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老虎认证: 分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值却又吸引力的A股投资线索、投资机会和投资心得。
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08-08 13:36

港股增强版以太坊金库公司横空出世,华检医疗(01931.HK)能否复制微策略神话

华尔街在买什么?答案写在贝莱德的持仓里。 7月第四周,全球资管巨头贝莱德斥资超12亿美元抢购ETH,对比同期BTC购买金额仅有2.67亿美元——ETH的买入规模达到BTC的四倍以上。这一举动在传统金融圈掀起巨浪。 当贝莱德的以太坊ETF(ETHA)在短短10天内规模从50亿美元突破100亿美元时,投资者发现华尔街的资本风向已经改变:从大饼的“数字黄金”叙事,转向以太坊的“数字石油”价值逻辑。 一、战略突进:港股首现增强版以太坊金库,三箭齐发重塑估值逻辑 8月8日,华检医疗(01931.HK)以三则相互咬合的公告,向资本市场宣告其转型为港股首家增强版以太坊金库公司的战略突进。 第一箭:启动“具备下行保护机制的全球增强版以太坊金库”战略 该战略具备两大差异化机制:多层次“下行保护”,包括ATM融资机制、RWA价格回购承诺及衍生品对冲等七重防护网;主动型“收益增强”则通过质押再投资循环及期权策略提升资产效率。其目标直指“全球最大以太坊金库上市公司”,构建“定投式增持—质押生息—生态反哺”的闭环。 华检医疗8月8日公告 第二箭:牵手HashKey构建合规通道 华检医疗与亚洲顶级合规数字资产集团HashKey Group签订战略协议,后者将为其提供以太坊(ETH)的大宗交易执行与成本优化、全球市场流动性支持,以及探索加密资产储备与实体经济资产(特别是医疗创新药知识产权RWA)的融合路径。HashKey业务覆盖中国香港、新加坡等地持牌交易所及资产管理,其全栈式生态成为华检医疗以太坊金库战略落地的关键基建。 第三箭:真金白银买入5190枚ETH 经华检医疗董事会决议批准,可最多动用8.8亿港元于公开市场购买ETH作为储备资产。截至8月8日,公司首批合共买入5190枚ETH,平均价格为28,798.21 港元,总交易对价1.49亿港元。此举不仅是对金库战略的实质性启动,更是向市场宣告其转型
港股增强版以太坊金库公司横空出世,华检医疗(01931.HK)能否复制微策略神话
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08-08 09:31

锅圈(02517.HK)何以成为“寒冬”里的逆势增长样本?

从当前披露的财报数据来看,消费企业俨然迎来了大面积寒冬,一众龙头企业的中期财报“亮红灯”,高端与大众消费品牌龙头同时失速。餐饮领域也是整体承压,面临竞争加剧、利润下滑等挑战,不乏老牌餐饮闭店。 种种现象共同指向一个清晰的现实:上半年餐饮企业的增长之路更为艰难,也更显珍贵。  在这样的背景下,锅圈交出的增长答卷尤为值得关注。逆势之下,其上半年营收、利润双升,并且均实现上市以来最大幅度增长,展现出强劲的破局力和新的增长范式。  也由此值得探讨,锅圈都做对了什么?未来又将走向何方?  我们不妨结合财报和业绩交流会上透露的关键线索来试着解码这些问题。 1、以老店带动业绩高增长,锻造更优的价值内核 从财务数据具体来看,上半年锅圈实现营业收入32.40亿元,同比增长21.6%;净利润为1.90亿元,同比增长122.5%,在规模较快扩张的同时显著提升盈利能力。相应的,锅圈的净利润率也提升至5.9%,较去年同期的3.2%增长2.7个百分点。 这份亮眼表现的背后,亦蕴藏着三大深层亮点: 其一,锅圈在客单价“天然下滑”的情况下,通过老店业绩的提升推动了整体业绩高增长。  回望来看,过去两年锅圈面对客单价天然下降的挑战主动踩下扩张刹车,将精力向老店运营倾斜。到今年上半年,锅圈新店增长仍相对较慢,全国门店总数为10,400家,较去年同期净增740家,而其业绩高增长,恰恰印证了老店运营的显著突破。 同样,这也意味着,锅圈找到了这一挑战下的有效破局方案,有能力开启门店扩张的新篇章——在提升老店运营能力、筑牢效率根基后,快速推动高质量门店的扩张。 其二,锅圈的管理成本、经营成本及营销成本占比集体下降,规模效应显现,为夯实成本优势和提升盈利能力带来了更多空间。  在规模效应上,锅圈在覆盖固定成本后边际成本持续摊薄,新增营收向利润的转化效率大幅提升。这也是为
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08-08 09:30

风险指标全线改善,低估值高回报,具备“安全垫”的乐信(LX.US)值得继续看好

8月7日,乐信(LX.US)发布了最新的财报。 公司的盈利能力继续保持强劲。二季度营收35.9亿元,环比上升15.6%;GAAP净利润5.11亿元,环比上升19%,同比上升126%,创下14个季度以来最高,连续5个季度环比增长。 从财务比率看,二季度利润率(年化净利润/在贷余额)相比一季度提升34个基点,连续多个季度环比增长20个基点以上。 就在乐信再次交出优异财报之际,国际知名投行ubs发布乐信研报,并给出了13.6美元的目标价格,以及维持“买入”的评级。 国际投行认可、连续多个季度业绩稳健,乐信为何能一直做到稳定发挥? 风险持续改善,驱动盈利质量攀升 驱动盈利质量提升主要在于核心业务,体现在乐信财报中,首先看金融净收入,其从上季度18.18亿元增加到20亿元,增长10%。 金融净收入可以理解为重资产收入(credit facilitation service income)和科技赋能收入(tech-empowered service income)这两项加总,再扣除融资成本、信贷成本(包括三个拨备项与融资担保衍生工具和贷款的公允价值变化Change in fair value of financial guarantee derivatives and loans at fair value)后的结果。 (图片来源:公司公告) 二季度,“融资担保衍生工具和贷款的公允价值变化”这个影响利润的最大因子,继续为正(即价值上升),且环比进一步提高。 作为一个净损益项,它实际是风险收入和风险拨备相减后的净值。这个拨备可以理解为一个“蓄水池”,金融机构往往根据实际风险的边际变化,计算出一个合理的拨备水平。那么上述净值为正,可能因为拨备这个“蓄水池”释放出来反哺了报表利润,或者这个“蓄水池”已经不需要再补充更多,所以原原本本地成为报表利润。这反映出乐信的风险水平改善。 公司的各项风险
风险指标全线改善,低估值高回报,具备“安全垫”的乐信(LX.US)值得继续看好
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08-08 07:51

科净源(301372.SZ)成功中标几内亚力拓西芒杜港口项目!夯实“出海”硬实力

近日,北京科净源设备安装工程有限公司(下称:科净源)成功中标中国港湾工程有限责任公司几内亚力拓西芒杜港口项目 EPC1/2/3 包机电工程水处理站采购施工项目,引发行业广泛关注。 $科净源(301372)$ 作为全球最大未开发铁矿的关键配套工程,几内亚力拓西芒杜港口项目建成后将加速矿区开发,推动几内亚融入全球市场,并有助于稳定国际铁矿石供应链。而科净源此次中标的水处理站采购施工项目,是保障港口工程顺利投产与稳定运行的关键环节,公司将为该项目提供高标准、可持续的水处理系统解决方案,其重要性不言而喻。 1. 锚定水处理新高地,业务、技术与品牌三重战略进阶 于科净源而言,此次中标的意义不止于新增一份海外订单,更在于其背后传递出的多重战略信号。 首先在业务拓展层面,尽管公司此前已在东南亚、中东、非洲等地落地多个项目,但此次中标西芒杜港口水处理工程,标志着其海外布局实现从区域性项目向高规格、资源型基础设施项目的突破。该项目由国际矿业巨头联合央企主导,参与其中将有助于公司进一步融入全球工程产业链,深化与关键利益方的协作关系,并积累面向资源型重资产项目的交付经验,为其在更大范围内拓展海外水处理市场份额夯实基础。 其次在技术层面,项目所处西非沿海地质和气候条件复杂,对水处理系统的稳定性、可靠性与适应性提出更高要求。为满足严苛的交付标准,公司势必将在水处理工艺与系统集成上持续攻坚,在积累复杂工况实战经验的同时,锤炼具备国际化视野的专业团队,实现技术能力与人才储备的双重跃升,持续夯实核心竞争力。 此外在品牌层面,成功中标大型国际工程,相当于获得一张具有全球公信力的“实力背书”,印证了公司在技术、工程与交付能力上已达到国际项目标准,具有强示范效应。品牌影响力的提升也有望转化为更广泛的客户信任和业务机会。 综上所述
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08-08 05:45

多重催化剂下无惧调整!超5000万资金抄底机器人ETF(159770),昨日“吸金”2243万,居同指数第一

格隆汇8月8日|今日人形机器人板块飘绿,深市规模最大机器人ETF(159770)盘中获资金净申购5302万,昨日净流入2243万元,居同指数第一,年初至今累计上涨19.6%,同样居同指数第一。 机器人ETF(159770)最新规模为66.47亿元,年内份额增长50.55亿份至68.16亿份,飙涨287.04%,再次稳居同标的产品第一,场外可关注联接基金(A类:014880,C类:014881)。 $机器人AI(159770)$ 全市场规模最大的计算机ETF(159998),“硬科技含量”也高,近五个交易日有四日迎来资金净流入,合计流入规模高达7160万元。该 ETF 设有场外联接基金(A 类:001629/C 类:001630),方便场外投资者通过定投等方式参与。 资金大肆流入背后得益于机器人产业迎来多重催化剂: ①2025 世界机器人大会今日正式开幕,将有200余家企业参展,1500余件展品中100余款新品机器人首发。世界人形机器人运动会(8 月 14-17 日)将开幕; ②上海发布《具身智能产业发展实施方案》,目标到2027年核心产业规模突破500亿元;北京启动全球首个机器人消费节,个人购买机器人最高补贴1500元; ③智元、宇树、优必选等公司中标大单,智元机器人宣布又获国际集团战略入股、零次方机器人宣布完成亿元级融资等资本运作不断,反映出产业景气度旺盛。目前人形机器人已经成为国内外确定性较高的应用趋势。
多重催化剂下无惧调整!超5000万资金抄底机器人ETF(159770),昨日“吸金”2243万,居同指数第一
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08-08 05:22

科技与PE投资背景的“局外人”,重塑香港眼科医疗品牌

导语: 清华IT理工男、阿里移动支付创始团队高管、PE投资人——蒋波的履历看似与眼科医疗风马牛不相及。但正如巴菲特所言,“当一家优秀企业遇到一次巨大且可解决的问题时,就是最佳投资机会。” 2024年中,他带领一支同样“超配”背景的跨界团队接手陷入亏损的清晰医疗(01406.HK),用资本视角、科技思维与结构性改革,推动这家香港眼科机构重回正轨,并在大湾区医疗融合的浪潮中寻找新的增长曲线。 编者按 当眼科医疗驶入技术迭代与区域融合的十字路口,香港市场正经历着一场静悄悄的变革。一面是全球前沿技术落地的“时间差”优势,一面是大湾区医疗资源互通带来的竞争与机遇;一面是部分机构因模式粗放陷入经营困局,一面是技术驱动型玩家在细分赛道加速构建壁垒。 $清晰医疗(01406)$ 清晰医疗(01406.HK)或许会成为这场变革中的典型样本。2022 年上市后,公司曾因依赖个别医生、扩张冒进等问题陷入连续亏损,现金持续失血。2024 年中,以蒋波为核心的新管理团队接手,通过关停低效门店、强化现金流管理、聚焦技术壁垒等一系列调整,推动公司逐步走出低谷。 蒋波并非“科班出身”——清华理工男、科技行业高管、PE投资人。他的履历与香港眼科医疗看似风马牛不相及,但正如巴菲特在1989年致股东信中所言:“A great investment opportunity occurs when a marvelous business encounters a one-time huge, but solvable problem.”(“当一家优秀企业遇到一次巨大且可解决的问题时,就是最佳投资机会。”) 蒋波眼中的清晰医疗,正是这样一个拥有技术与市场潜力,却亟需重构模式的机会。 01  一个局外CEO
科技与PE投资背景的“局外人”,重塑香港眼科医疗品牌
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08-08 05:22

理想i8“7天改配”:一次价值重构,一场战略突围

近日,理想汽车宣布重大调整,理想i8取消Pro/Max/Ultra版本,统一以理想i8 Max作为标准配置,售价从34.98万元调整到33.98万元,并且赠送价值10000元的铂金音响,后舱娱乐屏套装也能选装。 消息一出,迅速引发了行业内外的广泛讨论。 $理想汽车(LI)$ 在笔者看来,这一行业罕见的操作,看似突如其来,实则是理想汽车基于市场反馈与战略考量做出的深思熟虑之举。“改配”的背后,并非是理想汽车的被动妥协,而是一次回归理想ONE时代“顶配即标配”爆款逻辑的主动出击,有望重塑30-40万纯电市场的价值标杆。 一、闪电改配:从用户心声到决策落地的价值重构 数据显示,自理想i8上市以来,超过98%的用户选择了理想i8 Max和Ultra车型,这一数据直观反映出用户对高端配置的强烈偏好。与此同时,用户反馈中,车型版本复杂、选配规则繁琐,以及部分高端配置(如冰箱、二排娱乐屏)无法灵活选装等问题,也成为消费者的高频吐槽点。 理想汽车敏锐地捕捉到了这一信号,果断以用户需求为导向,对产品配置进行了大刀阔斧的调整。李想本人更是在微博直言,这次改版,是要对齐理想ONE的价值定义。 回想当年,理想ONE之所以迅速打开市场收获大量用户青睐,靠的就是除轮毂、颜色等少量选装项外,核心功能全系标配。对于用户而言,这种单版本+0项/1项选装的配置模式极大地简化了购车抉择过程,让用户无需再在复杂的配置选项中纠结,真正实现了“冰箱音响沙发一步到位”。 从这个层面来看,如今理想i8的改配方案,有望复刻理想ONE“少即是多”的爆款路径,极大地降低了消费者的决策成本,进一步提升用户满意度和市场占有率。 从公司角度来看,精简SKU也能为自身带来诸多益处。一方面,降低了生产复杂度,提升了生产效率,减少了因配置过多而导致的生产管理成本。
理想i8“7天改配”:一次价值重构,一场战略突围
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08-08 05:21

2025世界机器人大会今日开幕!叠加GPT-5模型发布,新一轮AI浪潮催化可期!

格隆汇8月8日|今日在北京召开为期5天的2025 世界机器人大会,将有200余家企业参展,英伟达公司将深度参与,1500件展品涵盖工业机器人、仿生机器人等。后续的世界人形机器人运动会(8月14-17 日)将展示人形机器人在复杂任务中的实际应用。 同时,OpenAI最强模型GPT-5来了,是OpenAI首次将o系列模型推理和GPT系列快速响应结合的产物;编码能力迄今最强,基准测试中准确率74.9%,免费可用。 如今A股再创年内新高,逼近去年10.8高点,板块的快速轮动下,机器人、人工智能、半导体等主题因政策支持和技术创新持续发酵,成为资金配置的重点方向,如全市场规模最大的机器人ETF(562500)年内净流入规模高达104亿元。 $机器人ETF(562500)$ 西部证券认为,目前人形机器人进入工业场景,已经成为国内外确定性较高的应用趋势,人形机器人商业化落地可期,人工智能大模型不断升级优化,后续建议关注具身智能产业链相关事件催化。 值得关注的产品: 具身智能爆发的应用终端:机器人ETF(562500),权重股包含汇川技术(工业机器人龙头)、绿的谐波(全球谐波减速器龙头)、拓普集团(特斯拉人形机器人核心供应商)和石头科技(服务机器人龙头)等。 AI全产业链:人工智能AIETF(515070),覆盖AI芯片(寒武纪、豪威集团)、算力基础设施(中科曙光、新易盛、中际旭创)、算法应用(科大讯飞)等全产业链环节。 全市场规模最大的芯片行业ETF:芯片ETF(159995),覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链,如中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等行业龙头股。
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08-08 05:20

港股小幅盘整,资金逆势抢筹港股通科技ETF南方(159269),机构看好港股行情继续向好

格隆汇8月8日|今日港股小幅下挫,港股通科技ETF南方(159269)盘中获资金逆势净申购1200万份,近10个交易日有7日迎资金净流入。 资金持续流入的背后得益于多个因素: ①截至8月7日,今年以来南向资金累计净流入8945.28亿港元,大幅超过去年全年净买入额。 ②上周美国非农数据显示经济放缓迹象,强化市场对美联储将通过降息“稳增长”的押注,推动全球风险偏好修复。 ③经济学家洪灏近期表示如果上半年看到历史性的北水南下,预示着下半年港股应该还有新高,叠加下半年可能随着美联储同步降息,流动性将更加充沛。 ④港股通科技ETF南方(159269)第一大权重股腾讯将于下周三(8月13日)披露2025年中期业绩,机构普遍看好其二季度业绩。 ⑤港股通科技ETF南方(159269)跟踪的指数港股通科技最新PE(TTM)为23.84倍,位于近十年40.31%历史分位。 方正证券指出,驱动本轮港股走强的因素并未出现反转,我国经济基本面韧性强,当前处于盈利下行周期尾声阶段,叠加一系列政策利好出台,南下资金仍在持续加速流入港股市场,流动性环境整体较为友好,后续有望进一步流入推动港股行情向好前进。
港股小幅盘整,资金逆势抢筹港股通科技ETF南方(159269),机构看好港股行情继续向好

锚定高质量发展:协合新能源(00182.HK)在行业调整期的破局之道

2025年上半年,全球可再生能源行业在利率下行与清洁能源需求激增的双重驱动下保持强劲增长。国际能源署数据显示,预计2025年全球用于可再生能源、储能、电网等领域的投资将增长至2.2万亿美元。其中,中国作为核心主战场,仅今年前四个月风光装机规模就突破15亿千瓦。 然而行业盛宴之下暗藏挑战:电网消纳能力不足导致弃风弃光现象加剧。根据全国新能源消纳监测预警中心发布数据,1—5月西部风光富集区风光发电利用率持续走低,尤其光伏发电利用率除宁夏外均不足90%。凸显出绿电“产得出、消不掉”的现实困境。 这种“装机量攀升与利用率走低”的矛盾,成为新能源企业业绩承压的核心原因,即便是绩优生协合新能源,2025年上半年营收和利润均有所下滑。 此前公司发布的盈警公告让市场早有准备,因此在业绩正式公布后公司股价保持平稳运行。 短期业绩利空造成的脉冲式影响不会改变企业长期前进方向,相较于表层的财务数据,更应该看到协合新能源如何在行业承压之际实现高质量运营。与此同时,协合新能源董事会主席刘顺兴于8月5日增持200万股,持股比例由22.45%上升至22.78%,表达了对公司长期发展的信心。 一、高质量发电资产扩容 正如前文所述,新能源发电行业面临着消纳压力和电价中枢下移的现实压力,必然会给相关企业业绩带来压制,协合新能源自然也不能独善其身。 但伴随着行业供给侧出清与需求侧改革的双重催化,行业拐点逐渐临近,为了巩固自身基本盘,协合新能源聚焦深耕于优质区域开发项目,在质量的基础上寻求规模扩张。 数据显示,报告期内,协合新能源权益装机容量达到4778MW,同比增长18%。其中,光伏权益装机容量从2024年上半年的583MW,大幅提升60%至934MW,成为关键的增长引擎。这种结构性突破直接驱动光伏权益发电量同比增长28%至604GWh。 更值得关注的是,公司光伏电站净利润同比增长59.7%,在光伏产业链整体仍
锚定高质量发展:协合新能源(00182.HK)在行业调整期的破局之道

10亿新高!银行AH优选ETF(517900)规模增近9倍

格隆汇8月7日|8月6日,银行板块持续活跃,银行AH优选ETF(517900)逆市吸金8800万元,规模突破10亿新高,年内以889.39%的规模增幅领跑银行类ETF。作为两市唯一可投港股的银行主题ETF,其跟踪标的银行AH(全收益)年内涨幅为22.78%,显著好于同期中证银行(全收益)的18%。 招商证券最新研报表示,随着公募改革方案逐步落地,业绩比较基准的约束作用将逐渐强化,而银行股是基金业绩基准中的主要组成部分,预计未来将进一步得到主动基金的增持。银行中期行情结束的其中一个标志就是公募基金将银行配置提高到8%-10%左右的合意比例,目前银行股的欠配程度从不同口径来看均在5%-7%左右,仍相对较高,因此银行的中期行情预计仍未结束。 据了解,该ETF跟踪标的指数银行AH优选指数,依托中证银行指数升级版,每月筛选AH折价银行股动态调仓,历史年化收益较传统指数增强2%。市场分析指出,债券利息增值税新政催化高股息资产配置需求,叠加银行板块0.7倍破净估值、4% 以上股息率优势,长期配置价值凸显。场外投资者可借助联接基金(A类:016572;C类:016573)介入。
10亿新高!银行AH优选ETF(517900)规模增近9倍

突破在即!最强主线是它?

三连阳的沪指从上周的回调中反弹,指数继续向年内新高发起冲击。 截止收盘,沪指涨0.45%,收报3633.99点;深证成指涨0.64%;创业板指涨0.66%。 多重利好驱动的军工板块,无疑是这三连涨背后的主要功臣,今天继续着强势表现。 这波军工行情,到底能走多久? 01 涨停潮继续 板块题材方面,硬件装备细分赛道一齐开花。Peek材料、液冷服务器、军工装备、人形机器人板块走高,水电、医药板块调整。 具体来看,硬件赛道表现出色的板块有一些共性,那就是和AI都有强关联。AI产业链里提供硬件设备的细分环节,自下半年以来表现一直很出色。步入8月,行情进一步扩散至液冷服务器、人形机器人这些领域。 作为CPO、PCB这些有业绩支撑的细分领域以外的补涨环节,液冷服务器近期上涨趋势明显。 根据浙商证券,25Q2海外大厂Capex上修明显,AI产业“投入-成长-再投入”正循环逻辑持续强化。整机柜产品形态驱动液冷渗透率加速提升,英伟达GPU及各大云厂商自研ASIC芯片液冷需求明显,海外液冷市场有望加速放量。 再看人形机器人领域,材料、零部件多个环节在多重催化下放量上涨。 消息面上,宇树科技昨日发布新款四足机器狗产品Unitree A2,该产品整机约37千克,空载续航20km,最大奔跑速度5米/秒,最大攀爬高度1米。根据视频演示,A2能够在布满石头沙砾的不平整复杂山坡及路面上行动自如,且能轻松攀爬石阶。 供应链方面也爆出利好,汽车零部件巨头近日在人形机器人领域扩大布局。 根据中国区CEO表示,该公司将在中国落地一家机器人公司,据称目前对接T谐波减速器、关节模组电机、关节总成等环节,将构建起全产品线,有望成为人形机器人领域布局最明确的Tier 1。其中机器人ETF鹏华(159278)标的指数年内涨幅26.34%,同期中证机器人指数21.55%,超额主要因为国证机器人指数人形含量高,产品8月12日上市
突破在即!最强主线是它?

赤子城科技发布半年度盈利预告:调整后经营利润超6亿,归母净利润同比增长超100%

格隆汇8月6日|赤子城科技(9911.HK)发布2025年上半年度盈利预告,得益于社交业务、创新业务双线发展,及2024年底完成对 NBT Social Networking Inc. 非控股权益收购带来的影响,公司营收、利润均大幅增长,其中归母净利润同比增长预计超100%。 $赤子城科技(09911)$ 截至 6月30日止六个月,公司总收入约为人民币31.35~32.15亿元,较2024年同期增长约38%~41.5%;归属母公司股东的净利润约为4.70~5.10亿元,同比增长 108.9%~126.7%;经调整EBITDA约为人民币6.30~6.70亿元,同比增长约 40.6%~49.6%。 公告显示,利润增厚得益于“本集团借助AI技术推动多样化社交产品持续的稳步增长,以及本公司于2024年12月完成对NBT Social Networking Inc. 非控股权益的收购,其财务业绩全部归属于本公司的权益股东”。
赤子城科技发布半年度盈利预告:调整后经营利润超6亿,归母净利润同比增长超100%

宇树上新,智元、优必选竞速行业应用,极智嘉进场开辟新赛道

8月5日,宇树科技发布了新款四足机器狗产品Unitree A2,整机约37千克,空载续航20km。根据公司披露信息,该产品为行业应用而生。 “行业应用”如今已成为具身智能的兵家必争之地。近期两则巨额中标订单更印证了产业落地争夺战的打响。6月25日,智元机器人、宇树成功拿下中国移动子公司中移(杭州)价值1.2亿元订单,其中,智元中标0.78亿元,宇树中标0.46亿元。 7 月 18 日,优必选成功拿下觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元的项目,创造全球人形机器人行业单家公司单笔中标金额最大的纪录。 就在人形机器人企业争先公布行业订单之际,一家自带行业场景资源的仓储机器人龙头企业,高调宣布进军具身智能。 7 月 30 日,全球仓储机器人龙头极智嘉(02590.HK)宣布成立具身智能子公司,新公司将专注于机械手拣货、通用机器人等具身智能技术研发和相关产品业务,重点面向物流等B2B业务场景。 8 月 4 日,极智嘉发布盈喜公告,预计2025年上半年公司营收9.95亿元至10.30亿元,同比增长约27%至32%;预计经调整后亏损净额(非IFRS口径)约为1000万至2000万元,同比大幅收窄约90%至95%,盈利拐点信号愈发明确。商业化实力强劲的极智嘉进场具身智能,又手握行业场景、客户资源、机器人技术、数据这四大资源,或将为具身智能产业带来新局面。 公告发布后,国信证券在首次覆盖极智嘉的研报中,给予其“优于大市”评级。该机构看好AMR行业景气度延续、公司凭借全球AMR龙头地位叠加盈利持续好转态势,预计公司2025年有望实现扭亏为盈。 作为“AI+机器人”代表企业,极智嘉构建了全栈AI技术架构,并通过标准化整合仓储拣选方案与通用机器人应用,极大提升了作业效率,客户粘性持续增强。 机构预测显示,2025年至2027年归母净利润分别为0.08/0.23/0.39亿港元,对应PE为
宇树上新,智元、优必选竞速行业应用,极智嘉进场开辟新赛道

重磅大会在即!行情提前爆发

要说近期热门的科技板块,必然要提到机器人。 重量级的展会一场接一场,前不久上海刚刚结束2025年世界人工智能大会(WAIC),2天后北京又将召开2025世界机器人大会。 产业界也有不少突破性进展,8月5日,宇树科技发布新一代四足机器狗,成功引爆机器人赛道。 机器人ETF易方达(159530)今日飙涨4.34%,本周涨幅9.33%,位居ETF全市场涨幅前列。 从6月底至今,机器人板块已经持续上涨了一个多月,势头却没有消退的迹象。 01 多重利好 在经历上半年的调整之后,机器人板块迎来密集催化。 催化因素中,必提的是相关展会,比如WAIC,以及即将在北京召开的世界机器人大会,从资金面的动向、股价的上涨等多个指标相互印证,都明显看到资本涌入机器人板块。 而此次北京世界机器人大会,预期亮点也非常重磅,包括特斯拉Optimus最新版本全球首秀、工信部将发布《人形机器人标准体系》、以及HW公布"机器人+鸿蒙"生态计划,等等。 同时,商业化层面、资本层面、政策层面,都释放出了更多的利好进展。 在商业化层面,近期中国移动、国家电网等央企巨头正在批量采购机器人。 据内部人士透露,中移动已启动"数字员工"计划,首批采购500台服务机器人;国家电网的变电站巡检机器人订单同比激增300%。比亚迪也宣布引入1000台物流机器人。 在资本层面,7月宇树科技正式启动IPO辅导,计划登陆科创板。 作为全球四足机器人出货量第一的企业(市占率超40%),宇树此举可能开启人形机器人资本化的新时代。而今年以来,国内人形机器人赛道持续火热,上半年行业融资事件达39起,披露金额合计近42亿元。 政策层面,也有很多新的动向,定下高增长目标、给出大量资金支持。 《具身智能产业发展三年行动方案》发布(2025-2027),明确将人形机器人定位为"颠覆性产品",提出2027年实现量产突破,成本降至20万元/台以内,建设10家
重磅大会在即!行情提前爆发

穿越行业动荡,百胜中国(9987.HK)经营利润及利润率双升,收获确定性增长

今年以来,餐饮行业面临诸多挑战,包括竞争加剧、外卖大战,行业整体步入动荡阶段。百胜中国再次交出一份“稳增长、优利润、高回报”的答卷,宛如动荡中的定海神针。 财报显示,百胜中国第二季度经营利润及利润率均创历史新高:期内总收入达28亿美元,同比增长4%;经营利润率同比提升100个基点至10.9%;门店网络继续扩张,第二季度净新增336家门店,门店总数达16978家。 同店销售额和系统销售额增长并重的策略也逐步见效。第二季度,百胜中国同店销售额实现正增长;同店交易量已连续十个季度实现增长; 系统销售额同比增长4%。 更值得关注的是,作为一家拥有近17000门店的餐饮巨无霸,尽管外部环境动荡,百胜中国业绩仍在去年高基数的背景下呈现连续增长态势,并在规模扩张与利润增长之间取得良好平衡,这不仅彰显了公司把握市场环境的灵活应变能力,更展现了其长期稳健发展的潜力,在当前多变的消费形势下,实属不易。 如果从增长的源头来分析,支撑这一成果的,正是其多年打造的扎实的“基本功”以及行业领先的运营创新能力,这也体现在其前中后端全链路的发展路径中。 一、前端以产品及模式创新激活消费 随着情绪消费加速崛起,百胜中国不仅在产品创新上巧思不断,更以“情绪价值”为切口,通过一系列IP联名打造情感共鸣场景,不断撬动潜在消费力。 六一儿童节期间,肯德基中国和必胜客中国推出宝可梦与三丽鸥 IP合作套餐,迅速掀起抢购热潮,六一儿童节营销期间,累计销量突破400万份。其中,肯德基推出的“Hello Kitty联名相机”更是在上线当天即售罄,成功突围同质化竞争。 创新模式也是其拓展消费群体的利器。肯德基小镇迷你模式将投资门槛降至50万,助力肯德基在低线城市“攻城略地”,近一年来,肯德基新进入超过300个城镇,截至月底门店总数达12238家。 肯悦咖啡凭借肯德基的店面空间、丰富的门店资源以及会员基础,在推动增量客流、销售及
穿越行业动荡,百胜中国(9987.HK)经营利润及利润率双升,收获确定性增长

上半年业绩预告发布,解析珍酒李渡(6979.HK)价值和中长期机会

《2025中国白酒市场中期研究报告》显示,中国白酒行业受新一轮政策调整期、消费结构转型和分化期、存量竞争深度调整期“三期叠加”影响,面临需求减少、价格下行、场景弱化、库存高企等严峻挑战,并已在众多上市酒企一季度业绩中有所体现。 7月14日晚,6家A股酒企披露上半年业绩预告:水井坊预计上半年营收同比下降12.84%、归母净利润同比下降56.52%;酒鬼酒预计营收同比下降43%、净利润下滑9成以上;顺鑫农业预计归母净利润下降53.85%至63.32%;皇台酒业归母净利润亏损450万元—650万元,同比亏损扩大;金种子同比转盈为亏,预计归母净利润为-9000万元到-6000万元。 8月5日,珍酒李渡发布盈警:预计实现营业收入24亿元-25.5亿元,同比下滑38.3%—41.9%。 显然,面对行业整体承压的态势,酒企业绩出现阶段性调整实属必然。 然而纵观白酒行业发展历程,我们不难发现,白酒具有强大的韧性与周期复苏能力,尤其是那些相对更具韧性的优质酒企,往往会在下一轮周期到来时先一步走出来。 那么,面对当下的波动,关键在于清晰地把握行业所处位置,精准洞察未来发展方向。 一、行业周期中的韧性突围 白酒行业向来是强贝塔行业,与宏观经济环境紧密相连。在行业整体承压时,企业业绩难免受到冲击。 回首过往,白酒行业历经多轮周期起伏。无论是上世纪末的亚洲金融危机,还是2008年的全球金融危机,亦或是2012年限制“三公消费”,白酒行业都遭遇过深度调整,但其本身具备的高利润率、高ROE、高现金流等优良特征,让那些熬过了行业下行期的酒企,后续都能到达新的高度。 (申万白酒行业复盘;来源:同花顺,东莞证券研究所) 基于这一点,对于本轮白酒周期中具备更强韧性的企业理应多一份关注,比如珍酒李渡。 在其他同体量甚至更大体量酒企业绩下滑趋势显现情况下,珍酒李渡业绩仍能在一段时间内保持相对稳定,业绩承压时间相对滞
上半年业绩预告发布,解析珍酒李渡(6979.HK)价值和中长期机会

58.88亿元资金涌入!科创AIETF(588790)上涨,其吸金能力和规模均位居同类断层第一

格隆汇8月6日|科创人工智能板块上涨,奥比中光涨超8%,天准科技、凌云光、澜起科技涨超6%,带动科创AIETF(588790)今日上涨1.72%;自6月以来,科创AIETF(588790)涨幅超15%。 $科创AIETF(588790)$ 人工智能赛道持续火热,资金借道ETF涌入。其中,科创AIETF(588790)年内资金净流入额58.88亿元,最新规模达64.84亿元,吸金能力和规模均位居同类断层第一。 科创AIETF(588790)聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和智能硬件环节,权重股包括寒武纪、澜起科技、金山办公、芯原股份、石头科技、恒玄科技、晶晨股份等行业龙头公司。 AI赛道上涨,消息面上,行业迎来多重利好: 1.重要会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》;2.上海出台人工智能新政,扶持AI应用;3.微软、Meta财报表现超市场预期,微软此次财报的较好表现,本质上揭示了“云+AI+生态”战略模式的商业可行性;Meta本季度亮眼的财报数据,将为公司持续推进“大规模”人工智能提供坚实的财务后盾。 中航证券认为,“人工智能+”战略提速,AI Agent时代正加速到来,2025年下半年将成为“AI应用落地元年”。
58.88亿元资金涌入!科创AIETF(588790)上涨,其吸金能力和规模均位居同类断层第一

2025世界机器人大会将隆重召开,深市最大的机器人ETF(159770)飙涨近3%,年内涨21.71%,居同标的产品第一

格隆汇8月6日|今日人形机器人板块久违领涨大市,机器人ETF(159770)上涨2.94%,年内涨幅为21.71%,居同标的产品第一。 $机器人AI(159770)$ 消息面上有多重利好刺激:①2025年世界机器人大会将于8日至12日在北京举行,届时将有超过200家中外企业参会,英伟达将深度参与该大会; ②宇树科技继续上新,今日发布了新款四足机器狗产品Unitree A2; ③晶泰科技8月5日宣布与DoveTree完成总订单规模约470亿港元(59.9亿美元)的管线合作签约,创下人工智能(AI)+机器人新药研发领域订单规模的新纪录; ④具身智能机器人创业公司松延动力宣布完成数亿元 A++ 轮融资; ⑤优必选近日中标觅亿汽车科技超9051万元人民币的机器人采购项目,为目前全球最大人形机器人订单。 机器人ETF(159770)是深市规模最大的机器人ETF,最新规模为65.05亿元,最新份额为68.32亿份,今年增长50.71亿份,飙涨287.95%,稳居同标的产品第一。全市场规模最大的计算机ETF(159998),“硬科技含量”也高,盘中获资金净申购1800万份额,连续四日“吸金”。该 ETF 设有场外联接基金(A 类:001629/C 类:001630),方便场外投资者通过定投等方式参与。
2025世界机器人大会将隆重召开,深市最大的机器人ETF(159770)飙涨近3%,年内涨21.71%,居同标的产品第一

军工板块全线爆发!航空航天ETF天弘(159241)6月23日以来涨超20%,步入“技术性牛市”!

格隆汇8月6日|今日军工板块全线爆发,成分股长城军工5天4板,内蒙一机、中兵红箭分别涨6.32%、4.29%,“军工含量第一”的航空航天ETF天弘(159241)涨2%,6月23日以来涨超20%,步入“技术性牛市”! 航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天指数,聚焦空天国防、会“飞”的军工,是全市场军工含量最高、“含航量”的最高的军工指数,该ETF近10个交易日有6日迎来资金净申购,截至8月4日,该ETF年内份额新增率超101%,位居同标的第一。 A股重返3600点,叠加两融资金余额接连攀升至2万亿关口,是时隔十年来首次,资金做多热情爆棚,军工板块今年在印巴冲突、俄乌冲突等时间引发市场对军贸的极大关注,临近叠加“九三”阅兵情绪催化,军工板块频频异动。 申万宏源认为,随着全球地缘政治变化加剧,全球军贸需求不断扩大,而随着产品迭代加快且体系能力强化,十五五规划预期打开军工空间上限,叠加军贸不断预期催化,预期行情持续上行,尤其是一些底部且基本面发生变化的标的具有较强上涨动力,建议持续加大军工关注度。
军工板块全线爆发!航空航天ETF天弘(159241)6月23日以来涨超20%,步入“技术性牛市”!

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