社区

$小牛电动(NIU)$

于文森

谢谢你回答我的问题。我有三个问题。第一个问题是，随着线下零售店的快速扩张，二季度中国踏板车销量有些疲软。管理层可以解释这种差异背后的任何原因吗？

我的第二个问题是，就国际航运而言，[音频不清晰] 已经在第二季度的销售业绩中分享了国际航运对 ASP 的影响。管理层希望分享的对我们的第二次销售业绩是否有任何其他影响，我们是否会在下半年继续看到这种影响？

我的第三个问题是关于指导，所以我们的指导顶部和底部之间大约有2亿元人民币的差异。因此，第三季度的乐队[音频不清晰] 更多。那么，造成这种差异的因素是什么？这是否与[音频不清晰] 社区规定有关，或任何其他原因。谢谢。

颜莉

再次，文森特。感谢您的提问。所以，我想让我确保我清楚第一个问题。我认为随着第二季度与第一季度的 [Indiscernible] 商店扩张，你是说销量增长与扩张无法相比。我没有完全明白你的第一个问题是什么。

于文森

是的，比我们预期的要软，因为线下零售店的扩张速度大致更快。那么，我们是否看到商店需要在大约更长的时间内成熟，还是我们 - 我们是否会看到这些商店在第三季度成熟，或者您可以在这方面分享任何东西？

颜莉

但我认为你打对了点。我认为通常当他们开店时——因为你看，这真的取决于即使我们说与第一季度相比，第二季度与第一季度相比，我们加起来也有 450 家商店。但这实际上取决于商店的营业月份。因此，通常在新店开业时，大约需要大约四分之一的时间才能让商店达到某种正确的运营速度。

所以，我认为这就是你真正开始看到的地方，因为我们已经提到了 Q2 商店 - [音频不清晰] Q2 商店，它们实际上是我们第三季度总收入的非常强大的基础，因为其他商店在第二季度开业，他们开始获得有点吸引力，并进入成熟并全面运作，这就是第三季度业绩将出现的地方。在第二次 [音频不清晰] 国际出货量上，我的意思是 - 我想说实话，是的，我们确实观察到 - - 相反，我们在两件事上看到了一个向上的筹码。一是国际海运集装箱短缺。

其次，实际上即使您可以预订集装箱，每个集装箱的成本曾经是 6,000 美元，而现在实际上已经上升到 18,000 美元。所以，它实际上是我们过去观察到的 3 倍。在每个集装箱的基础上，我们过去每个集装箱大约可以装运大约 40 辆滑板车。所以这实际上 - 谈论 - 它几乎是我运费中的 150 美元。

现在，您从 150 美元变成了每单位运输成本 450 美元。我认为这实际上是我们在过去两个季度观察到的问题。还有哪里——这些都是问题，因为有些是国际订单。我们有近 4,000 件积压，由于缺少集装箱，我们无法在第二季度转移，而且由于运输成本很高，我们在欧洲和美国的分销商或进口商正在修补我们的床上用品，等待在运送更多之前，运输成本会下降一点。

所以，这是我们现在面临的障碍的一部分，所以我认为公司正在寻找一个，与分销商合作，看看我们是否有可能与他们合作补贴一些的运输成本增加。其次，这是否会反映到我们国际产品的零售价格中。

于文森

是的，对于你关于指导的第三个问题，为什么你有更宽的指导范围。当我们考虑为您提供这种类型时，因素较少 - 带来某种不确定性是否需要一段时间 - 或者上行或 [音频不清晰] 上行是更换需求是否会在 9 月份开始。

比如在北京，北京当地政府从10月、11月就已经宣布，监管部门将开始上街检查人们的滑板车是否合规，是​​否更换了他们电动自行车的[音频不清晰]牌。

所以，我们希望对一些客户，我们在9月份进行终极促销，早日更换他们的自行车。如果这很快，我们就会错过我们指南的高端。所以，这是我们制定指南的最大要素之一。当然，除此之外，还有一些其他因素为什么 COVID-19 是我们在中国看到一些反弹的原因。

一些街道因新冠病毒而关闭，看起来在接下来的 1-2 周内，一些街道、一些地方可能会放宽政策，允许人们再次光临商店。但同样，这是一定的

哈迪张

关于COVID。此外，国际航运也存在不确定性，我们是否有足够的能力在第三季度内运送所有积压订单。因此，我们放弃更大范围的原因很少。这是对你的第三个问题的回答，文森特。

于文森

知道了。非常清楚。非常感谢你。

王斌

谢谢你。我有三个一。第一个是关于 - 我们可以 - 关于八月上半月的一般表现。就[音频不清晰] 而言，销售总额是多少？这是第一。第二个是关于 C0 利润率。我注意到为什么它比 [Indiscernible] 贵得多。

我们可以预期 C0 的营业毛利率是多少，因为可能会导致细分市场，这是未来非常重要的驱动因素？最后一个是关于一个部门的。投资者似乎担心某个行业会变暗，尽管您的总收入非常可观，但我们的行业在第二季度似乎持平。那么，行业生产持平的原因是什么，您对行业下半年的预测是什么？谢谢你。

哈迪张

所以，我会先发表评论，然后让我补充更多的评论。对于你的第一个问题，我相信你是在问我们如何看待 8 月份的销售或势头。到目前为止，前15天的订单非常强劲。非常强劲的零售以及来自我们分销商的订单，因为 8 月，旺季已经开始，[音频不清晰] 他们[音频不清晰] 的洪水泛滥，所以我们看到更多的人回到街上开始购买新的踏板车。

因此，在 8 月份，我们确实看到了非常强劲的增长，不仅来自我们的订单，而且来自零售商 [音频不清晰]。您的第二个问题是关于我们的 C0 毛利率。与我们在 G0 和 [音频不清晰] 中看到的相比，利润率约为 15%，但是随着我们获得越来越多的原材料订单，生产也在增加，我们可能会看到潜力，利润率可能会上升到 20%，但在短期内，它与其他产品的相似度仍约为 15%。关于行业增长的第三个问题的评论。

根据 IT 部门的信息，我们在 4 月份看到，该行业增长了约 29%。5 月份，该行业的增长几乎持平。将 4 月和 5 月相结合，该行业增长了约 18%。我们仍在等待当局公布的 6 月份数据，但我们确实相信该行业在第二季度将继续保持两位数的增长。如您所见，我们在中国的销售额增长了近 60%。

今年下半年，我们确实相信市场将继续增长，但这取决于我们所处的位置和地域。我认为一些一二线城市，特别是新法规和新标准严格执行的地方，我们相信增长会继续非常强劲。

例如，我们谈到了北京。北京将开始检查踏板车是否有货。在这种情况下，我们相信许多客户将开始更换他们的踏板车。其他严格执行新规的城市也同样适用。但在新规执行不严格的低线城市，由于去年基数很高，增速可能没有我们去年看到的那么快。对于新技术，我们约 70-80% 的钢铁产量来自前 30 名城市。

很多一线、二线城市。所以，我们认为我们是一个非常好的市场——地理，就地理而言。因此，我们相信下半年我们的销售额将会或将继续非常快速地增长，所以这是对您关于是否[音频不清晰] 的第三个问题的评论。

颜莉

我认为哈代在这方面做得很好。

王斌

你能在四月份量化吗，很好。我们对数字非常有信心。谢谢你。

哈迪张

你是什​​么意思，四月的数字？

王斌

不，你——八月。你刚才提到八月很好。那么，你能在八月提供一些非常好的量化吗？

哈迪张

是的。8 月，我们希望销量翻一番。与去年 8 月相比，我们 8 月的销售额翻了一番。部分原因是由于洪水泛滥，部分订单无法在 7 月份发货。还有，因为上海的飓风。但即便如此，我们也看到 8 月份的订单非常非常强劲。

王斌

好，太棒了。太感谢了。伟大的。

维尼

您好，提前感谢您回答我的问题。我想知道您是否可以评论毛利率轨迹，我知道哈迪在本季度进行了一些看跌和接受。你有没有办法把这个指标推回到 20 年代中期？这是我的第一个问题。然后我的第二个问题是关于国际市场的。

我认为在以前或在财报电话会议上，你们提到东南亚是一个关键市场。你能在那里提供更新吗？还是这样吗？你们现在正在努力什么样的势头？谢谢

哈迪张

是的。我想让我先评论一下毛利率。我认为在第四季度 [音频不清晰]，我们确实相信我们很有可能将利润率恢复到 20 年代中期，但在第三季度，我们将继续看到价格份额的一些成本。首先，我们的业务有相似之处。

如果你看第三季度的利润率，与第二季度相比，每年第三季度的利润率都是最低的。如果您查看 2019 年和 2020 年的数据，那么第三季度的毛利率比第二季度的利润率低约 2%。因此，他们将第二季度的利润率设为 22.7%，然后我们减去 2%，然后是 20.7%，而且还因为 5 月、6 月和 7 月的一些原材料采购成本仍然很高。因此，我们在第三季度仍然有一些负担[音频不清晰] 所有库存。

继续数据，8月份以来，部分原材料成本开始下降，尤其是电池成本。[音频不清晰] 我们购买的电池成本，他们的成本已经比高峰、高峰时间下降了10%以上。因此——这就是为什么我认为在第三季度我们看到一些持续的压力只是因为我们早些时候购买了库存。

但是在第四季度，如果这种趋势继续下去，我们确实相信我们有很好的机会将毛利率恢复到 20 年代中期。对于国际市场，还有东南亚市场，我让颜来评论一下。

颜莉

我认为，当我们谈论之前的电话时，基本上，我认为您看一下今年的前几个季度，我认为主要关注欧洲和美国市场，这些市场可能仍占绝大多数销售额我们的国际市场。在东南亚市场，我们将继续探索进入[音频不清晰] 亚洲市场的不同选择。

我们今年开始在雅加达开设大约 4 到 5 家门店。那些实际上 - 而且，我们开始发展两种产品，那就是我们今年面向东南亚市场的 M1 [音频不清晰] G3 产品。到目前为止，销售一直相对疲软，因为目前这两种产品仍然 - 即使 G3 产品的价格仍然在 1,500 美元左右，这略高于我们在该市场下所希望的价格。

所以，我认为我们正在关注两件事。一个是 DTN 电池的持续下降，尤其是 RFT 电池成本，这有助于我们 - 真正将 G3 产品的零售价降至 1,300 美元至 1400 美元左右。我认为这就是我们将在该市场中看到一个转折点的地方。因此，我认为我们可能正在考虑 - 不是在今年第四季度，而是明年某个时候我们实际上能够看到这样的成本下降并能够在该市场上实现其他类型的销售。

陈静

谢谢你回答我的问题。[音频不清晰] 所以我有很多严肃的问题。第一，我认为我们还可以，看到了吗？U 系列和 N 系列的同比下降 [音频不清晰]。而GOVA系列已经在秋季上市，[音频不清晰]年。所以之前，我们看到了未来的主要关注点。高端市场、空间或渗透率是——35,000 元以上的价格，从长远来看，[音频不清晰] 市场可能会达到 15% 到 20%。

那么，我们是否调整了对高端市场空间的关注？这是我的第一个问题。其次是最近，我看到随着我们纯品牌推出任何新产品以及我们自己库存的扩张，为您提供更多的竞争管理风险，这可能对单一股票可能 - 我们能看到一些增长吗？在单细胞 [音频不清晰] 上。

还有去年，从去年第一季度开始，我们开始以更高的速度快速开设更多的门店，那么新店的运营盈利能力与老店相比如何。

我的最后一个问题是，对于我们新的脚踏车产品。在[音频不清晰] 的欧洲和市场上也已经感受到。那么，我们对这项新产品业务的未来定位是什么？我们能否期望南方在两到三年内达到 100 万，并成为我们自己的主要驱动力。

颜莉

我将尝试解决问题之一，然后我将请 Hardy 对每家商店的销售部分发表评论。我将对此发表评论。所以，第一个。我想我的理解，问题是关于对高端市场的关注。我认为，如果你看看上半年，是的，你可以看到——如果你看看我们上半年推出的大部分产品，前两个 Q 都围绕着 GOVA 系列，基本上S-Series C-Series，上扬——升级的G系列。

这并不意味着公司已经改变了重点。他们，嘿，我们开始做什么了？[音频不清晰] 产品。不。忽视高端产品。[Indiscernible] 将产品称为 [Indiscernible] 产品，新产品的推出是有时间框架的。所以，M2S 基本上，我们认为是我们的——基本上是最高的——我的电动自行车产品中的最高端产品。

该产品于 7 月中旬刚刚推出，实际上开始收到来自顶级 CD 的大量订单。这是我们去年M2产品的升级版。然后在今年第四季度，我们实际上还将为中国市场和国际市场推出一些真正高端的摩托车产品。

所以，恰巧，上半年，我们实际上有更多的中端产品在上半年被前置。因此，从今年下半年开始，以及 2022 年 - 2022 年初，您会期望 - 就电动摩托车市场而言，我们实际上将推出更多用于电动自行车的高端产品。所以，这实际上只是一个产品推出时间问题。关于第四个，我认为绝对是的。

所以，如果你看看我们最初的滑板车，我会想到关于滑板车的问题以及对滑板车的未来期望。我认为取决于您如何看待市场报告。它无处不在——脚踏车——脚踏车的全球销量在 500 万到 700 万台之间。取决于它会在孩子的工厂或不是孩子的工厂。

所以，我们 - 我确实认为我们有可能在未来几年内达到 100 万台踏板车的销量。如果你看看我们的第一个 KQI3，那就是我们在 Indiegogo 上发布的踏板车。它基本上是一个交叉资助网站，我们可以获得超过 2,000 个单位的订单。请记住，订购这些踏板车的人，他们甚至没有看到产品——真正的产品。他们只看到了一张照片。而且，直到八月或九月开始，订单才会交付给他们。

所以，他们实际上在七月和八月把钱放在哪里。这样一来，产品就这样持续了几个月。所以，有了这些东西，我们实际上仍然设法获得了 2,000 多个订单。因此，它实际上展示了我们在产品设计方面的强大能力以及它正在吸引我们全球用户的踏板车。显然，拥有一条踏板车产品线可能会或不会推出 100 万台。

所以，我认为我们的产品线，我们实际上有大约 2 到 3 年的踏板车产品线，从更便宜的产品到更昂贵的产品，以提供更广泛的踏板车产品，这将使我们能够达到 100 万个单位。我认为这就是我们为自己设定的近期目标。现在，我要谈谈哈代——关于同店销售和商店的一点点。

哈迪张

是的。分别为同店销售。我认为公司开店速度非常快，我们会看到店内销售额似乎下降，但我们认为艰难的道路是一个领先指标。你真的需要考虑一下这种投资，你今天投入了多少。将来，您将看到它有助于公司至少实现更高的 [音频不清晰] 增长。我可以给你举几个例子，几个数字。

例如，如果您查看 2019 年第二季度，我们在 2019 年第二季度开设了大约 130 家门店，今年第二季度我们开设了大约 450 家门店，但如果您涵盖同店销售额，它们是相同的。我们并没有真正看到我们店铺的快速增长，使我们的同店销售与前一天交付的产品相比缺乏竞争力。因此，这是您可以用作参考的一个数字。其次，正如我提到的，开新店，他们一直有让店面成熟的计划。

因此,它的领导(听不清的)领导(听不清的)在我们考虑的(听不清的)销售我有6个月的时间,(听不清的)在12个月的时间,所以我需要准备开设越来越多的商店。在2018年，回到2018年，因为我们非常忙着在美国上市，我们在2018年只开了300家店，因为2018年的全面开店并不支持我们在2019年的第一家店。这是你可以想到的另一个例子。

短期快速浏览的商店，会在某种程度上使我们的同店 [音频不清晰] 不是很好，但我们确实相信，如果我们正在为公司寻求长期增长，这是一项非常重要的投资。

因此，如果您查看数字，这是一种方法。其次，如果位置很重要，让我自己和顾客，商店也是一个很重要的结果。我们也借此机会在中国抢占了一些最好的位置，因此，如果这是一个非常好的未来增长前景，我们可以定位自己。

今天，他们的其他一些竞争对手也发布了他们的第二季度业绩。如果您将我们的结果与他们的结果进行比较，您可以选择差异。我认为，因为我们愿意投资于零售网络扩张，是因为我们更有信心在未来几个季度增加销量。所以这是你对同店销售问题的评论

陈静

[音频不清晰] 谢谢大家的回复，是的。

颜莉

好的。

操作员

没有其他问题了。我想让会议回到演讲者那里。请继续。

颜莉

好的。谢谢你，接线员，也谢谢大家参加今天的电话会议，以获得您的支持。我们感谢您的关注，并期待在下个季度再次向您报告我们的进展。谢谢你。

（这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）