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昨天还在说“市场急需一个爆点重新燃起市场情绪”，今天心玮医疗就突然招股，而此前同样计划延期招股的先瑞达预计最快也将在明天开启招股，与心玮医疗先后挂牌上市。这两天港美股市场涨势喜人，这时候招股希望能坐上反弹上涨的顺风车，至于能否重燃新股热情，就请拭目以待吧。今天也有不少小伙伴来问对心玮医疗的看法，最近白天事情比较多，有时候回复会比较慢一点，所以在这里整理了一下自己的观点。

新股概览

招股期：8.10-8.13

公布中签/暗盘：8.19

挂牌上市：8.20

招股价：160-171

入场费：8636.16

保荐人：中金、高盛

基石：包含清池资本、博裕在内的10家基石投资者，若以上限价格发行，基石认购占比也达到了45.45%，以下限价格计则达到了48.58%，整体基本近半数的认购占比

新股分析

【公司介绍】

$心玮医疗-B(06609)$创立于2016年，专注于脑卒中预防和治疗，是国内神经介入领域的头部企业之一。公司的产品组合包括包括神经介入及心脏医疗器械，目前拥有4款商业化产品及19款获批及在研产品，其中Captor取栓器械（已商业化）及左心耳封堵器是其核心产品。

简单来说就是一家做医疗器械的公司，核心产品主要针对中风患者，且该产品已实现商业化。

【市场行情】

在医疗领域，简单来分的话，基本可以分成制药的和做器械的，在目前的打新行情里，医疗器械类新股的表现整体还是非常不错的，比如此前的大肉签时代天使就是属于器械类医疗股，今天的心玮医疗同样也是这一类，相关产品在价格上要优于美国的美敦力（涉及到专利侵权后面再提），同时与国内的$归创通桥-B(02190)$、$沛嘉医疗-B(09996)$也有一定可竞争性。

从整体神经介入医疗器械市场来看，前景是非常广阔的，由2015年的人民幣29亿元增加至2019年60亿元，复合年增長率为20.0%，预计2030年将进一步增加至489亿元，2019年至2030年的复合年增長率为21.0%。

与此同时，我国的中风患者人数在2019年时位居全球第一，达到14.8百万名，不得不说这是一个相当大的基数，（很可怕，大家要注意保重身体！）随着医疗技术的不断发展，相关手术的普及率也预计将从2019年的2.3%增长至2030年的35.8%。

所以整体市场前景还是非常开阔的，作为神经介入市场早期参与者及领导者之一，心玮医疗还是存在一定的先发优势，与超1000多家医院有合作关系，同时随着国内研发技术的不断迭代升级，优质国产替代器械势将进一步扩大市场份额，缩短与国外相关企业在赛道竞争上的距离。

【估值】

心玮医疗目前市值在66亿元左右，参考同行业竞争中的归创通桥目前市值在155亿左右，沛嘉医疗市值204亿左右，而在上市前归创的市值54亿左右，与心玮医疗是相差不过10亿，因此在估值上并不算贵。

【财务】

医药B股的财务并无太多可关注的点，基本都属于在亏损之中，虽然心玮医疗有实现商业化的产品，但对于实现盈利还是有较远的路要走。

总结

目前打新市场的确是在一个比较冷淡的行情之中，此时心玮医疗突然半路杀出开启招股确实有点说不清是着急融资还是内心强大。赛道是好赛道，估值也不算贵，但显著的问题也是存在的，比如上市前复星医药、倍乐等早期股东相继套现离场，同时受到美国美敦力的专利纠纷，这方面在招股书中也有提醒，不过至于专利纠纷结果也不会如此快速下定论，至少不会在上市前有结果落地，因此对于打新而言并不会有太大的影响。

整体来说，消停了近个把月的新股市场，好不容易迎来了一个相对来说还是有一定热度及可看性的新股，而整体股市在这段时间里又经历了一大回调，多数股票都已回调到近一年的地位，对于后市来说其实是一个相对较好的起点，新股也不至于向此前热度高涨时盲目定价，一个个高估值发行，落得一地鸡毛。

因此，这次的心玮医疗或许会是个机会，好比上半年时写过的联易融的观点，也是在一个相对低潮期中出现一波上涨。行情总是不断轮转周期变化的，不会一直都在低谷期，所以，对于大部分人而言还是可以参与一下的，当然对于谨慎的人可以继续选择观望。

*以上仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议

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