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经过了数周的等待之后，黄金不出意外的到达了我们希望见到的1840/60区域。虽然过程有一些反复，道路有一些曲折。很多投资者今天来询问的一个问题是，黄金还能涨么？

如何判定的目标价格？

在2020年5月中旬高点形成之后，我们就给出了1840/60的本轮涨势目标价格，有些朋友认为遥不可及，有些朋友则不太明白如何计算，这里给大家做一些简单的解释。

首先来自于2015年末低点的确立，我们相信这里是本轮涨势的最早的起点，也就是波浪理论的第一浪开端，随后一浪结束于2016年7月。第二浪的调整此处无需做过多的介绍，因为不影响价格的预判。大家只要记住，目前我们处于第三浪主升浪的尾端（第五浪）即可。此处会存在一些分歧，有分析会认为已经是第五大浪的尾声。我个人更倾向于，黄金尚没有完全结束涨势。但是无论如何取舍，这个大级别行情对应的目标都在1810之上。

微观的判断来自于一季度低点1450的形成，我们认为这是III-v的起始。该轮涨势对应的是1450-1765-1670三个关键位置，以价格目标来计算1450开始的1-3浪的61.8%，叠加上四浪低位，就可以得出1860这个位置。

基于上述技术层面的分析，我们认为价格目标已经完成最低要求。换而言之，市场在目前的水平，继续做多是缺乏性价比的。

时间周期处于什么状态？是否可以做空了？

既然不能做多，那随着而来的问题就是能否开始加入空头？要回到这个问题要有两方面考虑，一层来自于资金管理和风险控制，二层来自于时间周期。

先说简单的资金管理。目前1860的价格对应历史高位1920+大约有3%的空间，如果适当加上杠杆的话，策略性的做空是存在讨论价值的。因为我们认为如果高点确立，市场的回调很有可能超过200美元，也就是有价格本身10%以上的调整。明确的3:1盈亏比，做尝试自然无可厚非。杠杆利用2-3倍的前提下，左侧交易在选项之内。或者更为保守的就是无杠杆操作，因为逆势还是比较明显的。

第二层更为重要的因素来自于时间周期。在之前关于黄金的文中我们已经说过，8-9月份是最为理想的头部周期。月线和周线目前对应的分别是第七次和第六次卖出信号，日线参考价值不是很大。这两点来看，进入到8月中上旬之后的卖出可能是最合适的时间节点。

再结合最后一波行情类似楔形的状态，我们目前猜测，市场在目前价格的调整可能会比较激烈，但是不会很快速的终结涨势并直接进入大级别的调整。而是会在一波小下蹲并重新走高之后，最终形成中期重要调整点。

基于上述的判断，建议1860之上避免追高。激进的投资者可以使用低杠杆逆势尝试，稳健的交易者则可以等待时间周期更加完美的配合再进行卖出。在这一过程中，也存在快速上下的机会，但能否成功把握，取决于交易者的经验。

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