虽然近年来，新能源车产业蓬勃发展，但我们知道石油与天然气不仅仅是汽车动力的主要来源，以及居民日常生活中的必备能源，也是化学工业、材料工业等行业的重要原料，说它是“百业之母”也不为过。 作为全球性的大宗商品，石油与天然气的价格起伏与世界各国的政治、经济局势息息相关，一贯牵动着亿万人心，向来常被投资者所关注。 用Wind数据做了一个2010年以来的油价走势图——远的不说，光说2020年至今的这三年多里，国际原油的价格波动就比较明显：有极端低位，20多美元一桶，以至于国际原油期货曾经出现过“负油价”；也有因为俄乌冲突等“黑天鹅”事件导致的油价上涨，一桶原油的价格甚至高达一百多美元。 虽然随后，在美元走强、西方主要国家的通货膨胀率和利率上升的背景下，全球经济的衰退预期在一定程度上体现为油价的持续震荡下行，但从整体上来看，近几年的原油价格仍维持在较高水平上。 油气作为一种典型的大宗商品，供需关系是影响其定价的核心因素；而若要再穿透一层，油气的供需又受到宏观经济格局、地缘政治局势、石油输出国的政策变化等方面的影响。 回顾国际油价过往几十年来的走势，每一次的剧烈涨跌，均是在上述复杂因素发生边际巨变，供需两端在短期内出现不匹配造成的。 尤其是自今年以来，国际油价迎来了一波强势上涨。究其原因，是成品油消费需求高企、全球主要原油产区的产量增速放缓，导致油气需求的边际增量大于供给的边际增量，促使油价“狂飙”。 而市场主流观点认为，这一供需缺口或将在中长期得以延续，从而对油价起到支撑作用。 对于普通投资者来说，当油气价格有望稳中有升时，适时入场布局，可能是一件相当有性价比的事。 前几年，国内布局石油、天然气行业的低门槛投资品种，主要是几个LOF基金；近两年来，随着国内ETF业务蓬勃发展，相关行业主题ETF也有了长足进步：这两年，已经有紧密跟踪国内石油、天然气相关行业指数的ETF出现。 而最近，主要

假期回了老家胶州，简单和各位汇报一下这几个方面见闻： 1、茶饮店和零食店火了 2、旅游人多，都没去成青岛 3、房子不好卖了，高点买房的人，即使在县城也会亏不少钱 4、新能源车这两年开始慢慢普及 5、直播带货在县城普及 6、伊利股份、海天味业新拓展的领域依托老渠道发展 7、县城学习珠三角等地，开始发展工业楼宇，探索工厂上楼 8、听在济南上学的大学生说淄博不如以前火，但还是热度不低 1、茶饮店 现在茶饮店和零食店特别火。春节见闻时候，我说了，胶州作为一个县城城区有四个星巴克，其实现在胶州还有三四个喜茶的店，什么沪上阿姨，瑞幸咖啡，还有很火的蜜雪冰城都有。 不知道曾经一上午我在县城看到两三个蜜雪冰城，每一个还人挺多，看得我都想开一个，后来打听蜜雪冰城的加盟店也不是谁想开就开，要地段，人员，资金，经验等等多方面才行。 甚至县城还有类似于“山寨”的蜜雪冰城。 总之县城就是丰俭由人，贵的星巴克之类，便宜的蜜雪冰城还都有类似山寨版。 2、零食店 我不知道为啥这种零食超市会火，但是在胶州就是很火，收银台三个收银员有十来位顾客。 销售各种零售，饮料等等，看了看基本上没有杂牌货，比如饮用水有农夫山泉，怡宝等等，其他饮料有元气森林，加多宝，王老吉，脉动等等，还有一些百威，喜力等等啤酒。 其余的零食也不少，基本上都是年轻人常吃的，辣条，薯片，饼干，水果干(蓝莓干，蔓越莓干)，每日坚果等等，基本上不能说全是大牌，但是起码可以说包装上清新干净，没有山寨货。 价格，有些确实有优惠，比如农夫山泉一瓶1块5，怡宝也不贵，比马路对面的超市便宜，但是只零售，一塑料包12瓶的大包装不卖，我们知道如果你要更便宜，就去超市买一塑料包的水划算。 大概率就是大品牌走个量，吸引人气，其他产品赚钱。 3、旅游人多，都没敢去青岛 本来以为青岛能比北京西安杭州成都这样的旅游胜地人少，一点也不少。 我一个哥们怕青岛市区堵车，就特意

蔡嵩松要卸任的消息，大家也陆陆续续看到了。 其实蔡嵩松要离职的传闻，这两年已经传了好多次，每次都落空，以至于我以为是“狼来了”，结果这次竟然公告卸任了，证实了。 首先，祝福他。 其次我感觉蔡嵩松开创了一个基金营销思路，其实我觉得蔡嵩松是A股最像营销大师的基金经理。 我为啥不说蔡经理投资水平？ 因为没法说，主动长期重仓一个行业，基本上干的是ETF的事情，投资能力我没法评论，业绩是β还是α，我能力有限，分不出来。 为什么说是营销大师？ 基本上算是开创了一个基金业的营销模式：之前可能有人干过，但是发扬光大可能真是蔡经理，全行业选股的基金长期押注某一特定行业，说白了就是全市场选股基金干行业基金的事情。以前是行业类基金买行业，比如名字带医药的基金买医药，名字带军工的基金买军工，这都没问题对吧。现在A股出现了一些全市场选股的基金，长期（一年以上）押宝某一行业，干的活不仅代替行业基金了，甚至要代替ETF。所以很多人统计国内ETF或是指数基金数据的时候，我都会加上一句，算上名义上是主动管理，实际上ETF运作的基金了吗？ 所以我国ETF和指数基金的发展速度实际上被低估了。 也好宣传啊，ETF多枯燥，主动基金一看基金经理名校毕业，履历丰富。但是你要注意管理费可没有代替，这些基金1.2%，ETF也就0.5%管理费，当然可能实际跑下来业绩也跑不赢ETF。然后你在看看现在是不是还有一些基金，也类似这样运作，也是全市场基金单一重仓某一行业——大家质疑蔡经理，理解蔡经理，模仿蔡经理，成为蔡经理，还有一群人打算超越蔡经理。 后续，我觉得是不是应该限制一下这类基金：特定行业基金买特定行业没问题，这是相关基金法律文件提前确定好的，但是如果全行业基金长期（一年以上）押宝某一行业的基金，能不能就降费，你们愿意干ETF的事情，那么就收ETF一样的0.5%的管理费。 最后还是要祝福蔡嵩松。

昨天市场整体反弹，AI概念股大涨成为市场焦点，晚上国融融盛龙头严选混合一天净值大涨12%。 昨天晚上，基金经理周德生非常兴奋，在某投资者社区表示“远古巨阳”，并且说了三个看好“价值发现只会迟到不会缺席，坚定看好中国资本市场，看好人工智能，看好算力产业！！！” 对，你没看错，用了三个感叹号，这得多兴奋。 基金经理还“三个看好”：资本市场、人工智能、算力产业。看完我都十分感动，近期市场波动较大，这样情况下，基金经理还勇于发声，传递信心传递正能量。 本想大涨装逼，结果自己评论区被基金投资者气的怼了，高点上车亏了快一半，一天涨十几个点，还是亏好几十个点。 我一看可不咋的，ALL in AI，一荣俱荣，一损俱损。 然后我看了看这个基金的半年报，半年报披露，基金经理不持有自己的基金，真的，基金公司也不持有，基金公司所有人合一起，才持有这个基金28933.23份，合着这就叫感谢一同坚守啊，我读书少，不要逗我。 近期市场波动较大，这样情况下，基金经理还勇于发声，传递信心传递正能量，基金经理还“三个看好”：资本市场、人工智能、算力产业。 看的我都十分感动，然后持有人拿钱真金白银投入，基金经理一点不买，我不知道看好在哪里，这是有信心还是嘴炮？ 我又看了看这基金经理的其他基金，这基金经理一共管理3个基金，除了昨天暴涨的这基金，还有2个。 先说国融融君基金，一看持仓，咱们就明白这就是医药股的配置，妥妥医药ETF啊。 基金管理人（基金公司）和基金管理人的员工均不持有国融融君基金。 还有一个和人合作管理的基金，国融融银，双基金经理，持仓如下，前十大重仓股偏向新能源和储能。 好家伙，基金经理半年报里面又是不持有，2个基金经理都没买，全公司从业人员持有20万份多一点。 从半年报看，这基金经理的三个基金整了三个完全不同的方向：AI、新能源和储能、医药，能力圈很强啊。 自己说的很好听，三个看好，感谢持有人坚守

最近大家也看到了，ETF市场火热，科创100ETF四只齐发，然后批了10只中证2000指数ETF，还有几家中证2000指数增强ETF也上报了，这是ETF的发行方面。 在认可度上，虽然市场近期震荡起伏，但是市场最大的ETF已经突破1000亿，基民认可度逐渐提高，而因为ETF很大程度靠场内交易，拥有场内天时地利人和的券商，也顺势发展ETF：媒体报道近期多家券商举办ETF交易大赛，联合各大基金公司搞ETF科普讲座。 那么券商在发力发展ETF，银行现在在卖什么基金？ 我看了看某以零售金融著称的银行的销售情况：9月上中旬，一只科技类基金和2只偏稳风格健类的固收+。 现在银行存款利率又陆续开始下调，而股市这几个月震荡起伏，表现一般，赚钱效应不甚明显。 固收+作为一类定位相对低波动、赚取一定收益的产品，利用债券等相对稳健资产为底仓，在严格控制回撤的前提下寻求利用权益类等高弹性资产增强收益的机会。 在过去很长一段时间业绩能被广大投资者接受，当前情况下，固收+性价比较高。下图数据来源于Wind,统计区间2011.12.31~2023.6.30。 而更何况这个银行8月份卖出了一只爆款的固收+基金，投资者自己也算是间接进行了投票，所以出现2只固收+这个不意外。 这2只固收+之中，我还发现了有一只是杜广的基金天弘多元锐选（A类：019130；C类：019131）。 杜广是谁？可能很多人之前没有太过关注过。 杜广其实在一些基民眼中，算是“良心基金经理”——多次积极发声，伴随投资者走过低谷，敢于在相对高点提示风险。 杜广担任基金经理，不仅及时发声，也及时对基金进行了限购和分红操作：2021年12月，天弘添利基金单日单户限购20万元；2022年1月天弘添利单日单户限购1万元；2022年4月视市场情况大额开放至500万元。 在2021年12月还进行了天弘添利基金分红，使投资者落袋为安。 下图是杜广管理的天

真的，现在基金圈都开始反向营销了。 以前卖基金，都是写：自己家基金业绩如何如何好，几年累计收益多少多少，平均年化收益多少多少，有多少超额收益，拿了XX奖等等。 提到基金经理，男的不论长相，都是男神，女的基金经理，长的只要过得去就都是女神，如果女基金经理长的说不过去的，就换个词：知性。 对，前两年，如果基金公司内部的营销宣传称呼一个女基金经理知性，那么长的那就相当一般了。 当然还要称呼基金经理学霸，基金经理学校都不错。 现在基金圈反过来了。 前几天我说了事，大家可能还记得。 我一个基金圈的姐妹说：自己家医药类ETF发行以后，就赶上医药调整，这ETF成了净值最低的ETF，本来自己公司还觉得不大光彩，结果竟然有资金主动抄底了。 这还没完，这两周医药反腐不是沸沸扬扬吗？ 没想到医药基金又火了，本周好几场医药基金的调研，甚至有想听的人太多，导致去晚了就进不去的调研。 真的，你敢信，你也知道医药基金业绩真的这两年都好惨的，就这样业绩，现在竟然有想听的人太多，进不去的医药基金经理调研。 这虽然比不上周五下午，wind哈尔滨银行那场几十万人关注的债市解盘，但是也差不多了。 真的，这两周基金公司的销售都开始询问营销中台打听：咱家有跌得多的基金吗？营销材料或是营销话术有没有，有就发过来，没有赶紧更新一下。 没辙，以前跌的多的基金都不好意思提，一提就要被骂，现在倒好，跌的多的基金，反过来，客户时不时会问有没有什么投资潜力，还有想约基金经理调研的。 这简直是2023年基金一大怪，以前只能卖业绩好的基金，明星基金经理，今年跌得多的基金也有人抄底——业绩好的基金要卖，业绩不好的基金也要卖。 正如一个叫青春的泥沼的人曾经说过：没有卖不出去的基金，只有不够努力的基金人。 当然我这是陈述一种情况，不代表我对医药的看法，我投资能力很差，请勿据此操作。 这两年，基金销售渠道搞了体验金活动：虚拟本金，亏了不用承担

果然资管行业，业绩不行是原罪，公私募都是这样——我最近听说现在基金圈，不论公募还是私募，连自己健身、跑步或是搞瑜伽都不敢公开说了。 先从健身这事开始说。 前几年，行情好，不论公募还是私募，业绩都还行。 所以公私募为了宣传或是在接受调研的时候，很乐意说自己家的基金经理热爱健身，平时爱去健身房、游泳馆、瑜伽馆或是平时跑步啥的，言外之意这样高强度压力之下，自己家的基金经理还能抗住。 打出口号：投资就和长跑一样，要关注长期业绩，公募私募投行等等都喜欢跑步，还有人周末去参加马拉松以后，周一立马上班，精神可以啊。 这两年你也看到了，不论公募还是私募业绩都一般，现在公募或是私募都不会宣传自己家的基金经理热爱健身了。 机构客户调研基金经理的时候，现在基金经理也比以前低调了，说自己健身、跑步的少了。 本周我听说，现在搞投资的人，健身从加分项变成扣分项：业绩不好，不一门心思把业绩搞上去，还有精力去健身，责任心太差。 以至于我听说有基金经理甚至都屏蔽自己的微信运动步数了，为的是避免机构的人看到，真不容易。 说完了业绩，说说上半年的两个牛人。 诺德的周建胜和东方基金的周思越。 既然是上半年的牛人了，那么这两人的基金上半年的业绩没得说，抓住了AI等等，但是现在是8月了，那就有的说了。 周建胜管理诺德新生活基金，基金代码巨好，A类006887，C类006888，可遇不可求的代码，上半年业绩贼好，一季度和二季度，单个季度涨幅超过30%。 但是6月底开始，随着AI等等开始调整，诺德新生活开始了跳水——年初时候净值不到1块（去年12月31日净值9毛），1月3日直接大涨7%，然后刷刷的涨，净值干到1.6以上（高点6月19日净值1.66），然后最近一个多月，净值又回到1块2毛多了。。。 你以为这基金是不是下半年这又完了，上周五一天又大涨超过4%。 过去几个季度，这基金不是十分靠前，就是非常靠后。 接着说东方的周

今天我算是明白了：涨多了和跌多了的基金都有人买。 声明：本文提到的基金均不构成投资建议，也无基金公司付费，请勿据此操作，股市有风险，投资需谨慎。 现在二季报陆陆续续公布了，现在基金公司也套路了：要么提前公布，能有点曝光量，要么就是在规定时间最后的一两天集中大规模公布，几十家基金公司，几千只基金一起公布季报，你们不是愿意看嘛，让你们看。 剩余的就是零零散散公布，比如今天又公布了一小部分基金的二季报。 今天可能很多人关注诺德新生活基金，毕竟人家代码好（C类代码006888，牛逼吧，A类代码006887），今年业绩也好，截止昨天涨了66%了，位居同类前列了，规模也暴涨。 年轻人就是猛，基金经理周建胜去年7月14日上任，现在也就刚刚满1年。 但是我看了这基金换手率也不低，两个季度前十大重仓股都不一样：真的，你看下面这个图，一季度前十大重仓股没有一只出现在二季报前十大重仓股里面。 规模自然是暴涨，C份额从零起步，已经7亿多了，A份额在一季度规模翻倍的基础上，二季度又涨了不少。 说涨得猛的基金有人买，就不得不说日本。 用公募基金进行海外投资最近一两年很火，国内已经有多只标普ETF和纳斯达克ETF规模创新高。 咱说说邻居日本最近很火，股神巴菲特都出手了，国内之前发的几个中日ETF互通的ETF规模本来不大，一度有清盘风险，现在规模都增加了。 又比如，今天摩根资产（原来的上投摩根基金）的摩根日本基金公布了23年2季报。 日本基金在国内公募里面算小众，除了那几个中日ETF互通的ETF是场内品种，场外只有这一个摩根日本基金，没得选，甚至摩根这个基金也只有A份额，没有C份额。 日本市场我不大懂，我不分析日本股市了，我简单说一下这个规模变化。 我看了看这个基金过去2年（8个季度）的季度走势，只有21年4季度和22年的2季度跑输沪深300，其余6个季度都相对沪深300有超额收益。 你也知道二季度日本股

说实话，本文的标题我一开始不是这个标题，我本来是打算写：兴全谢治宇之后，又一个百亿基金经理买入快手。 但是我想了想，没有必要蹭这方面热度，就用了这个标题。 现在基金公司的二季报开始陆续公布了，比如国投瑞银基金的重仓新能源车的百亿基金经理施成就公布了二季报，今天中庚基金的“大丘哥”丘栋荣也公布了基金二季报。 我再说一下：基金二季报和基金半年报不是一个东西。 基金是四个季度每个季度一份季报，此外还有半年报和年报，上市公司是没有二季报和四季报的。 丘栋荣的二季报的变化是： 1、与一季度比，邱栋荣减仓部分能源股，却依旧看好能源运输。 一季度里面的中国海洋石油港股，第四大重仓股，在二季度不在前十大持仓里面了。 煤炭行业的兖矿能源、广汇能源也是，二季度前十大持仓也看不到了，大丘哥还持有没持有，不好说，因为二季度报只公布前十大持仓，更多持仓暂看不到，半年报才公布的更详细，具体还要等一个多月的半年报看。 注意，减仓了部分石油和煤炭个股，丘栋荣却没有减仓能源运输，今年一季度买入中远海能（远洋油气运输巨头）以后，二季度继续位列十大重仓股。 大家先看图，中庚价值领航基金的今年一、二季度十大重仓股情况： 2、时隔一年，大丘哥又加仓了快手。 众所周知，快手是兴全基金的重仓，谢治宇的兴全合宜第一大重仓股就是快手（一季报，今年二季报兴全还没公布），而且谢治宇拿着快手好几年了。 比如快手，我们知道是21年2月5日港股上市，21年9月初纳入港股通。 而21年的四季报，谢治宇就把快手买成了兴全合宜的第二大重仓股，甚至在22年1季度，直接买成第一大重仓股至今（最新数据是23年1季报）。 这次丘栋荣也买快手了，而且这是时隔一年，再次买入：快手上次出现在中庚价值领航基金的季报里面是22年的二季报，从22年1季报的第四大重仓股，持仓7%，下降到2季度第7大重仓股，持仓3.69%。 然后22年三季报，快手就消失在中庚价

去年，景顺长城、富国基金、交银施罗德三家基金公司发布了《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。 今年，3家变6家，景顺长城、交银施罗德基金、摩根资产、兴证全球基金、博道基金和信达澳亚基金，联合中国证券报和海通证券，继续推出2022年的报告。 我今天看了这个报告，今年数据样本更广了，比如上次三家基金公司，这次增加到6家基金公司。 按照惯例本文的结论在文章结尾。 我说说这个报告。 有许多东西变了，时间虽然变了，基金公司数量也增加了，数据也从去年的报告的截止21年上半年，变成今年的报告截止22年上半年，同样更新了。 但是很多结论没变。 比如，女性基民收益率还是比男性高一些。 又比如稍微年长一些的基民不仅平均投资规模高于年轻人，而且整体盈利水平也高于年轻基民。 近一年是这样，近三年、五年也是整体来看，年级大一点的基民（40岁以上）比年轻基民（40岁以下）投资效果要好一点。 说来惭愧，我们男同胞们和年轻人还要加油，当然女同胞和年长一些的基民朋友们也不要骄傲，还要百尺竿头，更进一步。 今年的数据，除了上面的，我还关注到几个有意思的地方： 1、基民跑得快，拿不住。 上涨的时候，基民拿不住，跑得快，下跌的时候，基民跑得更快。 一般来说，股市有上涨，下跌和震荡这三种走势，股市赚钱一般是牛市跟得上，震荡稳得住，熊市跌得少。 当然，这是理想或者说是梦想。 那么，现实是什么？ 近一年、三年、五年的数据显示：上涨的时候，基民拿不住，下跌的时候，基民跑得更快。 也就是说涨的时候，基民没拿住，没赚到足够多的钱，近三年和近五年，基民赚钱了，但是跑输基金收益率。 我个人估计基本就是基民赚钱就跑，见好就收的心理导致的。 当然，事情总是两面的，基民们牛市拿不住，熊市也跑得快啊，下跌的时候跑得快，亏钱少，你看近一年，基民的收益率就比基金的收益率要好。 下图，这是2016-2020年的分年度数据。 2016年、201

随着管控政策进一步科学优化，复工复产的全面推广，社会经济生活迅速恢复，国民经济企稳，居民消费回归正常，消费股随着大盘，逐步企稳反弹。 A股的大消费板块，有一个比较明显的特点：以白酒，尤其是以高端白酒为代表的食品饮料板块是消费股的主流品种，其余辅助一些旅游免税酒店、百货等等。 整体来说：虽然A股这两年也上新了医美等消费类个股，但是A股的消费股主流还是偏传统，一些新的消费趋势、消费热点暂时还没有覆盖。 比如现在，移动互联网时代，5G+光纤宽带普及，数字消费与数字生活、电子支付融入消费者日常，各种音乐、视频网站会员，外卖或是共享（电）单车普及。 又比如，伴随国潮时代，国内一线运动品牌，更符合现在90后，00后的品味，国潮复兴。 在这，有些企业，因为多种原因，没有在A股上市，而是选择了港股上市。 这样就在香港股市出现了一个与A股消费板块，互为补充的港股消费板块。 在港股、A股互联互通的大背景之下，中证指数公司也顺应投资者需要，推出了中证港股通消费主题指数（简称“HKC消费”，指数人民币代码为931455）。 最近，华夏基金推出了跟踪HKC消费的场外指数基金——华夏中证港股通消费主题ETF联接基金（A类 017832；C类 017833），为没有股票账户的投资者前瞻布局“港股消费”，提供一款透明度高、成本低廉的指数投资工具。 从中证港股通消费主题指数编制规则来看： 1、在港股通个股里面，剔除了日均成交1000万港元以下的低流动性个股。 2、在主要消费、可选消费（剔除汽车零部件和轮胎行业）、传媒、消费电子终端等大消费领域，依照市值从高到低的原则，选择50只个股。 3、单一个股最高权重15%，每年定期调整2次，6月和12月各调整1次。 从中证指数公司官网3月10日公布的前十大权重个股来看： 有腾讯控股、美团这样可以看作互联网时代“基础设施”的企业； 有餐饮与食品饮料没有在A股上市的百胜中

又到周末了，总结一下本周的情况——我有种感受：A股股民和基民真不容易。 为什么说A股股民和基民真是不容易。 很多人知识的最高峰是高考，但是A股的股民和基民不是。 远的咱不说，就拿最近来说。 上周末，股民和基民刚学习毫米波和6G的前瞻布局，然后这几天依次学习了10000个大气压条件下的常温超导，又学到了中国特色估值体系。 周四，大家又分析了新能源竞争压力下，面临新国标执行，汽油车大规模降价促销，这对中国和全世界的汽车产业，对日本、法德等国整个经济结构的调整都有重大影响。 周五又得学习美国硅谷银行过去的成功和现在的危机，来防范金融风险。 虽然不一定赚到很多钱，但一定是收获了很多知识，不愧是大型真人互动知识付费平台。 说到硅谷银行，这就有意思了——老师自己玩砸了。 硅谷银行之前还挺不错的，前几年美国的硅谷银行还作为先进典型，被一批美国的经济学家推崇，说是先进的运作模式，为硅谷发展做出了贡献。 那么自然，在中国也有不少学界的人推崇。 毕竟搞经济的人都有金融报国之心，帮助中小成长型创新企业融资，促进科技企业发展壮大，是很多人的金融理想。 好，既然美国人已经证明了，这种模式促进了创新中小企业发展，那么就引进。 浦发银行和硅谷银行合资，把先进模式引入国内了，注意这个国内的业务是独立运作的，美国母公司玩砸了，不代表我国的业务也有问题。 但是谁能想到美国老师自己玩砸了——把暂时没放贷出去的钱，拿去买美国国债，结果长短期限错配，屋漏偏逢连夜雨，叠加通胀之下的美联储收水，加息，导致自身流动性问题。 这几天，硅谷银行的股票风雨飘摇，甚至带动了美国其他银行股价的下跌，极个别的美国地区性银行竟然有恐慌性挤兑。金融联系千家万户，跟咱们老百姓关系很密切。 搞金融创新值得鼓励，但是也要控制风险啊。 谁能想到，结果美国人自己挖砸了。 不得不说我国金融体系的监管这几年来看，具有预见性——抑制期限错配，引导脱虚向

现在央企或是国企的投资很火。随着中国特色估值体系这个词近期频频被提及，中字头个股又火了，典型代表就是中国移动、中国电信和中国联通为代表的通讯运营商。 我今天来说央企、国企的一些指数和指数基金。央企、国企的指数其实还不少，但是有些规模不大，比如有个上证央企ETF，有个富时编制指数的富时中国国企开放共赢ETF，规模都不大。 本文为基金科普，非投资建议，本文写于3月5日，数据截止3月3日，基金有风险，请勿据此投资。 一、中证央企结构调整指数 按照中证指数公司官网介绍：中证央企结构调整指数以国资委下辖央企上市公司为待选样本，综合评估其在产业结构调整、科技创新投入、国际业务发展等方面的情况，选取其中较具代表性的企业的股票构成样本股，反映央企结构调整板块在 A 股市场的整体走势。 选股思路是五个方面——市值规模、股东权益回报、红利支付水平、科创投入程度、国际业务发展情况，而且单一行业最多10只个股（指数100只个股）。 这是前十大权重： 从业绩来看，受益于近期中字头强势，这个指数跑赢上证指数和沪深300指数，数据来源我是用中证指数公司官网比较的。 说完了指数，说基金，该指数对应的场内ETF有华夏基金、博时基金和银华基金的ETF，场外基金是ETF联接基金，华夏和博时有（银华的已经没了）。 二、央企创新驱动指数 按照中证指数公司官网介绍：中证央企创新驱动指数从沪深市场国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。 注意，这个指数把金融股和非金融股都列了入选条件，而且规模排名和创新排名是8比2，这样更增加了大市值央企的入选概率。 不过好像国资委旗下金融企业不多，金融企业在财政部和中央汇金旗下更多。 从权重股来看：前十只有一个招商银行是金融股，而建筑业中字头企业不

说实话，2023年的投资主线，我到现在没想到，真的，主线刷刷变，ChatGPT、毫米波、移动运营商等等你来我往，一两个星期一变。 全市场的人都很忙，都在抓主线，搞轮动，就是不知道2023年横贯全年的主线是什么。 但是我万万没想到，基金公司在一个大家都听说过的指数开始暗地里“卷起来”了。 这个指数，大家也听说过，也是耳熟能详，之前也有人布局了，所以我就很奇怪，为啥这个指数能在2023年卷起来，而且是不声不响卷起来，大家都没声张。 你想问这是啥指数？ 纳斯达克100指数，你没想到吧，我也没想到。 没想到就对了，一般人不会认为纳斯达克100指数还有什么大机会——现在已经有好几个这个指数的ETF了，规模好几十亿，还有一个纳指ETF已经破百亿了。 你说后来者怎样竞争？人家为什么不买流动性更好，规模更大的？ 想不通啊，想不通，但是真就卷起来了。 咱们数一下。 第一家，华泰柏瑞基金。 华泰柏瑞基金刚刚完成纳斯达克100指数ETF（513110）的募集，基金经理是柳军（国内最大的沪深300ETF的基金经理）和李沐阳（光伏ETF的基金经理）。 你看，15号开始募集，上周刚募集完，还没发成立公告，所以募集多少钱，不知道。 第二家纳斯达克100指数ETF，汇添富。 基金经理过蓓蓓，春节假期结束就开始募集，目前看汇添富似乎也不着急，对，大家都在低调搞纳指。 汇添富除了这个纳指100ETF，还在同时募集纳斯达克生物科技指数ETF的ETF联接基金，基金经理也是过蓓蓓。 至于纳斯达克生物科技ETF是去年8月份成立的，这算是纳斯达克指数的细分领域指数的基金了。 第三家纳斯达克100指数ETF，招商基金。 招商是2月9日开始募集的，基金经理刘重杰，刘重杰被投资者叫做“二师兄”。 既然有二师兄了，那么大师兄是谁？ 管理招商中证白酒指数基金的侯昊呗。 这就三家了对吧，华泰柏瑞、汇添富和招商。 博时基金在2月21