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​ 随着人工智能（AI）技术的飞速发展，我们正处在一场新工业革命的边缘，这场革命预计将深刻改变我们的世界。与历史上的其他工业革命一样，虽然科技巨头如OpenAI/微软、英伟达、谷歌、华为等处于这场变革的中心，但其影响波及到每个人。对于大多数普通人来说，面对这场革命的挑战，如何适应并利用它，而不是被它淘汰，成为了一个迫切的问题。 投资人工智能公司 一种应对策略是成为这场革命的一部分。如果我们无法阻止人工智能的发展，不如考虑通过投资处于人工智能革命前沿的公司来加入他们。这样，我们不仅能够让科技巨头为我们工作，同时还能提升我们对人工智能领域的理解和认识，这是一个双赢的选择。 投资人工智能公司不仅能够预见未来走向，而且能够直接参与并从中获益的策略。这不仅是对财富的一种投资，更是对未来技术趋势的一种投资。 使用人工智能工具提高效率 除了投资，我们还应该考虑如何利用人工智能工具来提升自己的工作效率。根据ARK invest 2024年的报告，到2030年，脑力劳动者的工作效率预计将因人工智能而提高约4.5倍。如今，AI编程助手如GitHub Copilot和Replit AI已经取得了显著的成功，它们不仅提升了软件开发者的生产力，还提高了他们的工作满意度。AI驱动的工具正在提高知识工作者的表现，特别是对那些表现不佳的工作者来说，它们的帮助更为显著。 英伟达创始人兼CEO黄仁勋对此有着深刻的见解，他说：“有了生成式人工智能，‘每个人都是程序员’”。黄仁勋指出：“这台电脑不在乎你如何编程，它会尝试理解你的意思，因为它拥有这种令人难以置信的大型语言模型能力。因此，编程的门槛非常低。”他还强调：“我们已经消除了数字鸿沟。现在每个人都是程序员，你只要把你的意图告诉它，它就能够帮你完成。” 终身学习与技能更新 除了上述策略，终身学习和技能更新也是应对人工智能革命的重要方面。随着人工智能技术的不断进

在人工智能的未来蓝图中，最初的通用人工智能（AGI）预期将以庞大的数据中心形式出现，内置海量并行工作的神经网络处理器，其耗电量将相当于千万户家庭的用电总和。这种超级智能系统预计将根本性地改变我们所知的世界。——来自OpenAI联合创始人兼首席科学家Ilya Sutskever的观点。 ​ 尽管这种预测听起来宛如科幻小说，但根据2024年1月3日Metaculus数据平台的预测，人类预计将在2030年前后实现通用人工智能。随着技术的快速发展，如GPT-5的发布，这一时间点甚至可能提前至2026年。 截至2022年底，由ChatGPT引领的生成式AI技术已成为科技界的热门话题，几乎所有科技公司和国家都在争夺这一领域的领先地位。ARK Invest预测，以人工智能为核心的一系列技术革新——包括电池技术、机器人技术、基因测序和公共区块链等——将对经济产生超越历史上任何工业革命的影响。 ​ 人工智能的发展依赖于三个关键要素：模型、算力和数据。在基础模型方面，开源社区正在迅速追赶OpenAI和Google的私有模型，包括Meta的LlaMA 2、阿里巴巴的通义千问以及零一科技的Yi开源模型等，推动了人工智能技术的民主化。虽然开源模型的性能暂时不及GPT-4或Google的Gemini Ultra等私有模型，但其性能提升速度更快。 ​ 除了模型竞争，算力和数据是推动人工智能发展的另外两个核心要素。特别是模型规模与其智能和可靠性成正比，而高可靠性是实现价值的基础，例如自动驾驶技术就需要远超人类的可靠性水平。因此，人工智能的进步需要大量的算力和数据支持。 算力军备 对于拥有大量数据的科技公司而言，最直接的提升AI能力方式是增加算力。这推动了对GPU等人工智能芯片的大量需求。通过堆叠更多的算力，公司能够训练更大的模型，服务更多用户，从而加速人工智能技术的发展。目前，英伟达的GPU芯片被认为是市

​技术进步不断推动人类生产力向前发展。代表着人类第三次工业革命的计算机和互联网技术，已经根本性地转变了我们的生活方式。自1977年个人电脑时代的开启，1991年互联网时代的到来，以及2000年移动互联网时代的展开，我们现在已经迈入了人工智能时代，这一系列变革深刻地描绘了技术演进的轨迹。 在每一个时代，总有那些因应时代需求而崛起的科技巨头，如个人电脑时代的微软，互联网时代的谷歌，移动互联网时代的苹果等。现在，我们正处在人工智能（AI）的黎明时分，那么在这个全新的时代，哪些公司将成为投资者的最佳选择，成为新时代的科技王者呢？ 基础模型的重要性 在人工智能时代，拥有领先的基础模型非常重要，即所谓的Foundation Model。基础模型是一类大型人工智能模型，它们通过学习大量的数据来理解和生成文本、图像、音频等多种类型的信息。比如我们熟悉的OpenAI 大语言模型GPT4，图像识别与生成模型DALL•E 3等等。 基础模型的概念可以类比于操作系统在电脑和智能手机中的角色。就如操作系统为计算机提供最基本的运行环境，使得其他软件能够在其上运行和开发，基础模型为AI应用提供了一个底层的、高度通用的处理能力，其他更专业或定制化的应用可以在这个模型的基础上进行开发和优化。这种模式极大地促进了创新，允许开发者在强大的通用AI能力上构建复杂、高度专业化的应用，无需从头开始构建AI系统。 众多科技巨头，如谷歌、Meta、NVIDIA和Microsoft，苹果纷纷投入巨资开发自家的基础模型，预示着一个趋势。 然而，与传统软件开发不同，训练一个高效、准确的AI基础模型需要巨额的投资和计算资源。每次训练可能耗资超过1亿美元，这对许多公司来说是不可承受的。因此，能够在这一领域占据领先地位的，很可能是那些已经拥有强大资金和技术实力的大型科技公司。例如，OpenAI虽然掌握了最先进的大语言模型，但是必须

文｜罗峰 转载请注明作者和来源 时间真的过得很快，GAFATA投资实战从2017年1月发表第一篇文章以来到现在已经整整7年了，在开篇词里我引用了一句非洲的谚语——一个人可以走得很快，但是一群人才能走得更远——回头想想真的是要感谢大家7年来的陪伴，相信没有大家的陪伴，我不可能一直坚持到现在。 互联网在过去20多年里深刻地改变了我们的生活，GAFATA这些巨头“默默”地成为了我们日常生活中不可获取的一部分。然而科技的进步不会就此停滞，而是在之前的技术基础之上以更快的速度颠覆我们的生活。 随着ChatGPT的出现，人类找到了人工智能的突破口，GPT3.5，GPT4，GPT5一路向通用人工智能AGI狂飙，这次人工智能的革命对人类的影响应该会超过互联网，必将再次深刻地改变我们世界的方方面面。 出于这个思考，我也将在12月月报以后停止GAFATA月报的更新，之后公众号将聚焦于跟人工智能相关的投资话题，希望大家能够继续支持。 下面是GAFATA投资实战7年来的战果统计： 当前仓位情况 开始时间：2017年1月18日 总计投入金额：69,687$ 月报时间：2024年1月6日 总市值：$127,753 当前涨幅：70.0% 当前盈利：$52,599 复合年化回报率：13.5% 我们再来看一下每个公司的情况。 具体股票持有情况如下： 结语 由于美联储超过5%的基准利息，所以市场仍然处于熊市，等到美联储开始降息的时候，预计股票市场会迎来新一轮牛市。祝大家投资愉快。 --END--

​ 这两天刚读完著名传记作家沃尔特·艾萨克森今年9月发布的新书《埃隆-马斯克传》。马斯克作为全球最引人注目，也最富争议的企业家，网上其实并不缺少对他个人和他的公司——比如特斯拉，SpaceX,X（原Twitter）——的各种信息和解读。但是这本传记给我们提供了一个更加全面，更加深入了解马斯克个人以及他的这些公司的机会。对于投资者来说可以说是非常重要的参考资料，因为我们可以更好的了解很多事情背后的动机和思考，有助于我们做出更好的判断。 由于书里面的内容时间跨度长，内容非常广，我们可以得出各种各样的解读，但是这里我们只聚焦在特斯拉，聚焦在特斯拉相对于其它电动汽车公司或者传统汽车公司独特的优势上面。 特斯拉独特优势一：制造 书中提到，2022年9月，马斯克在发布“擎天柱“机器人的期间，他把自己安顿在弗里蒙特工厂那间没有窗户的“木星“会议室里。莫拉维和冯·霍尔茨豪森带领特斯拉团队的几位高层成员在这里召开了一次秘密会议。他们提交的数据显示，特斯拉要想以每年50%的速度增长，就必须拥有一款廉价的小型汽车——也就是我们通常提到的2.5万美元（约18万人民币）的汽车。这种汽车的全球市场非常巨大。到2030年，可能会有多达7亿辆这样的汽车，几乎是Model3/Y类汽车的两倍。而生产这种小型汽车的生产线同时可以用来生产Robotaxi，它们将采用统一架构。 2023年2月的一个下午，在一次设计评审会议上，冯-霍尔茨豪森在工作室里把 Robotaxi 和价值2.5万美元的汽车模型放在一起。两辆车都给人一种赛博皮卡未来派的感觉。 ​ 不过这还不是重点，真正的重点在于：它将使用一种全新的高度自动化的制造方法。最近马斯克在接受Sandy Munro采访的时候说，这辆汽车所代表的制造业革命将让人们大吃一惊。它与任何人见过的任何汽车生产线都不一样。它的生产技术水平远远超过了地球上任何一家汽车工厂。 马斯克

​ 从我2017年初开始投资GAFATA到现在已经接近7个年头。在过去的7年，互联网作为一项基础设施已经深入到了我们生活的方方面面。基于互联网的创新还在继续，然而我们不得不承认，科技创新的重心已经转移到了人工智能领域。 这里引用《埃隆•马斯克传》作者艾萨克森在这本书中的一段描述：技术革命的开始通常不会大张旗鼓。1760年的某个清晨，没有人会醒来大喊：“天哪，工业革命刚刚开始啦！”即使是数字革命，也是在业余爱好者拼凑个人电脑，在自制电脑俱乐部等极客聚会上炫耀多年之后，才让人们意识到世界正在发生根本性的变革。但人工智能革命不同。在2023年春天的几周内，数百万具有科技意识的普通人注意到，一场变革正在以令人瞠目结舌的速度发生，它将改变工作、学习、创造力和日常生活的本质。 人工智能时代 其实人工智能达到并超过人类的水平并非最近这两年才刚刚开始。1997年5月11日，"深蓝"成为第一个击败国际象棋卫冕冠军加里-卡斯帕罗夫（Garry Kasparov）的计算机国际象棋系统。2016年3月，AlphaGo在与围棋冠军李世石的比赛中，5盘棋赢了4盘，成为首个在没有残局的情况下击败职业围棋选手的计算机围棋系统。这些计算机超过人类智能的事件虽然也引起了一时的轰动，但是这都是在极其狭窄的领域成功的案例，也就是通常所说的狭义人工智能 Narrow Al。 然而随着OpenAl在去年11月发布ChatGPT，人们意识到这次的Al跟以前大不一样，它已经不再是在一些无关痛痒的个别领域超越人类，而是人类智能的核心——语言、逻辑、推理等领域。 OpenAI 聊天机器人ChatGPT 在OpenAl发布ChatGPT之后，几乎所有大的科技公司都将研发和产品发布的重心放到了生成式Al上，一时间大语言模型，人工智能成为科技竞争的重点，各大公司都发布了自己的大语言模型，并将人工智能集成到自己几乎所有能集成的产品

文｜罗峰 转载请注明作者和来源 11月，GAFATA迎来了一个小小的牛市，比上月大涨11.1%，市值超过13万美元，其中谷歌、亚马逊、Meta、苹果和腾讯涨幅均超过10%，亚马逊涨幅更是达到了15%。阿里是个例外，下跌了5.2%。 当前GAFATA盈利超过5万美元，涨幅超过70%。 下面我们来看以下具体的仓位情况： 当前仓位情况 开始时间：2017年1月18日 总计投入金额：75,154$ 月报时间：2023年11月26日 总市值：$130,379 当前涨幅：73.5% 当前盈利：$55,225 复合年化回报率：14.5% 我们再来看一下每个公司的股票情况。 具体股票持有情况如下： GAFATA投资简介 如果你还不熟悉什么是GAFATA投资，下面我来给你做一个简单介绍。 GAFATA概念由李笑来提出，它是几大互联网巨头名字的缩写： Google，Amazon，Facebook，Apple，Tencent，Alibaba 经过20多年的迅猛发展，互联网已经几乎完成了它最初的使命，连接这个世界的所有人。而这几个公司则是为互联网世界提供其运行所需要的一切基础设施服务。他们都已经形成垄断态势，就像当年的微软在PC时代，一旦垄断对手很难再在这个领域挑战他们的地位。 而且这些公司都已经成功地将他们的业务平滑扩展到了“移动互联网”。所以很可能在之后相当长的互联网和移动互联网时代，它们都会有非常强的赚钱能力。而我们则通过在金融市场去投资这些巨头公司的股票，让这些互联网精英们给我们打工。 GAFATA 投资策略 买入时间 由于是长期投资这些成长性公司，所以随时可以买入，不在乎一天两天。 卖出时间 如果移动互联网还没有过时，如果这些企业的垄断地位没有被打破。我们可以一直持有下去。这里有一点很重要，由于是长期投资，所以投入的资金都必须是闲钱。最好能给你的这笔钱判一个无期徒刑。 定投策略 定

随着ChatGPT这样的先进聊天机器人的出现，传统的语音助手Siri似乎开始显得相形见绌。想象一下，如果ChatGPT取代了Siri，成为iPhone的核心智能助手，那么iPhone的体验将如何被彻底改变？ 设备 vs 应用 功能手机这个设备被开发出来主要就是为了打电话这个应用。而随后智能手机的出现不仅改变了通讯设备的形态，也催生了全新的应用，如移动支付等。所以有些时候是应用定义一个设备，而有些时候是设备催生应用。他们之间形成互相依赖，互相影响的关系。 ​ 即便是智能手机这个通用设备，个别应用的重要性可能高到影响人们购买。比如不能安装微信的智能手机在中国很难销售，同样无法安装谷歌全家桶的华为也很难在海外销售一样。 从长远来看，在通用设备上，比如电脑、智能手机，能够为应用提供操作系统的公司往往成为最大的赢家。这一点从台式机、笔记本时代的微软，到智能手机时代的苹果都可见一斑。苹果尤为突出，因为它不仅提供操作系统，还有完全自主定义自己产品的能力，这使得苹果在智能手机时代拥有了无与伦比的影响力。 随着ChatGPT的出现，生成式AI成为了科技界的新热点，科技巨头们纷纷投入巨资开发自己的大型语言模型。表面上，ChatGPT似乎只是下一个主流应用——聊天机器人。然而，它所展现的潜力似乎远超一般的头部应用。其目标在于实现通用人工智能（AGI）。ChatGPT所训练的模型，例如GPT-4，GPT-5，都是基础模型，各种应用可以在此基础上开发。如果它的重要性超过了人们对当前智能手机设备的依赖，那么即便是在智能手机时代的老大苹果也会坐不住了。 苹果 vs OpenAI 无论是苹果还是OpenAI，它们都在各自的领域处于最前沿。当应用领域的佼佼者ChatGPT遇到设备领域的巨头苹果时，究竟谁将在这场竞争中笑到最后？ 对于OpenAI来说，通过在苹果和安卓手机上开发的ChatGPT应用，它迅速占领

文｜罗峰 转载请注明作者和来源 10月，GAFATA比上月下跌2.1%，市值11.7万美元，其中谷歌下跌4.6%，亚马逊微涨0.4%，Meta微跌0.5%，苹果下跌2.7%，中概股则都有下跌，腾讯下跌3.8%，阿里下跌4.2%。 互联网时代进化到AI时代 如果说GAFATA代表的是以互联网技术为核心的科技巨头的话，那么在AI时代也一定会涌现出一批以AI为核心技术的科技巨头公司。 从底层专注于硬件的AI芯片公司，比如英伟达，到提供AI 算力的云平台，比如谷歌，再到各行各业各种AI的应用，比如OpenAI的ChatGPT。 图片：Andrew Ng: Opportunities in AI - 2023 有些互联网公司最终也成功进化成了AI公司，比如谷歌、百度等等。还有些没赶上互联网浪潮的科技公司，比如微软、英伟达等抓住了AI的核心技术，成为了AI时代的佼佼者。当然还有特斯拉等专注于无人驾驶这个专门AI应用的公司，也加入到了这个生态中来。人工智能一定也会像互联网一样，席卷整个社会。 下面我们来看以下具体的仓位情况： 当前仓位情况 开始时间：2017年1月18日 总计投入金额：69,687$ 月报时间：2023年10月28日 总市值：$117,320 当前涨幅：56.1% 当前盈利：$42,166 复合年化回报率：12% 我们再来看一下每个公司的股票情况。 具体股票持有情况如下： GAFATA投资简介 如果你还不熟悉什么是GAFATA投资，下面我来给你做一个简单介绍。 GAFATA概念由李笑来提出，它是几大互联网巨头名字的缩写： Google，Amazon，Facebook，Apple，Tencent，Alibaba 经过20多年的迅猛发展，互联网已经几乎完成了它最初的使命，连接这个世界的所有人。而这几个公司则是为互联网世界提供其运行所需要的一切基础设施服务。他们都已经形

文｜罗峰 转载请注明作者和来源 5月，GAFATA比上月上涨10%，市值达到11.1万美元，美股表现比较出色，Meta上涨24.4%，谷歌上涨20%，亚马逊上涨13.8%，苹果上涨7.2%，中概股则都有下跌，腾讯下跌6.3%，阿里下跌2.2%。 美联储最后一次加息？ 美联储在5月4日将利率再次提高了0.25个百分点，这使得其基准利率上升到5%至5.25%之间，这是过去14个月里的第10次加息。目前美联储的利息已经是16年来最高水平。美联储暗示这可能是暂时的最后一次加息。 自从2022年3月美联储持续加息已经拖累股市，标普500下跌超过7%。美联储停止继续加息将会给市场带来利好。熊市也许还会持续一段时间，不过也给之后的牛市积聚了能量。 下面我们来看一下具体的仓位情况： 当前仓位情况 开始时间：2017年1月18日 总计投入金额：69,687$ 月报时间：2023年5月27日 总市值：$111,266 当前涨幅：59.7% 当前盈利：$41,579 复合年化回报率：13% 我们再来看一下每个公司的股票情况。 具体股票持有情况如下： GAFATA投资简介 如果你还不熟悉什么是GAFATA投资，下面我来给你做一个简单介绍。 GAFATA概念由李笑来提出，它是几大互联网巨头名字的缩写： Google，Amazon，Facebook，Apple，Tencent，Alibaba 经过20多年的迅猛发展，互联网已经几乎完成了它最初的使命，连接这个世界的所有人。而这几个公司则是为互联网世界提供其运行所需要的一切基础设施服务。他们都已经形成垄断态势，就像当年的微软在PC时代，一旦垄断，对手很难再在这个领域挑战他们的地位。 而且这些公司都已经成功地将他们的业务平滑扩展到了“移动互联网”。所以很可能在之后相当长的互联网和移动互联网时代，它们都会有非常强的赚钱能力。而我们则通过在金融市场去投