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财报前瞻:除了手机收入外,苹果财报还需要关注什么?

@孟浩
苹果将于1月28日盘后公布2020年财年第一季度的财报,这篇文章想与大家一起探讨一下这次财报的关注点。 首先让我们一起重温一下上季度财报 此前市场普遍认为,在缺乏产品创新、iPhone销售下滑、5G前景不明朗的情况下,2019年将是苹果公司平稳过渡的一年。然而iPhone11系列、AirPods2、Apple TV+等一套组合拳轮番出击,使得苹果在调业务结构的过程中不失增速。营收达到640亿美元,同比增长1.8%。具体来看,iPhone营收333.6亿美元,虽然环比略有上升,但是同比继续下滑,“去iPhone化”依然明显。在iPhone同比下滑的情况下,使得苹果营收同比实现增长的原因在于可穿戴设备及服务业务发力。可穿戴设备、家居、iPad等产品的强劲表现很好对冲了iPhone收入的下滑,此外,可以明显看到一个现象,随着设备数量增加,苹果的“软实力”在逐渐加强。 接下来,我们在来看一下截止2019年12月31日的2020年财年第一季度的财报, iPhone收入不是重点 苹果从9月20日起开始销售新款iPhone 11、iPhone 11 Pro和iPhone 11 Pro Max,上季度仅仅纳入了新机发布后一周左右的销售收入,并且消费者有延迟购机的习惯,应该说真正意义上反映出iPhone11 收入表现的季度应该是本季度,可以预见的是得益于iPhone11发布,iPhone收入下滑的速度会进一步放缓。 不过难抵5G预期,相当一部分消费者会等到2020年换机,面临中国手机制造商的激烈竞争,苹果iPhone收入大概率会延续前几个季度的下滑趋势,本季度重点还是表现比较好的服务和可穿戴设备收入。 Mac表现平平 去年10月,苹果发布了macOS Catalina, macOS Catalina也将Apple Arcade带到了Mac上。然而,尽管PC电脑市场行情看涨,苹果的Mac销售预计仍将受到本季度英特尔CPU供应紧张的负面影响。 苹果第四季度出货量估值约为470万台,同比减少5.3%。根据IDC的统计,苹果在全球PC市场的份额约为6.6%,2018年同期约为7.3%。 可穿戴设备持续发力? 根据IDC报告, Apple Watch、 AirPods以及Beats耳机等苹果的可穿戴设备出货量在 2019 年第三季度达到2950 万台,与去年同期相比增长了近200%。这也意味着苹果在可穿戴设备行业占了35%的市场份额。除了AirPods的持续成功之外,低成本的Apple Watch Series3 仍然是购物者的热门选择。 整体来看,苹果在可穿戴设备行业地位遥遥领先,小米以 1240 万发货量位居第二,三星紧随其后,发货量为 830 万台。华为和Fitbit 分别以 710 万台和 350 万台的出货量位列前五。而这一数字很有可能在这季度延续下去,对于苹果可穿戴设备的收入以及增速是财报的一大看点。 苹果的软实力 除此之外一大看点就是苹果的软实力,其实这一数据肯定是向好的,毕竟只要硬件在涨,苹果软件收入必然也会上升。 不过本季度之所以把它列为一大看点,主要是因为Apple Arcade与 Apple TV的推出。Arcade 是由苹果推出的游戏订阅服务,于9月19日在150多个国家推出,价格为一个月 4.99 美元,订阅期限内可以免费畅玩 Arcade 游戏库中的游戏。此外,该公司于11月1日推出了Apple TV+,在7天免费试用期后、消费者只需月付4.99美元即可继续收看,Apple TV+的推出标志苹果正式进军流媒体。 Apple Arcade与 Apple TV的收入以及订阅人数将成为一大看点,不过可能Apple TV的订阅人数可能“掺水了”毕竟9月10日凡购买任何一款(包括整新机)iPhone、iPad、Apple TV机上盒、iPod touch或Mac的消费者将可自11月1日起免费使用「Apple TV +」一年,这一数据不易衡量。 以下是FACTSET给出了苹果各部分收入预期。你看好苹果的财报吗?$苹果(AAPL)$
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