周二（7月30日），微软在其最新的年度报告中将OpenAI这家人工智能初创公司列入了竞争对手名单，同在名单上的包括亚马逊、苹果、谷歌和Meta在内的市值庞大的科技巨头。 微软与OpenAI有长期合作关系，据报道，微软是OpenAI的最大投资者，已经向该公司投入了130亿美元。微软作为OpenAI的独家云提供商，并在商业客户和消费者的产品中使用后者的人工智能模型。 但两家公司陆续推出的新产品阵容正指向一点，他们正在“入侵”彼此的地盘。 知名对冲基金：“七巨头”估值不算过高 当前水平可被接受英国著名对冲基金Man Group表示，“七巨头”的估值不算“过高”，它们只需实现相对合理的回报率即可证明其估值的合理性。Man Group的分析显示，“七巨头”的估值反映出它们在未来十年内实现中等偏低的“中个位数回报”的可能性。 Man Group解释说，这七家公司只需以适度的速度增长其自由现金流，就可以证明其当前的估值是合理的。在增长预期方面，微软的预期最高，为实现每年10%的回报率，其自由现金流需要每年增长17%。而Meta的预期最低，仅需实现8.5%的自由现金流增长即可达到同样的10%年回报率。 美股关键的时候，又来好消息，微软和facebook一起砸钱，助攻英伟达，互联网公司支出就是英伟达的收入。 微软单季度资本开始提高至190亿美元，同比 +77.6%，上个季度是140亿美元。 facebook全年资本支出指引区间由350亿至400亿美元上调至370亿至400亿美元之间，并表示2025年的资本支出将显著增长。 都知道美股估值高，但景气度没有下来，下跌也不容易。 1、nvidia在两个多星期内连续下跌了接近30%，创历史记录。昨天快速反弹修复，不管是从基本面还是技术面，都存在合理性。 2、但是呢，必须清楚，前面nvidia下跌的原因，肯定不来自csp们下个季度的capex是否增长，

微软能差到哪里呢 要关心它好到多好

01 今天，微软公司发布了2024财年（截至6月30日）业绩。 这个财年，微软的营收是2451亿美元，同比增长16%；净利润是881亿美元，同比增长22%。 微软2024财年财报 业绩不错，微软宣布向员工发放一次性绩效奖金。 2020年以来，微软的股价不断走高，目前市值高达3.14万亿美元。 微软股价节节走高 微软常年和苹果争夺“全球最值钱公司”的宝座。 目前，美股科技股市值排名，苹果第一（3.36万亿美元）、微软第二、英伟达第三（2.55万亿美元）。 微软公司成立于1975年，苹果公司成立于1976年，他们都从个人电脑硬件/软件起家。 接近50年后，微软和苹果仍是科技行业的霸主。 这期间，互联网浪潮、移动互联网浪潮、AI浪潮来势汹汹，波涛汹涌，但是都没能打倒这两家公司。 当然，唱衰的声音从来没有停止。 和老对手苹果相比，微软一直以来面临的挑战、受到的质疑要更多。 但似乎每一次都能化险为夷、继续增长。 02 微软现在靠什么赚钱？ 微软把自己的业务分成三块：生产力和商业业务、智能云业务、个人计算业务。 我们简单罗列下这三块业务旗下包含的产品和服务。 生产力和商业业务：主要包括Office、领英、Dynamics，主要面向企业/个人提供软件服务。智能云业务：主要包括Azure和其他云服务、解决方案，主要面向企业提供云服务。个人计算业务：主要包括Windows、硬件（Surface、HoloLens等）、游戏（Xbox、暴雪等）、搜索和新闻（Bing、Microsoft News、Microsoft Edge等）。 简单粗暴点理解，就是：Office、云、Windows。 这三块业务的营收增速排名是：云20%、Windows13%、Office12%。云业务势头最好。 营收贡献占比分别是：云43%、Office32%、Windows25%。 微软三大业务收入构成 你以为

$微软(MSFT)$  看空 美股大盘见顶波及所有个股，通杀！！

财报漂亮然后涨不动大头就做空

$微软(MSFT)$ 有没大佬能解释一下，微软财报不是挺漂亮的吗，为啥跌成这样？

$1X MSFT(MSFT.UK)$ 今天盘中还能回到420吗？再不济，到380为止呢？

股价反应azure成长不如预期，但其实还好。。Microsoft Azure vs. Google Cloud，都有20%多的增长，但是鉴于azure基数更大，增速其实是更快的，看好 $微软(MSFT)$

$微软(MSFT)$ 在7月30日盘后公布24财年Q4的业绩。整体的表现仍然非常强劲，但由于市场预期也比较丰满，所以就会差一些惊喜。再加上云业务Azure的增速无法一直鸡血，市场担忧增速下滑；而另一方面公司维持高昂的资本开支（CapEx），却还未见到等量的真金白银回报，自然对接下来财年的利润率有所影响。因此盘后的表现体现了这个财报季投资者“既恐慌（至多-8%）”又“贪婪（拉回至-3%）的特点。投资要点Azure增速放缓。盘后一度出现的-8%，主要也是跟这个有关Azure的增长速度有所放缓，也是投资者失望的主要原因，并且可能认为AI带来的收入放缓。Q4的Azure收入同比增长29%（按固定汇率计算增长30%），低于一致预期的30%-31%。预计下一季度Azure增长将进一步放缓至28%-29%。公司在电话会上表示，Azure增长放缓主要是由于优化支出和一些地区的宏观经济因素，同时，AI相关业务增长强劲，Azure增速下滑主要是欧洲部分市场出现后期疲软，与AI无关。但目前受限于供应能力。预计随着AI基础设施的扩张，Azure增长将在2025财年下半年重新加速。所以现在的问题是投资者会不会买单公司的解释，如果这只是“让自己不要在AI竞争中落后”的安慰投资者的话，而不是真正的产出，那可能会进一步让投资者恐慌。资本开支进一步提升。FY24Q4的Capex进一步上升到190亿亿美元，同比增长77%，环比增长36%，这一数字也啦拉低了整体的自由现金流，出现了5个季度以来首次同比下滑，并且不及预期。如果资本开支太高并超出预期，那很大概率会在接下来的财年里拉低利润率。市场担心的是，这么多的资本开支，以AI的名义投入，但最终并不能带来至少同等的回报，甚至一定程度上证伪，那对公司未来的发展极其不利。整体财务表现FY2

微软 FY2024Q4业绩电话会议 $微软(MSFT)$基思·韦斯谢谢大家回答这个问题，祝贺你们又一个出色的季度和非常稳健的整个财年。目前，业界正在争论生成式人工智能的资本支出要求以及货币化是否真的会与之相匹配。我认为你们的问题是，从微软的角度来看，资本支出是否仍然是云计算增长的合适领先指标？还是毛利率的变化会改变这个等式？或者换句话说，也许你能给我们多一点帮助，让我们了解资本支出投资和这些投资收益之间的时间关系？谢谢。萨蒂亚·纳德拉我们现在主要从需求方面开始。我的意思是产品是什么——产品组合的形状，我们从云转型中学到的东西，正如你所知，Keith，云转型是相似的，因为它既是知识密集型的转型，也是资本密集型的​​转型。我们需要拥有一个产品组合，其中包含我称之为基础设施仪表和 SaaS 应用程序的正确组合。所以这是我们要考虑的第一件事。那么，这种价值如何体现在客户身上，增长率是多少？因此，当我想到 M365 Copilot 可能是我们拥有的最好的 Office 365 或 M365 套件时，我们获得了回头客，因此我们的客户回来购买更多席位。因此，GitHub Copilot 现在比我们收购时的 GitHub 还要大。Dynamics 在联络中心的情况如何？我想说的是，显然，Azure AI 的增长是我们首先关注的地方。然后，这推动了大部分资本支出，基本上，这是需求信号，因为你必须记住，即使在资本支出中，也有土地和数据中心建设，但 60% 以上

微软 FY2024Q4业绩电话会议 $微软(MSFT)$ 布雷特·艾弗森在微软投资者关系网站上，您可以找到我们的收益新闻稿和财务摘要幻灯片，这些幻灯片旨在补充我们在今天电话会议上的准备发言，并提供 GAAP 和非 GAAP 财务指标之间差异的对账。当我们在今天的电话会议上提供展望评论时，微软投资者关系网站上将提供更详细的展望幻灯片。在本次电话会议上，我们将讨论某些非 GAAP 项目。所提供的非 GAAP 财务指标不应被视为替代或优于根据 GAAP 编制的财务业绩指标。它们作为额外的澄清项目，旨在帮助投资者进一步了解公司第四季度的业绩以及这些项目和事件对财务结果的影响。除非另有说明，我们今天在电话会议上所做的所有增长比较均与去年同期相关。我们还将提供按固定汇率计算的增长率（如有），作为评估我们基础业务表现的框架，不包括外汇汇率波动的影响。如果按固定汇率计算的增长率相同，我们将仅参考增长率。通话结束后，我们会立即将准备好的发言发布到我们的网站上，直到完整的记录可用。今天的电话会议将进行网络直播和录音。如果您提出问题，它将包含在我们的直播、记录中以及录音的任何未来使用中。您可以在 Microsoft 投资者关系网站上重播通话并查看记录。在本次电话会议中，我们将做出前瞻性陈述，即对未来事件的预测、推测或其他陈述。这些陈述基于当前的预期和假设，可能存在风险和不确定性。实际结果可能会因今天的收益新闻稿、本次电话会议中的评论以及我们 10-K 表、10-

当然看涨。护城河深厚的伟大公司之一。坚定持有，定期加仓。

$微软(MSFT)$ 每次跌大约10%,都会加仓,多年都是这样操作

$微软(MSFT)$ 微软又出故障了？？？关键时刻掉链子[汗颜]

$微软(MSFT)$  涨📈

借Dan Ives吉言！ $微软(MSFT)$

$微软(MSFT)$ 财报后股价应该会大幅度回调。Ai收入不及预期增速，但是针对AI的投入又太大！华尔街没有耐心！预计会跌到390-400左右。但是对长期持有的来说却是好的加仓机会。

$微软(MSFT)$ 巨头算是比较稳健的，但现在38.5倍的PE，营收可能不到10%的增长，估计业绩出来，怕也是见光死。