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最近A股的行情犹如过山车，经历一段疯狂上涨之后，本周开始进行调整。这波号称牛市的行情其实也只进行了9天。虽然不知道是不是牛转熊了，但是沪深两市成交额连续十二个交易日突破万亿元。

不知道各位小伙伴在这轮行情中有没有赚到钱。有些股民提前埋伏的可能有所收获，而有些新股民听到牛市再进场的可能毫无收益甚至出现了亏损。

对于一些老股民而言，这样的波动可能已经见怪不怪了。但是我相信很多小伙伴是听见很多自媒体大V高喊牛市后方才进场的。那么市场如此的大起大落可以说对新股民而言显得非常刺激了。大盘每日都是4%左右的波动，更不要说一些个股每天的波动都可能是10%。

对于这样的情况，我个人的建议是多看少动，不用太在意个股的趋势，多学习投资理念和交易技巧。过多的关注个股走势是毫无意义的。本次我会分享一些巴菲特的投资理念，非常适合新入市场的小伙伴。当然其实巴菲特的投资理念和投资方法让我写十篇文章都写不完，这次我会挑选一些对我影响比较大的，同时也比较适合新手学习的投资方法，让新手可以略窥价值投资之门。

说到投资大师，第一大V必然是巴菲特，不仅在中国股民眼里，在全球投资界都是如此。对于价值投资者而言，更是言必称巴菲特。对于我而言，在投资路上对我影响最大的除了海明威就是巴菲特了。我本人读过《滚**》、《跳着踢踏舞去上班》、《巴菲特法则》和《巴菲特之道》等等书籍。其实巴菲特的投资理念并非非常晦涩难懂，甚至在一些人看来有些简单。其投资理论可谓是大道至简，朴实无华。

$亚马逊(AMZN)$ CEO杰夫贝佐斯看完巴菲特的投资理论后，问了他一个问题：“你的投资体系那么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人却做不到和你一样的事情？”

巴菲特回答说：“因为没有人愿意慢慢变富。”

护城河理论：

上世纪90年，巴菲特把自己的选股秘诀概况成护城河理论。他认为买股票要选择那些有护城河的企业，并超期持有即可以获得超额收益。

简单来说护城河理论是企业的竞争优势。这种优势可以持续的为企业创造价值，竞争对手很难模仿或超越，这种公司的代表就是$可口可乐(KO)$ 。另一种优势可能来源于多个方面，可能是先天优势，比如企业凭借地理位置或自然资源形成的优势，或专利权或特许经营资质（牌照）等等。

有些公司在初创阶段发展势头很迅猛，但经常一夜之间跌落神坛。但是拥有护城河的公司就不一样，即使遭遇短期股价波动，但是长期看来投资者依旧可以获得比较好的回报。换句话说，持有拥有强大护城河的公司可以安心持股，忽略短期股价波动。

​我再举一个例子，拥有强大护城河的公司，$微软(MSFT)$ 。如今几乎大多数单位和个人都在使用微软开发的 Office 和 Windows 系统，而 word 和 excel 已经成为全球用户的通用工具，原因很简单，就是因为大家都在用。在这种情况下，即使竞争对手能很快推出一款文字处理软件或者表格软件，价格便宜一半，便捷程度提高5倍，也很难赢得市场。毕竟，你发给别人的 word 文档，也希望能在对方的电脑上顺利打开，而不希望给信息沟通造成障碍。所以微软的就拥有强大的护城河，即使是苹果MAC系统也无法打破。

值得注意的是，护城河也不是一成不变的。投资者需要时刻观察护城河壁垒的情况。通常侵蚀护城河的三个原因可能是技术变革、行业结构发生变化和一些企业烧钱抢占市场。找到了有护城河的企业，也不能高枕无忧，因为企业的护城河可能会受到侵蚀，如果客户不买账，就是信号。这就需要我们能尽早发现某种衰退信号，从而采取适当措施，避免损失，提高收益。

能力圈概念

能力圈就是指自己的能力范围。巴菲特一直强调，要在自己的能力圈内投资。每个人都有擅长的领域，有些人懂医药，有些人懂地产。自己懂的行业就属于自己的能力圈。对于不属于自己能力圈的公司，盲目的购买很可能遭遇亏损。

你一定听说过，巴菲特很少购买科技公司，经常有人因此质疑巴菲特落伍了，跟不上时代了。其实巴菲特有他的道理：科技行业变化太快，巨头的竞争优势可能瞬间瓦解，对他来说，这就是没有“护城河”啊。虽然互联网、高科技的个别公司回报惊人，但整体上失败的概率、挑选的难度都大得多。换句话说，科技股并不在巴菲特的能力圈之内。相比之下，巴菲特更喜欢买糖水、巧克力这种百年不变产品的公司，因为巴菲特看得懂这些公司。

当然了，近年来，巴菲特也投资了几家类似$IBM(IBM)$ 、$苹果(AAPL)$ 这样有科技属性的公司，但其实巴菲特在买入的时候，更看重的是它们长期不变的竞争优势和垄断地位。IBM是一家提供IT系统服务的公司，苹果更像是一家消费品公司。

很多人质疑巴菲特买入大举买入苹果是背离了自己的投资理念。其实在之前苹果高速增长的时候，苹果算是一只成长股。而如今的苹果随着硬件软件双核开拓营收，已经越来越像一家传统公司并且具有强大的护城河了。所以与其说巴菲特看懂了苹果，不如说苹果成长到符合了巴菲特的选股标准。

而IBM的回报是不太理想的，巴菲特也在2018年清仓这只股票，并且在多个场合亲口认错。这恰恰反证，即使股神走出能力圈，也会失败。

逆向思维

巴菲特最著名的一句话就是：“别人恐惧时我贪婪。别人贪婪时我恐惧。”

大多数人都会有从众心理，股市里更是这样，追涨杀跌，这恰恰是大众亏钱的原因。

巴菲特非常善于逆向投资，大多数股民不能忍受股价下跌带来的痛苦，中国股市里把卖出亏损的股票叫“割肉”，就特别形象。而在华尔街，大多数交易高手也会有“止损”策略，就是亏损达到多大比例之后就必须卖出，防止进一步的亏损。但是巴菲特却跟这些人都不一样。他一点也不害怕股价下跌，相反，股价下跌对他来说是好事，因为带来了买入的机会。巴菲特的字典里也从来没有“止损”两个字，他不需要股价来证明自己是不是正确。

几乎所有人都试图用最快的时间赚最多的钱，而巴菲特却在等待，等待好机会，等待好公司给他带来巨大的回报。耐心等待很痛苦，立即行动、立即得到结果才是符合人性的。但巴菲特正是怀着长期主义，抵御贪婪和恐惧，成为了游戏的胜利者。

总结

这次文章我粗略的介绍了一下巴菲特的三个投资思维。对于一些新入股市的小伙伴而言，从学习巴菲特的价值投资开始起步是最正统的入门教育。毕竟巴菲特是唯一一位靠投资成为世界首富的人。

现在很多人嘲笑巴菲特，晒出自己的收益率远超巴菲特。其实巴菲特创立的基金在规模只有1亿美金的时候，他投资组合的收益率可以达到年化50%。而如今管理5000亿美金的伯克希尔哈撒韦$伯克希尔(BRK.A)$ 时，自然不能轻易下注。与其有时间嘲笑巴菲特，不如多学习投资技巧和金融知识。很多投资者甚至分不清投资和投机的区别，也不懂资产定价模型，那么凭运气赚到钱终究会凭实力亏掉。

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