这次的腾讯回购不一样:不能盲目乐观!

腾讯这家公司有一个非常牛的数据,就是历史上,几乎每次大规模回购,股价都能在 1 个月内起稳,而后创出历史新高:

与此同时,腾讯的估值也创下了历史新低:

所以,很多人狂欢:回购 + 不到 20PE 的腾讯,就是送钱!是时候满仓抄底了!

人在盲目乐观的时候,就容易干出一些不理性的事情,所以我需要给大家泼盆冷水,冷静一下。

一、先说回购

这次回购只有 7696 万港币,这点钱还没有腾讯半天赚得多,所以意义大于实际。后面仍要继续听其言观其行。


二、再说估值

在 8 月初,证券时报发表了一篇文章,不是精神鸦片那个,而是:

在税收上游戏行业应该向传统行业适度看齐

内容指出:

游戏产业现在已发展壮大,政府就没有必要再继续给予产业扶持,相反的, 游戏企业应承担更多的社会责任,在税收上回馈社会。对此,游戏产业应该做好心理准备。

不仅如此,近日又有媒体传闻:

某互联网企业向投资者透露其部分业务将不再被视为重点软件企业,从而不再享受 10% 的税收优惠政策。 税收优惠政策调整或将对所有互联网企业产生影响。

可能大家不知道这个事情有多严重。

根据国内现有税收政策,法定企业所得税税率为 25%,但经认定为高新技术的享受 15% 的优惠税率;而被积极引导发展的互联网企业可以享受 10% 的优惠税率,像腾讯和阿里这样的大公司,甚至可以做到 8% 的税率。

比如,2020 年:

  • 华为利润 646 亿,纳税 1010 亿;
  • 腾讯利润 1598 亿,纳税仅 200 多亿;
  • 阿里利润 1493 亿,纳税仅 366 亿。

这就是为什么腾讯阿里的利润比华为多近 1000 亿,纳税却只有华为的 1/4 的原因之一。但现在风向变化,腾讯和阿里如果被排除在优惠税率之外,税率要达到 15%,甚至 20% 以上,总之苦日子要来了!

这对于互联网企业,是一笔不小的支出,从大方向来看,因为产业转型需要,国家重点扶持的是硬件和高端制造企业,未来针对半导体等产业的优惠税率政策会越来越明显,互联网科技公司的税收环境可能会收紧。

目前,这件事情还在扑风捉影之中,但是请大家记住,如果这件事被落实,那么腾讯、阿里的估值将全面重塑!以前的 PE 将毫无参考价值,市场将给它们重塑估值!

明白了吗?

三、写在最后

毫无疑问,腾讯和阿里仍是中国最顶级的互联网公司,也是中国最具备投资的企业。我也相信,假以时日,它们还会继续创出历史新高。

但是,我也不能忽视,时代正在发生着变化。

所以,从性价比的角度上看,现在腾讯和阿里确实不贵,配置一些也是个不错的选择。但是,不能满仓梭哈,也不能妄想它们还会和往常一样,短时间内突突回去。

一半清醒一半醉,腾讯和阿里的股价是便宜了,但他们所面临的的情况和以前也不一样了,我们要心里有数。

祝好~

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$

补充一下:

这并不是一篇看空阿里、腾讯的帖子,而是写给那些短线投机客来看的,如果你打算做长线,这个位置还是不错的,如果打算偷鸡摸狗一把,就算了吧。

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评论906

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  • 刘丙才
    ·2021-08-26
    精彩
    赞同作者的观点,有一定道理。
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    • 爱上趋势股
      给大家多分享一些信息,能让大家有更全面的认知,这篇文章的意义就达到了
      2021-08-26
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  • old_gun
    ·2021-08-26
    别神话企鹅,当年小马哥曾想60万卖掉QQ却没人愿意买,于是他只好硬着头皮接着干下去了
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  • 明亮蓝影
    ·2021-09-06
    我也认为现在远没有到买点
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  • 菜鸟168
    ·2021-09-06
    真的是服了,腾讯是一个集团公司,下面很多子子孙孙公司。首先本来不是全部都按15%算,其次不是全部按15%的公司都会改成25%算。税务变化不会影响多少的。现在这个价位可以说是很低了,会不会更低不知道,每个人都赚能力范围以内的钱,不可能买在最低点,如果你有更好更确切的标的你可以不参与腾讯。
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    • 菜鸟168
      而且所得税是营业利润里算的,流转税是不变的,这里只有一个变量。
      2021-09-06
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  • Harvey800999
    ·2021-08-28
    互联网垄断巨头们被加税 这是确定无疑的;个人以为:但还会有两个潜在的重大风险:1.会被套上各种经营范围上的管理枷锁和铁链,被限制某些方面的无序扩张和经营范围;2. 各种不合规问题,会被清理和追责,巨额罚款,需要为可能的原罪问题,付出相当大代价。 从目前的管理整顿进度来看,还远未结束,故言股价到底,或现已具有投资价值,为时尚早
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  • 长线来看 这个价也可以进了吧
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    • 爱上趋势股
      少买点做长线,这个价位还行
      2021-08-26
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  • HL88
    ·2021-09-01
    加税应该对有一定腾讯影响,但影响最大的应该是政府调控
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  • 起飞人生
    ·2021-08-27
    税率提高10%等于160亿,这很多?
    跟华为比,数字差异很大的地方在总利润。
    腾讯1598亿,华为646亿。
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  • 人不如故ZM
    ·2021-08-27
    确实不适合做短线了。政策落地会很快,效果还会更快,就是散户们接盘也要等估值杀到稳定之后再进啊!
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  • 夜袭女儿国
    ·2021-08-26
    分析的很透彻 [强] [强] [强] [强] [强]
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  • 白珍强_7489
    ·2021-09-07
    看后就知道了
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  • 宝宝彤
    ·2021-08-30

    赞!

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  • 小虎ZZL
    ·2021-08-30
    说的很在理,如今很难再回到过去了,期待会越来越好!
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  • 望明月_4467
    ·2021-08-30
    税费从10%涨到15%,高新企业的15%还是很好保留的
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  • 虎大哥小哥
    ·2021-08-28
    [微笑] [微笑]
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  • imath60
    ·2021-08-28
    调整还没结束 适当做t 择机补仓
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  • T0000023702
    ·2021-08-27
    将来不能拿科技股思路看tx。要用消费股思路看。总体来说现在依然算是入坑时机。
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  • 盈水三千
    ·2021-08-27
    华为1000多亿是包含增值税的吧?这些其实是消费者承担的……
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  • magiczhou
    ·2021-08-26
    短期又到了关键位置,直接继续上去不太可能
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  • Ikhas
    ·2021-09-07
    [微笑] [微笑]
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