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美股的核心标的，价值投资，无闻东西！

SAAS，软件及服务，这种公司的估值，一定要关注一个非常重要的指标，LTV>CAC，这什么意思呢，就是一个客户给你带来的价值是否超过获客成本，毕竟中小企业的寿命也就两三年，成本都没收回，客户可能就死了。

但是，今天我们要讲一个SAAS公司，非常厉害，只给美国政府和营收超过5亿美元以上的企业服务，他叫palantir,这公司厉害到什么程度， 911事件中，炸了纽约双子星的基地组织头目，本拉登，就是他抓住的，我们先来看一段视频。

Pltr提供软件帮助政府找到恐怖组织所在的区域，以及目标的人际关系，以及目标区域的军事武装力量，找到区域内所有的人员以及人物关系，并且找到飞机能够精准降落以及打击的目标区域，以及找到当地的武装情况，从而进行更精准的打击。

这公司是一个大数据公司，03年成立，08年开发了一个产品gothem专门服务美国政府，涵盖能源、法院、海关、财政等系统，每天扫描数十亿数据点，并将海量的数据进行加工，找到其中各种联系和背后的逻辑，再去解决对应问题，比如找到恐怖组织，找到财务造假的上市公司，预测能源的走势，甚至帮助美国政府实时监测目标区域情况，用可视化的方式帮助军队定点打击。不得不说，在这个层面上，它绝对是美国霸权主义的帮凶。

但这样一个公司，不仅仅服务政府，也将他的技术实力降为打击，服务众多的实体企业，公司构建了一个foundry的平台，任何人都可以获取、连接并将数据转换成他们想要的任何形式。比如，服装公司可以通过预测今年三季度气候，结合今年的流行款，设计能迎合自己目标客户喜好的款式；物流公司可以依据数据具象化的港口、船只、集装箱和客户数据，安排出船。公司现在能够向医药健康、飞机制造、广告、质检等17大行业公司提供半定制化服务。

同时，公司提供一个pltr apollo的开放平台，能够零代码或者低代码提供SaaS服务，让客户或者工程师用更少的时间完成任务。

你听起来好像很多公司都能做，所以他到底牛在哪？

 在我看来，首先是数据，你能在美国军队部署，那肯定能够接触分析一些常人接触不到的东西，其次是算法，在海量的数据中清洗出合适的数据，再通过精妙的算法，实现找到本拉登这样的高难度任务。最后就是迅速迭代能力，公司从政府客户切入企业客户后，能够迅速切入17个细分行业，通过两到三年的迭代，可执行标准化作业。这是一个大数据公司成长的基础。

产品非常优秀，同时我们从财务数据中也能够看到它的优秀之处。

公司2020年营业收入11亿美元，比2018年的6亿美元，增长了83%，2021年半年报营业收入7.2亿美元，比2020年的4.8亿美元，增长了50%；增长的速率逐年增加，一方面是因为政府客户的订单，另一方面由于前文所说的迅速切入并且占领B端市场。

公司2020年净利率-11.6亿美元，比2018年的-5.8亿美元，亏损扩大了100%，2021年H1净利率-2.62亿美元，比2020年的-1.64亿美元，亏损扩大了60%。亏损扩大主要原因在于公司给高管发了很多期权，如果抛去期权，亏损与去年持平。

这样一个公司，估值多少呢，现在公司估值485亿美元，静态PS 44倍，动态PS 30倍，在增长率达到50%的情况下，这个估值不算贵。

况且美国一直通过美元的霸权地位来胁迫全世界，而他的基础就是强大的军事力量，美国一直不断的增加军事投入以巩固这种霸权地位，而Palantir就是这种力量的眼睛，盯着全世界。随着与军方更加深度的合作以及在数据上的积累，pltr的护城河将会越来越深。

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