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悄无声息亏30%,无杠杆的ETF的智商税交了吗? 解析原油USO亏损

@投资霍立说
之前谈了一期原油杠杆ETN踩坑,受到了大家的热烈欢迎,因为感觉还是不够细,本来想再更新一期的,但最近又在无杠杆ETF上踩坑了,先来说一下这个新坑,没错,又跟原油相关。老规矩,先上图乐呵乐呵 USO 关于uso基金的资料官网 http://www.uscfinvestments.com/uso, 有几个知识点 1 基准参考是西德州中级(wti)轻质低硫原油。就是老虎证券的 wti原油(代码:CL) 2、ETF基金管理费0.73%/年 3、管理费啥的都是小事,大事就是第三条, 期货基准切换问题 (以下是谷歌网页翻译的,大家见谅下) 还记得我们的标题吗?悄无声息暴跌30%,为什么这么说呢?因为我们的基准已经变化了,大家不妨看看, 2006月份合约的价格,是25.83美元,相较于2005 19.94 美元 是不是有30%的价差,没错,如果你跟我一样持有这个合约,你想持有的原油资产已经悄无声息的贵了30%,你还不自知。 试想一下,你持有$美国原油ETF(USO)$ 从60美元/桶跌倒20美元,内心无比伤痛,你还要每个月付出5%-10%的成本,放在底层换月上,越拿越亏,对了,这个在期货中有一个专有名词,叫做期货升水。 你说你看不懂,没关系,我拉K线图给你看。打开uso,选“叠加”按钮 叠加$WTI原油主连(CLmain)$ ,因为主连合约更多的展示近月,更具有参考性, 一开始你的到的图形也许是这样的,十分接近,根本没有啥损耗,没关系,你切换成月线再看一下。 月线 看到了吗?相同的起点,USO却要低wti好多,尤其是中间位置,原油上涨,uso却不涨,基本上都是由于换月升水造成的。 什么,你说你还不懂, 那我们以uso官网统计再扎一次你的心,假如你在基金成立时2006年4月10日,投资10000美元,一直持有到现在2020年3月31日,你的账户余额是629美元。跌幅为94% 而现实中,2006年4月10日,WTI原油期货开盘价格是67.40美元,当前价格20美元,跌幅70% 其中的24%,就是在一直交的智商税, 最后感谢@虎大大大爷 及时提醒了我。 有时间我再把杠杆ETF的坑,认真写一遍。 $美国原油ETF(USO)$ $WTI原油主连(CLmain)$ $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ $WTI原油2005(CL2005)$ $WTI原油2012(CL2012)$ $二倍做空彭博原油指数ETF(SCO)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$ $WTI原油2006(CL2006)$ $WTI原油2007(CL2007)$ $布伦特原油ETF(OILB.UK)$ $纳斯达克原油商品指数(NQCICLER)$ $WTI原油ETF(CRUD.UK)$ $天然气主连(NGmain)$$汽油主连(RBmain)$
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    ·2020-04-17
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