社区

$嘉楠科技(CAN)$$嘉楠科技(CAN.US)$ 投资如同寻找“森林中的毛竹”

资本巿场如同原始森林，生态环境高度雷同，天干地燥，万物不生，雨水充沛（全球货币超发），万物生机盎然（全球股市高歌猛进）。

在中国四川境内有一种堪称奇特的植物——毛竹。它的生长过程可谓自然界一大奇观。

该竹在种植期前2年丝毫不长，到了第3年雨季到来的时候，它竟以每天最快30厘米的速度向上，并成为竹林中的身高冠军。

奇观之谜底：原来它前2年不是没有长，只不过是以一种不易被人们发觉的方式在生长——向地下生根。一株还未向上发芽的雏竹的根系竟然向周围发展了十多米，向地下深扎了近5米，真可谓“博大精深”。

森林中有充足光照和水分之时，山蕨很快就从地面长了出来，茂密的绿叶覆盖了地面。然而，毛竹确不轻易展露头角，根须只有足够长，足够深，未来才能支撑连续几周日30cm的生长.

结合“毛竹”特征分析：$嘉楠科技(CAN.US)$ 合理估值是多少？

$嘉楠科技(CAN.US)$ （财报摘录）

1、2021年第三季度归属于普通股东的净利润从2021年第二季度的1.57亿元人民币增长为4.724亿元人民币(合7331万美元)，环比增长200.8%；而2020年同期亏损为1.018亿元人民币。

2、2021年第三季度，每股美国存托股票(ADS)的基本净收益和稀释净收益分别为2.68元人民币(合0.42美元)和2.64元人民币（合0.41美元）。

3、展望：预测2021年第四季度，公司营收将较第三季度增长35%-50%。该预测是公司根据目前的市场及经营情况给出的预期，实际情况可能有所不同。

综合以上数据：

第一季度业绩：0.01美金

第二季度业绩：0.14美金

第三季度业绩：0.42美金

第四季度业绩：0.42*50%=0.63美金

2021年每ADR1.2美金

（嘉楠财报摘录）

自营矿业：

2022Q1预计2E算力

2022Q4预计8E算力，对应年4KBTC产出。

静态约2.4亿美金净利！

对标：

Blockchain(RIOT.O)表示，2021年10月生产了464枚比特币，同比增长433%；截至2021年10月31日，持有约3995枚比特币，全部由公司挖矿业务生产。目前市值35亿美金.

$嘉楠科技(CAN.US)$ 矿业未来一年可以给到每ADR20美金。

估值模型：（芯片+算力营收+自营算力+自持BTC）

综上数据分析：合理估值40-80美金（静态）