• 机构有话说机构有话说
      ·05-17 14:59

      通胀回落点燃市场热情,降息悬念下股市前景难料

      利好消息来袭,美股狂拉!当地时间周三,美股三大股指集体高开,这股涨势也延续至收盘。该日道指收涨0.89%,纳指收涨1.4%,标普500指数收涨1.17%,三大股指齐创历史新高。图片美股走势主要受经济数据、美联储货币政策、上市公司业绩表现、市场情绪等影响。这些因素相互交织,共同决定着美股的涨跌。当下,提振美股的因素主要是哪些?美股后市还会继续上涨吗?CPI涨幅低于预期,美国通胀温和回落美股本轮涨势主要就是由美国最新发布的CPI数据带动。CPI和PPI数据是衡量通货膨胀的重要指标。若上述数据显示出通胀压力上升,美联储可能会坚定加息立场,从而对美股市场产生负面影响。反之,若通胀数据低于预期,则有利于美股市场。当地时间周三盘前,美国劳工部披露4月消费者价格指数,其中4月CPI同比上涨3.4%,符合市场预期;4月CPI环比增长0.3%,略低于0.4%的预期;此外,更关键的4月核心CPI同比增长3.6%,前值为3.8%,跌至2021年4月以来的最低点。2024年以来,美国CPI数据一直高于预期,引发了市场对通胀顽固程度的担忧。在美国4月CPI数据披露的前一日,美国劳工部公布了最新生产者价格指数变动情况。4月美国PPI环比上涨0.5%,同比上涨2.2%,高于市场普遍预期。作为CPI的先导指标,超出预期的PPI增速一度令市场大感不妙。不过,在4月CPI数据发布后,市场的担忧也有所缓解。美国4月CPI虽仍处在3%以上,但低于市场预期的数据表明了通胀已有所缓和,这也一定程度上提振了市场对于美联储9月降息的预期。信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示,今年以来通胀首次出现意外下行,这将缓解人们对通胀再次开始呈上升趋势的担忧。鉴于它将美联储2024年降息的可能性重新摆在桌面上,这将不可避免地受到市场的欢迎。降息信心不足,美联储官员又“放鹰”美国4月核心消费者价格指数在6个月以来的首
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    • 期权六艺期权六艺
      ·05-17 10:34

      恒指跃升越有?

      港股近日现货成交放大恒指升上19500,昨日更跃上2000亿17个月来高,资金推动明显,港股通南下资金百亿已常见。唯指数期权方面,平淡未有现货般活跃,市场单一面表现。若以平常思维,所谓牛市格局未现,现时港股气氛可烘托出牛市来临?港股几方争霸格局以变,不差钱大哥手法不接轨,熟悉场面隔壁常见。恒指18800站稳三日确定,再升目标2万整数关,维持成交不落有机会。月波幅2500点属平常,夹淡仓不松手,空方疼到肉才能投降。19100/18800为支持,后者为分界线更重要。本周波幅仅600点,最高还是周五所见,升势不凌厉可谓爬升,如此周波幅对双买勒束非友好。周初双买19000分步入场只高不低,向上空间仅四五百点,行使价稍远则无用,194/19500call认购刚好搭边。周三假期,周初--周尾末日期权状态,时间换空间断揽,末日双买成功率自去年下半年已低许多,不再是交易主力范畴,而是用利润去奔跑末日方式,以期权金成本博非输即赢比例不佳。双买交易规划是非常讲究的-赢在此,需设定好赢赔比及成功率。周四且行且走,逐步收获利润至夜盘完结。交易狠人用利润去奔跑,部分仓位至周五结算,期权变期指的利润最大化。本周波幅偏小,获利已不错,双买获胜需要波动。纳指QQQ期权双买,本周不错收益,昨日2个周期仓位同日翻倍获利可谓大胜,恒指双买本周标准胜。QQQ期权虽好但交易强度不低,睡太阳战月亮非人人可行,非团队交易难持久。双买勒束恒指与纳指QQQ期权都是经验证可大有所为。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$
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    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-15

      降息预期上升,黄金创出新高!

      刚刚,我分别从“鲍威尔置评”,“史诗级逼空与海运涨价”,“人工智能对话与301复审”,“普京访华与中概财报”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合PPI,CPI,非农,美联储,纽铜,沪铜,海运,金银油,中国,美国,关税,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。5月15日北京时间20:30,美国公布了4月份的CPI数据。美国劳工统计局公布的数据显示,美国4月CPI同比增长3.4%,持平预期,较前值3.5%小幅下降;4月CPI环比增长0.3%,低于预期和前值0.4%。图片剔除食品和能源成本后,美国3月核心CPI同比增长3.6%,持平预期3.6%,低于前值3.8%,为2021年4月以来的最低涨幅;4月核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%,为6个月来首次下降,持平预期0.3%。就像许导在前文《0514:降息预期下降,黄金短多获利出局!》说的那样——“要是明天公布出来的CPI数据出现降温,那么市场对于美联储年内的降息预期也会再次上升。”数据公布后,互换市场上调对美联储年内降息速度的预期。交易员认为,到9月美联储会议,降息25个基点的概率超过80%。金价也在数据公布后来回震荡,最终在文章发出是时,刷了上方2382美元/盎司的时段新高。操作层面来说,隔夜纽约期铜出现了史诗级逼空,盘中一度飙升5.5%,Comex 7月交割的铜价跃升至日内高点,达到5.026美元/磅,距离2022年3月俄乌冲突早期时创下的历史高点5.0395美元仅一步之遥。翻了一下中班的学员群,我记得在这一波铜价发疯之前的2023年11月29日,我已经提醒群里的学员,铜价在不遥远的将来,要飙升。如下图所示,当时的沪铜价格报在68000附近,如今都已经飙升到82000,涨幅高达20.58%。图片当然,铜并不是属于大众交易的主要品种,大家也许更加熟悉的是金银油。今天上课前,我对于今夜的EIA数据有一个预判,即
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    • 机构有话说机构有话说
      ·05-15

      黄金在市场动荡时期的作用

      概览黄金市场的全球属性意味着地缘政治稳定程度、经济增速和币价等因素都会对金价产生影响黄金不仅是一种通胀对冲工具,在实际利率较低期间更是一种升值资产长期以来,黄金一直被奉为可靠的财富保护工具,因而在经济动荡时期往往备受投资者青睐。但观察金价走势发现,单纯作为通胀对冲工具并不能准确概括黄金的全部功用。要理解金价如何随通胀而变化,首先需要认识到黄金资产扮演的多重角色,以及各类经济政策、特别是美联储利率政策如何影响黄金价值。黄金对主要经济力量的反应黄金本质上是一种资产,它与房地产或股票一样会对供需力量对比做出反应。就消费者支付更高价格而言,市场常常倾向于对通胀做负面解读。然而,通胀并非仅表现在消费价格中。在通胀上升期的实际情况是货币购买力下降,意味着某些资产价格上涨。这就促使投资者寻求可以实现保值增值的资产。由于具有稀缺性、耐用性及内在价值,黄金历来是此类资产之一。金价随通胀上涨不仅是由于黄金的避险属性。COMEX GC黄金现货月份价格图片通胀与实际利率虽然通胀对不同资产类别的作用机制各异,但影响黄金的关键因素是实际利率,即经通胀调整后的名义利率。如果美联储在面对通胀上升时选择不加息,实际利率通常会下降。由于持有黄金不产生任何收益,实际利率下行会导致持有黄金的机会成本也随之下降。因此,在传统收益型投资产生的实际收益减少的背景下,黄金不再仅仅是一种通胀对冲工具,其作为升值资产对投资者的吸引力也相应增强。在低实际利率的环境下,与黄金受到追捧的现象相反,房地产和股票以及类似资产则遇冷。不同资产类别对通胀的反应房地产可能是通胀的受益者,因为房价及租金收入会相应上涨,同时在某些情况下购房贷款成本仍保持在较低水平。同理,随着公司将增加的成本转嫁给消费者,从而提高盈利和增强股票投资的吸引力,公司股价可能会迎来上涨。然而,黄金对通胀和利率政策的反应受黄金所独有因素的影响。与房地产和股票不同,黄金不
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    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-14

      降息预期下降,黄金短多获利出局!

      5月14日北京时间20:30,美国公布了4月份的PPI数据。美国劳工统计局公布的数据显示,经调整后,4月美国PPI较上月的数据环比上升0.5%,高于3月份修正后的-0.1%,也超出预期的0.3%。图片PPI同比上升2.2%,略高于前值的2.1%,创下2023年4月以来的新高,与市场预期值一致。剔除波动幅度较大的食品和能源的4月核心PPI同比增2.4%,略高于预期值2.3%,与前值一致;核心PPI环比则由3月的0.2%增长至0.5%,超出预期的0.2%。美国PPI升幅超出预期,引发了市场对于通胀依然过于顽固,以至于美联储无法开始放松政策的担忧。交易员现在下调了降息预期,互换合约显示对年底前的降息预期为40个基点。此外,美联储主席鲍威尔表示,一季度显著地缺乏通胀进展,那意味着美联储需要保持耐心,让政策发挥作用。2024年一季度之后,(对于通胀朝着2%回落前景的)信心并不高。当然,我们也要清楚的知道,市场的预期总是会追随着数据在不断摇摆。要是明天公布出来的CPI数据出现降温,那么市场对于美联储年内的降息预期也会再次上升。今晚按照惯例我们没有直播课程,不过最近我为了查找资料,找到了不少关于法国,塞尔维亚和匈牙利的信息,为何这次访问选择的就是欧洲的这三个国家?这场外交重戏的背后,历史背景是什么,逻辑又是什么,这三国又分别代表了什么意义?我今夜就带着大家一起《聊一聊欧洲》,以下是片段,完整的视频已经更新到视频号的回放。在给大家普及基本面知识的同时,也并不妨碍我带着大家继续薅资本主义羊毛,黄金2330-35进场,45-55出局,交易就是这么快乐呀!吼吼!并且啊,人森真正的快乐不是独乐乐,而是与众乐乐,这样才是加倍的快乐,哈哈哈,好开森!!!-END-$NQ100指数主连 2312(NQmain)$
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    • 期权六艺期权六艺
      ·05-14

      站稳分界线逐级抬高

      恒指18800好淡分界线去年指标今年仍有用,连续3日站稳再确认,18800/18300为下方支持,向上整数关2万,月内期待有奢望。港股目前现货成交1500亿提升了1/3,若要持续反弹不易缩量,动能减弱难维持续升,港股无新意无热度,只能靠资金推动,港股通南下资金流入,维持百亿左右可推动一步一个台阶。恒指2万点非高处,距近几年低位24500还有距离,今年可期否?恒指期权无异动未见布置场面平淡如常。以往经验而言,大行情来临机构上下其手。市场沸腾活跃未见,看好需谨慎,看步行步为好。例做恒指期权周双买周初入场,明日佛诞港股假期,仓位布置微调应对,积木架构期权组合搭建自如。恒指振幅算可以,双买防守性好过纳指QQQ,后者不利时期权金易归位。双买勒束策略恒指与纳指都是可行,二者特点有别,恒指更轻松压力低,纳指循环周期及获利倍率为优势,入场成本及保证金低于恒指,可谓花小钱办大事,但考验你的交易能力。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$
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    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-13

      美联储释放鹰派立场,聚焦本周通胀数据!

      刚刚,我分别从“美联储官员置评与CPI”,“央行淘金热与地缘政治”,“4月社融与进出口数据”,“通胀数据与港股政策”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合鲍曼,洛根,博斯蒂克,CPI,央行,俄乌,中东,金银油,M1,M2,进出口,出海50,人民币,A股,港股,等给出了接下来的布局思路。 图片 在英国央行和欧洲央行已经快忍不住要开始降息之际,美联储的官员继续释放鹰。 美联储理事鲍曼指出,美联储在2024年降息并不合适,她需要更长时间才能对通胀降至目标充满信心。 达拉斯联储主席洛根指出,鉴于今年前个月通胀数据逊色,现在考虑降息还为时过早。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,尽管通胀的放缓步伐也较为缓慢,但他仍相信美联储今年将进行一次降息。 据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为96.5%,降息25个基点的概率为3.5%。美联储到8月维持利率不变的概率为74.6%,累计降息25个基点的概率为24.6%,累计降息50个基点的概率为0.8%。 图片 目前市场的预期整体上与美联储官员想要引导的预期趋于一致,即2024年年内存在1-2次降息,每次25个基点,有可能就是9月和12月。当然,实际的情况,需要结合接下来美国最新的经济数据。 大家应该还记得月初的非农就业报告吧?差于预期的那份数据。 美国4月非农就业人口增加17.5万人,预期24万人,3月前值从30.3万人上修至31.5万人。4月非农就业大幅不及预期,与预期之差,为2021年12月以来最大。2月的非农就业人口下修3.4万人,从27万人修正为23.6万人。 美国4月非农失业率3.9%,预期3.8%,前值3.8%。失业率大致处于2022年1月以来的最高水平。美国4月平均每小时工资同比3.9%,预期4%,前值4.1%。 图片 这份数据事实上已经变相的否定了鲍曼的说法,即美联储年内可以按兵不动。 劳动力市场的降温,会让市场的焦
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    • 程俊Dream程俊Dream
      ·05-13

      美债收益率收敛策略现在是合适的入场点么?

      随着美国数据的再次更新,市场对于美国降息时间节点有了一定的提前(具体可以参考上周文章内容),这也使得美债收益率价格如我们预期一般的走出了区间震荡的格局。尽管债券收益率价格趋势已然确定,但也有部分投资者在关注2-10年期的价差收敛策略是否也快进入可交易区间了。大趋势明朗,高位阻力发挥作用收益率走扩或者收敛策略的大前提本身还是在于整体的利率前景变化:由于此前远期降息预期的相对确定性,因此出现的必然结果就是长债收益率上涨跑不过短债收益,下跌则相对更加不抗跌一些。而出现变局的重要因素就是短期降息预期的提前或者强化。此前我们讲过,由于明确的利率头部已经出现在5.25%区间之上,故而所对应的美债收益率向上的方向都会在去年四季度高位受阻。以10年期债为例,其明确的高抛低吸的阻力就是5.01,这一水平也匹配到了2007/08年美国次贷危机之前的利率高点。2年期债收益率虽然价格有差,但时间因素却是基本一致的。我们的单腿策略如果想执行,只要选择反弹次高点做空,然后设置新高止损即可。而当前的走势也和我们猜测的基本吻合:4.6之上难以有更多的上涨空间。   价差尚未出现完美价格 但收敛可能是最终选项回到长短债收益率情况,当前2年期处于4.81,10年期则是4.48,两者出现了33个基点的倒挂情况。考虑到倒挂已经成为新常态,因此我们不能简单的依靠经济学理论逻辑——时间更长的存款利率要大于短期的存款利率来简单的交易。事实上,在去年的时候,长短债收益率最大的价差在80个BP左右。如果我们将这一标准来作为参考的话,比较理想的入场点可能至少需要50-60个BP才能进行做多长期收益率+做空短期收益率的组合拳(对冲策略)。当然了,在美联储预期降息大前提不出现逆转的情况下,价差保持目前水平或者进一步收窄是必然的方向。只是从实际的交易角度来看,我们可能还需要更多的耐心等待价差稍稍再度走
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      美债收益率收敛策略现在是合适的入场点么?
    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·05-13

      巴以停火谈崩,市场重新动荡

      当市场认为巴以冲突有缓和迹象时,以色列和哈马斯的人质交换停火协议谈崩了。这个事件虽然目前只对金银价格有些许反应,但实际对金融市场的影响绝不止于此。目前哈马斯就剩最后一个根据地--拉法,如果以色列强行突入,那肯定会伤及大量无辜百姓,届时或许会引起国际上更大的反对声音及相对应的行动。目前以色列对进攻拉法不肯让步,动手时就会对金融市场带来冲击,咱们或许会看到3-4月份的行情在5-6月份复刻,即美股指调整,贵金属强势,原油类重新走强等。而且当下是5月份,美股sell in may 的魔咒无论是否重现都需要大家谨慎对待。  一、贵金属调整完毕?在冲突情绪不断持续的状态下,贵金属易涨难跌。但主要涨幅估计并非来自黄金,当下的市场白银投机价值高于黄金。而黄金后续虽然不会太弱,但震荡市在所难免,2300点已被市场确认为金价强支撑价位,不破则没必要看空金价,多头持有便是,跌破该点需要市场完全对巴以冲突的扩大预期消失才行,鉴于冲突消息无法预知,所以不建议此阶段去做空贵金属价格。  二、原油迎来阶段调整此前跟大家强调过,油价的重点行情需要在下半年才会发生,所以此前上涨为时尚早,调整时幅度不会太小。当下美国战略原油储备告急,拜登政府迫不及待需要“补储”,而为免“补储”时引起市场价格大涨,因此美国打算补充战略石油储备时,一般都会制造些利空,所以伊拉克说6月份不会支持持续OPEC+减产就是这样的背景下提出的。按照上述逻辑,这趟油价调整将会以70美元或以下的目标进发,关键得看6月初的OPEC+会议有没有更大的幺蛾子,总的来说,油价全面上涨的时机还需要等待。  三、农产品月度供需报告解读5月供需报告在周五公布,作为新作农产品的第一份供需报告,自然令市场更为关注。而结果是USDA调低美玉米和小麦产量预期,调高美豆产量,市场价格也很好地反应了数据的情况
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    • 期权六艺期权六艺
      ·05-13

      恒指18800守住为好

      上周五跃上18800分界线,18300为下方主要支撑,徘徊区上移有待确认,不跌后者其下有利继续寻今年顶部。恒指逐渐抛离底部14800,年度波幅计6000-8000点可望2万点。看好需谨慎看步行步,反弹虽有较大想象空间,同时也具有更多下跌空间,低位跌无可跌不利于恒指波动。短期港股大型横行市,蓝筹指数股还是陈旧的,并无可创新企业,只能待资金入场抄起。现货成交1500亿方可维持一步一个台阶。期指入场可循环换期权方式,留下利润继续博,回首再入场,上上下下坐艇游变游览。恒指月/周期权无量大未平仓合约,市场所见短炒。大行情驾临必有所行动,有所见会预示。恒指无单日转向及保持现货高成交量,继续寻月高位。恒指上周五午后发力,周期权结算价受平均价牵制难跟随,此现象之前亦多见,或可片面理解避开末日期权者谋利,本人18700call周五仅180点,跟不上恒指18988。上周恒指双买非有利,最后时刻指数波动,前三日300点波幅,且行且走上周虽有认购期权最后发力仅打平手,若无微调能力,周初持仓至周五结算满盘皆输期权金归位。无此能力建议去博末日期权,时间短成本低非输即赢。恒指双买连续27周20周胜3平,半年胜率及收益不错,5/6月再胜几场,半年翻倍可达标,每周3-5%回撤比想输回去都难。纳指QQQ期权双买,五月8个交易周期日,仅上周2日失利,成本低赢赔比>赚1赔1,以知期权金风险,无惧场场不落。双买策略不宜用止损方式,已经期指止损成本入场,期权长仓风险有限以小博大,止损难发挥时间换空间,最后时刻都还有机会赢。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$
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      恒指18800守住为好
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-10

      港股暂时跑赢了标普,然后呢?

      今天,港股再度狂飙,在地产、银行等权重板块带动下,恒生指数午后一度逼近19000点关口,续创年内新高。图片今年迄今,恒指累计大涨13%,明显跑赢标普500指数(9.94%),在全球主要股市中遥遥领先。图片据悉,有消息爆报道称,将考虑减免内地个人投资者通过港股通投资中国香港上市公司的股息红利税。对此,中金公司认为,若港股通红利税减免得以落实,有望进一步提振内地投资者对于港股,尤其是高分红相关板块的投资热情,短期提振情绪,长期也有助于改善港股市场流动性。据测算,港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元左右。尽管今天港股的盘面已经对该消息进行了一定程度的消化,但是官方层面尚未证实。这件事如果结合近期监管层一系列资本市场的改革措施来看,确实有这种可能。许导认为,此前政策的五条措施里面,其中的目的之一便是再次激活香港的资本市场,巩固其世界金融中心的优势。从短期来看,支持更多的内地行业龙头企业赴港上市,可以一定程度上缓和新村长上任后严监管风格所带来的IPO暂缓问题。毕竟监管严格有利于保护投资者,问题是排队等着IPO的企业也存在融资需求。那么上述消息,实际上就是政策层面给到港股更多的流动性,否则南下的资金太少的话,企业也不愿意选择估值较低的市场进行融资。从中长期来看,以美联储为主的全球主要央行在未来12-24个月内,大概率会进入降息周期,此前G10经济体里面,已经有瑞典和瑞士央行率先扣动了降息扳机,预计未来三个月内,欧洲央行和英国央行也会加入降息的行列,最终美联储也会下场。毕竟瑞典和瑞士都是小央行,影响国际金融市场的程度较小,但是后面的三巨头一旦下场,那就不是小浪花,而是滔天巨浪。那么吸引欧美发达市场的流动性,港股这个“全球股市洼地”必然也会大放光彩。然后呢?然后都进入降息周期了,那不就意味着这一轮的货币金融战,这场没有硝烟的战争,在俄乌,巴以这两场有硝烟战争的衬托下,率先进
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      港股暂时跑赢了标普,然后呢?
    • 机构有话说机构有话说
      ·05-10

      一万美元会是铜价的终点吗?未来铜价走势展望

      铜,作为重要的工业金属,其价格走势一直受到全球市场的广泛关注。近年来,铜价经历了一系列波动,尤其在上周,铜价两年来首次突破一万美元大关,这一涨幅不仅反映了铜市当前的热度,更折射出全球经济、供应链及能源转型等多重因素的交织影响,引发了市场的热议。一万美元会是铜价的终点吗?本文将从多重基本面因素出发,结合最新的产业数据,深入分析影响铜价走势的多个因素,并对未来铜价的走势进行展望。一、供需格局的扰动近期,全球铜矿供应面临了诸多挑战。一方面,矿山事故、自然灾害等不可预测因素频发,导致铜矿生产受到严重影响。另一方面,全球铜矿资源分布不均,部分主产区受地缘政治风险影响,供给稳定性大打折扣。此外,必和必拓等矿业巨头对英美资源的收购要约,也加剧了市场对未来供应的担忧。这一系列因素共同作用下,使得铜矿供应出现了紧张迹象,从而推动了铜价的上涨。随着时间的推移,一些新的铜矿项目可能会逐渐投产,从而增加市场供应。同时,全球经济的复苏速度和制造业活动的波动也将直接影响铜需求的增长。因此,供需格局的变化将是影响铜价走势的重要因素之一。从供应端来看,根据美国地质调查局(USGS)的数据,2023年全球矿产铜产量为2200万吨。而高盛预测,2024年全球矿产铜产量将达到2300万吨。然而,从矿企角度来看,全球Top15矿企(产量占全球50%+)在2024年的合计计划产铜量仅同比增长1.6%,增量约20万吨。这表明,尽管全球矿产铜产量在增加,但增速相对有限。从需求端来看,中国是全球最大的铜生产国、消费国和进口国。据中商产业研究院预测,2024年中国铜精矿需求量将增长至900万吨。此外,随着全球经济的复苏和制造业活动的增加,特别是新能源和可再生能源的发展,铜的需求将继续保持增长态势。二、制造业复苏背景下技术进步对铜的影响随着技术的进步和全球经济的变革,铜产业链也在发生深刻的变化。传统的铜开采、冶炼和加工行业正
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      一万美元会是铜价的终点吗?未来铜价走势展望
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-09

      英国央行如期按兵不动,留意大A的变盘窗口!

      隔夜,另一位美联储官员的置评又引发了市场的波动。 波士顿联储主席柯林斯表示,达到2%的通胀目标可能需要比预期更长的时间,利率需维持在二十年高点的时间可能比先前所想要长。尽管柯林斯释放了鹰派信息,但不如前一天明尼阿波利斯联储主席卡什卡利那么强烈,所以市场的反馈较弱。我昨天从贵阳赶回来之后,在欧洲盘第一时间给出了预判,即黄金激进多单可以考虑在2300-2305区域进场,稳健等4小时级别的2290支撑。WTI原油则是短线需要在砸一波出诛心行情,基本就会到位。本周二,我前往贵阳,为工商银行贵阳分行做第二季度的投资策略会。舞台上讲得有些上头了,最后才发现是手表的时间慢了一个小时,耽误大家去吃晚饭的时间了,实在是抱歉啊。图片当然,和之前的卡什卡里利一样,柯林斯今年并没有投票权。如今的局面变得特别有意思——美联储内部的官员,有投票权的展露出鸽派立场,反而没有投票权的时不时放鹰。前文《0508:美联储官员继续嘴硬,瑞典扣动降息扳机!》提到了瑞典央行降息,英国央行估计也快了,至少我认为,欧洲央行和英国央行这一轮的降息时间点,应该都会在美联储的前面。图片周四北京时间19:00,英国央行连续第六次维持基准利率在5.25%不变,符合市场预期。货币政策委员会以7-2的投票结果通过此次利率决定(3月为8-1),英国央行副行长拉姆斯登与英国央行货币政策委员丁格拉一同投票支持降低利率,这可以被视为鸽派的信号。此外,没有成员投票支持加息。英国央行行长贝利表示“还没有到”降息的时候。6月份降息的可能性没有被排除,也没有在计划之中。货币政策委员会现认为通胀的第二轮影响正在更快地消退。贝利表示,“在未来几个季度中,我们很可能需要降低银行利率,我们可能需要降息超过目前市场定价的幅度。”图片回到国内市场,A股今天三大指数今日集体拉升,全日保持强势。个股呈现普涨态势,沪深京三市上涨个股近4600只,今日成交9011亿元
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    • 期权六艺期权六艺
      ·05-09

      恒指回气正常

      港股本轮反弹需回回气,十连弹太阳升少见的气氛,想艳阳天还需时日。经得多了自然看透恒指那点事,要牛市来临凭港股自身无可能,最近一次3万多点靠中概股回归散货,当年专栏写的清楚,互联网有记忆。全球牛市目前唯港股不牛(不含A股),轮动模式已是历史,短期恒指走势有胜算,追涨杀跌无大趋势,窄范围高抛低吸更好,振幅好过波幅。今日18300收于其上还算有力,周量度低位可在18000附近,17800牛证不少未必可杀到。目前现货好过期指,夜盘跌至18150。港股通南下资金尚可,唯整体成交表现一般,升后整固来临,要小心月高位已出,18300-18100区间支撑不宜跌破。看步行步行之有效,昨日指双买周目标18200-18000,跌破前者做微调回收部分成本,系统交易规划且行且走很重要。一步到位理想化,是双买赚波幅的理论。振幅好过波幅,利用振幅才是精华,波幅运气成分高,要双买可行用好振幅先。回撤锁定3%内,尚有两日可时间换空间,向上目标微调18700/下18200-18000。恒指双买勒束连续26周仅四周失利成绩不俗,纳指QQQ期权双买5月日循环(非末日期权),连胜6日未有失利。股市魅力在于赚钱效应,双买仅建议港股与美股,一地鸡毛的市场未必可行。双买是复杂性策略,进可攻/退可守的两面性与认购+认沽的两边买对应,理论结合实践后者更重要。方式虽好初级者谨慎运用,运气赢几把凭本事再输,纳指QQQ期权更是顶端市场,看期权小人书战华尔街岂不痴人说梦。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$
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    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-08

      瑞典已经扣动降息扳机!但美联储还在嘴硬

      隔夜,一位美联储官员的置评引发了市场的波动。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在米尔肯研究院全球会议上表示,美联储将需要在“较长一段时间内”保持借贷成本稳定,甚至可能全年保持稳定(暗示可能今年不降息),直到确信通胀正在朝着目标水平迈进。如果通胀停滞在3%附近,不排除加息的可能性。 你们看看这遣词造句,又是利率保持稳定不想降息,又是不排除加息的可能性,简直是鹰得一塌糊涂。这对于持有风险资产的人来讲,完全就是个坏消息。 图片 好消息是,这货今年没有投票权啊!哈哈哈哈。反倒今年拥有投票权的里奇蒙德联储主席巴尔金,以及纽约联储主席威廉姆斯在本周一都发表了较为鸽派的演讲。 据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为91.2%,降息25个基点的概率为8.8%。美联储到8月维持利率不变的概率为69.5%,累计降息25个基点的概率为28.4%,累计降息50个基点的概率为2.1%。 图片 如上图所示,市场目前的普遍预期是,未来三个月内,美联储会继续按兵不动,然后这三个月的非农和通胀数据就比较关键,因为这会涉及到,到底美联储年内第一次降息的时间节点,是在9月,还是在12月,11月因为正逢总统大选,大概率可以排除。 当然,美联储可以继续熬着,不过有些央行撑不住了。 瑞典央行宣布降息25个基点至3.75%,成为第二个降息的发达经济体,此前瑞士央行率先降息,将基准利率下调25个基点至1.50%,也打响了G10国家央行降息的第一枪。 图片 瑞典央行表示,通胀正在回归目标,经济活动疲软,因此可放松货币政策。如果通胀前景保持不变,计划下半年再降息两次。作为欧盟成员国,瑞典三分之二以上的进口和一半以上的出口与欧盟进行贸易,这使得北欧经济对欧元和欧洲央行货币政策决定的变化非常敏感。如果欧洲利率下降速度快于美国,将导致欧洲货币兑美元贬值,从而提高进口价格并加剧通胀。 图片
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      瑞典已经扣动降息扳机!但美联储还在嘴硬
    • 机构有话说机构有话说
      ·05-08

      日本当局出手干预令日元贬值暂缓 非农数据使美元承压

      回顾上周,日元周一延续跌势,美元兑日元一度涨破160关口,但随即收获大跌。日本央行数据显示,当局耗资约9万亿日元进行干预,美元兑日元周线收跌接近0.4%。美元方面,美元指数也跌至4月中旬水平,主因是4月非农就业数据表现低于市场预期。展望本周,日本当局是否会继续干预引市场关注,美联储官员也将发表讲话,澳洲联储、英国央行的最新利率政策将公布,还有多国GMV、PMI等经济数据将公布。1. 全球外汇焦点回顾与基本面摘要非农表现展现经济疲软现状 市场降息预期加剧美指下跌上周五美国劳工统计局公布的非农报告显示,4月美国增加17.5万个工作岗位远低于预期,失业率上升0.1个百分点至3.9%,薪资年率下降至3.9%。数据表明经济疲软普遍存在,弱于预期的数据可能加剧美联储加快降息步伐。数据公布后,市场对美联储首次降息时间的预期从11月提前至9月,甚至预计2024年美联储将两次降息25个基点,美元指数也在周五大幅下跌,之后虽有所反弹但未收复全部失地。央行出手浇灭日元多头气势 糟糕非农经济数据助力美日周线走低在全球外汇市场的紧张氛围中,日元上周一的强势回归成为市场焦点。日本当局的干预措施成功缓解了市场对日元的大规模做空行为,周五不利的美国非农就业数据继续接力,令美元兑日元周线跌去前两周全部涨幅。尽管日元短期内受到日本财务省干预和美元不利经济数据的双重因素提振,但美日利率差异与美联储政策的不确定下,后市方向仍存较大分歧。欧元经济数据表现优秀欧元反弹 长短期通道下后续走势成谜上周公布的4月份欧元区通胀同比稳定在2.4%,核心通胀则为2.7%,高于市场预期0.1个百分点。第一季度GDP环比增长0.4%,高于前值和预测值。市场继续充分预期下个月欧洲央行的降息。而周五在美联储公布最新非农数据后,对美联储降息提前的预期继续推动欧元一度突破1.08水平位。当前欧元兑美元位于中期下降和短期上升通道位置
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      日本当局出手干预令日元贬值暂缓 非农数据使美元承压
    • 期权六艺期权六艺
      ·05-08

      恒指升不停也得歇气

      港股十连升断缆很自然,日日升与日日赚都属口嗨,无可能之事。接近18800举步不前,现货成交回落,指数期权成交淡,看上看下观望气氛,用有限期权金博欲望都不高,而双买勒束仅属少数人运用方式。18300看守得住否,破位亦小心,再跌破18100有短期见顶可能。18800并非不可破,只是目前气氛难一鼓作气而过,除非大利好出现。恒指升势集中重磅指数股,那些无科技感难突飞猛进的企业,股价大涨也非合理。港股需市场气氛,相互助力才节节高,否则还是横行市况,18800-14800四千点不足年度波幅。月初几日常出高低位,守于18300-18100之上稳中向好,看好需谨慎破位离场,再回17200可被套千点。恒指熊证大量被屠后,牛证变小心,下跌诱惑力缺乏此项。周一至今仅300点波幅,余下3日不可能维持于此,18800不破见18100则是可能。例做恒指周双买勒束,本周先期目标18900/18200-18000,两头堵好过选边站,至于两边通吃不波动,低成本期权组合,有限风险有何惧,合理赢赔比很重要,赚1次顶上3次输,最佳可达1:5赢赔比。会拼才会赢,压力焦虑感持仓能拿到几何?恒指双买时间节奏不错可轻松收获,纳指QQQ双买是张力十足,天天都是循环(非末日期权),真的是有拼就有收,感慨几倍都不是梦。唯纳指那样顶级市场,需有相当成熟的技巧及经验,才能运筹帷幄,不可低估市场高度A到V的距离,日成交300万张的容量不差你我他。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$
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    • 期权六艺期权六艺
      ·05-07

      港股升不停乎

      恒指十连升许久未见,真的扭转入所谓技术牛市,只能说看好需谨慎。18800分界线站稳再言,目前升势体现现货仅成交1500亿边缘,且重磅蓝筹指数股有表现,舞高弄低的手法。之前24500腾讯不过250,目前350之上,腾讯自身有何变化?十连弹可恒指期权未见何不同,未平仓数稀疏,期指数更见减仓,衍生品未配合大市的雀跃,与以往的造市来临不同。或许今日这伙人与以往国际炒家不同,感觉短炒明显,未必可造牛市,2万点也不过是年波幅的高低范畴。恒指阻力位18800,支持18300-18100。本周若站不上阻力位,小心升力不济不上则,机构转身,走势陷阱无处不在。港股难有美股/日股势头,所谓轮动与追落后是它日之词,今年保持区间横行,24500近年前低位都是奢侈之想。例做恒指周双买勒束,涨跌/牛熊/趋势/有波动就赚,凭判断可持久乎?因人而异智者见智。每周初不落场的双买,连续26周20周赢2平想必不会是差成绩,稳中求胜周周耕耘。纳指QQQ双买也可大有所为,日日耕耘多过恒指的周周,交易强度大日夜星辰并非适合亚洲时段的孤身交易者。股神虽好奈何多皆凡人,股票被套多以年计,指数不波动仅三两月,同一个目标都为翻倍。至于几年赚几十倍,想想腾讯初始都没入手,股神何时成名。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $腾讯控股(00700)$ $纳指100ETF(QQQ)$
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      港股升不停乎
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-06

      好事兑现,A股如期5月开门红!

      刚刚,我分别从“非农跟踪与资产高低切换”,“美债拍卖与停火谈判”,“财新PMI与家电汽车”,“会议精神解读与板块点评”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合就业人口,失业率,大类资产,原油库存,美债,中东,金银油,PMI,白色家电,乘用车,商用车,人民币,A股,港股,等给出了接下来的布局思路。图片五一假期归来,上周五在假期为大家直播了美国非农,并且当天晚上给出了非常不错的策略,见前文《下周坐看大A起飞的好戏!!!》。我估计你们有些人, 对于今天大A的起飞依然还是抱有疑虑,担心市场会出现高开低走的揪心走法,毕竟2023年8月28日的那块股民纪念碑还矗立在图形上。事实上,我在前文《0426:港股异动,好事将近?!》已经提醒大家,好事将近,这一点从港股的异动已经能够看出端倪。从4月19日至今,整个金融市场的大类资产出现了较为明显的高低切换——一方面,在大类资产上:黄金、比特币等替代美元的“类货币”资产和大宗商品等实物资产明显下跌的同时,全球股市有所反弹;图片另一方面,如上图所示,在全球股市反弹对比之中,今年以来在全球表现落后的中国A股及香港股市反弹幅度更大。至于个中的原因嘛,今天一大早,我就在班级的学员群里面,帮助大家对假期进行了完整的复盘:第一,港股走势火爆。恒生指数已经出现9连阳,创下了2018年以来最长的连涨,从4月下旬到我们五一假期这短短两周,恒指涨了15%,这在全球市场的表现里面确实遥遥领先了,恒生科技指数的涨幅更大,理论上来说都是进入技术性牛市了。我记得港股异动的时候,我是第一时间提醒大家,中概ETF有戏了,港股的强势,对大A是种利好,今天至少有99%的概率A股就是要高开。第二,美联储减缓缩表速度。美联储5月如期按兵不动,但是将每月被动缩减的600亿美元国债放缓至250亿。这个动作事实上就是在为美联储降息作准备,美元指数出现跳水,也促使离岸人民币汇率升值,相当于中国资
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      好事兑现,A股如期5月开门红!
    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·05-06

      巴西洪灾开启农产品天气模式,做多时间可能要延后

      国内五一长假,外盘通常高波动的惯例延续,只不过这趟应验在农产品身上。先说说宏观经济的情况,美联储议息会议虽然如期利率不调整,但是QT(缩表)放缓,则是实在的流动性宽松措施,很可能咱们今年都不一定能看到美联储降息,但是缩表进程很可能在今年结束,所以认为美联储现在开始是重新宽松的拐点也不为过。而非农数据的意外爆冷则令美联储降息提供了理由,当失业率高于4%时将是美联储降息的时机(当前3.9%),根据我的美元周期模型,二次通胀将越来越近。  踏入五月份,我将在帖子里跟大家持续跟踪农产品的情况,毕竟下半年快到了,很多交易机会将陆陆续续兑现,大家需要紧盯行情。在美联储放缓QT之际,美豆受天气影响,开始进入到天气炒作模式。美豆天气炒作模式通常分为两种,一种是收割期炒洪灾阻碍收割,另一种则是种植期炒干旱影响产量。而当前行情属于第一种,巴西收割期遇到大洪灾影响收割,对价格影响程度来说,第一种模式不及第二种干旱模式的上涨来得干脆,因为洪灾影响的是收割进度,除非大水把大豆田都长时间淹没了,这样才行使产量出现实质性减少,如果时间不长则对产量影响其实不会太大,到时候洪水退去,收割进度补回来价格自然也会有所调整。因此当下的美豆行情,大家可以理解为短期炒作洪灾效应,到6月30日种植面积报告前,估计美豆偏强势,但幅度不要过高期待,可以略微多头布局,若6-9月北美大豆种植再遇到天气问题,此时才是美豆行情的主升段,如果北美天气不给力,则价格只能再次折腾。   策略上,美豆美豆粕可以小量追买(必须少量),以7月合约1200点作为止损,如果使用期权则风控更佳。1200点是美豆去年的种植成本价,所以锚定该价位观察行情,若豆价再次跌破1200则说明来年美豆的种植成本将继续下探,不宜持有。另外美豆炒作天气模式,通常都是豆粕带动行情,而豆油则波动不大甚至下跌,当天气消息缓
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      巴西洪灾开启农产品天气模式,做多时间可能要延后
    • 机构有话说机构有话说
      ·05-17 14:59

      通胀回落点燃市场热情,降息悬念下股市前景难料

      利好消息来袭,美股狂拉!当地时间周三,美股三大股指集体高开,这股涨势也延续至收盘。该日道指收涨0.89%,纳指收涨1.4%,标普500指数收涨1.17%,三大股指齐创历史新高。图片美股走势主要受经济数据、美联储货币政策、上市公司业绩表现、市场情绪等影响。这些因素相互交织,共同决定着美股的涨跌。当下,提振美股的因素主要是哪些?美股后市还会继续上涨吗?CPI涨幅低于预期,美国通胀温和回落美股本轮涨势主要就是由美国最新发布的CPI数据带动。CPI和PPI数据是衡量通货膨胀的重要指标。若上述数据显示出通胀压力上升,美联储可能会坚定加息立场,从而对美股市场产生负面影响。反之,若通胀数据低于预期,则有利于美股市场。当地时间周三盘前,美国劳工部披露4月消费者价格指数,其中4月CPI同比上涨3.4%,符合市场预期;4月CPI环比增长0.3%,略低于0.4%的预期;此外,更关键的4月核心CPI同比增长3.6%,前值为3.8%,跌至2021年4月以来的最低点。2024年以来,美国CPI数据一直高于预期,引发了市场对通胀顽固程度的担忧。在美国4月CPI数据披露的前一日,美国劳工部公布了最新生产者价格指数变动情况。4月美国PPI环比上涨0.5%,同比上涨2.2%,高于市场普遍预期。作为CPI的先导指标,超出预期的PPI增速一度令市场大感不妙。不过,在4月CPI数据发布后,市场的担忧也有所缓解。美国4月CPI虽仍处在3%以上,但低于市场预期的数据表明了通胀已有所缓和,这也一定程度上提振了市场对于美联储9月降息的预期。信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示,今年以来通胀首次出现意外下行,这将缓解人们对通胀再次开始呈上升趋势的担忧。鉴于它将美联储2024年降息的可能性重新摆在桌面上,这将不可避免地受到市场的欢迎。降息信心不足,美联储官员又“放鹰”美国4月核心消费者价格指数在6个月以来的首
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      通胀回落点燃市场热情,降息悬念下股市前景难料
    • 期权六艺期权六艺
      ·05-17 10:34

      恒指跃升越有?

      港股近日现货成交放大恒指升上19500,昨日更跃上2000亿17个月来高,资金推动明显,港股通南下资金百亿已常见。唯指数期权方面,平淡未有现货般活跃,市场单一面表现。若以平常思维,所谓牛市格局未现,现时港股气氛可烘托出牛市来临?港股几方争霸格局以变,不差钱大哥手法不接轨,熟悉场面隔壁常见。恒指18800站稳三日确定,再升目标2万整数关,维持成交不落有机会。月波幅2500点属平常,夹淡仓不松手,空方疼到肉才能投降。19100/18800为支持,后者为分界线更重要。本周波幅仅600点,最高还是周五所见,升势不凌厉可谓爬升,如此周波幅对双买勒束非友好。周初双买19000分步入场只高不低,向上空间仅四五百点,行使价稍远则无用,194/19500call认购刚好搭边。周三假期,周初--周尾末日期权状态,时间换空间断揽,末日双买成功率自去年下半年已低许多,不再是交易主力范畴,而是用利润去奔跑末日方式,以期权金成本博非输即赢比例不佳。双买交易规划是非常讲究的-赢在此,需设定好赢赔比及成功率。周四且行且走,逐步收获利润至夜盘完结。交易狠人用利润去奔跑,部分仓位至周五结算,期权变期指的利润最大化。本周波幅偏小,获利已不错,双买获胜需要波动。纳指QQQ期权双买,本周不错收益,昨日2个周期仓位同日翻倍获利可谓大胜,恒指双买本周标准胜。QQQ期权虽好但交易强度不低,睡太阳战月亮非人人可行,非团队交易难持久。双买勒束恒指与纳指QQQ期权都是经验证可大有所为。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$
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      恒指跃升越有?
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-15

      降息预期上升,黄金创出新高!

      刚刚,我分别从“鲍威尔置评”,“史诗级逼空与海运涨价”,“人工智能对话与301复审”,“普京访华与中概财报”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合PPI,CPI,非农,美联储,纽铜,沪铜,海运,金银油,中国,美国,关税,人民币,A股,港股等给出了接下来的布局思路。5月15日北京时间20:30,美国公布了4月份的CPI数据。美国劳工统计局公布的数据显示,美国4月CPI同比增长3.4%,持平预期,较前值3.5%小幅下降;4月CPI环比增长0.3%,低于预期和前值0.4%。图片剔除食品和能源成本后,美国3月核心CPI同比增长3.6%,持平预期3.6%,低于前值3.8%,为2021年4月以来的最低涨幅;4月核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%,为6个月来首次下降,持平预期0.3%。就像许导在前文《0514:降息预期下降,黄金短多获利出局!》说的那样——“要是明天公布出来的CPI数据出现降温,那么市场对于美联储年内的降息预期也会再次上升。”数据公布后,互换市场上调对美联储年内降息速度的预期。交易员认为,到9月美联储会议,降息25个基点的概率超过80%。金价也在数据公布后来回震荡,最终在文章发出是时,刷了上方2382美元/盎司的时段新高。操作层面来说,隔夜纽约期铜出现了史诗级逼空,盘中一度飙升5.5%,Comex 7月交割的铜价跃升至日内高点,达到5.026美元/磅,距离2022年3月俄乌冲突早期时创下的历史高点5.0395美元仅一步之遥。翻了一下中班的学员群,我记得在这一波铜价发疯之前的2023年11月29日,我已经提醒群里的学员,铜价在不遥远的将来,要飙升。如下图所示,当时的沪铜价格报在68000附近,如今都已经飙升到82000,涨幅高达20.58%。图片当然,铜并不是属于大众交易的主要品种,大家也许更加熟悉的是金银油。今天上课前,我对于今夜的EIA数据有一个预判,即
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      降息预期上升,黄金创出新高!
    • 机构有话说机构有话说
      ·05-15

      黄金在市场动荡时期的作用

      概览黄金市场的全球属性意味着地缘政治稳定程度、经济增速和币价等因素都会对金价产生影响黄金不仅是一种通胀对冲工具,在实际利率较低期间更是一种升值资产长期以来,黄金一直被奉为可靠的财富保护工具,因而在经济动荡时期往往备受投资者青睐。但观察金价走势发现,单纯作为通胀对冲工具并不能准确概括黄金的全部功用。要理解金价如何随通胀而变化,首先需要认识到黄金资产扮演的多重角色,以及各类经济政策、特别是美联储利率政策如何影响黄金价值。黄金对主要经济力量的反应黄金本质上是一种资产,它与房地产或股票一样会对供需力量对比做出反应。就消费者支付更高价格而言,市场常常倾向于对通胀做负面解读。然而,通胀并非仅表现在消费价格中。在通胀上升期的实际情况是货币购买力下降,意味着某些资产价格上涨。这就促使投资者寻求可以实现保值增值的资产。由于具有稀缺性、耐用性及内在价值,黄金历来是此类资产之一。金价随通胀上涨不仅是由于黄金的避险属性。COMEX GC黄金现货月份价格图片通胀与实际利率虽然通胀对不同资产类别的作用机制各异,但影响黄金的关键因素是实际利率,即经通胀调整后的名义利率。如果美联储在面对通胀上升时选择不加息,实际利率通常会下降。由于持有黄金不产生任何收益,实际利率下行会导致持有黄金的机会成本也随之下降。因此,在传统收益型投资产生的实际收益减少的背景下,黄金不再仅仅是一种通胀对冲工具,其作为升值资产对投资者的吸引力也相应增强。在低实际利率的环境下,与黄金受到追捧的现象相反,房地产和股票以及类似资产则遇冷。不同资产类别对通胀的反应房地产可能是通胀的受益者,因为房价及租金收入会相应上涨,同时在某些情况下购房贷款成本仍保持在较低水平。同理,随着公司将增加的成本转嫁给消费者,从而提高盈利和增强股票投资的吸引力,公司股价可能会迎来上涨。然而,黄金对通胀和利率政策的反应受黄金所独有因素的影响。与房地产和股票不同,黄金不
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      黄金在市场动荡时期的作用
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-14

      降息预期下降,黄金短多获利出局!

      5月14日北京时间20:30,美国公布了4月份的PPI数据。美国劳工统计局公布的数据显示,经调整后,4月美国PPI较上月的数据环比上升0.5%,高于3月份修正后的-0.1%,也超出预期的0.3%。图片PPI同比上升2.2%,略高于前值的2.1%,创下2023年4月以来的新高,与市场预期值一致。剔除波动幅度较大的食品和能源的4月核心PPI同比增2.4%,略高于预期值2.3%,与前值一致;核心PPI环比则由3月的0.2%增长至0.5%,超出预期的0.2%。美国PPI升幅超出预期,引发了市场对于通胀依然过于顽固,以至于美联储无法开始放松政策的担忧。交易员现在下调了降息预期,互换合约显示对年底前的降息预期为40个基点。此外,美联储主席鲍威尔表示,一季度显著地缺乏通胀进展,那意味着美联储需要保持耐心,让政策发挥作用。2024年一季度之后,(对于通胀朝着2%回落前景的)信心并不高。当然,我们也要清楚的知道,市场的预期总是会追随着数据在不断摇摆。要是明天公布出来的CPI数据出现降温,那么市场对于美联储年内的降息预期也会再次上升。今晚按照惯例我们没有直播课程,不过最近我为了查找资料,找到了不少关于法国,塞尔维亚和匈牙利的信息,为何这次访问选择的就是欧洲的这三个国家?这场外交重戏的背后,历史背景是什么,逻辑又是什么,这三国又分别代表了什么意义?我今夜就带着大家一起《聊一聊欧洲》,以下是片段,完整的视频已经更新到视频号的回放。在给大家普及基本面知识的同时,也并不妨碍我带着大家继续薅资本主义羊毛,黄金2330-35进场,45-55出局,交易就是这么快乐呀!吼吼!并且啊,人森真正的快乐不是独乐乐,而是与众乐乐,这样才是加倍的快乐,哈哈哈,好开森!!!-END-$NQ100指数主连 2312(NQmain)$
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    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-13

      美联储释放鹰派立场,聚焦本周通胀数据!

      刚刚,我分别从“美联储官员置评与CPI”,“央行淘金热与地缘政治”,“4月社融与进出口数据”,“通胀数据与港股政策”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合鲍曼,洛根,博斯蒂克,CPI,央行,俄乌,中东,金银油,M1,M2,进出口,出海50,人民币,A股,港股,等给出了接下来的布局思路。 图片 在英国央行和欧洲央行已经快忍不住要开始降息之际,美联储的官员继续释放鹰。 美联储理事鲍曼指出,美联储在2024年降息并不合适,她需要更长时间才能对通胀降至目标充满信心。 达拉斯联储主席洛根指出,鉴于今年前个月通胀数据逊色,现在考虑降息还为时过早。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,尽管通胀的放缓步伐也较为缓慢,但他仍相信美联储今年将进行一次降息。 据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为96.5%,降息25个基点的概率为3.5%。美联储到8月维持利率不变的概率为74.6%,累计降息25个基点的概率为24.6%,累计降息50个基点的概率为0.8%。 图片 目前市场的预期整体上与美联储官员想要引导的预期趋于一致,即2024年年内存在1-2次降息,每次25个基点,有可能就是9月和12月。当然,实际的情况,需要结合接下来美国最新的经济数据。 大家应该还记得月初的非农就业报告吧?差于预期的那份数据。 美国4月非农就业人口增加17.5万人,预期24万人,3月前值从30.3万人上修至31.5万人。4月非农就业大幅不及预期,与预期之差,为2021年12月以来最大。2月的非农就业人口下修3.4万人,从27万人修正为23.6万人。 美国4月非农失业率3.9%,预期3.8%,前值3.8%。失业率大致处于2022年1月以来的最高水平。美国4月平均每小时工资同比3.9%,预期4%,前值4.1%。 图片 这份数据事实上已经变相的否定了鲍曼的说法,即美联储年内可以按兵不动。 劳动力市场的降温,会让市场的焦
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      美联储释放鹰派立场,聚焦本周通胀数据!
    • 程俊Dream程俊Dream
      ·05-13

      美债收益率收敛策略现在是合适的入场点么?

      随着美国数据的再次更新,市场对于美国降息时间节点有了一定的提前(具体可以参考上周文章内容),这也使得美债收益率价格如我们预期一般的走出了区间震荡的格局。尽管债券收益率价格趋势已然确定,但也有部分投资者在关注2-10年期的价差收敛策略是否也快进入可交易区间了。大趋势明朗,高位阻力发挥作用收益率走扩或者收敛策略的大前提本身还是在于整体的利率前景变化:由于此前远期降息预期的相对确定性,因此出现的必然结果就是长债收益率上涨跑不过短债收益,下跌则相对更加不抗跌一些。而出现变局的重要因素就是短期降息预期的提前或者强化。此前我们讲过,由于明确的利率头部已经出现在5.25%区间之上,故而所对应的美债收益率向上的方向都会在去年四季度高位受阻。以10年期债为例,其明确的高抛低吸的阻力就是5.01,这一水平也匹配到了2007/08年美国次贷危机之前的利率高点。2年期债收益率虽然价格有差,但时间因素却是基本一致的。我们的单腿策略如果想执行,只要选择反弹次高点做空,然后设置新高止损即可。而当前的走势也和我们猜测的基本吻合:4.6之上难以有更多的上涨空间。   价差尚未出现完美价格 但收敛可能是最终选项回到长短债收益率情况,当前2年期处于4.81,10年期则是4.48,两者出现了33个基点的倒挂情况。考虑到倒挂已经成为新常态,因此我们不能简单的依靠经济学理论逻辑——时间更长的存款利率要大于短期的存款利率来简单的交易。事实上,在去年的时候,长短债收益率最大的价差在80个BP左右。如果我们将这一标准来作为参考的话,比较理想的入场点可能至少需要50-60个BP才能进行做多长期收益率+做空短期收益率的组合拳(对冲策略)。当然了,在美联储预期降息大前提不出现逆转的情况下,价差保持目前水平或者进一步收窄是必然的方向。只是从实际的交易角度来看,我们可能还需要更多的耐心等待价差稍稍再度走
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    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·05-13

      巴以停火谈崩,市场重新动荡

      当市场认为巴以冲突有缓和迹象时,以色列和哈马斯的人质交换停火协议谈崩了。这个事件虽然目前只对金银价格有些许反应,但实际对金融市场的影响绝不止于此。目前哈马斯就剩最后一个根据地--拉法,如果以色列强行突入,那肯定会伤及大量无辜百姓,届时或许会引起国际上更大的反对声音及相对应的行动。目前以色列对进攻拉法不肯让步,动手时就会对金融市场带来冲击,咱们或许会看到3-4月份的行情在5-6月份复刻,即美股指调整,贵金属强势,原油类重新走强等。而且当下是5月份,美股sell in may 的魔咒无论是否重现都需要大家谨慎对待。  一、贵金属调整完毕?在冲突情绪不断持续的状态下,贵金属易涨难跌。但主要涨幅估计并非来自黄金,当下的市场白银投机价值高于黄金。而黄金后续虽然不会太弱,但震荡市在所难免,2300点已被市场确认为金价强支撑价位,不破则没必要看空金价,多头持有便是,跌破该点需要市场完全对巴以冲突的扩大预期消失才行,鉴于冲突消息无法预知,所以不建议此阶段去做空贵金属价格。  二、原油迎来阶段调整此前跟大家强调过,油价的重点行情需要在下半年才会发生,所以此前上涨为时尚早,调整时幅度不会太小。当下美国战略原油储备告急,拜登政府迫不及待需要“补储”,而为免“补储”时引起市场价格大涨,因此美国打算补充战略石油储备时,一般都会制造些利空,所以伊拉克说6月份不会支持持续OPEC+减产就是这样的背景下提出的。按照上述逻辑,这趟油价调整将会以70美元或以下的目标进发,关键得看6月初的OPEC+会议有没有更大的幺蛾子,总的来说,油价全面上涨的时机还需要等待。  三、农产品月度供需报告解读5月供需报告在周五公布,作为新作农产品的第一份供需报告,自然令市场更为关注。而结果是USDA调低美玉米和小麦产量预期,调高美豆产量,市场价格也很好地反应了数据的情况
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    • 期权六艺期权六艺
      ·05-14

      站稳分界线逐级抬高

      恒指18800好淡分界线去年指标今年仍有用,连续3日站稳再确认,18800/18300为下方支持,向上整数关2万,月内期待有奢望。港股目前现货成交1500亿提升了1/3,若要持续反弹不易缩量,动能减弱难维持续升,港股无新意无热度,只能靠资金推动,港股通南下资金流入,维持百亿左右可推动一步一个台阶。恒指2万点非高处,距近几年低位24500还有距离,今年可期否?恒指期权无异动未见布置场面平淡如常。以往经验而言,大行情来临机构上下其手。市场沸腾活跃未见,看好需谨慎,看步行步为好。例做恒指期权周双买周初入场,明日佛诞港股假期,仓位布置微调应对,积木架构期权组合搭建自如。恒指振幅算可以,双买防守性好过纳指QQQ,后者不利时期权金易归位。双买勒束策略恒指与纳指都是可行,二者特点有别,恒指更轻松压力低,纳指循环周期及获利倍率为优势,入场成本及保证金低于恒指,可谓花小钱办大事,但考验你的交易能力。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$
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      站稳分界线逐级抬高
    • 期权六艺期权六艺
      ·05-13

      恒指18800守住为好

      上周五跃上18800分界线,18300为下方主要支撑,徘徊区上移有待确认,不跌后者其下有利继续寻今年顶部。恒指逐渐抛离底部14800,年度波幅计6000-8000点可望2万点。看好需谨慎看步行步,反弹虽有较大想象空间,同时也具有更多下跌空间,低位跌无可跌不利于恒指波动。短期港股大型横行市,蓝筹指数股还是陈旧的,并无可创新企业,只能待资金入场抄起。现货成交1500亿方可维持一步一个台阶。期指入场可循环换期权方式,留下利润继续博,回首再入场,上上下下坐艇游变游览。恒指月/周期权无量大未平仓合约,市场所见短炒。大行情驾临必有所行动,有所见会预示。恒指无单日转向及保持现货高成交量,继续寻月高位。恒指上周五午后发力,周期权结算价受平均价牵制难跟随,此现象之前亦多见,或可片面理解避开末日期权者谋利,本人18700call周五仅180点,跟不上恒指18988。上周恒指双买非有利,最后时刻指数波动,前三日300点波幅,且行且走上周虽有认购期权最后发力仅打平手,若无微调能力,周初持仓至周五结算满盘皆输期权金归位。无此能力建议去博末日期权,时间短成本低非输即赢。恒指双买连续27周20周胜3平,半年胜率及收益不错,5/6月再胜几场,半年翻倍可达标,每周3-5%回撤比想输回去都难。纳指QQQ期权双买,五月8个交易周期日,仅上周2日失利,成本低赢赔比>赚1赔1,以知期权金风险,无惧场场不落。双买策略不宜用止损方式,已经期指止损成本入场,期权长仓风险有限以小博大,止损难发挥时间换空间,最后时刻都还有机会赢。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$
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    • 机构有话说机构有话说
      ·05-10

      一万美元会是铜价的终点吗?未来铜价走势展望

      铜,作为重要的工业金属,其价格走势一直受到全球市场的广泛关注。近年来,铜价经历了一系列波动,尤其在上周,铜价两年来首次突破一万美元大关,这一涨幅不仅反映了铜市当前的热度,更折射出全球经济、供应链及能源转型等多重因素的交织影响,引发了市场的热议。一万美元会是铜价的终点吗?本文将从多重基本面因素出发,结合最新的产业数据,深入分析影响铜价走势的多个因素,并对未来铜价的走势进行展望。一、供需格局的扰动近期,全球铜矿供应面临了诸多挑战。一方面,矿山事故、自然灾害等不可预测因素频发,导致铜矿生产受到严重影响。另一方面,全球铜矿资源分布不均,部分主产区受地缘政治风险影响,供给稳定性大打折扣。此外,必和必拓等矿业巨头对英美资源的收购要约,也加剧了市场对未来供应的担忧。这一系列因素共同作用下,使得铜矿供应出现了紧张迹象,从而推动了铜价的上涨。随着时间的推移,一些新的铜矿项目可能会逐渐投产,从而增加市场供应。同时,全球经济的复苏速度和制造业活动的波动也将直接影响铜需求的增长。因此,供需格局的变化将是影响铜价走势的重要因素之一。从供应端来看,根据美国地质调查局(USGS)的数据,2023年全球矿产铜产量为2200万吨。而高盛预测,2024年全球矿产铜产量将达到2300万吨。然而,从矿企角度来看,全球Top15矿企(产量占全球50%+)在2024年的合计计划产铜量仅同比增长1.6%,增量约20万吨。这表明,尽管全球矿产铜产量在增加,但增速相对有限。从需求端来看,中国是全球最大的铜生产国、消费国和进口国。据中商产业研究院预测,2024年中国铜精矿需求量将增长至900万吨。此外,随着全球经济的复苏和制造业活动的增加,特别是新能源和可再生能源的发展,铜的需求将继续保持增长态势。二、制造业复苏背景下技术进步对铜的影响随着技术的进步和全球经济的变革,铜产业链也在发生深刻的变化。传统的铜开采、冶炼和加工行业正
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      一万美元会是铜价的终点吗?未来铜价走势展望
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-06

      好事兑现,A股如期5月开门红!

      刚刚,我分别从“非农跟踪与资产高低切换”,“美债拍卖与停火谈判”,“财新PMI与家电汽车”,“会议精神解读与板块点评”四个方面解读了基本面的一些信息,并结合就业人口,失业率,大类资产,原油库存,美债,中东,金银油,PMI,白色家电,乘用车,商用车,人民币,A股,港股,等给出了接下来的布局思路。图片五一假期归来,上周五在假期为大家直播了美国非农,并且当天晚上给出了非常不错的策略,见前文《下周坐看大A起飞的好戏!!!》。我估计你们有些人, 对于今天大A的起飞依然还是抱有疑虑,担心市场会出现高开低走的揪心走法,毕竟2023年8月28日的那块股民纪念碑还矗立在图形上。事实上,我在前文《0426:港股异动,好事将近?!》已经提醒大家,好事将近,这一点从港股的异动已经能够看出端倪。从4月19日至今,整个金融市场的大类资产出现了较为明显的高低切换——一方面,在大类资产上:黄金、比特币等替代美元的“类货币”资产和大宗商品等实物资产明显下跌的同时,全球股市有所反弹;图片另一方面,如上图所示,在全球股市反弹对比之中,今年以来在全球表现落后的中国A股及香港股市反弹幅度更大。至于个中的原因嘛,今天一大早,我就在班级的学员群里面,帮助大家对假期进行了完整的复盘:第一,港股走势火爆。恒生指数已经出现9连阳,创下了2018年以来最长的连涨,从4月下旬到我们五一假期这短短两周,恒指涨了15%,这在全球市场的表现里面确实遥遥领先了,恒生科技指数的涨幅更大,理论上来说都是进入技术性牛市了。我记得港股异动的时候,我是第一时间提醒大家,中概ETF有戏了,港股的强势,对大A是种利好,今天至少有99%的概率A股就是要高开。第二,美联储减缓缩表速度。美联储5月如期按兵不动,但是将每月被动缩减的600亿美元国债放缓至250亿。这个动作事实上就是在为美联储降息作准备,美元指数出现跳水,也促使离岸人民币汇率升值,相当于中国资
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    • 机构有话说机构有话说
      ·05-08

      日本当局出手干预令日元贬值暂缓 非农数据使美元承压

      回顾上周,日元周一延续跌势,美元兑日元一度涨破160关口,但随即收获大跌。日本央行数据显示,当局耗资约9万亿日元进行干预,美元兑日元周线收跌接近0.4%。美元方面,美元指数也跌至4月中旬水平,主因是4月非农就业数据表现低于市场预期。展望本周,日本当局是否会继续干预引市场关注,美联储官员也将发表讲话,澳洲联储、英国央行的最新利率政策将公布,还有多国GMV、PMI等经济数据将公布。1. 全球外汇焦点回顾与基本面摘要非农表现展现经济疲软现状 市场降息预期加剧美指下跌上周五美国劳工统计局公布的非农报告显示,4月美国增加17.5万个工作岗位远低于预期,失业率上升0.1个百分点至3.9%,薪资年率下降至3.9%。数据表明经济疲软普遍存在,弱于预期的数据可能加剧美联储加快降息步伐。数据公布后,市场对美联储首次降息时间的预期从11月提前至9月,甚至预计2024年美联储将两次降息25个基点,美元指数也在周五大幅下跌,之后虽有所反弹但未收复全部失地。央行出手浇灭日元多头气势 糟糕非农经济数据助力美日周线走低在全球外汇市场的紧张氛围中,日元上周一的强势回归成为市场焦点。日本当局的干预措施成功缓解了市场对日元的大规模做空行为,周五不利的美国非农就业数据继续接力,令美元兑日元周线跌去前两周全部涨幅。尽管日元短期内受到日本财务省干预和美元不利经济数据的双重因素提振,但美日利率差异与美联储政策的不确定下,后市方向仍存较大分歧。欧元经济数据表现优秀欧元反弹 长短期通道下后续走势成谜上周公布的4月份欧元区通胀同比稳定在2.4%,核心通胀则为2.7%,高于市场预期0.1个百分点。第一季度GDP环比增长0.4%,高于前值和预测值。市场继续充分预期下个月欧洲央行的降息。而周五在美联储公布最新非农数据后,对美联储降息提前的预期继续推动欧元一度突破1.08水平位。当前欧元兑美元位于中期下降和短期上升通道位置
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      日本当局出手干预令日元贬值暂缓 非农数据使美元承压
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-10

      港股暂时跑赢了标普,然后呢?

      今天,港股再度狂飙,在地产、银行等权重板块带动下,恒生指数午后一度逼近19000点关口,续创年内新高。图片今年迄今,恒指累计大涨13%,明显跑赢标普500指数(9.94%),在全球主要股市中遥遥领先。图片据悉,有消息爆报道称,将考虑减免内地个人投资者通过港股通投资中国香港上市公司的股息红利税。对此,中金公司认为,若港股通红利税减免得以落实,有望进一步提振内地投资者对于港股,尤其是高分红相关板块的投资热情,短期提振情绪,长期也有助于改善港股市场流动性。据测算,港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元左右。尽管今天港股的盘面已经对该消息进行了一定程度的消化,但是官方层面尚未证实。这件事如果结合近期监管层一系列资本市场的改革措施来看,确实有这种可能。许导认为,此前政策的五条措施里面,其中的目的之一便是再次激活香港的资本市场,巩固其世界金融中心的优势。从短期来看,支持更多的内地行业龙头企业赴港上市,可以一定程度上缓和新村长上任后严监管风格所带来的IPO暂缓问题。毕竟监管严格有利于保护投资者,问题是排队等着IPO的企业也存在融资需求。那么上述消息,实际上就是政策层面给到港股更多的流动性,否则南下的资金太少的话,企业也不愿意选择估值较低的市场进行融资。从中长期来看,以美联储为主的全球主要央行在未来12-24个月内,大概率会进入降息周期,此前G10经济体里面,已经有瑞典和瑞士央行率先扣动了降息扳机,预计未来三个月内,欧洲央行和英国央行也会加入降息的行列,最终美联储也会下场。毕竟瑞典和瑞士都是小央行,影响国际金融市场的程度较小,但是后面的三巨头一旦下场,那就不是小浪花,而是滔天巨浪。那么吸引欧美发达市场的流动性,港股这个“全球股市洼地”必然也会大放光彩。然后呢?然后都进入降息周期了,那不就意味着这一轮的货币金融战,这场没有硝烟的战争,在俄乌,巴以这两场有硝烟战争的衬托下,率先进
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      港股暂时跑赢了标普,然后呢?
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-09

      英国央行如期按兵不动,留意大A的变盘窗口!

      隔夜,另一位美联储官员的置评又引发了市场的波动。 波士顿联储主席柯林斯表示,达到2%的通胀目标可能需要比预期更长的时间,利率需维持在二十年高点的时间可能比先前所想要长。尽管柯林斯释放了鹰派信息,但不如前一天明尼阿波利斯联储主席卡什卡利那么强烈,所以市场的反馈较弱。我昨天从贵阳赶回来之后,在欧洲盘第一时间给出了预判,即黄金激进多单可以考虑在2300-2305区域进场,稳健等4小时级别的2290支撑。WTI原油则是短线需要在砸一波出诛心行情,基本就会到位。本周二,我前往贵阳,为工商银行贵阳分行做第二季度的投资策略会。舞台上讲得有些上头了,最后才发现是手表的时间慢了一个小时,耽误大家去吃晚饭的时间了,实在是抱歉啊。图片当然,和之前的卡什卡里利一样,柯林斯今年并没有投票权。如今的局面变得特别有意思——美联储内部的官员,有投票权的展露出鸽派立场,反而没有投票权的时不时放鹰。前文《0508:美联储官员继续嘴硬,瑞典扣动降息扳机!》提到了瑞典央行降息,英国央行估计也快了,至少我认为,欧洲央行和英国央行这一轮的降息时间点,应该都会在美联储的前面。图片周四北京时间19:00,英国央行连续第六次维持基准利率在5.25%不变,符合市场预期。货币政策委员会以7-2的投票结果通过此次利率决定(3月为8-1),英国央行副行长拉姆斯登与英国央行货币政策委员丁格拉一同投票支持降低利率,这可以被视为鸽派的信号。此外,没有成员投票支持加息。英国央行行长贝利表示“还没有到”降息的时候。6月份降息的可能性没有被排除,也没有在计划之中。货币政策委员会现认为通胀的第二轮影响正在更快地消退。贝利表示,“在未来几个季度中,我们很可能需要降低银行利率,我们可能需要降息超过目前市场定价的幅度。”图片回到国内市场,A股今天三大指数今日集体拉升,全日保持强势。个股呈现普涨态势,沪深京三市上涨个股近4600只,今日成交9011亿元
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      英国央行如期按兵不动,留意大A的变盘窗口!
    • 许亚鑫许亚鑫
      ·05-08

      瑞典已经扣动降息扳机!但美联储还在嘴硬

      隔夜,一位美联储官员的置评引发了市场的波动。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在米尔肯研究院全球会议上表示,美联储将需要在“较长一段时间内”保持借贷成本稳定,甚至可能全年保持稳定(暗示可能今年不降息),直到确信通胀正在朝着目标水平迈进。如果通胀停滞在3%附近,不排除加息的可能性。 你们看看这遣词造句,又是利率保持稳定不想降息,又是不排除加息的可能性,简直是鹰得一塌糊涂。这对于持有风险资产的人来讲,完全就是个坏消息。 图片 好消息是,这货今年没有投票权啊!哈哈哈哈。反倒今年拥有投票权的里奇蒙德联储主席巴尔金,以及纽约联储主席威廉姆斯在本周一都发表了较为鸽派的演讲。 据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为91.2%,降息25个基点的概率为8.8%。美联储到8月维持利率不变的概率为69.5%,累计降息25个基点的概率为28.4%,累计降息50个基点的概率为2.1%。 图片 如上图所示,市场目前的普遍预期是,未来三个月内,美联储会继续按兵不动,然后这三个月的非农和通胀数据就比较关键,因为这会涉及到,到底美联储年内第一次降息的时间节点,是在9月,还是在12月,11月因为正逢总统大选,大概率可以排除。 当然,美联储可以继续熬着,不过有些央行撑不住了。 瑞典央行宣布降息25个基点至3.75%,成为第二个降息的发达经济体,此前瑞士央行率先降息,将基准利率下调25个基点至1.50%,也打响了G10国家央行降息的第一枪。 图片 瑞典央行表示,通胀正在回归目标,经济活动疲软,因此可放松货币政策。如果通胀前景保持不变,计划下半年再降息两次。作为欧盟成员国,瑞典三分之二以上的进口和一半以上的出口与欧盟进行贸易,这使得北欧经济对欧元和欧洲央行货币政策决定的变化非常敏感。如果欧洲利率下降速度快于美国,将导致欧洲货币兑美元贬值,从而提高进口价格并加剧通胀。 图片
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      瑞典已经扣动降息扳机!但美联储还在嘴硬
    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·05-06

      巴西洪灾开启农产品天气模式,做多时间可能要延后

      国内五一长假,外盘通常高波动的惯例延续,只不过这趟应验在农产品身上。先说说宏观经济的情况,美联储议息会议虽然如期利率不调整,但是QT(缩表)放缓,则是实在的流动性宽松措施,很可能咱们今年都不一定能看到美联储降息,但是缩表进程很可能在今年结束,所以认为美联储现在开始是重新宽松的拐点也不为过。而非农数据的意外爆冷则令美联储降息提供了理由,当失业率高于4%时将是美联储降息的时机(当前3.9%),根据我的美元周期模型,二次通胀将越来越近。  踏入五月份,我将在帖子里跟大家持续跟踪农产品的情况,毕竟下半年快到了,很多交易机会将陆陆续续兑现,大家需要紧盯行情。在美联储放缓QT之际,美豆受天气影响,开始进入到天气炒作模式。美豆天气炒作模式通常分为两种,一种是收割期炒洪灾阻碍收割,另一种则是种植期炒干旱影响产量。而当前行情属于第一种,巴西收割期遇到大洪灾影响收割,对价格影响程度来说,第一种模式不及第二种干旱模式的上涨来得干脆,因为洪灾影响的是收割进度,除非大水把大豆田都长时间淹没了,这样才行使产量出现实质性减少,如果时间不长则对产量影响其实不会太大,到时候洪水退去,收割进度补回来价格自然也会有所调整。因此当下的美豆行情,大家可以理解为短期炒作洪灾效应,到6月30日种植面积报告前,估计美豆偏强势,但幅度不要过高期待,可以略微多头布局,若6-9月北美大豆种植再遇到天气问题,此时才是美豆行情的主升段,如果北美天气不给力,则价格只能再次折腾。   策略上,美豆美豆粕可以小量追买(必须少量),以7月合约1200点作为止损,如果使用期权则风控更佳。1200点是美豆去年的种植成本价,所以锚定该价位观察行情,若豆价再次跌破1200则说明来年美豆的种植成本将继续下探,不宜持有。另外美豆炒作天气模式,通常都是豆粕带动行情,而豆油则波动不大甚至下跌,当天气消息缓
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    • 机构有话说机构有话说
      ·04-26

      金银“跳水”、油价上演大反转!大宗商品价格或将持续分化

      受地缘冲突、美联储降息预期波动等因素影响,资本市场风险偏好的矛盾日益突出,大宗商品价格也进入高波动阶段。黄金、白银近日就突遭“大空袭”。以黄金为例,金价在经历前段时间的“疯长”后出现了回调。当地时间4月22日,COMEX 6月交割的黄金期货跌3.01%,报2341.1美元/盎司,创2022年6月以来最大单日跌幅。大宗商品近日的价格变动是阶段性行情,还是大势所趋?图:COMEX黄金期货 6月交割价格走势两大因素“压制”贵金属长期以来,地缘政治都是影响黄金、白银价格的第一要素,中东地区紧张局势逐步升级下,市场对于黄金、白银等避险资产的需求也同步升温。不过,这种情况近期有所改变。前不久,在伊朗用导弹和无人机对以色列发动袭击后,以色列也向伊朗境内发起了明显袭击。当外界以为中东局势将进一步升级下,伊朗外交部发言人Nasser Kanaani却表示,“以色列的袭击是微不足道的,毫无军事价值。”这也暗示着中东紧张局势可能会暂告段落。“伊朗政权淡化了以色列的反应,并表示不会进行报复,这一事实已经降低了黄金市场的一些风险溢价。”悉尼ABC Refinery机构市场全球主管尼古拉斯·弗拉佩尔表示。随着中东局势缓和,避险溢价出清,市场也将关注点转向经济方面。市场对于美联储货币政策预期的变动,成为影响金价的主要因素,而美联储降息预期的降温也是前两日压制金价上涨的重要因素。继美联储主席鲍威尔以及多位美联储官员发表鹰派言论导致市场下调降息预期后,当地时间周二,标普全球公布的不及预期的美国4月制造业PMI数据却提振了降息预期。值得一提的是,本周还将有更多数据来袭。当地时间周四,美国商务部将公布第一季度国内生产总值(GDP)数据。周五,美国还将公布3月份个人消费支出(PCE)物价指数数据。上述一系列数据的公布都将影响美联储对于货币政策的判断,进而影响美元、黄金等价格走势。相较于黄金,白银的避险资本属性较弱
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    • 程俊Dream程俊Dream
      ·05-06

      降息时间又变化了?别担心,最重要的不是这个

      如何管理(操控)市场预期?最简单的方法就是微调数据的结果,从而“帮助”市场修正对于降息时间节点的判断。在这方面,不得不说,这届美联储和美国政府绝对是高手中的高手。君不见,最新一月的非农数据公布之后,降息的时间预期又从年末提前到了9月份。这个不早不晚却又充满变数的时间对于任何资产的多空双方来说都是刚刚好。数据显示,美国4月季调后非农就业人口录得增长17.5万人,增幅为2023年10月来新低,不及预期的24.3万人和前值的30.3万人。美国4月失业率意外升至3.9%,市场预期维持在3.8%不变。美国4月平均每小时工资月率录得0.2%,低于预期和前值0.3%。暂不讨论数据的真实性,但在结果公布之后,FEDWATCH显示今年9月的降息概率已经超过了7成。而就在一周之前,主流的市场预期一度将降息节点延后至了年末附近。事实上,今年市场判断已经出现了多次的修正和改变:从年初预期的3月份一直拖延至年中,随后鹰牌说法进一步推后至年末,但现在又再次回到三季度附近。  而金融市场方面,主流风险资产成为消息最大赢家。带头大哥英伟达再次跳空走高,帮助美股指整体反弹。美元和黄金这一对若即若离的组合则双双探底回升,暗示短期震荡局面还有待选择。原油虽然承压,不过同样也在其大的交易区间之内。理论上的最大负面消息的“受害者”美债收益率也表现温和,走出下影线行情。当然需要注意的是,其在非农数据之前已经连跌3天,或多或少的提前预支了可能的利空。由此可见,虽然在货币政策的预期上再次出现了一定程度的变化,但是资产本身却十分淡定。我们此前讲过,在更为关键的大选问题面前,什么时候降息本身就是一个工具选项,不会真正成为行情变化的胜负手:整体震荡的还是高抛低吸,(上涨)趋势性完好的品种依然是大跌大买小跌小买的节奏。甚至目前我有一种猜测,降息的时间可能会暗示美国大选结果。如果降息较晚的话,则民主党获胜的概率
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      降息时间又变化了?别担心,最重要的不是这个
    • 期权六艺期权六艺
      ·05-09

      恒指回气正常

      港股本轮反弹需回回气,十连弹太阳升少见的气氛,想艳阳天还需时日。经得多了自然看透恒指那点事,要牛市来临凭港股自身无可能,最近一次3万多点靠中概股回归散货,当年专栏写的清楚,互联网有记忆。全球牛市目前唯港股不牛(不含A股),轮动模式已是历史,短期恒指走势有胜算,追涨杀跌无大趋势,窄范围高抛低吸更好,振幅好过波幅。今日18300收于其上还算有力,周量度低位可在18000附近,17800牛证不少未必可杀到。目前现货好过期指,夜盘跌至18150。港股通南下资金尚可,唯整体成交表现一般,升后整固来临,要小心月高位已出,18300-18100区间支撑不宜跌破。看步行步行之有效,昨日指双买周目标18200-18000,跌破前者做微调回收部分成本,系统交易规划且行且走很重要。一步到位理想化,是双买赚波幅的理论。振幅好过波幅,利用振幅才是精华,波幅运气成分高,要双买可行用好振幅先。回撤锁定3%内,尚有两日可时间换空间,向上目标微调18700/下18200-18000。恒指双买勒束连续26周仅四周失利成绩不俗,纳指QQQ期权双买5月日循环(非末日期权),连胜6日未有失利。股市魅力在于赚钱效应,双买仅建议港股与美股,一地鸡毛的市场未必可行。双买是复杂性策略,进可攻/退可守的两面性与认购+认沽的两边买对应,理论结合实践后者更重要。方式虽好初级者谨慎运用,运气赢几把凭本事再输,纳指QQQ期权更是顶端市场,看期权小人书战华尔街岂不痴人说梦。 $恒生指数主连 2405(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$
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