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一、什么是期权链IV

将单期权的隐含波动率进行综合加权计算，得到的值即为期权链IV。

它反映的是期权链整体的、未来30日的隐含波动，对正股也有参考作用。

同时，我们也计算了IV/HisV，以反映当前期权链IV所处的“水平”。

IV/HisV =  期权链IV最新值 / 正股的历史波动最新值

一般情况下，这个比值会大于1。

附：C/P Ratio的说明请看这里

二、如何使用

和单期权IV一样，期权链IV用法也很多元，不同的投资体系有不同的使用方法，下方我们仅列出了一些常见场景：

场景1：某公司A即将发布财报，它的期权链IV大幅上扬，处于较高的历史水平，意味着什么？

意味着当前期权价格“比较贵”，期权市场正在定价“正股未来30日内将有较大波动”，并将带动期权价格产生大波动。

考虑到公司A即将发布财报，这个时候投资者们应当小心“波动率陷阱”：

在财报公布前，出于风险对冲和财报投机等需求，期权IV通常都会被推得比较高，而在财报公布后，由于“靴子落地”，IV又往往会迅速回落到平时水平。

而IV的暴跌也会带来期权价格的缩水，除非正股的波动能“弥补”这份损失。

换言之，除非财报公布后，正股价格有远超预期的波动，否则高IV下的期权买家，盈利概率往往较低。

场景2：某个股B的期权链IV下降，处于较低的历史水平，意味着什么？

与场景1相反，这说明当前期权价格“比较便宜”，市场定价“正股未来30日内不会有较大波动”。

但是否值得在此时买入期权？这就需要投资者们结合其他信息，进一步分析了：

您是否认为期权市场的定价有误，未来30日内正股会有较大波动，进而带动期权价格波动呢？

场景3：某公司C的期权链IV远高于公司D，说明C的期权更贵吗？

并不是。如上图，期权IV较低的公司反而处于更高的历史水平。

众所周知，正股走势往往有自己的“波动习惯”，有些股票总是波动很大，而另一些股票则波动偏低。

因此，它们的期权价格波动也会随之呈现出不同的“常态”。

所以在两个不同的股票之间，期权链IV无法进行横向对比。

三、功能入口

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