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文｜罗峰

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前两天特斯拉宣布计划通过at the market offering 融资50亿美金。这是特斯拉继拆股以后在资本市场上的又一个新动作。参考特斯拉当前目前接近4000亿美元的市值来看，这次计划募集的资金只占到它市值的1.25%。

融资成本是一年前的十分之一

特斯拉一年以来股价上涨超过10倍。

当前的高股价大大降低了特斯拉募集资本的成本。要是放在1年前——当时特斯拉的市值大概400亿美金——同样是融资50亿美金，在当时的话需要稀释该公司10%以上的股票，而现在只要稀释1%的股票就可以获得这么多资金。

这就是上市公司的“霸权”：

它可以凭空发行新股来融资。

特斯拉上次在资本市场融资是在今年2月份，当时股价还在800美元（拆股前）左右，特斯拉也是稀释了1%多一些的股份，融资了20亿美元。同样的效果今天特斯拉却能融到50亿美元。

当然特斯拉的融资经验丰富，从2016年第三季度到现在，特斯拉流通股的股数已经上升了23%——这里还不包括通过发行债券来做的融资。

对于公司长期发展有利

虽然通过发行新的股票融资稀释了投资者手上股票的价值，但是仅仅稀释1%从而换来的50亿美金，却大大加强了特斯拉抵御风险以及继续大规模扩张的能力。

目前特斯拉账目上大概有80亿美元的现金，如果再注入50亿美金，那么它账目上将达到130亿美元现金。这个资金对于特斯拉的进一步扩张非常重要。

在2017年Model 3开始投产的期间，特斯拉的资本支出有两个季度超过了10亿美金，其它几个季度也都在5亿美金以上。

现在，特斯拉又开始大规模扩张。今年7月份特斯拉计划在德州的Austin建造美国本土第二个超级工厂；目前德国柏林的超级工厂也正在建设当中，另外上海的超级工厂也在扩建，来生产Model Y。所以目前特斯拉对资本的需求量是非常高的。

结语

特斯拉最近的高股价使得它融资变得非常便宜，在这个时候大量融资短期来看损害了投资者的利益，但是从公司长远发展来看却非常有必要。

反过来，如果现在这么好的机会不融资，等到有困难的时候再想融资——由于股价也会因此受到大幅影响——到时候就真要割肉了。由此来看特斯拉在现在这个时间点融资还是非常明智的。

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