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美股研究社讯，麦当劳 2024 年第二季度财务报告显示，营收略降至 64.90 亿美元，经营利润为 29.20 亿美元，同比减少 6%，净利润为 20.22 亿美元，同比减少 12%。而 2024 年上半年，营收微增 2% 至 126.59 亿美元，经营利润基本持平，净利润则下降 4% 至 39.51 亿美元。 $麦当劳(MCD)$

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逆风之下，即使是快餐龙头，日子也不太好过。 日前，麦当劳发布了业绩公告。财报显示，2024年上半年，麦当劳营收为126.59亿美元，同比增加2%；净利润为39.51亿美元，同比下降3%。其中第二季度，麦当劳实现营业收入64.9亿美元，低于预期的66.1亿美元；净利润20.22亿美元，不考虑汇率影响同比下滑10%；调整后每股收益为2.8美元，不考虑汇率影响同比下降10%。 整体来看，麦当劳发展下行趋势较为显著，而这与市场环境密切相关。麦当劳表示，今年二季度，全球开业至少一年的同店销售额同比下降1%，这也是2020年四季度以来该数据首次出现同比下降。 分开来看，美国市场同店销售额下降0.7%，国际运营市场同店销售额下降1.1%，国际特许经营市场同店销售额下降1.3%。 具体而言，在不同市场，麦当劳正在面临不同的考验。比如，在美国市场是消费情绪的整体不高。咨询公司麦肯锡的一项调查显示，生活成本上涨和招聘活动低迷导致消费者信心下滑，55%的受访者表示对美国第二季度的经济感到“悲观”或“喜忧参半”。 而在过去几年，麦当劳提高了产品价格，无疑“劝退”了部分消费者，据麦当劳美国公司CEO Joe Erlinger表示，从2019年开始算起，美国巨无霸汉堡的平均售价涨幅超21%。 对此，麦当劳CEOChris Kempczinski也有解释：“消费者仍然认为我们是价值领导者，但很明显，我们的价值领导力差距最近已经缩小，我们正在努力加快步伐解决这一问题。过去几年，我们的系统承受了显著的通货膨胀成本增长，根据市场不同，幅度从20%-40%不等。” 而在中国市场则是餐饮行业竞争的持续加剧。民生证券发布的研报显示，目前我国西式快餐市场中主要分为两大阵营，除了肯德基、麦当劳、汉堡王等外资品牌，还有以塔斯汀、华莱士为代表规模庞大的本土品牌，以低价策略切入市场，对消费者具有较强吸引力。与此同时这些品牌

麦当劳（MCD）是一家由超过40,000家特许经营店组成的连锁餐厅，将于7月29日周一盘前公布其Q2财报。我们预计该股票可能会走高，收入和收益都将略高于分析师的预期。今年迄今为止，MCD股票已从297美金跌至251美金，基本上跑输大盘指数，同期标普500指数上涨约14%。相比之下，MCD的同行餐饮食品国际（QSR）的股票同期下跌了12%，至69美金。MCD股票下跌可以归因于投资者对成本上升的担忧。提价是该公司战略的关键部分，也是抵消通胀成本的一种方式。 在Q1电话会议上，该公司表示，由于菜单价格持续上涨，消费者已经开始减少。MCD拥有更大比例的低收入顾客，因此定价权可能是未来的一个问题。投资者可能会在即将公布的Q2业绩中密切关注这一指标。该公司预计，2024年全年，美国快速服务餐饮业的客流量将呈现负增长。但是从长期来看，该公司股票还是值得一个投注的股票，因为MCD积极进军数字和送货上门服务，手头现金较多，而且有能力在充满挑战的经济环境中表现出色，并在世界各地保持文化相关性菜单。值得注意的是，MCD股票的预期市盈率为21倍，低于28倍的5年平均水平，这表明该股长期而言可能会再次走高。  MCD股票从2021年1月初的200美金上涨至现在的251美金，涨幅高达25%，相比之下，标普500指数从这大约3年的时间里上涨了约45%。MCD是少数几只在过去3年中每年都有增值的股票之一，但这仍不足以跑赢大盘。该股2021年的回报率为28%，2022年为1%，2023年为15%。相比之下，标普500指数的回报率在2021年为27%，2022年为-19%，2023年为24%，这表明MCD在2023年的表现不如标普500指数。  1.收入预计将略高于普遍预期 专业网站估计MCD的Q2收入约为67亿美金，略高于普遍预期。在Q1，MCD收入同比增长5%至62亿美金，全球可比销

知味 7月19日，据界面新闻引援日经新闻，麦当劳日本公司宣布，全国麦当劳门店发生系统故障。该公司在日本的约3000家门店中，约有30%由于收银系统问题而无法营业，这些商店的POS系统早上没有启动。目前原因正在调查中，恢复前景尚未确定。

图片 作者｜鹿尧 前不久麦当劳中国上热搜了，说是要在四年内，开满10000家门店。 这个数量如果放在餐饮行业里其实并不少见，去年肯德基已经破万店，国内还有蜜雪冰城、瑞幸、华莱士也都是超万店规模。 但他们最明显的差异表现在经营方式和订单体量上，麦当劳是直营，门店成本、供应链、商品sku让开店难度更复杂；最新数据显示，麦当劳中国的门店已经超过6000家，单日订单量峰值好几百万，服务超10亿消费者，规模远超绝大部分玩家。 当下市场，几乎所有餐饮店尤其是连锁店，都在做数字化，但其中能成为标杆的，可能不会是任何一家新的品牌，而是麦当劳。 从消费者的视角来看，餐饮数字化最直观的体现就是线上化，搭建一个小程序、App，或是餐桌上的点餐二维码。麦当劳的App主要有三个功能：外卖点餐、到店点餐、会员运营。简单来说，就是将过去线下的消费流程搬到线上来，省却了消费者点餐、服务员挨个记账这些繁琐的功夫。 表面上，麦当劳App功能简单，但如果要服务好这么庞大的市场，应对每个购买操作背后对供应链、物料、库存的调动，后端的供应、前端的履约，完整的运作过程是相当复杂的。 麦当劳是怎么完成的？ 2017年，麦当劳在中国内地和香港的1750多家直营店转为特许经营店，这部分业务由中信接手。被外界看来，中资入主意味着麦当劳在中国开始了真正意义上的本土化，进入了“金拱门时代”，同年开发上线独立App。 这个举措放到现在来看，依然是个很重要的拐点。 在此之前，麦当劳全球曾做了相同的事，不过一款外卖App据说在内部走了5年的流程才上线，实际的使用效果也不怎么样，背后透露出以往总部研发流程的局限，以及组织节后不够灵活，对数字化缺少认知的短板。 传统的瀑布流研发规则，讲究顺序、严格、保守，每个流程环节都得依次完成，依次确认，产品要获得内部统一后面才算合格。这种方式体现了严谨性，但另一方面创新思路很可能