简单聊聊中芯国际 - 咱们全村的希望

摘要: 最近研究了中芯国际相关文章, 利益相关目前我持有中芯国际的股票(17的成本), 感兴趣的朋友可以看看, 一起交流。本文首发于公众号: 美股指南

先说说中芯国际相关的事情

$中芯国际(00981)$   $AMD(AMD)$  $阿里巴巴(BABA)$ 

1、中芯国际已获准在科创板上市,计划募资资金约200亿,投向三大项目:12英寸芯片SN1项目(80亿元)、先进及成熟工艺研发项目储备资金(40亿元)和补充流动资金(80亿元)。

2、5月25号中芯国际发布最新会议纪要:1Q20实现收入9.05亿美元,YoY+35.3%,QoQ+7.8%,高于预期,创历史纪录。

3、还有美国和华为的问题, 作为国内芯片公司, 中芯国际认可度得到进一步提高。

中国芯

芯片生产大致分芯片设计、芯片制造、芯片封测三大环节。

芯片设计的工具,用的是国外的EDA软件,就连中国最好的芯片设计公司华为海思,也只是刚刚开始“去美国化”。

全球最大最好的芯片制造厂商,就是台积电。台积电现在已经实现5纳米工艺制式的量产,而大陆最好的芯片制造公司中芯国际,刚刚完成14纳米的量产。而制造最先进制程芯片使用的光刻机,都得从荷兰ASML公司进口。

在开始我们聊今天的文章, 可以看一篇我在抖音上看到的一个视频, 便于大家更好的理解芯片相关的定位。

《中国芯》视频地址: https://video.zhihu.com/video/1251747668793749504?autoplay=false&useMSE=

公司简介

中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国技术先进的大规模晶圆代工企业。此前,中芯国际已获国家集成电路基金会分别注资15亿美元及7.5亿美元(合计人民币约160亿元),如今再获两大股东的投资,对中芯国际来说无疑如虎添翼,有望再次加快发展脚步。

6月1日,上交所受理中芯国际集成电路制造有限公司科创板上市申请。公司拟募资200亿元,创科创板IPO融资额新高,海通证券、中金公司为公司保荐机构。实际募集资金扣除发行费用后的净额计划投入3个项目:12英寸芯片SN1项目;先进及成熟工艺研发项目储备资金;补充流动资金。

财务信息

1、5月25号中芯国际发布最新会议纪要:1Q20实现收入9.05亿美元,YoY+35.3%,QoQ+7.8%,高于预期,创历史纪录

2、毛利率25.8%,YoY+7.6bps,主要是由于1Q20产品组合优化提升产能利用率;

3、Non-GAAP运营开支为2.39亿美元,低于指引,主要是研发费用和管理费用降低;归属于中芯国际的净利润为0.64亿美元。

4、截止1Q20,中芯国际持有现金及现金等价物53亿美元,债务率48%,净债务率-3%。

5、1Q20产生营运现金流2.6亿美元。

6、3Q19、4Q19、1Q20三季度产能利用率分别为97.0%、98.8%、98.5%,预计2Q20产能利用率仍将维持高水平。

2Q20展望:

1、预计收入上涨3%-5%,毛利率26%-28%,Non-GAAP运营开支预计2.4-2.45亿美元,少数股东权益预计0-0.1亿美元;

2、预计2020全年资本开支32-43亿美元,主要用于上海300mm晶圆厂的设备投入和成熟的技术生产线。8寸今年扩30k,12寸扩20k。

会议一些重点问题

1、Q:14nm的收入贡献会提高多少?会到10%吗?

A:10%这个数字比较大,可能需要到明年,今年应该还是低个位数占比。

2、Q:同业有人表示4月下旬需求变缓,中芯国际是否面临这种现状?

A:中芯国际受疫情影响较小,一是由于公司产品应用场景多元,二是由于5G、智慧生活、和IoT的需求进一步增加,5G手机不仅仅需要CPU、GPU。还有很多的RF、PMIC的需求,一个手机至少需要6个PMIC,在0.15/0.25um制程上,这个需求几乎翻倍了,同时受惠手机多摄方案升级的趋势,CIS的需求增加。

3、Q:公司如何得到2Q的增长数字的?

A:第一,公司1Q表现超出预期;第二,公司预计该趋势会持续,主要是客户的需求持续增加。

4、Q:公司的哪一项技术在2Q会有更高的增长?

A:一是由于5G等带来的整体市场增长,二是我们的下游客户的市场份额在增加。5G手机的核心硬件是基于14nm,核心订单都是在14nm。但是,其他市场也会有增长,比如TWS耳机功能的增加将带来更大容量NOR Flash的需求,基于55/65nm。

“中芯国际产业链” 的机遇:

上游半导体设备:

1、刻蚀机:北方华创、中微公司 

2、光刻机:上微集团、华卓清科 

3、PVD:北方华创 

4、CVD:北方华创、中微公司、沈阳拓荆 

5、离子注入:中科信、万业企业 

6、炉管设备:北方华创、晶盛机电 

7、检测设备:精测电子、华峰测控、长川科技 

8、清洗机:北方华创、至纯科技、盛美半导体 

9、其他设备:芯源微、大族激光、锐科激光

上游半导体材料:

1、大硅片:沪硅产业、中环股份 

2、靶材:江丰电子、阿石创、隆华科技、有研新材 

3、高纯试剂:上海新阳、江化微、晶瑞股份、巨化股份 

4、特种气体:雅克科技、华特气体、南大光电 

5、抛光材料:安集科技、鼎龙股份 

6、光刻胶:南大光电、飞凯材料、容大感光、晶瑞股份 

7、其他材料:神工光伏、菲利华、石英股份

中游代工:

华虹半导体、粤芯半导体、华润微电子

下游封测:

长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、深科技

下游设计:

1、CPU:中科曙光、澜起科技、中国长城 

2、GPU:景嘉微 

3、FPGA:紫光国微、上海复旦 

4、指纹识别:汇顶科技、兆易创新 

5、摄像头芯片:韦尔股份、格科微、汇顶科技 

6、存储芯片:兆易创新、国科微、北京君正 

7、射频芯片:卓胜微、三安光电、紫光展瑞 

9、数字芯片:晶晨股份、乐鑫科技、瑞芯微、全志科技 

10、模拟芯片:圣邦股份、韦尔股份、汇顶科技、3PEAK 

11、功率芯片:斯达半导、士兰微、捷捷微电、晶丰明源半导体

写在最后

作为国内芯片股全村的希望, 中芯国际承载了很多人、很多企业的寄托。对于一个芯片公司来说, 20年很短, 需要太多的技术去追赶; 20年也很长, 积累了足够的技术、人才。

最后, 期待你的起飞 - 中芯国际。

加油!!!

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评论3

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  • Jenny珍妮理财
    ·2020-06-04
    哈哈,我是17.3的成本,这通篇看下来,北方华创也可以入了?
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