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近日，爱点击——中国独立在线营销与企业数字化运营解决方案提供商，屡次获得国际机构看好。$爱点击(ICLK)$ 

多家机构频频看好

8月25日，Roth Capital的分析师Darren Aftahi将爱点击(ICLK.US)的目标价从7.50美元上调至11.50美元，并维持对该股的“买入”评级。

8月28日，安信国际以SOTP分部估值法定价（Ad-Tech业务2021E P/S（毛收入）1x；SaaS业务2021E P/S 5x），将爱点击目标价上调至14.66美元，维持“买入”评级，较现价有48%上涨空间。

据根据13F及彭博社（Bloomberg）资料显示，Baillie Gifford, Segantii, Temasek, State of California, FMR, Westwood 等多家知名基金或资本管理公司增持爱点击的股票。

从爱点击最近的股价走势来看，也能看出最近有大资金进入：一是股价持续走高；二是成交量也在不断放大。

精准广告起家，涉足Saas服务

爱点击创立于2009年，创立初期商业模式就很明确，通过大数据优化广告，也就是精准广告。创始人薛永康此前曾在雅虎担任搜索引擎营销总监，负责的就是精准营销业务。

薛永康还在雅虎香港总部的时候，就发现广告主的一个痛点。很多海外大型公司看好中国市场，但是因为不熟悉中国市场，不知道怎么投广告才最高效。即使是今天，这种海外和国内投放广告的差异还是存在的。在美国是Facebook和谷歌占有更加主导的低位，中国除了BAT之外，还有成百上千家各式各样的媒体，相对美国市场要更加碎片化。

爱点击要做的就是作为海外广告主和国内媒体的桥梁，将海外广告主的广告投放到合适的媒体渠道。这也是爱点击创立初期的主要业务，也从创业初期，就积累了国际大型客户。很快爱点击就发现国内的广告主也有精准广告的需求，薛永康的行动也非常快，在成立的第二年就开始做国内业务。

现在爱点击的广告主超过3000家，遍布零售及奢侈品、食品饮料、服装、护肤美容行业，其中不乏像壳牌、保洁、首旅酒店等行业龙头级客户。

2019年，爱点击收购畅移，进入SaaS领域。畅移提供的是SaaS中最大市场份额的CRM，这可以帮助客户有效管理自己的客户。除了CRM，还有DMP等基于SaaS的解决方案。这些方案可以基于微信小程序的环境中建立，帮助电商、线上教育，甚至房地产公司，以数据化的方式，更好地运营。

爱点击的企业解决方案SaaS业务运营一年以来，2020年一季度收入规模增长3倍，达到440万美元。随着该业务快速发展，可以预见，该业务未来占总收入的比例会快速扩大。Jefferies预计2020年，爱点击企业解决方案收入占比将超过10%。

Q2业绩大增，净利环比增长351%

2020年Q2公司实现收入5811.3万美元，同比增长18%，实现毛利1661.5万美元，同比增长22%，实现营业利润140.1万美元，实现GAAP净利润38.2万美元，营业利润及净利润都是为公司上市以来首次盈利；实现Non-GAAP EBITDA 515.8万美元，同比增长322%，环比增长119%，实现Non-GAAP净利润249.5万美元，环比增长351%。

这次披露财报，爱点击的管理层还首次给出了企业解决方案的Q3及下半年预估。预计该业务Q3收入为750万美元~950万美元，预计环比增长70~95%。预计Q3企业解决方案业务的收入占总收入12%。这次季报不仅反映爱点击收入增长快，盈利能力增长更快。爱点击Q2的经调整EBITDA超预期达516万美元，对比2019年同期增长322%。就经调整EBITDA而言，今年上半年的业绩已经超过了大部分市场分析师全年的预期，再次凸显出爱点击的规模效应。

成本可控，未来增长可期

在收入快速增长的同时，成本和费用增长相对较慢，因此盈利能力成倍增长。在高速增长的背景下，爱点击管理层上调全年经调整EBITDA目标至900万~1200万美元。其中有不少来自SaaS业务的贡献，也反应出了爱点击的SaaS业务高增长和利润并存，并没有牺牲利润获取增长。