这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

点赞
评论
收藏

jaychou
2019-11-28

这篇文章不错，转发给大家看

小米集团获瑞信上调目标价，股价涨逾3%

如果能够在明年把握好节奏和产品定义，小米未必没有逆袭的可能。

小米集团获瑞信上调目标价，股价涨逾3%

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

点赞

举报

评论

推荐
最新

empty

暂无评论

热议股票

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

老虎社区侵权投诉指引

中国互联网举报中心·北京互联网举报中心

网络谣言曝光台·扫黄打非举报中心

网络110报警服务

© 2018-2024 老虎社区版权所有

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

qrcode

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"magic":2,"id":937606550,"tweetId":"937606550","gmtCreate":1574906584770,"gmtModify":1704728792446,"author":{"id":3458604342480246,"idStr":"3458604342480246","authorId":3458604342480246,"authorIdStr":"3458604342480246","name":"jaychou","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9d87dbcefda46dc974301a90f1753b8d","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":31,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n 这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n 这篇文章不错，转发给大家看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937606550","repostId":1119008103,"repostType":4,"repost":{"id":"1119008103","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1574906544,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1119008103?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-28 10:02","market":"hk","language":"zh","title":"小米集团获瑞信上调目标价，股价涨逾3%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1119008103","media":"老虎资讯综合","summary":"如果能够在明年把握好节奏和产品定义，小米未必没有逆袭的可能。","content":"<p><span>小米（<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\"><a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a></a>-HK）获瑞信上调目标价，由9.6元调整至10元，投资评级维持中性。截至发稿，小米集团涨3%，报价8.99港元。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c27f45cd50744e40a6aab1ebfebdf3a\"></p>\n<p><span>小米集团昨日收市后公布2019年第三季度业绩报告，总收入537亿（人民币．下同），同比增长5.5%，为小米创办以来总营收最高的季度；经调整后净利润为35亿元，同比增长20.3%，超过市场预期；同时现金总储备达566亿元，资金储备丰厚。</span></p>\n<p><span>按分部业绩看，第三季智能手机毛利28.93亿元，同比保持强劲增长35.5%；IoT与生活消费产品毛利19.98亿元，升幅凌厉达76.5%；互联网服务毛利近33.42亿元，同比增长3.3%。</span></p>\n<p><b>延伸阅读：</b></p>\n<p><b>手机增长靠不住，AIoT要当小米救世主</b></p>\n<p>小米<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\"><a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a></a>智能手机营收第一次出现了负增长。</p>\n<p>这似乎并不出人预料，根据IDC发布的数据，小米第三季度的出货量下跌了30.5%，已经跌破了1000万部。而且，它和前三名的距离越拉越大，第三季度出货量是华为的四分之一，OV的一半左右。</p>\n<p>这对小米来说是个不祥的征兆，虽然IoT业务表现亮眼，但它还需要时间让自己的IoT产品能够脱离于手机独立存在。小米的品牌还依托于智能机，而雷军在最近演讲中也首先提到了5G时代的手机业务，还表示明年至少要发布10款5G手机。</p>\n<p>小米的整体营收速度也在下滑，去年第三季度小米营收增速达到了49.1%，这个季度就跌到了个位数，无论是同比还是环比都在下降。虽然小米对此的解释是走向保守策略，等待5G的爆发，但小米面对的是有技术积累更深厚的华为，有虎视眈眈的IQOO，还有OPPO的Reno，三者在5G上都是寸土必争。今日不同4G换机潮的时代，小米想要在抢到5G换机潮的大旗并没有那么容易了。</p>\n<p>不过小米IoT发展却是蒸蒸日上，多少缓和了手机下跌的惨淡。自从提出“超级互联网”的概念，小米或多或少在淡化智能机业务，但现在手机还是小米的锚点，一旦明年还是这样的惨淡，仅靠IoT撑不起小米的市盈率和野心。</p>\n<p>但这看似也是小米少数有想象力的增长点了，AIoT也成为小米现在最关键的命题之一。</p>\n<p><b>手机腹背受敌</b></p>\n<p>整个2019年，华为都在中国市场攻城略地，以双位数的速度暴涨，包括小米在内的其他三家厂商都受到不小冲击，它们第三季度都以双位数下跌，而华为一家的出货量就快赶上了其他三家的总和。</p>\n<p>大盘如此不利，小米的颓势也情有可原。然而，小米面临的局势比OV更加严峻：蓝绿两厂已经开始进攻小米的地盘。</p>\n<p>今年vivo发布了新品牌IQOO，新品布局动作迅猛，3月发布主产品，配置比照小米9,价格比小米便宜1元，7月发布neo版， 8月发布的pro 5G版直接把5G手机的价格拉到了4000元以下。vivo今年的动作可以说是相当激进。</p>\n<p>而OPPO也改变了自己的打发，新的Reno系列推出了Ace，开始晒起了配置，价格也卡在小米9刚发布时的2999元。线上品牌realme从海外回国，在堆料上比起小米有过之而无不<span>及，贴身肉搏红米，甚至一加也显得亲民了不少，7系列的价格也开始2999元起。</span></p>\n<p>对手发新机的速度越来越快，原本一年发两三款手机的OV今年似乎也走起了机海战术，Reno半年就发布了3款产品，第四款Reno 3也即将发布。OV凭空多出的子品牌和新产品线无疑对小米造成了影响。</p>\n<p>而且，小米今年在产品布局上比vivo慢了半拍，5G手机比IQOO晚了一个月。这是非常关键的一个月，根据IDC的数据，5G手机出货量寥寥可数，只有48.5万台，然而vivo吃下了54%的份额，小米没有抢到第一波红利。</p>\n<p>当然，这并不意味着小米此后没有崛起的机会。2019年5G刚刚商用，各家厂商抢发也好、观望也罢，市场都只是酝酿阶段，几十万的出货量没有多大参考价值。5G手机的硝烟要2020年才会真正点燃。雷军曾经表示，2020年小米会推出10款5G手机，而搭载双模芯片的K30宣传图也已经流出，可以看出小米在5G布局上的急迫。如果能够在明年把握好节奏和产品定义，小米未必没有逆袭的可能。</p>\n<p>小米手机还面临的难题是国内线下市场迟迟没有成效。线上市场已经见顶，很难再有大的增量，OV还在拼命吃小米既有的电商份额，未来增量更多可能是来自线下。但这次财报，小米并没有在业绩中突出显示小米之家。自雷军接手中国区后，小米正在调整自己的线下策略。 小米之家因为多SKU，人流量高比较受商业地产的欢迎，但华为和OV现在也在抢滩shopping mall，小米有先发优势，能否守住还是未知数。</p>\n<p><b>IoT仍然是明星</b></p>\n<p>周受资在电话会议中表示，未来的超级互联网会“脱离手机”，而以智能硬件为中心。这次财报也体现了这一点，手机营收下跌，IoT的占比却在增长，已经接近30%。米家APP中，非小米手机的用户占了63%，这意味着IoT正在自成一体。</p>\n<p>IoT用户数量也在激增。截至2019年9月30日，IoT平台已连接的IoT设备数，在不包括智能手机及笔记本电脑的情况下，达到2.1亿台，同比增长62.0%。拥有5个及以上连接至小米IoT平台上的设备的用户数（不包括智能手机及笔记本电脑），增加至350万人，同比增长78.7%。</p>\n<p>但这远远不够，350万人撑不起小米“超级互联网”的大盘。虽然IoT收入不菲，但是还谈不上全面“连接”。而且，营收中有部分来自今年刚刚开始发力的大家电业务，“大件”卖出了多少，小米并没有披露。</p>\n<p>小米押注智能家居平台，等待5G到来能吹起这股风。然而，5G时代的IoT平台究竟什么样无人可知，到那时是否智能家居根本无足轻重？用户交互会是另一种现在还无法预测的方式？</p>\n<p>这些混沌和未知让小米前途未卜。当下来看，IoT业务营收上去了，毛利也还不错，但却没有从“连接”中获得多少收入，它越来越像一家家电公司，考虑到同为家电公司的海尔、格力市盈率，小米并不“性感”，这也不是反复强调小米“互联网”属性的雷军想要的结果。</p>\n<p>况且，华为也在发力IoT，据华为提供的数据，华为AI音箱上市八个月销售100万台，在300-500元档排名第一。平板的出货量超过了<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>。华为手机销量是小米的4倍，拥有深厚的用户基础，以此去扩展IoT版图未必不能很快赶超。而且，阿里和<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>这样的互联网公司也在探索自己的IoT道路。小米选择的路径是否正确还未可知。</p>\n<p><b>海外业务难以救场</b></p>\n<p>2019年第三季度，小米的境外市场收入增长至人民币261亿元，已占小米集团总收入的48.7%。以此来看，用不了多久，小米的海外收入可能会超过国内。</p>\n<p>欧洲会成为小米打品牌的重点区域，今年第三季度canalys数据显示，小米在欧洲的出货量增长了73%，卢伟冰也表示红米未来的一大重点就是要进军欧洲市场。至于印度，小米一致领先，已经吃下了27.1%的份额。实际上，小米在印度的出货量早在去年第四季度就超过了国内，海外对于小米来说越来越关键。</p>\n<p>但需要注意的是，小米在海外的地位并不稳固。单看印度市场，小米的市场占有率比同期下降了0.2%，增长速度也降到了个位数，这意味着小米在印度的增长几乎已经见顶，步入了平稳期。</p>\n<p>然而这摊水还在剧烈搅动着，小米树欲静而风不止。vivo以58.7%的速度在增长，OPPO系的realme在印度增长了4倍，加上主品牌，OPPO系几乎和小米的出货量平起平坐，以现在的增速看还有赶超的架势。</p>\n<p>在欧洲，小米主要进入的还是公开市场，目前在德国发布的Note 8 价格只有200多欧元，小米9在欧洲定价也在499欧元，属于中端机，小米还没有在欧洲推出旗舰机型。印度同样如此，小米推出Poco想要进军高端，但出师不利，现在印度小米售卖的主要还是Redmi。这次财报中显示出海外ASP的下降，也体现了小米正在以价格换市场。</p>\n<p>海外能够给小米带来的主要就是硬件收入，软件收入大头都被Google和<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>瓜分，如果小米不能尽快提升在海外的售价，很快会被其他厂商拉下宝座。</p>\n<p>这也是小米现在遇到的最大阻碍。无论是IoT还是手机业务，念念不忘性价比的它无法冲击高端，自然也难以形成品牌拉力。5G时代不同小米诞生时，用户心智也已经发生了改变，品牌力甚至会超越性价比成为消费决策点。而且，华为、OV对小米的进攻也证明了性价比难以形成护城河，如何让用户在下一个换机潮和IoT时代维持忠诚度，决定了小米的未来。</p>\n<p><b>综合自36氪等</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米集团获瑞信上调目标价，股价涨逾3%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n小米集团获瑞信上调目标价，股价涨逾3%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2019-11-28 10:02</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><span>小米（<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\"><a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a></a>-HK）获瑞信上调目标价，由9.6元调整至10元，投资评级维持中性。截至发稿，小米集团涨3%，报价8.99港元。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c27f45cd50744e40a6aab1ebfebdf3a\"></p>\n<p><span>小米集团昨日收市后公布2019年第三季度业绩报告，总收入537亿（人民币．下同），同比增长5.5%，为小米创办以来总营收最高的季度；经调整后净利润为35亿元，同比增长20.3%，超过市场预期；同时现金总储备达566亿元，资金储备丰厚。</span></p>\n<p><span>按分部业绩看，第三季智能手机毛利28.93亿元，同比保持强劲增长35.5%；IoT与生活消费产品毛利19.98亿元，升幅凌厉达76.5%；互联网服务毛利近33.42亿元，同比增长3.3%。</span></p>\n<p><b>延伸阅读：</b></p>\n<p><b>手机增长靠不住，AIoT要当小米救世主</b></p>\n<p>小米<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\"><a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$(01810)$</a></a>智能手机营收第一次出现了负增长。</p>\n<p>这似乎并不出人预料，根据IDC发布的数据，小米第三季度的出货量下跌了30.5%，已经跌破了1000万部。而且，它和前三名的距离越拉越大，第三季度出货量是华为的四分之一，OV的一半左右。</p>\n<p>这对小米来说是个不祥的征兆，虽然IoT业务表现亮眼，但它还需要时间让自己的IoT产品能够脱离于手机独立存在。小米的品牌还依托于智能机，而雷军在最近演讲中也首先提到了5G时代的手机业务，还表示明年至少要发布10款5G手机。</p>\n<p>小米的整体营收速度也在下滑，去年第三季度小米营收增速达到了49.1%，这个季度就跌到了个位数，无论是同比还是环比都在下降。虽然小米对此的解释是走向保守策略，等待5G的爆发，但小米面对的是有技术积累更深厚的华为，有虎视眈眈的IQOO，还有OPPO的Reno，三者在5G上都是寸土必争。今日不同4G换机潮的时代，小米想要在抢到5G换机潮的大旗并没有那么容易了。</p>\n<p>不过小米IoT发展却是蒸蒸日上，多少缓和了手机下跌的惨淡。自从提出“超级互联网”的概念，小米或多或少在淡化智能机业务，但现在手机还是小米的锚点，一旦明年还是这样的惨淡，仅靠IoT撑不起小米的市盈率和野心。</p>\n<p>但这看似也是小米少数有想象力的增长点了，AIoT也成为小米现在最关键的命题之一。</p>\n<p><b>手机腹背受敌</b></p>\n<p>整个2019年，华为都在中国市场攻城略地，以双位数的速度暴涨，包括小米在内的其他三家厂商都受到不小冲击，它们第三季度都以双位数下跌，而华为一家的出货量就快赶上了其他三家的总和。</p>\n<p>大盘如此不利，小米的颓势也情有可原。然而，小米面临的局势比OV更加严峻：蓝绿两厂已经开始进攻小米的地盘。</p>\n<p>今年vivo发布了新品牌IQOO，新品布局动作迅猛，3月发布主产品，配置比照小米9,价格比小米便宜1元，7月发布neo版， 8月发布的pro 5G版直接把5G手机的价格拉到了4000元以下。vivo今年的动作可以说是相当激进。</p>\n<p>而OPPO也改变了自己的打发，新的Reno系列推出了Ace，开始晒起了配置，价格也卡在小米9刚发布时的2999元。线上品牌realme从海外回国，在堆料上比起小米有过之而无不<span>及，贴身肉搏红米，甚至一加也显得亲民了不少，7系列的价格也开始2999元起。</span></p>\n<p>对手发新机的速度越来越快，原本一年发两三款手机的OV今年似乎也走起了机海战术，Reno半年就发布了3款产品，第四款Reno 3也即将发布。OV凭空多出的子品牌和新产品线无疑对小米造成了影响。</p>\n<p>而且，小米今年在产品布局上比vivo慢了半拍，5G手机比IQOO晚了一个月。这是非常关键的一个月，根据IDC的数据，5G手机出货量寥寥可数，只有48.5万台，然而vivo吃下了54%的份额，小米没有抢到第一波红利。</p>\n<p>当然，这并不意味着小米此后没有崛起的机会。2019年5G刚刚商用，各家厂商抢发也好、观望也罢，市场都只是酝酿阶段，几十万的出货量没有多大参考价值。5G手机的硝烟要2020年才会真正点燃。雷军曾经表示，2020年小米会推出10款5G手机，而搭载双模芯片的K30宣传图也已经流出，可以看出小米在5G布局上的急迫。如果能够在明年把握好节奏和产品定义，小米未必没有逆袭的可能。</p>\n<p>小米手机还面临的难题是国内线下市场迟迟没有成效。线上市场已经见顶，很难再有大的增量，OV还在拼命吃小米既有的电商份额，未来增量更多可能是来自线下。但这次财报，小米并没有在业绩中突出显示小米之家。自雷军接手中国区后，小米正在调整自己的线下策略。 小米之家因为多SKU，人流量高比较受商业地产的欢迎，但华为和OV现在也在抢滩shopping mall，小米有先发优势，能否守住还是未知数。</p>\n<p><b>IoT仍然是明星</b></p>\n<p>周受资在电话会议中表示，未来的超级互联网会“脱离手机”，而以智能硬件为中心。这次财报也体现了这一点，手机营收下跌，IoT的占比却在增长，已经接近30%。米家APP中，非小米手机的用户占了63%，这意味着IoT正在自成一体。</p>\n<p>IoT用户数量也在激增。截至2019年9月30日，IoT平台已连接的IoT设备数，在不包括智能手机及笔记本电脑的情况下，达到2.1亿台，同比增长62.0%。拥有5个及以上连接至小米IoT平台上的设备的用户数（不包括智能手机及笔记本电脑），增加至350万人，同比增长78.7%。</p>\n<p>但这远远不够，350万人撑不起小米“超级互联网”的大盘。虽然IoT收入不菲，但是还谈不上全面“连接”。而且，营收中有部分来自今年刚刚开始发力的大家电业务，“大件”卖出了多少，小米并没有披露。</p>\n<p>小米押注智能家居平台，等待5G到来能吹起这股风。然而，5G时代的IoT平台究竟什么样无人可知，到那时是否智能家居根本无足轻重？用户交互会是另一种现在还无法预测的方式？</p>\n<p>这些混沌和未知让小米前途未卜。当下来看，IoT业务营收上去了，毛利也还不错，但却没有从“连接”中获得多少收入，它越来越像一家家电公司，考虑到同为家电公司的海尔、格力市盈率，小米并不“性感”，这也不是反复强调小米“互联网”属性的雷军想要的结果。</p>\n<p>况且，华为也在发力IoT，据华为提供的数据，华为AI音箱上市八个月销售100万台，在300-500元档排名第一。平板的出货量超过了<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>。华为手机销量是小米的4倍，拥有深厚的用户基础，以此去扩展IoT版图未必不能很快赶超。而且，阿里和<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>这样的互联网公司也在探索自己的IoT道路。小米选择的路径是否正确还未可知。</p>\n<p><b>海外业务难以救场</b></p>\n<p>2019年第三季度，小米的境外市场收入增长至人民币261亿元，已占小米集团总收入的48.7%。以此来看，用不了多久，小米的海外收入可能会超过国内。</p>\n<p>欧洲会成为小米打品牌的重点区域，今年第三季度canalys数据显示，小米在欧洲的出货量增长了73%，卢伟冰也表示红米未来的一大重点就是要进军欧洲市场。至于印度，小米一致领先，已经吃下了27.1%的份额。实际上，小米在印度的出货量早在去年第四季度就超过了国内，海外对于小米来说越来越关键。</p>\n<p>但需要注意的是，小米在海外的地位并不稳固。单看印度市场，小米的市场占有率比同期下降了0.2%，增长速度也降到了个位数，这意味着小米在印度的增长几乎已经见顶，步入了平稳期。</p>\n<p>然而这摊水还在剧烈搅动着，小米树欲静而风不止。vivo以58.7%的速度在增长，OPPO系的realme在印度增长了4倍，加上主品牌，OPPO系几乎和小米的出货量平起平坐，以现在的增速看还有赶超的架势。</p>\n<p>在欧洲，小米主要进入的还是公开市场，目前在德国发布的Note 8 价格只有200多欧元，小米9在欧洲定价也在499欧元，属于中端机，小米还没有在欧洲推出旗舰机型。印度同样如此，小米推出Poco想要进军高端，但出师不利，现在印度小米售卖的主要还是Redmi。这次财报中显示出海外ASP的下降，也体现了小米正在以价格换市场。</p>\n<p>海外能够给小米带来的主要就是硬件收入，软件收入大头都被Google和<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>瓜分，如果小米不能尽快提升在海外的售价，很快会被其他厂商拉下宝座。</p>\n<p>这也是小米现在遇到的最大阻碍。无论是IoT还是手机业务，念念不忘性价比的它无法冲击高端，自然也难以形成品牌拉力。5G时代不同小米诞生时，用户心智也已经发生了改变，品牌力甚至会超越性价比成为消费决策点。而且，华为、OV对小米的进攻也证明了性价比难以形成护城河，如何让用户在下一个换机潮和IoT时代维持忠诚度，决定了小米的未来。</p>\n<p><b>综合自36氪等</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3df686d3a6ca977e8c6841905eb7e18c","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1119008103","content_text":"小米（$(01810)$-HK）获瑞信上调目标价，由9.6元调整至10元，投资评级维持中性。截至发稿，小米集团涨3%，报价8.99港元。\n\n小米集团昨日收市后公布2019年第三季度业绩报告，总收入537亿（人民币．下同），同比增长5.5%，为小米创办以来总营收最高的季度；经调整后净利润为35亿元，同比增长20.3%，超过市场预期；同时现金总储备达566亿元，资金储备丰厚。\n按分部业绩看，第三季智能手机毛利28.93亿元，同比保持强劲增长35.5%；IoT与生活消费产品毛利19.98亿元，升幅凌厉达76.5%；互联网服务毛利近33.42亿元，同比增长3.3%。\n延伸阅读：\n手机增长靠不住，AIoT要当小米救世主\n小米$(01810)$智能手机营收第一次出现了负增长。\n这似乎并不出人预料，根据IDC发布的数据，小米第三季度的出货量下跌了30.5%，已经跌破了1000万部。而且，它和前三名的距离越拉越大，第三季度出货量是华为的四分之一，OV的一半左右。\n这对小米来说是个不祥的征兆，虽然IoT业务表现亮眼，但它还需要时间让自己的IoT产品能够脱离于手机独立存在。小米的品牌还依托于智能机，而雷军在最近演讲中也首先提到了5G时代的手机业务，还表示明年至少要发布10款5G手机。\n小米的整体营收速度也在下滑，去年第三季度小米营收增速达到了49.1%，这个季度就跌到了个位数，无论是同比还是环比都在下降。虽然小米对此的解释是走向保守策略，等待5G的爆发，但小米面对的是有技术积累更深厚的华为，有虎视眈眈的IQOO，还有OPPO的Reno，三者在5G上都是寸土必争。今日不同4G换机潮的时代，小米想要在抢到5G换机潮的大旗并没有那么容易了。\n不过小米IoT发展却是蒸蒸日上，多少缓和了手机下跌的惨淡。自从提出“超级互联网”的概念，小米或多或少在淡化智能机业务，但现在手机还是小米的锚点，一旦明年还是这样的惨淡，仅靠IoT撑不起小米的市盈率和野心。\n但这看似也是小米少数有想象力的增长点了，AIoT也成为小米现在最关键的命题之一。\n手机腹背受敌\n整个2019年，华为都在中国市场攻城略地，以双位数的速度暴涨，包括小米在内的其他三家厂商都受到不小冲击，它们第三季度都以双位数下跌，而华为一家的出货量就快赶上了其他三家的总和。\n大盘如此不利，小米的颓势也情有可原。然而，小米面临的局势比OV更加严峻：蓝绿两厂已经开始进攻小米的地盘。\n今年vivo发布了新品牌IQOO，新品布局动作迅猛，3月发布主产品，配置比照小米9,价格比小米便宜1元，7月发布neo版， 8月发布的pro 5G版直接把5G手机的价格拉到了4000元以下。vivo今年的动作可以说是相当激进。\n而OPPO也改变了自己的打发，新的Reno系列推出了Ace，开始晒起了配置，价格也卡在小米9刚发布时的2999元。线上品牌realme从海外回国，在堆料上比起小米有过之而无不及，贴身肉搏红米，甚至一加也显得亲民了不少，7系列的价格也开始2999元起。\n对手发新机的速度越来越快，原本一年发两三款手机的OV今年似乎也走起了机海战术，Reno半年就发布了3款产品，第四款Reno 3也即将发布。OV凭空多出的子品牌和新产品线无疑对小米造成了影响。\n而且，小米今年在产品布局上比vivo慢了半拍，5G手机比IQOO晚了一个月。这是非常关键的一个月，根据IDC的数据，5G手机出货量寥寥可数，只有48.5万台，然而vivo吃下了54%的份额，小米没有抢到第一波红利。\n当然，这并不意味着小米此后没有崛起的机会。2019年5G刚刚商用，各家厂商抢发也好、观望也罢，市场都只是酝酿阶段，几十万的出货量没有多大参考价值。5G手机的硝烟要2020年才会真正点燃。雷军曾经表示，2020年小米会推出10款5G手机，而搭载双模芯片的K30宣传图也已经流出，可以看出小米在5G布局上的急迫。如果能够在明年把握好节奏和产品定义，小米未必没有逆袭的可能。\n小米手机还面临的难题是国内线下市场迟迟没有成效。线上市场已经见顶，很难再有大的增量，OV还在拼命吃小米既有的电商份额，未来增量更多可能是来自线下。但这次财报，小米并没有在业绩中突出显示小米之家。自雷军接手中国区后，小米正在调整自己的线下策略。 小米之家因为多SKU，人流量高比较受商业地产的欢迎，但华为和OV现在也在抢滩shopping mall，小米有先发优势，能否守住还是未知数。\nIoT仍然是明星\n周受资在电话会议中表示，未来的超级互联网会“脱离手机”，而以智能硬件为中心。这次财报也体现了这一点，手机营收下跌，IoT的占比却在增长，已经接近30%。米家APP中，非小米手机的用户占了63%，这意味着IoT正在自成一体。\nIoT用户数量也在激增。截至2019年9月30日，IoT平台已连接的IoT设备数，在不包括智能手机及笔记本电脑的情况下，达到2.1亿台，同比增长62.0%。拥有5个及以上连接至小米IoT平台上的设备的用户数（不包括智能手机及笔记本电脑），增加至350万人，同比增长78.7%。\n但这远远不够，350万人撑不起小米“超级互联网”的大盘。虽然IoT收入不菲，但是还谈不上全面“连接”。而且，营收中有部分来自今年刚刚开始发力的大家电业务，“大件”卖出了多少，小米并没有披露。\n小米押注智能家居平台，等待5G到来能吹起这股风。然而，5G时代的IoT平台究竟什么样无人可知，到那时是否智能家居根本无足轻重？用户交互会是另一种现在还无法预测的方式？\n这些混沌和未知让小米前途未卜。当下来看，IoT业务营收上去了，毛利也还不错，但却没有从“连接”中获得多少收入，它越来越像一家家电公司，考虑到同为家电公司的海尔、格力市盈率，小米并不“性感”，这也不是反复强调小米“互联网”属性的雷军想要的结果。\n况且，华为也在发力IoT，据华为提供的数据，华为AI音箱上市八个月销售100万台，在300-500元档排名第一。平板的出货量超过了苹果。华为手机销量是小米的4倍，拥有深厚的用户基础，以此去扩展IoT版图未必不能很快赶超。而且，阿里和百度这样的互联网公司也在探索自己的IoT道路。小米选择的路径是否正确还未可知。\n海外业务难以救场\n2019年第三季度，小米的境外市场收入增长至人民币261亿元，已占小米集团总收入的48.7%。以此来看，用不了多久，小米的海外收入可能会超过国内。\n欧洲会成为小米打品牌的重点区域，今年第三季度canalys数据显示，小米在欧洲的出货量增长了73%，卢伟冰也表示红米未来的一大重点就是要进军欧洲市场。至于印度，小米一致领先，已经吃下了27.1%的份额。实际上，小米在印度的出货量早在去年第四季度就超过了国内，海外对于小米来说越来越关键。\n但需要注意的是，小米在海外的地位并不稳固。单看印度市场，小米的市场占有率比同期下降了0.2%，增长速度也降到了个位数，这意味着小米在印度的增长几乎已经见顶，步入了平稳期。\n然而这摊水还在剧烈搅动着，小米树欲静而风不止。vivo以58.7%的速度在增长，OPPO系的realme在印度增长了4倍，加上主品牌，OPPO系几乎和小米的出货量平起平坐，以现在的增速看还有赶超的架势。\n在欧洲，小米主要进入的还是公开市场，目前在德国发布的Note 8 价格只有200多欧元，小米9在欧洲定价也在499欧元，属于中端机，小米还没有在欧洲推出旗舰机型。印度同样如此，小米推出Poco想要进军高端，但出师不利，现在印度小米售卖的主要还是Redmi。这次财报中显示出海外ASP的下降，也体现了小米正在以价格换市场。\n海外能够给小米带来的主要就是硬件收入，软件收入大头都被Google和Facebook瓜分，如果小米不能尽快提升在海外的售价，很快会被其他厂商拉下宝座。\n这也是小米现在遇到的最大阻碍。无论是IoT还是手机业务，念念不忘性价比的它无法冲击高端，自然也难以形成品牌拉力。5G时代不同小米诞生时，用户心智也已经发生了改变，品牌力甚至会超越性价比成为消费决策点。而且，华为、OV对小米的进攻也证明了性价比难以形成护城河，如何让用户在下一个换机潮和IoT时代维持忠诚度，决定了小米的未来。\n综合自36氪等","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2117,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}