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运营商

女士们，先生们，你们好，感谢你们为NIO公司的第四季度和2019年全年收益电话会议提供支持。此时，所有参与者都处于只听的模式。今天的电话会议正在录音。$蔚来(NIO)$

现在请主持人陈锐先生讲话，他是公司的投资者关系总监。瑞，请继续。

鲁伊·陈

大家晚上好，早上好。欢迎参加NIO的第四季度和2019年全年收益电话会议。该公司的财务和运营结果在今天早些时候的新闻发布会上公布，并发布在公司的IR网站上。

今天的嘉宾是公司创始人、董事局主席及行政总裁李威廉先生;首席财务官冯先生;财务副总裁屈宏斌先生;以及投资者关系副总裁魏玉玉女士。

还请注意，NIO的收益新闻稿和本次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息的讨论，以及未经审计的非GAAP财务措施。请参阅NIO的新闻稿，其中包含了未审计的非公认会计原则措施与可比公认会计原则措施之间的协调。

好了，现在我把电话转给我们的首席执行官，威廉·李先生。威廉，请说。

李斌

大家好，感谢大家今天参加我们2019年第四季度财报电话会议。我们在2019年第四季度共交付了8,224辆ES8和ES6，比上一季度环比增长71%。ES8和ES6的累计交付量在2019年达到20565辆，较2018年增长81%。

疫情自2020年1月起在中国爆发。因此，中国汽车行业的整体销售和交付受到了重大影响，2020年1月和2月中国乘用车总销量较去年同期下滑41%。在这种背景下，NIO在1月和2月总共交付了2,305辆车，低于疫情爆发前我们的目标。

在应对微环境中,一方面,我们积极探索各种各样的在线渠道,包括直播平台和充分利用发达的在线功能,促进网上销售的新应用,新的业务流程和直接销售使我们继续我们的销售努力在这个特殊的时间。

另一方面,从春节到现在,NIO一直保持24/7维修和电力服务通过在基于云服务系统支持用户日常使用我们的产品和服务的系统总是由于艰巨的测试在爆发和全球认可的用户社区。感谢我们忠实的用户社区和良好的口碑。最近通过用户推荐产生的订单已经达到69%，远远高于2019年45%的平均用户推荐率。

我们的用户和团队的共同努力下,新的生产订单的总数在过去30天达到2100多,占订单增长70%的水平在2019年12月,疫情在中国逐渐得到控制,新房子和新空间是谨慎开放交通增加食品的商店。

根据目前的趋势，我们希望每天的新订单率能够回到去年4月的水平。在生产方面，全国各地都推迟了复工，对生产和供应链造成了不同程度的影响。虽然合肥工厂已于2月10日恢复生产，但我们大部分供应链合作伙伴的生产已基本恢复正常。

位于湖北省的合作伙伴仍需要一些时间来恢复。由于供应能力有限，我们预计2020年第一季度的总交付量将在3400到3600辆之间。我们一直在密切关注供应链，每天都看到积极的变化。我们确实看到，自3月中旬以来，供应链复苏加速。所以我们希望4月份生产能力能恢复正常。

在第一季度，我们的员工和用户的安全仍然是我们的首要任务。感谢我们的用户和团队的努力。我们经历了一段很长时间的风风雨雨。特别是，成千上万的新用户在疫情期间参加了各种公益活动，为湖北等地区的防控工作做出了贡献。

展望2020年，中国和全球经济面临诸多挑战，势必会对中国整体汽车产业产生重大影响。我们相信NIO将在这个艰难的市场环境中脱颖而出。我们对自己的产品竞争力、线上线下一体化运营、基于用户企业的创新商业模式充满信心。

经过2019年的组织调整和效率提升，我们的团队已经为实现2020年的销售目标做好了充分的准备，毛利率不断提升，整体运营效率得到了系统的优化。

一是面临疫情爆发的压力。我们仍然有信心实现预定的2020年销售目标。到2020年，NIO的产品系列将更加具有竞争力和多样化。今年4月，NIO将开始交付全新的智能电动旗舰SUV ES8。所有新的ES8做出了近188项改进，最重要的是，NEDC范围将逐步改进。今年9月，我们将推出EC6，这是一款智能电动轿跑车SUV。

在第四季度，我们的100千瓦时电池组将投放市场。迭代化的产品体验是NIO在中国高端智能电动SUV市场保持领先地位的最重要基石。此外，我们将继续努力扩大销售网络，建立更多的NIO空间，预计到今年年底将达到200个左右。

用户推荐是销售增长的另一个重要驱动力。随着用户基础的增长和业界口碑的领先，我们相信来自用户推荐的订单在未来会以更快的速度增长。

第二,毛利率提高是NIO的最高目标之一在2020年,与供应链优化,持续降低成本的电池组和制造成本节约每辆车提前生产和管理优化,我们有信心实现我们的目标,我们的毛利率可以把积极的在第二季度和今年年底达到两位数。

三是不断提高运行效率。我们在2019年进行了重大的组织优化和业务调整。由于第四季度的一次性支出，员工总数从2019年初的近1万人减少到不足7000人，2019年第四季度的经营亏损高于第三季度。订单调整基本完成，为2020年打下坚实基础。

在2020年，公司制定了非常严格的费用控制和效率提升目标，并在日常运营中实施了严格的措施。我们很高兴地看到今年到目前为止令人鼓舞的结果，并预计与前一季度相比，即使在疫情爆发的压力下，费用将减少35%左右。

最后，关于我们的融资努力，NIO在2月和3月分别向几只独立的亚洲投资基金发行了4.35亿美元的可转换债券，以支持公司的日常运营和业务发展。此时，我们已经完成了所有的私募。

2月25日，我们与合肥市政府签署了合作框架协议。雅克- nio工厂为ES8, ES6和EC6位于合肥，它采用了强大的汽车和数字遗产和资源。是长三角经济区的核心城市和交通枢纽之一。

根据框架协议，NIO计划在合肥设立NIO中国总部，合肥市政府计划为NIO中国的长期发展提供资源和资金支持。双方希望在4月底之前签署最终协议。

谢谢你的支持。现在，我把电话交给史蒂文，请他提供本季度的财务细节。史蒂文，请说。

史蒂文·冯

谢谢你,威廉。现在我将回顾一下2019年第四季度的主要财务业绩。考虑到这个电话的长度，我鼓励听众参考我们的收益新闻稿，它发布在网上，提供了我们全年的业绩和其他额外的细节。

四季度实现营业收入28.5亿元，增长55.1%。我们的总收入由两部分组成，汽车销售和其他销售。第四季度汽车销售额为26.8亿元人民币，合3.855亿美元，同比增长54.8%，占本季度总收入的94%。本季度汽车销量的增长归功于我们现有用户推荐的交付量增加，以及2019年第四季度NIO Spaces的持续推出扩大了我们的销售网络。

第四季度其他销售额为人民币1.644亿元(合2,360万美元)，同比增长59.0%。上季度其他销售的增长主要是由于家庭充电器的安装和配件销售的增长，这与第四季度汽车销售的改善是一致的。

第四季度销售成本为人民币31亿元(合4.456亿美元)，环比增长50.7%。销售成本的增加主要是由于ES6和ES8的交付量增加。

第四季度毛利润率为负8.9%，而2019年第三季度为负12.1%。上一季度毛利率的改善主要是由汽车毛利率的改善带动的。更具体地说，第四季度的汽车利润率为- 6.0%，而2019年第三季度为- 6.8%。车距的提高主要是由于效率的提高，主要是由于ES6和ES8的产出量和交车量的增加。

四季度研发费用10.3亿元，同比下降32.3%，同比增加。则为0.3%。与上一季度相比，研发费用略有增加，主要是由于EC6和全新ES8于2019年12月推出的增加设计和开发成本，被研发人员减少导致的员工薪酬减少所抵消。

第四季度销售费用为15.5亿元，同比下降20.5%，环比增长32.8%。上个季度SG&A费用的增加主要是由于营销和促销活动的增加，以及优化我们的组织和销售网络的额外成本，被由于销售、一般和行政员工数量减少而减少的员工薪酬所抵消。第四季度经营亏损为2.83元人民币。同比下降18.0%，环比增长17.3%。

第四季度以股票为基础的薪酬支出为5120万元，同比下降63.9%，环比下降27.3%。上季度股权薪酬支出的下降，主要是由于员工人数的持续下降，以及部分股权薪酬支出采用加速法确认的影响，在投资期间费用逐渐减少。第四季度净亏损28.6亿元，同比下降18.2%，环比增长13.6%。本季度NIO普通股东净亏损28.9亿元，同比下降17.7%，环比增长13.3%。

基本和稀释第四季度净亏损每一个广告都是2.81元或0.40美元每广告。不含股份补偿费用和吸积可赎回的非利益赎回价值,非一般公认会计准则调整每个广告都基本和摊薄净亏损2.73元或0.39美元每广告在第四季度。

截至2019年12月31日，我行现金及现金等价物、限制现金及短期投资余额为10.6亿元。现在谈谈我们的商业前景。正如威廉提到的，在2020年第一季度，该公司预计交付量将在3400到3600辆之间，比2019年第四季度下降约56.2%，至58.7%。预期的减少主要是由于受新型冠状病毒爆发的影响，生产和运输受到限制。

该公司还预计，2020年第一季度的总收入将在12.1亿元人民币至12.7亿元人民币之间，约合1.73亿美元至1.83亿美元之间。这意味着从2019年第四季度起，将下降约55.3%至57.6%。这一业务展望反映了公司对业务状况和市场状况的当前和初步看法，而市场状况是随时可能变化的。

现在，我们准备好的发言结束了。我现在把电话转给接线员，方便我们的问答环节。

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