗与精准预防领域的合作一脉相承，显示出公司正系统性地拓展其在疾病全周期管理中的战略版图。 基本面支撑：稳健的财务为战略升级奠定基础 值得关注的是，Mirxes此次战略迈进的背后，有着持续改善的基本面作为支撑： $MIRXES

近日，以“湾区智造，全球共享”为主题的首届全球智能机械与电子产品博览会（AIE）在珠海国际会展中心与澳门威尼斯人金光会展中心同步举办。这场汇聚全球千余家企业的科技盛会，成为观察下一代智能硬件与生态竞争的关键窗口。 此次美的珠海展区智能家居与健康科技馆吸引一众目光，在这里其展示的并非“下一个爆品”，而是一个关于“家”的完整未来生态。而这也对外透露出一个清晰的信号——智能家居的战场，正在从“功能叠加”的初级阶段向“生态闭环”与“数据融合”的战略纵深演进。 显然，市场对于美的这个家电巨头的审视，或将不再局限于营收与成本的周期性波动，而更需要追问：它能否在AI时代，成功构建一个拥有用户锁定效应、数据网络优势及持续服务收入的生态体系？ 美的的此次展示，正是对这一问题给出的初步答卷，也为理解其长期价值锚点提供了新的线索。 01 双线并行， 美的定义智能家居时代的两套“操作系统” 在此次珠海展区上，美的并非拘泥于某个单一产品的“炫技”，而是对外呈现了两套截然不同却又互为犄角的智能生活“操作系统”。 一方面，是以AI HOME为核心的“顶层设计”，瞄准高端用户群体，为其提供全屋智能家电家居深度融合的整体解决方案。 承载这一能力的核心载体是COLMO，其不仅仅是美的旗下高端AI科技家电品牌，更是一套“空间智能服务系统”。从搭载本地算力和组网能力，能主动感知调节环境的墅智家庭主机，到集成40+高精度传感器，具备“智感交互、智能进化、智慧呵护”三大AI能力的图灵2.0套系智能家电，美的展示了一个能自主学习、预判需求并跨设备协同，可以为用户提供主动式智能服务的“家庭大脑”。显然，这套系统的价值，不在于其控制了多少设备，而在于其“无感自适应”的能力，能够将用户从繁琐的管理中彻底解放，展现的是用户体验的质的飞跃。 在笔者看来，高端线的本质在于帮助美的在智能家居的竞争中定义标准，厚植品牌价值。通过提供每

据《Politico》报道，在发布AI加速发展计划后，特朗普政府正着手加速推进机器人产业发展，明确释放政府将"全力投入"(all-in)机器人产业的信号。另有知情人士透露，美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。 利好消息迅速在资本市场引发共振。美东时间12月3日，美股机器人概念股全线爆涨，Nauticus Robotics盘中一度暴涨逾135%，iRobot一度暴涨超70%，特斯拉大涨超4%。 这一情绪迅速传导至港股市场，机器人板块热度骤升，资金加速向具备基本面支撑的头部企业集结。 当机器人被推向全球竞争的战略制高点，产业链正迎来政策与资本的双重催化。在新一轮行业上行周期中，具备领先的AI+ 机器人技术、全球化布局与规模化落地能力的企业，正成为最受市场关注的核心资产。其中，全球智能机器人领军者极智嘉(2590.HK)无疑站在了这股浪潮的风口中央。 连获亿级大单，全球交付验证硬实力 作为AI+机器人赛道龙头企业，极智嘉继续保持港股机器人板块"营收规模最大、盈利表现最优"的领先地位。今年上半年，公司营收领跑港股上市机器人企业，经调整EBITDA成功转正，标志公司全面迈入商业化成功的发展新阶段。 $极智嘉-W(02590)$ 今年以来，极智嘉订单强劲释放，商业化动能显著增强。公司接连斩获多笔亿元级大订单，海外版图持续拓展，大客户基础不断扩容，为其中长期业绩增长注入确定性。 在美国市场，极智嘉的业务渗透率与客户复购率不断飙升。截至 2025 年 7 月，全美顶级服饰企业 S&S Activewear已将极智嘉机器人网络从单一仓库成功扩展至全美五大物流中心，成为"复购逻辑"的最佳验证。与此同时，公司在美国的生态版图持续扩大。9 月，极智嘉正式与知名供应链解决方案商 VARGO 达

12月5日，港、A股市场保险板块行情热络，特别是当日下午开盘，保险股持续拉升，成为市场焦点。 当日早间，素有市场风向标之称的摩根士丹利发布了一份关于平安的研报引发市场广泛关注，而在A股收盘后，一项关键的政策信息也浮出水面，一石激起千层浪。 很显然，伴随多个信号同步共振，一个清晰的共识正在凝聚——保险股或正站在一轮由政策、基本面与资金共识共同驱动的价值重估新起点上。 结合今日各家上市险企的表现来看，平安毫无疑问成为这轮行情的直接受益者乃至引领者。当日，平安A股(601318.SH)收涨5.88%，平安H股(02318.HK)大涨6.71%。 （中国平安A股，来源：富途行情） （中国平安H股，来源：富途行情） 大摩高调“盖章”，喊出了市场的“远见”与“共识” 此次平安的大涨可以说是集齐了天时、地利之势。 首先，天时层面来看。可以发现，今天并不只是平安在市场上“独舞”，而是整个保险板块都在拉升，特别是午后呈现明显走强的趋势。 （A股保险指数，来源：富途行情） 从收盘情况来看，当日A股，中国太保涨幅达到约7%，中国人寿、中国人保涨幅也逼近5%。 （来源：富途行情） H股，中国太平涨幅达到7.1%，中国太保、中国人保、新华保险涨幅也均涨在5%。 （来源：富途行情） 梳理当天的市场资讯，考虑到保险相关利好政策是A股盘后出的，市场各方在挖掘催化信息时，看到的更多的是大摩的这份关于中国平安的最新研报。 $中国平安(02318)$ 而大摩曾凭借其多次较为准确地预判A股市场走势而被市场称之为“A股吹哨人”，其观点和动向可以说常常被视为观察中国市场的风向标。因此，某种程度上来说，此次保险板块的做多情绪正是被这份研报所传递的关乎行业整体正面预期所点燃的。 此外，早间中信证券的一份关于保险行业的研报也为市场定下了积极的

当物流行业从粗放走向精细，真正的挑战在于如何让技术创新精准赋能每一个差异化的作业场景。面对新能源化、高效化、专业化的行业浪潮，中国重汽以持续的技术突破为矛，精准击破核心物流场景难题，将用户对"好用、耐用、实用"的标准，置于每一个具体场景中反复淬炼，真正赋能中国物流的每一次进阶。 作为新能源商用车领域的引领者，中国重汽从用户需求出发，在核心的三电系统掌握了多项突破性关键技术，针对全球多元应用场景推出高效卓越的新能源解决方案。"旗舰产品"汕德卡G7H纯电 6X4 牵引车，既具备强劲动力应对重载场景，同时以经济节能提升用户盈利空间——整车马力突破1100HP，加上800kWh动力电池系统的加持，整车动力强劲、续航超过450 km，为纯电重卡规模化应用提供可靠选择。 在大型基础设施建设领域，中国重汽以专业匠心精准瞄定场景核心需求，针对大基建场景打造全流程定制化装备。在基建工程建材运输、土方转运等核心环节，豪沃TX PRO自卸车历经全方位优化：承载能力提升30%，后悬架整体刚度提高25%，前后悬架均匹配实心横向稳定杆和减震器，从容应对极端工况与高频次装卸循环。全新一代TX新能源搅拌车作为新能源基建装备领域的标杆之作，则以更可靠、长续航等显著优势，成为工程降本增效的优选方案。该系列产品是技术与场景深度融合的价值结晶，更是对基建行业"高效、安全、耐用"需求的精准回应。 面对矿产开采"高强度、高负荷、高风险"的极端作业环境，中国重汽针对其特殊工况打造了专业化的硬核装备，以创新科技赋能开采效率的每一次跃升。以黄河135矿卡为代表，它以结构性强化、动力链精准匹配保障作业稳定进行——采用三层加强车架，配合前油气、后整体平衡轴板簧悬架等强化配置，搭载WP15H大马力发动机+7AT变速箱，面对矿场陡坡、重载起步等场景也能从容应对，成为矿区运输中攻无不克、战无不胜的"硬核利器"。