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作者：sally 瑞幸咖啡，是2020年最大的泡沫，泡沫终究会随着时间打回原形。—— sally 正文： 我将用最乐观的的情况来计算瑞幸，看它讲的资本故事，是否可以成立。 1.先算成本： 房租：瑞幸大部分门店选择：办公圈附近+稍微偏些但是不是特别偏僻+店面不大，平均房租9000元（事实上在一线城市需要2W左右一个月，成本取最低9K，凡是开过店的都明白这个价格非常低） 9000元/月房租*5000家门店（我们脑补帮瑞幸开了五千家）*12个月=540000000（RMB）———— 年月租 人工： 单店人工费用2名固定员工+1名流动员工 3500+3500+2500=9500/月（事实上在一线城市人工费用需月薪超4000元，哪怕一个工厂工人都要4500元。这么低廉的工资成本，凡是个小老板都明白是做梦） 9500元/月*5000家门店*12个月=570000000（RMB）———— 年人工成本（不包含高层等管理人员、高薪员工） 以上综合为：570000000+540000000=1110000000RMB /汇率取 7 = 1.58亿美元 2.再算盈利 咱们脑补瑞幸开了五千家店，且每家店一天卖100杯。 100杯什么概念知道不？以瑞幸3分钟一杯算，100杯需要8个小时营业时间，其中的5个小时，不停的卖咖啡。 而且是全国五千家，每天有五个小时，不停的卖咖啡。才可以卖到平均100杯这样子....... 但是瑞幸是朝阳，是咖啡之神，所以咱们就脑补瑞幸未来能五千家同时每天都能不停的卖5个小时，共100杯 100杯*15元（瑞幸单价平均13，咱们把未来瑞幸涨价算进去，按15元算）*30天*12个月*5000家店/汇率7 得出：385714285美元 即：3.85亿美元。牛皮！！ 哎呀 忘了计算成本。 每杯成本（7毛杯子+2毛奶泡+3毛咖啡豆+1毛吸管+2毛水电费）即1.5元...成本抠的我都要哭了！ 咱们脑补瑞幸控制成本的能力到了极限也就是这样了吧。385714285除以15乘以13.5= 3.47亿美元 —— 年销售利润 3.最后算亏损 据我得到的数据，目前瑞幸每天销售额29%为0元羊毛党，其余全部为半价党，目前暂无全价。 半价尚且不论，仅算送出的杯数，100杯中送出29杯，随着羊毛党的减少，咱们就按25杯计算。（为了不影响全天盈利的杯数，咱们就当它脑补凭空送的，不从全天杯数中剔除，不然一天有盈利的杯数只能按70算，真的算不过来了。） 25杯*1.5每杯一块五*30天*12个月*5000家店=67500000RMB 即要送出去965W美元 0.965亿美元 众所周知，瑞幸砸广告费是大头，但是在这里就不算给汤唯昊然的钱了，也不算给各大广告公司的钱了。 总结：最乐观的情况，3.47亿-0.965亿送的杯数成本 -1.58亿店面人工=0.925亿美元利润。 咱们姑且就相信瑞幸上面的未来都做到了，高层管理和不在门店干活的人一分钱工资不收，用爱发电做慈善，五千家门店每天不停卖咖啡整整五个小时。终于实现了年利润0.925亿啊！！！！ 4.瑞幸实现盈利，它应该市值多少呢？ 虽然它地处中国，但中国A股就别对比了，因为如果拿A股那么惨的市值对比，真的惨不忍睹。 拿这些公司对比可能更好，因为它们非常强大，护城河比之瑞幸护城河可谓遥不可及 这个图是什么意思呢，就是将瑞幸的数据代入百胜、可口可乐、麦当劳、星巴克一众明星餐饮企业，他们的市值应该是后面那个数字。35-17亿美元。瑞幸现在的市值117亿，嗯，零头。 由此得出一个结论中国咖啡前景值100亿USD。 如果拿这些公司对比不科学，那么，年利润0.925亿的公司，市值多少呢？ 真的，我拿出了所有的美股股票数据，求求大家就当做瑞幸已经赚钱了好么！！ 来看看它们的平均市值吧！很惨啊..真的是很惨啊... 也许大家说：我们的瑞幸是明星,拿不知名的公司市值对比，没有溢价，这对瑞幸太不公平了！！ 好，咱们就拿出明星股 同理代入市值，超过百亿美元的公司仅两家，AMD和奈飞，奈飞都够不着瑞幸。 我已经不想再算了，瑞幸牛皮！ 预计未来3-5个月会逐步用期权做空，且期权期限不会低于3个月。不用正股是因为利息太高，且怕拉爆，期权归零也就那样，成本可控。2020.01.14日 戳个时间轴，且看半年后。 $瑞幸咖啡(LK)$ $可口可乐(KO)$ $特斯拉(TSLA)$ $蔚来(NIO)$ $苹果(AAPL)$ $阿里巴巴(BABA)$ $道琼斯(.DJI)$