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摘要：通胀果然如预期冲高了，市场瑟瑟发抖…你呢？割肉吗？如何把握通胀顺风，这5大利好ETF关注一下。

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贝瑞研究声明：文中观点基于公开市场信息和历史数据形成，不作为直接投资建议，仅供交流，欢迎留言探讨投资见解。

今天美股十分惨烈，为1月份以来最深跌幅，原因还是通胀。

贝瑞研究分析师Grace表示，根据美国劳工部今天发布的数据，4月末美国不管是整体CPI还是核心CPI都增速惊人。4月核心CPI同比大增3%，创1982年以来最大月增速。整体CPI同比大增4.2%，增速也创下2008年9月以来新高。

通胀数据一发布，十年期美债收益率即跳涨，最高升至1.69％。与此同时美股继续跌跌跌模式，尤其是纳斯达克跌幅更深。这一点其实早在年初美债收益率快速上涨的那一波我们就反复说过，这会对美联储的货币政策造成很大的压力，导致升息的预期提前，从而导致对利率敏感的科技股估值承压。

10年期美债 数据来源：CNBC

那么问题就来了，抄底还是清仓？

回顾融涨的2020年，你我皆股神，买了就能赚。但到了2021年，债券收益率上涨、散户大战机构、主动型基金大回撤。包括大家蜂拥跟随、每天都去看一眼仓位变动的“女版巴菲特-ARK”集团基金最近都大幅回撤。

与此同时，黄金、白银的避风港功能失灵，没见它们有大动静；而一飞冲天、不断新高波动的比特币还不敢买一股……

习惯了抱团买股、跟风做热点，而此时，一切失灵，通胀恐慌迫在眉睫，我该怎么办？

巴老爷子的名言：“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。”如果你想小抄个底或者趁机布局通胀利好的资产类别，看这篇文章就对了。

虽然通胀会走到什么地步不好说，但值得考虑配置一些顺应通胀利好的标的，在下文中贝瑞研究为投资者整理了以下7只ETF，该7只ETF分别覆盖房地产、金融、能源、消费、债券领域。

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1、iShares美国抗通胀债券 ETF( iShares TIPS Bond ETF，代码:TIP)

任何适合通胀预期下购买的交易所交易基金都将持有iShares TIPS Bond ETF这样的基金。尽管对于经验丰富的投资者来说买债券型ETF似乎是违背直觉的，但持有“通胀保护证”国债ETF:TIPS的基金可能是明智之举。但当通胀率上升时，TIPS的表现通常会好于综合债券指数。$通胀债券指数ETF-iShares Barclays(TIP)$ 

2、休闲娱乐ETF-PowerShares(Invesco Dynamic Leisure & Entertainment，代码:PEJ

当通胀上升时，非必需消费品类股的表现可能好于大盘指数。再加上2021年晚些时候全球经济重新开放的前景，消费和娱乐类的ETF可能是目前最佳的ETF之一。$PowerShares ETF Leisure & Entert(PEJ)$ 

PEJ已经在2月回暖情绪极高时已经涨过一波了，但是目前已从高点回落至2月暴涨前水平，长期来看上行空间依旧存在。

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尤其是如果你想在专注于酒店、电影院和主题公园的非必需消费品领域分得一杯羹，PEJ是最好的选择之一。

3、美国先锋地产ETF(Vanguard Real Estate ETF，代码VNQ)

如果说由于疫情，科技股火热的大泡沫是其中一大狂潮，那么第二将是美国狂热的购房热。自从疫情开始，低抵押贷款利率、需求增加和库存水平紧张，三个因素已经在推动房价上涨。“住房短缺”这个词都算是轻描淡写了。$不动产信托指数ETF-Vanguard(VNQ)$ 

抵押金融公司房地美（Freddie Mac）最近发布了令人震惊的数字：房屋建造商需要建造380万套单户住宅，以满足美国目前的购房需求。该数字自2018年以来增长了52％。在短短的几年内，这是一个巨大的飞跃。它凸显了当今房地产市场的不平衡状况是多么严重。

而在通胀环境下，投资者喜欢房地产，不仅是因为未来房价上涨的潜力，还包括房地产的创收特性。先锋房地产ETF将从这一趋势中获益，因为投资者群体倾向于青睐实物资产。

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VNQ投资组合跟踪MSCI美国可投资市场房地产25/50指数，该指数由174只股票组成，分布在一系列房地产投资信托基金中。这些股票涵盖房地产领域，包括专门的房地产投资信托基金和工业、零售、酒店和医疗保险房地产投资信托基金。

该基金跟踪顶级控股公司如AmericanTower (NYSE:AMT), Prologis (NYSE:PLD), and Crown Castle International (NYSE:CCI)。

4、能源指数ETF-SPDR (Energy Select Sector SPDR，代码：XLE)  $能源ETF(XLE)$ 

能源股在过去三个月是板块涨幅之最，暴涨的一个重要推动力是原油价格的急剧上涨。在过去3个月里，原油价格上涨了约23%，与能源股的涨幅差不多。

能源是另一个可以在通胀期间适当配置的板块，ETF XLE是市场上同类产品中最大的ETF。

XLE跟踪23只美国大盘股，如埃克森美孚(Exxon，代码：XOM)，雪佛龙（Chevron，代码：CVX)、康菲石油（ConocoPhillips，代码：COP)。

虽然截至2021年3月中旬，XLE上涨了32%，12个月内的回报率约为141%。但分析师认为可能还有更大的上升空间，但短期内价格有波动预期。

5、先锋金融指数ETF(Vanguard Financials，代码：VFH) $Vanguard Financials ETF(VFH)$ 

当出现通货膨胀时，利率上升通常也是经济形势的一部分，这使得VFH成为金融领域最好的ETF选择。

金融股之所以能在通胀环境下表现良好，是因为相应的利率上升推高了大型金融公司的利润率。诸如摩根大通（JPMorgan Chase，代码：JPM)、伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway，代码：BRK.B)、美国银行(Bank of America，代码：BAC)等银行、保险公司和投行经纪公司等金融机构都可以在VFH跟踪的标的中找到。

更多通胀分析，欢迎回顾往期文章：

5月11日发文：《各大媒体错过的几个微妙美股“变天”信号 你get到了吗？》

5月5日发文：《纳指下跌1.9%，加息预警！如何解读美联储态度？该怎么办？》

4月20日发文：《通胀尽在掌握？美联储又骗人了吗？》

贝瑞研究提示，以上7只ETF的分享仅供交流，据此操作，买卖盈亏风险自负。

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