内忧外患的Facebook还有多少故事可讲?

$Facebook(FB)$ 财报后股价大幅波动,在公布财报后一度大涨5.79%,后由涨转跌至3.57%,截止北京时间7:12分股价上涨0.79%。​让我们一起看看这次财报后发生了什么?

当地时间7月24日,$Facebook(FB)$ 发布了2019年2季度财报,

本次的财报要点如下

用户指标放缓

在这个地球上每天都有20%的人类在使用Facebook,根据Facebook在一季度财报数据,每天有超过21亿人使用Facebook、Instagram、WhatsApp或Messenger,每月约有27亿人使用其一系列服务。这个数字与Q1变化不大。

Facebook第二季度日活与月活基本符合预期,每月活跃用户: 24.1亿,同比增长8%,与 FactSet 预测的24.1亿持平。日活用户为15.9亿,同比增长8%,与FactSet 预测的15.9亿持平,Facebook8%的用户增速相对于其他竞争对手还是不错的,昨天公布财报的snap 增速也就7.89%,但是体量却比Facebook小太多,snap的用户总量才2亿多,而Facebook日活为15.6亿。北美,欧洲地区用户增长放缓,亚洲地区呈现环比上升的趋势。2019年第2季度,各地区的ARPU环比上升主要是因为Q1是广告投放淡季.

收入超过预期,净利不及预期

2019年一季度营收169亿美元,好于预期的165亿美元,较去年同期的130亿美元同比增长28%,从数据来看Facebook依然是广告商最青睐的投放渠道之一。值得一提的是,从收入构成来说,Facebook在北美,欧洲,亚洲以及其他地区等均有不同程度的环比,同比上升,其中亚洲以及其他地区营收增速较高,2季度的营收甚至高于去年4季度圣诞季。净利润方面主要是在2018年剑桥分析丑闻之后,Facebook 与美国联邦贸易委员会达成了50亿美元的和解协议,在该丑闻中,8700万 Facebook 用户的数据被非法访问。经过合理地估计,Facebook在一季度已经记入30亿美元的罚款准备金2季度被记入20亿美元的罚款准备金。导致当季利润仅为26.16亿美元,去年同期为51.06亿美元,同比下降49%,低于彭博分析师预期。

Facebook的内忧外患

1)Facebook高增长时代已不在

尽管财报数字尚好,但Facebook面临内忧外患的形势。从这份财报,我们可以看到Facebook这款APP本身的高增长时代已经不在,如果说单纯靠这个APP维持高增速可以说不现实。而近些年Facebook旗下的Instagram表现很好,Facebook与Instagram的关系更像是我们熟悉的QQ与微信的关系,当QQ用户数量触及天花板时,微信很好的接棒QQ,完成了从pc端到移动端的转型。而Instagram被认为是接棒Facebook的APP。

2)收入单一

从上述财报我们不难看出Facebook的收入模式很单一,目前还是以广告收入为主,其他收入占Facebook收入的百分比仅有1%,在这种情况下,Facebook极容易受到自身用户增长,广告商的青睐程度,广告市场景气程度影响,比如Q1受整个经济大环境影响,广告商降低了自身广告的投放,反应到Facebook营收上,就可以看到这个数据在放缓。

而对此的应对方式,Facebook采取的是推出Libra,上个月,包括Facebook子公司在内的28家企业组建的Libra协会宣布,正在开发一种名为Libra的加密货币。目前市场上对Libra存在巨大争议,美国财政部担心Libra可能被洗钱者和金融恐怖分子滥用。而像比特币这样的加密货币也被用于支持数十亿美元的非法活动,如网络犯罪、逃税、敲诈勒索、勒索软件、非法毒品、贩卖人口等,许多犯罪分子试图使用加密货币来资助他们的恶行。

相比存在巨大争议的Libra,Facebook与其去搞加密支付方式,不如去做移动支付。就像是Square, Inc 一样,凭借着借鉴我们中国的fintech模式,在移动支付领域已经走到了前列,而Facebook拥有如此庞大用户数量,做起移动支付更是具有天然优势。

  • Square Register=拉卡拉App
  • Square Reader=拉卡拉接收器
  • Square Cash =微信支付、支付宝
  • Square Captial=商贷通,借钱给卖家
  • Square Caviar=饿了么、美团外卖
  • Square Installments= 花呗

3)面临监管问题

正如上文提到的净利润方面主要是在2018年剑桥分析丑闻之后,Facebook 与美国联邦贸易委员会达成了50亿美元的和解协议,在该丑闻中,8700万 Facebook 用户的数据被非法访问。经过合理地估计,Facebook在一季度已经记入30亿美元的罚款准备金2季度被记入20亿美元的罚款准备金。直接拖累了Facebook业绩,导致当季利润仅为26.16亿美元,去年同期为51.06亿美元,同比下降49%,低于彭博分析师预期。

一波未平,一波又起,7月23日,美国司法部宣布,将启动对美国主要大型科技公司的反垄断调查,以评估这些公司是如何通过自己的所拥有的市场力量减少竞争、扼杀创新和损害消费者利益。而Facebook在本次财报后也证实了正在接受FTC调查。

相较于亚马逊苹果,Facebook问题更大,因为它的业务更为单一,Facebook此前收购了很多社交相关的公司,而后推出的无论是WhatsApp还是Instagram都属于社交属性,此外还仿照竞争对手snap推出了story功能,进一步压缩竞争对手市场份额。Facebook相较于其他家被认为“垄断”的可能性会高一些。如果一旦调查结果成立,将会为Facebook带来更多的罚款。

除调查外,多国也将对科技巨头征收数字服务税。 7月11日,法国参议院投票通过征收数字服务税的法案。据悉,法国拟针对全球数字业务营收不低于7.5亿欧元和在法国营收超过2500万欧元的企业征收3%的数字服务税。这将对谷歌、苹果、Facebook和亚马逊等科技公司造成冲击。英国政府也提议于2020年4月起收取2%的数字服务税。数字税的征收也同样会拖累Facebook净利润。

可以说是Facebook面临重重危机,尽管财报数字还可以,但Facebok仍处于内忧外患之中,你怎么看?

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评论28

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  • 期权小能手
    ·2019-07-25
    可以可以,收入单一可还行。茅台和一众白酒行业收入也很单一,只卖酒。房地产行业收入也很单一,只卖房。苹果变成全球市值第一,只因为它是个卖手机的,可口可乐曾经多元化,投资哥伦比亚影视公司,最后失败放弃,巴菲特是在其回归主业后才开始投资的。 $Facebook(FB)$
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    • 孟浩
      然而互联网行业更多的是看重增长,看重它的故事,就拿我们国内的互联网公司来举例,就比如腾讯,之前困扰腾讯的最大问题是用户基数大却无法变现,在接入游戏行业后,我们可以看到腾讯很好的找到了突破点,如果按照你之前的论点是不是说腾讯也应该像fb一样墨守成规做广告呢?
      2019-07-25
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    • 孟浩
      消费行业的投资更看重的是护城河,虽然茅台只做白酒行业、但是品牌价值,配方等就是它的护城河、即使外来的白酒口感多好,也无法与茅台形成竞争
      2019-07-25
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    • 孟浩
      巴菲特投资可口可乐,你看到他啥时候投资 $Facebook(FB)$ 了
      2019-07-25
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  • 宛若一
    ·2019-07-25
    只要有人,不愁賺不到钱
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    • 孟浩
      能不能赚到钱是个问题,维持赚钱的高增速是另一个问题
      2019-07-25
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    • 孟浩
      同意
      2019-07-25
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  • AliceMe
    ·2019-07-25
    21亿人 厉害
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    • AliceMe回复孟浩
      偶尔用
      2019-07-25
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    • 孟浩
      你用Facebook吗
      2019-07-25
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  • 老雄
    ·2019-07-25
    是不是高增长,对比一下其他巨头就知道了呗,微软已经出来了,28%的营收增速都不行,那要多少才算?
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    • 孟浩回复老雄
      同意你部分的观点,资本市场还是比较实际的,如果增长那么带来的就是股价大涨。如果放缓或存在不确定性,会直接导致股价下滑。所以如果你真的看好fb,那么fb下跌对你来说就是个很好的入场时机.
      2019-07-25
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    • 老雄回复孟浩
      还有你扯什么净利润,你也是行内人,任何公司营收才是最重要的应该懂吧!净利润增速下滑很简单,cfo也一直在说,合规方面带来的支出,加上视频方面的投资。但是这不是传统行业,合规支出是阶段性的增长,而视频方面的支出则是一种投资,目前来看效果不错也不错。fb得视频广告以占半壁江山,就这还有什么不满意的呢?
      2019-07-25
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    • 老雄回复孟浩
      还有隐私审查不单对fb有影响,对整个行业都是一样的标准,也加高了社交领域入场门槛。之前谷歌还搞个谷歌+和fb对抗,现在太麻烦也关掉了。社交通讯领域还有像样的对手吗?
      2019-07-25
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  • 孟浩
    ·2019-07-25
    首先你举例的都是消费行业的,无论是茅台,还是苹果,还是可口可乐都属于消费行业,消费行业跟互联网行业本身就不一样。 巴菲特投资可口可乐,你看到他啥时候投资 $Facebook(FB)$ 了?用巴菲特的理论解释,消费行业的投资更看重的是护城河,虽然茅台只做白酒行业、但是品牌价值,配方等就是它的护城河、即使外来的白酒口感多好,也无法与茅台形成竞争。 然而互联网行业更多的是看重增长,看重它的故事,就拿我们国内的互联网公司来举例,就比如腾讯,之前困扰腾讯的最大问题是用户基数大却无法变现,在接入游戏行业后,我们可以看到腾讯很好的找到了突破点,如果按照你之前的论点是不是说腾讯也应该像fb一样墨守成规做广告呢? //@期权小能手:可以可以,收入单一可还行。茅台和一众白酒行业收入也很单一,只卖酒。房地产行业收入也很单一,只卖房。苹果变成全球市值第一,只因为它是个卖手机的,可口可乐曾经多元化,投资哥伦比亚影视公司,最后失败放弃,巴菲特是在其回归主业后才开始投资的。 $Facebook(FB)$
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  • 你渣我也渣
    ·2019-07-27
    是不是高增长,对比一下其他巨头就知道了呗,微软已经出来了,28%的营收增速都不行,那要多少才算?
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  • 梧桐引凤
    ·2019-07-29
    估计在重大打击下难以招架太久!
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  • 不动如山
    ·2019-07-25
    广东有句话,有几潇洒就有几折堕
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  • 财报梭哈侠
    ·2019-07-25
    [微笑]
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  • 新星X
    ·2019-07-25
    吃瓜
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