微软业绩在即，利用看跌牛市价差策略获得权利金

$微软(MSFT)$ 将在周二收盘后公布财报。期权市场预计股价会有5.2%的波动幅度。可以考虑在微软股票上做一个看跌期权牛市价差策略。

微软股票在最近六次业绩都超出市场预期。

基于这些观点，本文将构建一个期权交易：1）微软股票将保持在预期范围内；2）对财报的反应可能是积极的。

期权交易策略：

卖出8月2日到期的400行权价看跌期权，同时买入395行权价看跌期权，就能构建一个看跌期权牛市价差。这一组合最近的交易价格约在0.58美元到0.71美元之间。取中位数，这意味着卖出这一价差的交易者将获得约65美元的权利金，最大风险为435美元。

‌$MSFT 跨价 240802 395P/400P$  ‌

如果 $微软(MSFT)$ 在8月2日之前保持在400以上，这笔交易的回报率为15%。如果微软股票在到期日收盘时低于395，这笔交易将损失全部435美元。

这个看涨卖出期权价差的盈亏平衡点在399.36，对于像这样的短期交易，没有太多调整的空间，特别是在财报公布期间。

总的来说，几天内获得15%的回报是不错的，但也有可能损失全部权利金。因此，这种交易风格仅适合风险承受能力高的交易者。