这篇文章不错,转发给大家看

思考美联储释放四大利空下,美股不跌反涨的理由为何

@交易汇_股指大赢家
2021年9月,一向引领全球央行的美联储终于跟上了欧央的脚步,于FOMC会议之后进一步明确了缩减购债。搭配还是坚持通胀是暂时性的观点,可以看出美联储的难处。把本次会后内容与上个月底的全球央行会议上鲍尔的谈话做个对比,原本预期年底Taper的时间点于此次进一步确认,可以发现政策转向明显更为鹰派。此外,点阵图暗示2022年提早加息的机率大增、下调今年GDP预期及提高通胀数据,四个面向,对股市都是利空。 美联储较六月调降今年GDP及调升通胀预期 可说也奇怪,利空环伺下,美股不跌反涨。在凌晨两点结果公布前美股早已大涨,这部份或可以归因于亚洲「雷曼再起」疑虑的消除,也可以是政府举债上限难题在众议院得到了初步的解决。但消息公布后美股持续强势,并未随著市场消化后而走低,收盘时道琼斯、Nasdaq及标普涨幅都在1%左右,让一堆专家摸不著头绪,鹰派的政策却迎来美股走扬? 因为无法找到因果关系,因此在后续的相关报导中,有看到略过说明的,却也有看到因为美股收涨,就用美联储政策「其实」没那么鹰派来解释。可再怎么看,收资金、早加息、降GDP、升通胀,从正常的逻辑来看都算股市的偏空因素,不能因为股市涨了,就把鹰派的利空说成不是利空。 漫长的操作岁月我学到了一件事,要能够在金融操作有大斩获,独立思考、不随波逐流是很重要的条件。逻辑永远比赚赔重要,因为拉长次数来看,决定赚赔的还是对的思维模式。能够判断别人的观点是否有逻辑上的瑕疵,就能够客观思考,不陷入固有框架而受限。 遇到美联储利空,股市却不跌反涨。我宁可用其它方式来解读,却也不愿意说成白马非马。几种可能性中,极少数的可能性是市场错误定价,会在之后的行情中调整回来,但在讯息传递深具效率性、参与者专业程度相对高的美股来说,机率是很低的。 利空不跌是行情重要解读之一 另一种可能性是,在美联储早已充分沟通下,本次相关的利空都已被市场预期。这种观点大部分成立,但点阵图赫然惊见2022年就启动加息的可能,市场还是没有预期到的。我在之前的讲座中有分享过,利空不跌本就是股市重要的表现,用这个角度切入,倒还可以说得通。 美股路径与货币政策的关系 但我认为更多的可能性,还是在于股市「变心」了。股市关注的焦点或许已从货币政策的部分,转换到财政政策及景气良窳。我在2016年底的专栏文章中有提过:「2008年以来,驱动美股多头行情因素,从来都是资金行情与景气行情的交替。货币政策鹰派背后的股市若不跌反涨,恰是景气行情接轨的讯号。」这次缩减QE的背后,有拜登强力的财政政策,加上虽有疫情干扰、通胀问题也还算严重,但经济展望却也没有因此就急转直下。上周零售销售优于预期,大幅降低了市场忧虑,股市转而聚焦财政政策,或许才是美联储释出利空下,美股不跌反涨的主因。 $德国指数主连 2109(FDAXmain)$$NQ100指数主连 2109(NQmain)$@欧洲期货交易所$恒生指数主连(HSImain)$$恒生科技指数主连(HTImain)$
思考美联储释放四大利空下,美股不跌反涨的理由为何

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论

  • 推荐
  • 最新
empty
暂无评论