社区

这是我们见过的最具弹性的股票市场。多头完全掌控着价格走势，并且逢低买入。成长型股票在大多数情况下处于领先地位，即使它们失宠了，投资者也只是暂时转向其他股票。这方面的例子发生在上周，科技股Netflix(NFLX)的因财报不佳导致投资者抛售，因此华尔街涌入其他行业，例如，小型股指数上涨了近4%。

科技行业的萎靡不振不会持续太久，而今天的机会就在这里。科技股尤其是大型股，通常是成长型股票，在牛市期间吸引了大多数投资者。尽管有疫情危机，但我们仍然身处其中。科技股的价格似乎不可战胜，一路飙升，不断刷新纪录。

逢低买入科技股一直是万无一失的做法。这是有道理的，因为世界正在数字化的过程中。对他们产品和服务的需求呈指数级增长，而不是一时的狂热。随着时间的推移，如果股市走高，这些股票就会走在前面。

我们今天研究的这三只股票在每次大幅下跌时大家都是盲目地买入。这说起来容易做起来难，因为这是有史以来最棘手的股市状况。

亚马逊 (NASDAQ:AMZN)

Facebook (NASDAQ:FB)

Netflix (NASDAQ:NFLX)

要购买的成长型股票：亚马逊（AMZN）

如果说有哪只股票从疫情危机中受益，那就是亚马逊。大多数情况下，每个人都在使用它的服务，因疫情的影响美国大部分居民都选择在亚马逊上购物。

由于商店被勒令关闭，大家也别无选择只能网上购物，从这个电子巨头这购买。有些人称之为运气，但事实上，在杰夫·贝佐斯的领导下，是亚马逊创造了所有运气。他们将自己放在正确的位置，并在正确的时间受益。他们现在利用隔离带来的机会，由于这种趋势已经持续了多年，人们对疫情的担心并没有直接导致大家向电子零售迁移。

这一优势将持续很长一段时间。公司将从危机期间形成的新习惯中获益。很多人从来没有在网上购物过，但亚马逊的服务如此受欢迎的原因是它们起作用了。

最重要的是，亚马逊团队已经在寻找新的市场。几年前，他们以亚马逊网络服务统治了"云"。几乎可以肯定的是，在拐角处会有另一条同样大的垂线，该公司最近宣布进军互动视频流媒体，谁知道这将会带来什么。他们在网络广告和视频流上越来越重要，因此他们覆盖了大多数热门市场。

亚马逊几乎颠覆了进入的每一个垂直领域，并迅速成为了不可忽视的领军者。这只股票可以持有增长很长一段时间，但可能在小幅下跌之后。图表显示，如果股市在11月美国大选前后出现波动，亚马逊将在接近每股2700美元的价位买入。看起来这似乎太低了，但请考虑三个月前它在1800美元以下。有时候耐心是值得的，现在就是大家坚持的时候。

Facebook (FB)

另一方面，Facebook总是在打一场硬仗，尤其是在舆论方面。管理层希望平台成为信息的的提供者，但不希望成为内容的监督者。在一个理想的世界里，如果Facebook用户说了一些合法的话，那么即使这些意见是卑鄙的，他们也应该坚持下去。我们不可能都有相同的精神，但我们一定会为之奋斗。目前的共识是Facebook犯了一个错误。知名广告客户声称，他们通过抵制FB服务来抵制仇恨。选择不使用利润最高的广告场所的营销正在犯商业错误。

我的看法是，只要预算允许，广告商就会回来。Facebook不会垮掉，因为它自身拥有优势。一个每个月都有超过30亿人关注的平台很难搞砸，企业将紧随其后，目前它们都在Facebook平台上。人们很容易忘记，它们还拥有并运营着至少两个用户超过10亿的平台。

就在不久前，所有的专家还认为该公司的垮台是由于Cambridge Analytica的破产和2016年美国大选。尽管如此，之后该股仍创下新高，上周也创下新高。这是在批评者的面前发生的。

我今天的观点不是Facebook是否在为言论自由做正确的事情，而是股票不在乎。商业就是商业，金钱仍然生活在这个巨大的平台上。它有最好的广告覆盖面，营销经理不使用它就是傻瓜。上市公司受其对利益相关者的受托责任约束，而非道德准则。把两者混合在一起会直接影响到管理角色的定义。

就像亚马逊一样，在这样的高度购买Facebook的股票也有一定的风险。买入价在210美元附近更合理，但最终取决于投资者的耐心和时间框架。我们永远不可能自信地找到绝对的底部，但我们绝对可以努力不刻意持有危险的头寸。有了正确的入市点，做多FB股票就是在大幅下跌时进行的明智投资。

Netflix (NFLX)

上周Netflix的股票经历大涨后大跌，投资者对该公司业绩报告的反应是负面的。并不是它让投资者失望，而是它粉碎了大家的期望，令投资者担忧的是它对未来的描述。管理层新增了1,000万用户，大大超过了上季度的预期。问题在于，他们将这方面的预估削减了大约一半。我知道预测是充满未知的，但这并不是一个小数目的减少，它完全抹去了先前的估计。

管理层传达了一个简单的信息：他们认为未来的日子会更加艰难。隔离措施推动了过去一半时间的销售量。这很正常，我对Netflix的股价下跌很有信心，不过，跌幅还没有那么大，尽管7%的跌幅现在看来很糟糕。但要记住，它刚刚将收益提高了30%，投资者需要保持正确的视角，这样他们就不会在股票调整开始时买入。

这并不是说将来会出现这种情况，但从技术上讲，这只股票处于危险的高位，而且很脆弱。如果美股市场因为某种原因而下跌，NFLX股票将快速下跌。华尔街的情绪往往会保持上升势头，因此谨慎的做法是等几天，看看这只成长股的价格走势如何。

这个概念没有改变，Netflix一直在快速且稳定地增长，他们将继续使用相同的策略。他们在内容上超支，这看起来很疯狂，但只要价格便宜可以多年持续这样做。他们的主要竞争对手是迪士尼，因为其流媒体平台订阅基础正在迅速赶上原创。此外，迪士尼已经有了巨大的库存，而且以比Netflix便宜得多的价格以及历史悠久。

到目前为止，Netflix首席执行官里德·黑斯廷斯（Reed Hastings）一直对所有竞争对手表现出不满意。这让我有点担心，但到目前为止，他们还没有动摇。他们将继续执行计划，不管谁在追逐他们。这种模式是可行的，因此Netflix的股票将继续是投资者寻求的股票。NFLX的股价仍接近每股500美元，因此接近每股425美元会更合理，不必急于在逢低买入。

在历史高点买入成长型股票肯定会带来很大风险。今天的三支股票都是老派的，所以它们的风险比Zoom Video (ZM)要小，后者是该领域的新面孔之一。但这一群体存在巨大的风险，因为与亚马逊、Facebook或Netflix不同，Zoom在今天的股价中包含了100多年的销售额。

本文作者：Nicolas Chahine, 美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们