【科普】我是如何玩转财报的?

摘要:马上就又要轮到美股财报季了,前两天跟人聊天发现好多人只知道美股有财报这回事儿,却不知道如何在财报季获利,或者如何防范财报的风险,遂撸起袖子写了一篇,希望能帮到对此有困惑的朋友。

什么是财报季?

Earnings Report(财报):财务报表一般是指三表(指资产负债表、利润表、现金流量表),而财务报告不仅指三表还包括附注说明或完整的财务分析等,是对一个公司的财务流程具体展示的一个途径。

在美上市的公司根据SEC的规定每三个月发布一份财报(也称10Q表格),披露在这段时期内它的营收、支出费用、利润和其他财务细节,使股东了解公司的业绩,并在证券监管机构美国证券交易委员会(SEC)进行备案。

Earnings Season(财报季):一般情况下在季度结束后几周,上市公司开始陆续披露财报,我们称这段披露财报的时间为财报季,如本周将开始2019年3季度的财报。

财报季常用词汇解析​

Revenue营收,指公司在销售商品和提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入,包括主营业务收入和其他业务收入。

EPS是每股收益(Earnings Per Share)的缩写,指普通股每股税后利润,也称为“每股收益”。EPS(每股盈余)=盈余/总股本

Beat/Miss 分别是超过/差于的意思,在这里主要是用来将实际营收、EPS这两个指标与分析师进行比较。例如Revenue beat,EPS beat,这句话的意思是营收超过分析师预期,EPS超过分析师预期


为什么我们要关注上市公司的财报?

实际上我们在看财报的时候主要是看收入(revenue)和每股收益(EPS)这两个指标,看它们和华尔街分析师预期的关系,一般情况下,当一家公司的收入和每股收益这两个指标Beat(超过分析师预期)的时候,股价会上升。当收入和每股收益这两个指标Miss(低于分析师预期)的时候,股价会下跌。而我们可以利用财报季附近股价的波动进行投机或套利。

除了做短期操作以外,关注财报还可以帮助我们更好的了解一家公司,当我们准备做长期投资时,我们需要研究它的基本面,研究它的护城河宽窄,研究它是否具有持续盈利能力,而财报正好可以提供给我们一个了解公司的机会。

举个例子,说起$陌陌(MOMO)$,我们会直觉的认为它是一个陌生人社交app,但实际上从2016年一季度以来,陌陌的直播业务高速发展。从那一个时期的财报中可以看到这一趋势,从收入占比来说,直播逐渐成为陌陌的主营业务,是陌陌营收增长的主要拉动力。基于财报,我们可以更好的了解一家公司,成熟的投资者在投资前会阅读上市公司近几年的季报及年报。


去哪查找财报相关信息?

​可以在老虎app个股下面查看“公告”以及财务查看公司之前发布的财报相关的内容,据我了解,老虎的“公告”连接的是SEC的文件,另外也可以在老虎app“发现”页面的“日历”页面查询到你关注的公司所对应的财报日期。


或者也可以简单的百度搜索上市公司代码+ir,如下图如果想查询蔚来的财报,可以搜索“NIO IR”

如何玩转财报季?

长线投资者买期权做保护

众所周知,财报前后会有股价波动,而作为长线投资者为了预防股票短期的下行风险,可以选择期权来预防,例如你持有100股阿里巴巴$(BABA)$,但你认为阿里巴巴近期财报不及预期,会有小范围波动,但你长期看好的话,你可以sell call与你手中的正股做一个covered call的策略。

逢低买入的机会

巴菲特曾在接受CNBC采访时说到希望取消季报,因为他认为股东不应该只关注公司短期的业绩,而看的应该更长久。从侧面可以说明,当一家基本面不错的公司因为财报不及预期而大跌的时候,正是我们捡便宜的时候。

​买入期权赌财报

​上述提到的多与正股相关,其实我们也可以用期权来赌财报,此种方法是风险最大的,当然也是收益最大的。下面列出几种常见的期权策略


​当然“玩”财报的方式不仅局限与以上几种,在赚钱的同时,也要注意风险,

​首先,我提到的财报与股价的关系,虽然之前提到的一般情况下,营收和EPS超预期的情况下,股价大涨,但是也有特殊情况,比如说当大家都知道这个公司近期不错的情况下,会提前布局,而发布财报后会利好出尽从而导致下跌。

​其次,其他指标不及预期,比如说困扰耐克$(NKE)$的库存量问题,奈飞$(NFLX)$的订阅用户数,蔚来$蔚来(NIO)$ Q2取消电话会议,以及管理层的讲话等也会影响到股价。

最后还要提到期权的耗损,有一些股票涨跌幅较小不适合做期权,例如虽然超预期,但是正股只涨了2%左右,或者先涨后跌在涨,这种情况下会造成call和put同跌,也就是我们常说的双杀。

​就介绍这么多了,希望大家可以玩转财报~

# 我是如何玩转财报的

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评论31

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  • 不知道叫什么
    ·2019-10-14
    额,我以为有干货呢,看完才发现是科普。
    想看的没看到
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    • 不知道叫什么
      covered call 的确是个好策略,可是财报前后隐含波动率高,期权价值可能不发生折损,充分对冲风险的话利润很低。如果用其他策略,你是如何防范尾部风险的呢?
      2019-10-14
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    • vision
      你想看到啥?
      2019-10-14
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  • Daniel Z
    ·2019-10-16
    社区里没有大神,都是天神,你看看一个个发的收益率。一个个的口气。按着买加满杠杆,不行加满期权。吊打华尔街指日可待。
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  • 十字军m
    ·2019-10-15
    财报真的那么有用吗,在公司上班的人对公司了解应该比财报更多,但是就是把握不住买卖点
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    • 漫步橡树林
      了解的其实也把握不住,没人能那么准的抄底逃顶,那是神才能做到的事儿
      2019-10-16
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  • 龙心傲宇
    ·2019-10-18
    社区里没有大神,都是天神,你看看一个个发的收益率。一个个的口气。按着买加满杠杆,不行加满期权。吊打华尔街指日可待。
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  • 要发大财
    ·2019-11-18
    感觉很复杂
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  • 要學習的人
    ·2019-10-15
    我想向你學習請教但是不知如何能聯絡上可以加你微信嗎
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  • 红星高照
    ·2019-10-15
    顺势耳,不专业,玩不转的
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  • 清清棋坛
    ·2019-10-16
    因人而异
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  • YDWR
    ·2019-10-15
    基本但是实用[微笑]
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  • 牛奶加面包
    ·2019-10-14
    感谢分享,请问期权会强制平仓么?
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  • john11
    ·2019-10-14
    谢谢分享!
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  • 苦心磨练
    ·2019-10-14
    不玩期权,心脏受不了!
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  • 感谢分享~
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  • 万年老怪2024
    ·2019-11-16
    👍👍
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  • emlnz
    ·2019-10-20
    学习一下
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  • 骑砍先森
    ·2019-10-20
    厉害
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  • 古今大战
    ·2019-10-18
    太累
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  • REyshinChen
    ·2019-10-16
    学习学习
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  • 一只招财的猫
    ·2019-10-16
    值得学习
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  • 中间立场1
    ·2019-10-16
    学习
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