社区

想买股票吗？从有大量内部人士购买的股票入手是一个不错的选择。

为什么？因为所谓的"信息不对称"。

范德比尔特大学金融学助理教授约书亚·怀特(Joshua White)在一封电子邮件中表示：

"内幕交易的重要性源于一个被称为……信息不对称的概念。也就是说，内部人士可能掌握外部人士没掌握的未来现金流的信息。"

换句话说，上市公司的首席执行官和董事会成员比你更了解这家上市公司。所以，如果他们开始购买一家公司的股票，这通常是一个积极的信号，表明这家公司的情况正在好转，股价在未来将会上涨。

但是，你不能盲目地跟随内部人士的购买行为。怀特表示，并非所有内幕活动都意义重大。例如，怀特指出，内部人员出售可能只是高管和内部人员需要获得他们的股权补偿，或者是常规的、预先计划的资产剥离计划的一部分。

那么，怀特教授建议投资者做什么呢?寻找非典型行为和批量交易。根据怀特：

"当投资者看到内幕交易时，他们首先应该调查这种交易模式是否为典型。投资者应该看看这位高管是否会定期抛售股票……即使在这种情况下，内部人士可能仍在努力提高财富多元化。如果多个投资者投资非典型交易，那么这些交易向市场传递信息的可能性就更高。"

考虑到这一点，让我们来看看从7月份非典型的内部人士大量买入的5只股票：

FedEx (NYSE:$(FDX)$)

Frequency Therapeutics (NASDAQ:$(FREQ)$)

Levi Strauss (NYSE:$(LEVI)$)

CASI Pharmaceuticals (NASDAQ:$(CASI)$)

Guess (NYSE:$(GES)$)

下面是对它们的详细介绍。

内幕人士踊跃买入的股票:FedEx（FDX）

在7月份，物流巨头联邦快递公司一位内部人士进行了一笔非典型的巨额购买。

马文·埃里森（Marvin Ellison）是联邦快递的董事会成员，也是Lowe公司的首席执行官。他在7月22日以164.53美元的价格购买了2200股，总价格约为36万美元。

这是很重要的，因为埃里森是零售和物流界的杰出人物。

埃里森在一年多的时间里并没有购买联邦快递（FedEx）的任何股票，这次购买意味着埃里森在联邦快递的股份增加了一倍。此外，埃里森上一次购买Lowe公司股票时，LOW 的股价从100美元飙升至了150美元。

换句话说，这正是一种非典型性的大宗交易，来自一个有着良好业绩记录的内部人士，你应该关注。

这里的基本面看起来不错。

FDX的股价很便宜，市盈率为0.6倍，而5年平均市盈率超过0.8倍。消费支出趋势正在反弹。尤其是电子商务消费趋势。这就产生了对物流解决方案迅速增长的需求。联邦快递是世界上最大的物流供应商之一。

最终，我认为FDX的股价看起来不错，未来几个季度有望大幅上涨，原因是业绩改善和估值提高。

Frequency Therapeutics (FREQ)

Frequency Therapeutics由麻省理工学院和哈佛大学教授于2014年创立，他们在再生医学方面取得了突破，它是当今市场上最具爆炸性的小型生物技术投资机会之一。

长话短说，在动物界中，许多动物可以整个身体再生。而人类不能，人类每隔几天就会产生一个全新的肠道内膜。

这种再生是由一种叫做祖细胞的细胞驱动的，祖细胞通过积极地复制来促进再生。人类的祖细胞遍布全身，但它们处于休眠状态。

Frequency公司开发了一种小分子药物，可以激活祖细胞中的某些分子信号通路，从而唤醒这些处于休眠状态的细胞，并触发大规模的复制和再生。

这一突破的意义是巨大的。如果频率能真正唤醒整个身体处于休眠状态的祖细胞，那么该公司的这类新疗法就可以用于治疗退化性疾病，如听力丧失、视力受损、肌肉退化等。

不用说，这是一项令人兴奋的长期增长投资。

业内人士同意。

在7月18日的一次私人融资中，Frequency董事会成员、Alexandria Real Estate Equities 公司(NYSE:ARE)联合创始人乔尔·马库斯(Joel Marcus)通过其房地产业务的风险投资部门向该公司注资100万美元。

Levi Strauss (LEVI)

零售类股现很艰难，Levi Strauss股票也是如此。

美国实体零售店都关门了，消费者已经削减了可自由支配的开支。至于这些商店何时会重新开业，或恢复到疫情前的水平，目前还不清楚。消费者外出的次数也减少了，因此，他们觉得没有必要一直买新衣服。

在这种背景下，Levi Strauss很难卖出很多牛仔裤。

但这种背景不会永远持续下去，它将结束。2021年可能会有一种新型冠状病毒疫苗研发出来。当它真的结束时，Levi Strauss的销售水平将在2021和2022年迅速恢复。

Levi Strauss的往绩销售额仅为1倍，预期收益为14倍，这只股票的价格已完全消化了今天发生的所有糟糕情况。但它的价格并没有考虑到2021和2022年将会发生的所有好事。

因此，在近期市场疲软、Covid-19疫苗可能成为催化剂的情况下，现在逢低买入似乎是明智之举。

LL Bean前首席执行官、Levi Strauss现任董事会成员克里斯托弗·麦考密克对此表示同意。今年7月底，他以11.92美元的价格购买了约3,800股LEVI股票，这是他有记录以来首次在公开市场购买LEVI股票。

CASI Pharmaceuticals (CASI)

小型制药公司CASI Pharmaceuticals是目前市场上最值得关注的投资机会之一，在未来几年有巨大的上升潜力。

CASI不是一般的制药公司。这家美国公司的战略重点是收购和授权各种药物在中国使用。基本上，该公司会找出中国未被满足的医疗需求，在全球医疗领域扫描外部正在开发的疗法，以满足这些医疗需求，然后获得上述疗法在中国的分销权。

多年来，这一策略虽然很有前途，但一直是一项"进展中的工作"，因为它尚未产生任何具有重大财务业绩的产品。

在接下来的几年里，这一切都可能改变。

在2019年，CASI建立了一个主要用于中国临床前期血液学治疗的最佳品种组合。其中一种治疗多发性骨髓瘤的药物EVOMELA于2019年8月在中国上市，在2019年的最后五个月实现了410万美元的收入，在2020年的前三个月实现了340万美元的收入。

与此同时，该组合中的其他四种药物预计将在2020年进行临床试验。该公司正在研发的另外两种药物预计将在2021年进行临床试验。

换句话说，CASI在实现引进国外药物并在中国商业化的目标上终于取得了进展。分析师预计CASI的收入将在未来10年增长约100倍。

7月22日，CASI的董事长兼首席执行官和总裁以1.90美元的价格购买了价值近800万美元的CASI股票，这也不足为奇。

Guess (GES)

就像李Levi Strauss公司一样，Guess目前的定价是针对今天的失败，而不是针对明天的复苏。

事实是，虽然现在没有人买时尚的Guess服装，但一旦新冠肺炎疫苗到来，零售商店遍地开花，消费者又开始走出去参加正常的社会活动，他们就会开始买Guess服装。

如今没有人购买Guess的服装，所以GES的股票定价就合理了。该股的往绩销售倍数为0.3倍，为历史最低水平。

GES股票5年平均销售倍数为0.6，这是今天销售额的两倍。因此，公平地说，GES股票没有为恢复正常状态价格。

但总会的，那时该公司股票可能确实会翻番。

猜猜谁同意？该公司首席执行官卡洛斯·艾伯里尼，他在7月16日购买了超过100万美元的GES股票。

本文作者：Luke Lango，美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们