大概我会在11元加仓B站

Attention

本文不构成投资建议,仅分析作者本人操作。

背景

今天在社区看帖子,读到了一个活跃用户在分享自己最近操作的经验教训,并引起了热议。我也趁机回顾了一下最近的行情和操作,心血来潮,写下这篇文章,借着炒 $哔哩哔哩(BILI)$ 的背景,分享一下我自己的交易系统。

我在4月3日,写了一篇文章《【B站浅析】用爱发电,还是将爱变现?》(https://www.laohu8.com/post/454702),在文中的最后,我说:

14元也许是一个不错的入手价位

当时的股价差不多在18元,帖子发出后,不少看到帖子的人都跟我说,怎么可能到14元这么便宜的价位,你在想屁吃。

结果最近B站真的跌到14元了。

很多人惦记着,生怕我忘记买了[喷血]。我需要告诉大家的是,我的确在14元的价格买入了B站,但是并非全仓。

而是,20%仓位。

左侧交易

我是一个左侧交易者。

投资策略大体上可以分为左侧交易和右侧交易。用最精炼的话描述它们,就是左侧交易买“跌”,右侧交易买“涨”。左侧和右侧,各有优缺点,没有绝对的好坏之分。对我来说,在股票市场上,我更喜欢使用左侧交易;而在商品期货市场上,右侧交易更加合适。现货市场和期货市场,各有自己不同的功能。

价值发现是股票市场的重要功能。尽管有各种各样的基本面指标,但精确分析一个公司的价值依然极度困难。不同人眼里对公司的价值有不同的解读,而且公司自身随着业务发展,价值也在发生变化,当这些主观情绪和客观事实反映到市场上,就形成了公司的市值。

价格发现是期货市场的重要功能。尤其是商品期货市场,我们能发现今年的苹果比去年更贵了,但是今年的苹果在营养“价值”上,和去年并没有什么不同。我们所交易的品种,直接跟供需关系挂钩,而价格就是供需关系反映到市场上的结果。

左侧交易作用于股票市场,和长线投资相匹配,当公司的价值被低估时买入,高估时卖出,合情合理。

而在期货市场,万一今年苹果大丰收,供给远远大于需求,价格下跌,这时我还用左侧交易去抄底,搞不好就是血本无归。

金融算命

既然选择了左侧交易,就有一个问题不可回避:

哪里是底?

我们进入各种各样股票社区,随时都能看到有投资者咨询这个问题。事实上,除非你拥有回到过去或者穿越未来的能力,它根本就不可能有答案。

可以叫我投资者,交易者,分析师,散户,韭菜,但是我不想被叫做金融算命师。也有不少人问过我类似的问题,例如“现在能抄底吗”,“这个价能进吗”,我很无奈,因为我也不知道。

当他们得到一个所谓的“底”的明确答案时,无非是希望在别人的鼓励下,给自己足够勇气按下下单键而已。

好了,我们不知道底在哪,但并非坐以待毙,有一件事情我们可以努力:

我们如何存活到大底到来的那一天?

求生欲

美股投资是一件很凶险的事情,对于左侧(长线)投资者而言,最最可怕的莫过于一件事,“退市”。

当买的股票,逐步变成了毛票,最后被迫退市,左侧交易者将面临血本无归的处境。

就算没有退市,只要公司的基本面发生变化导致股价下跌,就会让左侧交易者面临不可挽回的损失。

左侧交易太难了,为了生存,我们首先要在投资对象上精挑细选。

第一点,公司一定要具有行业垄断性。

一个公司如果做到行业龙头的地位,证明它极具竞争力,生存能力很强,是我们左侧交易的第一筛选条件。

第二点,有盈利,或者有盈利的潜力。

像共享单车这样的行业,即使做到了行业龙头,但没有盈利的潜力,最后只会带着全行业一起消失。公司最好是有盈利,若是B站这样没有盈利,但有潜力的公司,如果它的核心数据(如用户数)稳定增长,也具有很强的投资价值,但要注意风险控制。

第三点,黑历史黑新闻少。

黑历史,黑新闻,是黑天鹅的主要来源。为了避开可能的黑天鹅,近期有不良新闻的公司最好避免。

你们,和我,和大多数人一样,工资性收入是投资的主要来源。就算你这个月满仓了,下个月工资到账了,你又要想着如何投资了。

我们无法满仓,也不需要满仓,这是我们散户和机构交易者很不同的一点,也可以说是我们的优势。

当然,散户的劣势也是极大的。有点能力的散户,看看财报,收集一点公开信息来指导投资,而更多的散户,可能听听消息,看看K线,就能做出一个下单的决定。不对称的信息获取能力,导致了不对称的风险。

所以我们才要学会分段投资。

我几乎不可能一次性全仓一只股票。大概都会有4-5次的加仓机会,每次的价差并不固定,要根据基本面和行情来决定。比如有净利润的公司,我的价差可以小一点,每次的仓位可以大一点,而处于亏损的公司,价差就应该尽量大一点。

保持求生欲,把选股和分段投资结合起来,让仓位活得足够久,吃掉趋势中尽可能大的鱼,不要为了短期的小波动而斤斤计较。

我的操作思路

PS:数字仅为举例。

我有10万美元用于风险类投资,根据对B站基本面的分析,我决定将10%的资金用于投资B站,也就是说,当我达到对B站股票满仓的时候,我应该有1万美元的B站股票。然后根据B站当前的价位,我预估自己可能需要5次加仓才能完成最后的投资,所以每次我会使用2000美元来分段买入,实际上,根据某些情况,这个价格会到2500美金,这个后面会分析。当前B站股价为14美元,我一共买入了179股,而未来B站股价跌到11美金,我用同样的价格,就可以买到227股。股价越跌,我用同样的价格能买到的股票就越多。

但是这个操作,会面临三个问题

问题一,还没等我满仓,股价就已经到底了,怎么办?

就我自己的实际操作而言,这样的情况是经常出现的。当你选择了10只股票来进行投资,几乎总有那么3-4只股票不会如你所愿。我本来只应该用2000美元来买入股票,最后却用了2500美元,这多出来的500美元,是我向那些几乎不可能达到满仓的股票“借入”的资金。当然,这个"借入"的资金量,是要根据你实际投资的情况来进行调整的。

问题二,我已经满仓了,股价还在跌,怎么办?

如果自己在完全满仓的情况下,股价还跌了20%以上,一方面有可能是自己对这个股票的估值和风险认识不清,加仓过早,另一方面有可能是股价被操纵。无论是哪种原因,如果自己对公司的了解并不全面,不够自信,都应该立刻降低头寸,甚至直接清仓,认赌服输。炒股并不是自己每次都必须盈利,即使巴菲特也不是常胜将军。调整心态,未来的路还很长。而事实上,在分散投资的情况下,一只股票发生黑天鹅,对总体仓位的影响本身就不应该是灾难性的。

巴菲特说,“如果你不能持有一只股票十年,那你就一分钟也不要持有它” ,这成了很多散户死扛不减仓的最大依据。我们应该看到散户和巴菲特在对公司研究和资金量上的巨大差距,面对投资失误,跑得快是散户的优势。不管是谁,说了什么样的话,对我们来说,一切以风险控制为中心制定交易原则,不会有错。

问题三,B站下几个交易日直接涨到20元,怎么办?

如果B站的价值(而不是价格)到了20元,我只能承认自己对B站的价值分析有误,认赌服输,总结经验教训,把目光放在下一个潜力股上。如果是价格(而不是价值)到了20元,作为一个左侧交易者,我只会考虑怎么去卖,而不会考虑怎么去买。

我们必须要看到一个事实,就是在股价连续上涨的情况下,随着投资者情绪的影响,价格超过价值本身会越来越多,反之亦然。所以左侧交易者在进场时,首选那些横盘下跌的股票。

为什么建仓价是14元?

当时的股价是18元,打个8折,14.4元,向下取个整数,差不多14元刚好。至于为什么是14元,而不是14.1元或者13.9元,只是觉得整数价位看起来顺眼。在那天我下单的时候,股价跌破14元关口,突然卖盘非常汹涌,我挂了14元的买单,结果实际成交价是13.85元。

为什么打八折呢?我在B站浅析那篇文章中说明了原因,B站的前景,和天花板,决定了即使它可以做出一份漂亮的财报,也很难产生真正的爆点,股价不应该上蹿下跳。对于这样的股票,入手价位非常重要,成交价越低,风险就越小。

为什么加仓价是11元?

和之前的逻辑差不多,14元,打个8折,11.2元,向下取个整数,就是11元。

有人肯定心里嘀咕,怎么可能跌到11元?你在想屁吃。

我并不知道它会不会跌到11元,我只是觉得,在这个价位上,我的风险可能更加可控。就算没有跌到11元,我大不了就空仓了,至少本金没有大的损失。

很多股民在加仓的时候,太过急躁,14元建仓,13元,甚至13.5元就要加仓。这本质上是一种“猜底”的行为。它默认了此时的价格离未来的底部“十分接近”。过快地暴露了自己的风险敞口,当黑天鹅来临的时候,又只能非理性地减仓。

那么,接下来的加仓价会是8.8元吗?不一定,这个要看基本面的情况。B站的管理层一定是希望业绩更上一层楼的,如果执行力足够,业务加速提升,那么加仓价也会调整的更高一点,反之,也会调整到比8.8更低价格。

战绩

在制定了这样一个交易体系后,我的交易频率就变得非常非常低了,行情也不用怎么看了,用在睡觉上的时间也越来越多了。和唱、跳、rap、篮球不同,交易本身就是一件很机械,很无趣的事情。散户们应该把兴趣点更多放在研究风险本身,研究公司本身上,把更多精力放在优化交易系统,做回测,看财报上。

如果只看盈利,这套系统确实没有任何可以秀的地方,和社区里那些动辄几倍几十倍盈利的期权大神们没法比。在炒股大赛上也根本不可能拿到什么名次。但是它很稳定,赚不到大钱,也亏不了太多,在长线投资上,或许更加有优势。即使这些优势都没有,能够每天睡个好觉,也算是一种财富。[笑哭][笑哭]


$老虎证券(TIGR)$

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评论65

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  • 废都酱
    ·2019-05-27
    我的投资标的还有一个要求,要能抓住年轻人,毕竟年轻人喜欢的东西才是适应时代的,等抖音上市
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  • 废都酱
    ·2019-05-27
    选股风格一致,选行业龙头等盈利,除了b站,我还在配置老虎,等斗鱼上市,爱奇艺清了,还有什么好推荐吗?
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  • Bruce君
    ·2019-05-27
    朋友,你和我的交易风格很像哇。[哇塞]这篇文章写的真的很不错。都让我有一种如果你是汉子,我们就做基友。如果你是妹子,我们就做闺蜜的冲动了。[开心]
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    • Bruce君回复苗喵猫
      互关,互关[微笑]
      2019-05-27
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    • 苗喵猫
      [笑哭][笑哭][笑哭]交个朋友
      2019-05-27
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  • 你说的加仓时机我A股经常加得 很急,结果套到了现在[无语],到了美股反而冷静了许多,也许这就是成长吧
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    • 苗喵猫
      [笑哭][笑哭]保住本金是第一要务
      2019-05-26
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  • Cokechen
    ·2019-05-27
    左侧交易是不是抄底的意思?文章很有帮助,谢谢分享
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    • Cokechen回复苗喵猫
      [强]
      2019-05-27
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    • 苗喵猫回复Cokechen
      t+0,注册制,没有涨跌停,这些制度,对散户极其不友好。所以美国保护散户的策略就是,在市场上消灭散户,散户不进场,自然就没抱怨。而a股恰恰相反,各种政策都在保护散户,散户大量入场,反而成了大户的盘中餐。散户如果有足够的金融知识,是适合炒股的。我是金融从业者,但不是科班出身[龇牙]
      2019-05-27
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    • Cokechen回复苗喵猫
      美股是一个成熟的市场,也是一个风险巨大的市场,T+0,注册制等,虽很灵活和健全。但出现黑天鹅和爆雷事件,很多时候会扛不住损失。现在我一直在思考散户是否适合玩股票这个问题。您的工作和金融相关吧?
      2019-05-27
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  • Carson_Bai
    ·2019-05-27
    差不多的思路,但是这套机制是有多久会失效也不好说。市场变了,就难把握了
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    • 苗喵猫
      这套机制的目的是用盈利换风控,市场即使变了,大原则也是不会变的。最有可能失效的,就是执行人自己的心里状态[笑哭][笑哭][笑哭]
      2019-05-27
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  • 猪脖
    ·2019-05-27
    今天A股涨这么好,明天b站有可能涨一波吧
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    • 苗喵猫回复猪脖
      既然不开盘,不如看看财报?选个简单的[真香]
      2019-05-27
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    • 猪脖回复苗喵猫
      有好的希望就会很期待嘛,就像期待开奖
      2019-05-27
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    • 苗喵猫回复猪脖
      你们这是赌场不开,心里难受呀[龇牙][龇牙]
      2019-05-27
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  • 锛凿斧锯
    ·2019-05-27
    感觉老虎社区都是文学家
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    • 苗喵猫
      [笑哭][笑哭]
      2019-05-27
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  • 日神之子
    ·2019-05-26
    我估计没有机会,11.7可能有点机会啊!试试吧。
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    • 苗喵猫回复日神之子
      是11元,还是11.7元补仓,其实是跟个人的交易系统有关,都存在风险,没有所谓绝对正确的补仓价位。正因为市场上每个人都有自己的想法,才如此活跃。我还会密切关注b站最近的一些运营情况,来调整最终的补仓价位
      2019-05-26
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    • 日神之子回复苗喵猫
      没事,有2.5元差价时可以小幅补点哈?
      2019-05-26
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    • 苗喵猫回复日神之子
      我就是周四买的
      2019-05-26
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  • B总来玩玩
    ·2019-05-28
    大佬老虎证券现在的价格这么看?
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    • 苗喵猫
      如果我是一个有评级资格的分析师的话,我会给出一个"中性"评级。中长线价值投资者不适宜入场,短线投机我就不太清楚了。
      2019-05-28
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  • NaNa说美股
    ·2019-05-27
    为了以防万一,买几手put
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    • 苗喵猫
      哈哈可以的
      2019-05-27
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  • 财经正弦波
    ·2019-05-27
    左侧交易战法
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    • 苗喵猫
      [害羞][害羞][害羞]
      2019-05-27
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  • NaNa说美股
    ·2019-05-27
    不要加仓。会退市
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    • NaNa说美股回复苗喵猫
      [可怜]同意
      2019-05-27
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    • 苗喵猫回复NaNa说美股
      到时候老虎的股价就危险了
      2019-05-27
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    • NaNa说美股回复苗喵猫
      [笑哭]。是的,短期内只要有第2个中概也退市,那就是个非常重要的信号。小伙伴们持现金观望少入场。抄底加仓这时候风险太高
      2019-05-27
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  • 虎吃牛牛
    ·2019-05-26
    卖个11块的put?
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    • 苗喵猫回复虎吃牛牛
      裸卖put,赚的太少了,风险还大。。。
      2019-05-26
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    • 虎吃牛牛回复苗喵猫
      现金看跌策略,觉得11是个买入价,同时赚一份权利金
      2019-05-26
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    • 苗喵猫
      什么样的理由呢?
      2019-05-26
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  • 继续探底,左侧交易你也可以看看蔚来
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    • 苗喵猫
      蔚来不太符合选股条件1
      2019-05-26
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  • 正道至简Fisher
    ·2019-05-26
    无条件点赞。[害羞][害羞]
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    • 苗喵猫
      [笑哭][笑哭]
      2019-05-26
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  • Akiko
    ·2019-05-28
    1万美元……打扰了,再见
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    • GLA
      您有钱,您慢走
      2019-07-04
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  • Akiko
    ·2019-05-28
    1万美元有什么好关心仓位操作的,难道po主是学生吗……
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